人幣貶值穩定 港商棄對冲
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GS(14)@2016-10-17 07:58:11【明報專訊】人民幣自年初大幅波動後，過去大半年雖有貶值但步伐穩定，對主要從事出口業務的港商而言，人幣貶值固然有助降低其於內地生產及經營成本，但匯率沒再大上大落，對他們的議價及風險管理更形重要。
富士高：貶幅可料 減價壓力不重
從事高端耳機的富士高（0927），集團主席兼行政總裁楊志雄表示，人民幣「忽高忽低」對港商絕非好事，「升或貶也好，平穩才重要」；公司執董楊少聰補充，匯率如太飄忽，難免要做一些遠期對冲避免波動太大造成損失，「過去也會按訂單及公司人民幣使用量，每個月做一次遠期，但最近匯率走勢穩定，在預計得到情况之下，這幾個月已不用對冲風險」。
人民幣貶值雖對降成本有利，惟海外買家也會因此要求減價，楊少聰指確實出現類似情况，但在貶幅穩定可預期之下，減價壓力不至於嚴重；再者，公司的耳機產品走高檔為主，例如剛推出的最新無線藍芽耳機TW-100擁有多項專利元素，雖然零售價高達1560元，但仍獲不少客户採購。
信佳：高端產品受影響較小
另一工業股信佳（0912）採取另一方法應對壓價，主席吳自豪表示，公司的影音設備走專業路線，科技含量較高，競爭對手較少，因此能不受大環境所影響，不用減價搶客，「而且高端專業產品的毛利更高，令公司能盡享人民幣貶值的好處」，據他透露，影音設備業務佔總收入近30%，而毛利率高於公司14%的平均水平，是主要盈利來源。
至於主打智能充電產品，去年底才上市的天寶集團（1979），主席洪光汜直言是以「平衡」去應對匯率變化。他稱，公司既有出口，亦做內需，所以無論人民幣升值或貶值，對公司而言其造成的影響都能彼此抵消。此外，公司的充電產品除了零售，也有與國際品牌合作，所以訂單量和價格都比較穩定，沒有因為人民幣貶值而需要減價。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6926&issue=20161017