加息掀內地債災 恒指挫400點 地產中資金融股急跌 留意中央經濟會議結果
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GS(14)@2016-12-16 08:11:24【明報專訊】美國聯儲局宣布加息0.25厘，主席耶倫意外發布鷹派言論，令環球股、匯、債市場都出現波動。美匯指數衝上14年高位，美國10年期國債息率同時急升，連累內地亦出現「債災」，國債期貨兩度跌停。內外夾擊下，港股跌至4個月收市低位，對美息敏感的公用股及地產股下跌，而受內地債災拖累，中資金融股亦全線下挫（見表）。
恒指夜期跌幅收窄 收市跌2點
聯儲局加息本屬意料之內，但市場失預算的是耶倫竟對經濟前景轉趨樂觀，並預料明年將加息3次。市場重新消化傾向鷹派的息率走勢，隔晚美股三大指數均下跌，美匯指數一度升穿103水平，美國10年期國債孳息率升穿2.6厘。美元急升導致非美元貨幣大跌，日圓兌美元在昨晚跌至118，在岸人民幣亦跌穿6.94水平。恒指夜期昨晚在美股反彈之下跌幅收窄，收市時報22,093點，較日間期指跌2點。
料息率升速加快 房託高息股重創
亞洲區以港股所受的衝擊最大，盤中一度跌穿22000點，收報22,059點，跌397點，成交增至808億元。港股大跌主要受兩大因素影響，即美國加息及內地債災。由於預期息率上升速度加快，高息股的跌勢更甚。昨日領展（0823）大跌逾4％，一眾房託基金亦被拋售；煤氣（0003）及電能（0006）跌逾1％。加息預期增，港元拆息進一步抽升，本地地產股全線下挫，長實（1113）、新鴻基地產（0016）及信置（0083）等均跌逾2％。
有基金經理指出，高息股的股息率要較美國10年期國債息率高出3至3.5厘，才能吸引機構資金買入，以領展為例，明年預測股息率4.4厘，但市場預計美國債息將升至3厘，因此資金從這類高息股或房託大幅流出。
分析：高息股息率較美長債高3厘
不但息口敏感股下挫，連本身屬加息受惠股的匯控（0005），亦未能延續上周強勢，昨日跌0.85％。較不受息口影響的騰訊（0700）亦持續下跌，昨跌1.5％。中資金融股更受內地債市影響全線受挫，中人壽（2628）跌3.94％，建行（0939）及工行（1398）亦跌逾2％。大華繼顯（香港）策略師李惠嫻表示，債市大跌不但令銀行及保險股的債券投資出現虧損，他們本身亦多參與債券代持業務，把槓桿撐大，一旦遭遇跌市，損失將以倍數計。
康宏：恒指或下試21500點水平
康宏投資研究部表示，恒指近期將持續弱勢，有機會下試21,500點水平，即使反彈亦會在22,500點前有阻力。除消化加息外，市場亦正觀望於內地中央經濟工作組會議今天結束後會有何政策出台，但由於臨近聖誕節假期，預料基金經理會留待明年才開始建倉。
（美國加息）
明報記者 廖毅然、顧冷冰
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1029&issue=20161216