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李曉佳﹕毛記本小利大受考驗

1 : GS(14)@2017-08-03 07:57:04

【明報專訊】由「腦細」林日曦、陳強同阿Bu三人搞起的毛記電視及《100毛》,由無到有,到近日重組成控股公司毛記葵涌尋求主板上市,頓時引起市場熱話。筆者身邊不少搞製作及廣告的朋友,都說寫個「服」字。毛記起家,由早年創辦黑紙公司開始,只是實繳股本區區3元,一直發大,到今年3月底止能有9522.8萬元收入及3626.3萬元利潤,兼取得4266.9萬元經營現金淨流入,可謂本小利大,真正發揮刀仔鋸大樹的本色。

有金融界中人說,如果毛記葵涌靠三個老闆創意「搵食」,大可找多幾個基金「泵水」,然後以「同股不同權」上市,保證日後可以繼續靠創意做到「豬籠入水」,自然更加perfect。只不過香港創新板仍在醞釀中,毛記葵涌唯有先與主板結緣。

3元股本起家 到2017年賺3600萬

毛記葵涌申請到主板上市,加上旗下《毛記電視》、《100毛》已經建立名堂,無人不識,噱頭十足。姑勿論將來發展會怎樣,反映80後年輕一代仍然可以闖出新天地。該公司竟然只需3元實繳股本起家,在上市前只額外取得近176萬元新資金,便能夠打拼天下,所創辦的《毛記電視》及《100毛》,分別在facebook賺得廣告及傳媒界艷羨的超過70萬個及110萬個「Like」。同時在2016年1月及5月分別舉行的頒獎禮及周年慶典,獲得340萬元及1050萬元收入。2017年度計入15萬元壞帳在內,盈利仍達3626.3萬元,創出新高。

整間公司聘用63人及6名自由職業僱員,即使員工成本省不了,並且有急升的趨勢,3年來總成本仍在3900萬元的可控範圍。扣去員工成本後,其在2017年度的經營現金流入仍達4266.9萬元,按年大增1.84倍。由2015年到2017年度,每年投資使用現金均少過100萬元,3年才共淨投資226.2萬元,其間合計盈利竟達6648.1萬元,每年平均維持毛利率逾六成。但是從2015年到2017年度,派息額共4540萬元,加上在今年7月12日再宣布派特別息2200萬元,共派出6740萬元,完全將累積的盈利「派凸」。

一年現金流4200萬 毛利率六成

上市成功與否已是其次,但是最少可以「骨水搵真銀」。毛記葵涌過去3年給予股東回報之高,令人咋舌,真正實現了所謂刀仔鋸大樹的道理。因此「腦細」的腦筋是否很細?大家心中應有判斷。

當然,毛記葵涌的成功,在於其在廣告客戶中,首創社論式廣告,並且建立了廣告解決方案商的形象,讓一眾急需找得有效的社交媒體宣傳途徑的廣告客戶,久旱逢甘露。毛記葵涌近期更已經為跨國旅行社、餐飲製造商及金融機構等度橋搞宣傳,但多為一年、半年貨色,將來能否持續,仍然有待觀望。

股東回報高得令人咋舌

同時毛記以往由持10%股權的萬華媒體(0426)負責做會計,但由明年3月之後便會自行負責,成本可能上升。在開拓新的業務方面,毛記曾在2015年打算成立合資公司搞多媒體製作及廣告策劃服務,最終未能成事,如今轉而上市集資尋集資金用於物色購併,及提升「毛記電視」的平台,效果仍待評估。

同時毛記依賴的社交平台會否發生故障,影響運作?包括「腦細」在內3名靈魂人物,將來會否繼續長期為毛記服務?各種疑問難免在投資者心中盪漾。不過以毛記集資額估計數千萬至1億多元,市場人士都認為上市難度不大。上市後到底3位靈魂人物可以有錢到手幫毛記更上層樓,還是成為米蘭站(1150)翻版,就要大家加點耐性了。

[李曉佳 財經澡堂]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7562&issue=20170803
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=339434

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