蔡東豪：「下棋的人不評棋。」
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GS(14)@2012-05-07 22:43:49http://www.sharpdaily.hk/article/fin/20120507/86692
「下棋的人不評棋。」
港交所行政總裁李小加
港交所（388）競逐收購倫敦金屬交易所（LME），這個星期截標。市場盛傳，港交所作價是四家對手中最高。古今中外，交易所併購，大部份失敗收場，原因是交易所營運性質獨特，不容易產生「1加1等於3」的協同效應。
做生意不外開源節流，開源無望，節流或可減低成本，提高短期盈利，可是港交所和倫金所天各一方，節流困難，隨時因增加溝通反而提升開支。
港交所忽然要考慮海外收購，是擔心本身業務停滯不前，希望靠併購製造增長。這種「為增長而增長」的出發點令人擔心，尤其是港交所由一名併購專家領軍。衡量企業領導人的指標之一，是能否過到「捱悶」這一關。
蔡東豪