股樓齊鳴：買樓買股看個人條件
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GS(14)@2012-01-14 16:25:57http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15981426
有不少朋友近來向筆者查詢，現時應該買樓抑或買股票，才是較佳投資。雖然這沒有固定答案，需按個人需要，但可以從周期、波動性、槓桿性及成本等，找出符合投資目標的方向。
首先樓市周期通常以數年計，股票市場則波動性較高，周期較短。從宏觀看，兩者均受環球經濟影響，但買樓所涉及的金額一般較大，而且當樓及股票需要套現，以後者較為容易。
每當市場資金緊絀時，股票市場波動較樓市大，就如部份市場人士所說，港股因所設的限制相對其他市場較少，基金需要抽資時，多以香港為首選，港股猶如是「提款機」。
地產股宜持長線
由於買樓多向銀行進行按揭，有槓桿效應。如果以真金白銀買賣股票，沒有借任何孖展，並不涉及槓桿。至於借孖展炒股，現時利息約 10厘，較按揭實際息厘約 2.75厘，高約 7.25厘，成本不但較買樓貴，而且更容易被追收孖展。
雖然貸款成本以物業較低，但交易成本則以股票較低。正如筆者去年底時所說，外圍經濟陰霾未散，樓市今年較多機會是下跌，但長線是向好的。因為香港仍具一定競爭力，樓價有機會比過去的周期更上一層樓。如果睇好樓市但不買樓，可以考慮投資地產股，惟留意需持長線，並且波動性較樓市高。
張一鳴
NeutronPacific創辦人