中銀追蹤恒指基金離奇見紅
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GS(14)@2017-01-09 08:09:38【本報訊】指數基金目標是與指數掛鈎，盡可能排除追蹤誤差（tracking error）。不過，中銀保誠旗下的我的香港追蹤指數基金，年內現金持有比例一度超過14%，最終令表現偏離指數，打工仔離奇蝕錢。該基金的投資目標是透過投資盈富基金（2800）追蹤恒指，然而恒指去年升0.39%下，基金反而竟蝕3%，成為第二差港股MPF，其過去三年及五年的往積亦遠遠跑輸其他指數基金表現。翻查該基金最近三季報告，出於追蹤誤差的最大成因，是持有現金比例過高。該基金去年首兩季的現金比例分別高達13.62%及14.29%，以指數基金來說並不尋常，及至第三季才降至0%。事實上，有基金經理操盤的主動式基金持有現金比例才會較高，尤其於熊市，甚至會再加大持有現金比例。至於被動式基金由於要緊貼所掛鈎的指數表現，現金持有水平一般只有約1%或更低。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170109/19891034