大摩唱好 九倉大升5.7%
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GS(14)@2017-08-03 07:57:06【明報專訊】九倉（0004）將於下周三公布業績，大摩在8月1日出報告唱好九倉，把目標價由65元升至73元，評級維持「增持」。昨日九倉股價大升5.69%至70.6元。摩根士丹利發表報告表示，九倉於3月時曾公布研究分拆旗下投資物業，之後即使香港和中國的零售業前景恢復，九倉的租賃業務開始回升，但九倉股價一直跑輸大市。
憧憬拆成一家「領展」一家「恒隆」
報告指如果九倉分拆旗下的海港城及時代廣場上市，把九倉分為兩家公司：着重派息的九倉A以及較高盈利增長的九倉B，九倉便能成為領展（0823）和恒隆地產（0101）的混合版，並令九倉有35%的潛在升值空間。
但若果公司選擇合併九倉與會德豐（0020），估值將維持不變，而如果把中港業務分拆，九倉則有4%的潛在下跌空間。
摩根士丹利的另一份報告預計，九倉今年上半年的每股盈利及派息將按年增加18%和3%。在香港和中國的房地產銷售增長帶動下，九倉的租賃收入會大致平穩。報告並估計九倉內地發展業務的息稅前利潤（EBIT）可按年增長31%至17億元。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1338&issue=20170803