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[基金股] 中車時代電氣 (3898，前南車時代電氣 ) 專區 (關係:1766)

1 : GS(14)@2011-03-26 17:57:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110325586_C.pdf
好強勁
2 : GS(14)@2011-06-26 10:53:10

http://space.wolun.com.cn/97196/blog/34088.html
去了南車,時代新材
2011-06-10 23:15
感覺是以前鐵道部體制下為了達成高鐵建設的目的或者說實現中國鐵路佈局而建立的一個龐大機構，發展超快速，有點像軍工企業那種不計成本一定要完成研發的那種感覺。行業內部沒有市場化，從生產角度來講更是低效率，工人的工作狀態夠差，冗員較多。
另外竟然看到幾年前為風電項目生產的大型整流裝置幾十套因為設計尺寸不對而廢棄在一旁，要是民企老闆早吐血了。依賴於高鐵建設而產生效益的這樣一個公司，能持續發展和生存下去麼？這樣的企業的產生是對是錯？不用這種集團作戰的形式中國也無法出現這樣的產業，無法進入國際鐵路市場，鐵路的發展還是會受制於人，但作為投資者是否要進入這個不確定性很大的領域呢？
3 : GS(14)@2011-07-06 23:32:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110706147_C.pdf
本 公 司 董 事 會（「董 事 會」）謹 此 知 會 本 公 司 股 東（「股 東」）及 有 意 投 資 者 ， 根 據 對 本
集 團 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 的 未 經 審 核 綜 合 管 理 賬 目 的 初 步 審 閱 ，
本 集 團 預 期 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 的 溢 利 遠 高 於 二 零 一 零 年 同 期 錄
得 的 溢 利 。 盈 利 增 加 主 要 歸 因 於 本 集 團 銷 售 額 增 加 。
4 : GS(14)@2011-08-06 18:26:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110805651_C.pdf
好強勁
5 : hh0610(1603)@2011-08-07 23:57:42

咁樣真係唔貴, 睇下聽日點
6 : cat(10099)@2011-08-19 04:21:00

2011年中期報告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110818190_C.pdf

概要
本公司董事會欣然公佈本公司及其附屬公司根據國際財務報告準則編製截至二零一一年六月三十日止六個月的未經審
核經營業績。本中期報告未經審核，但已經本公司審計委員會審閱。
本集團截至二零一一年六月三十日止六個月的營業額達人民幣4,233,070,000元（截至二零一零年六月三十日止六個月：
人民幣2,651,916,000元），比去年同期增長59.6%；除稅前溢利為人民幣1,115,688,000元（截至二零一零年六月三十
日止六個月：人民幣609,634,000元），比去年同期增長83.0%；母公司權益持有人應佔溢利為人民幣937,607,000元（截
至二零一零年六月三十日止六個月：人民幣515,598,000元），比去年同期增長81.8%；按非攤薄基準每股基本盈利達
人民幣0.86元（截至二零一零年六月三十日止六個月：人民幣0.48元）。
7 : greatsoup38(830)@2011-10-21 00:45:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111020204_C.pdf

cash decrease
8 : greatsoup38(830)@2012-02-05 18:00:08

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dwnr.html
czyplaylife1232012-01-31 08:36:33 [舉報]

對高鐵還是要謹慎些，我怕是一陣風，過去之後相應的公司就沒飯吃了，持續增長不確定。

博主回覆：2012-01-31 10:09:41

這也是我選擇生產零配件的南車時代而不是中國南車的原因，不過股票表現前者明顯不如後者。。
9 : greatsoup38(830)@2012-02-05 18:00:33

paladina792012-01-31 10:42:29 [舉報]

高鐵是要大發展，只是不等於相關企業都有投資價值。南北二車的負債率高，毛利低，雖然現在手頭訂單多，但是這些訂單政策性強。到底這兩個是不是好標的，還真難說。

博主回覆：2012-01-31 11:04:08

我買的南車時代毛利低麼？美國上市的HOLI毛利也低麼？
10 : gundamlotte(13580)@2012-03-29 22:34:32

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203293327_C.pdf
11 : greatsoup38(830)@2012-03-29 22:40:16

17億人仔現金，50%增長賺10億，97億人仔即120億，11蚊
毛利
本集團毛利由截至二零一零年十二月三十一日止年度的人民幣2,178.5百萬元增加
16.0%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的人民幣2,526.1百萬元。本集團毛
利率由截至二零一零年十二月三十一日止年度的37.0%下降至截至二零一一年十
二月三十一日止年度的35.5%。毛利率變動原因主要是由於產品銷售結構的變化。
...
資產減值損失
本集團資產減值損失由截至二零一零年十二月三十一日止年度的人民幣149.9百萬
元減少54.1%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的人民幣68.8百萬元。本集
團二零一零年及二零一一年均對各項資產的狀態進行了全面清理，並對存在減值
跡象的資產合理計提了減值準備。本集團二零一零年對存在減值跡象的無形資產
計提減值準備人民幣131.6百萬元；二零一一年對存在減值跡象的存貨計提跌價準
備45.2百萬元。
...
所得稅費用
本集團所得稅費用由截至二零一零年十二月三十一日止年度的人民幣135.1百萬元
增加43.5%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的人民幣193.9百萬元。
本公司、寧波南車時代傳感技術有限公司及株洲時代電子技術有限公司於二零零
八年進行了高新技術企業認證並獲得政府相關機構的批准，從二零零八年一月一
日起按15%優惠稅率繳納企業所得稅。
北京南車時代信息技術有限公司、瀋陽南車時代交通設備有限公司按25％繳納企
業所得稅。
本集團截至二零一零年十二月三十一日及二零一一年十二月三十一日止年度的所
得稅實際稅率分別為13.7%及14.0%。


擬派末期股息
本公司董事會建議本年度以現金形式派發股息每股人民幣0.340元（含適用稅項）。
12 : greatsoup38(830)@2012-03-29 22:40:33

前景展望
二零一二年是更具挑戰的一年，面對我國經濟發展穩中求進、鐵路投資節奏放緩、
國際經濟態勢急劇動盪的局面，公司對未來的發展依然積極樂觀，我們能清晰地
看到：我國軌道交通市場仍然存在的剛性需求，作為解決城市交通問題首選方案
的地鐵建設的長週期機會，以及國家大力提倡自主創新所帶來的產業機遇。基於
此，我們有信心將產業做大做強，實現產業規模化。
機車與動車產業領域，在保持原有產品的基礎上，重點打造用於八軸9600千瓦貨
運機車、六軸7200千瓦客運機車、HXD1C高原機車、4400馬力內燃機車、CRH6
城際動車組等的自主系統產品，提升專業檢修與售後服務的綜合能力。
城軌地鐵產業領域，以地鐵牽引系統為主線，提升系統集成方案的競爭優勢，讓
自主品牌成為中國市場的主流選擇，並為相關產品線的市場推廣爭取機會。
其他產業領域，研製新型工程機械產品並使其逐步走向高端領域；抓住鐵路信號
市場的新機遇，積極拓展發展空間；圍繞打造IGBT「芯片-模塊-變流器」完整產業
鏈的工作主線，提升產品核心競爭力；加大複合母排、傳感器等關鍵部件產業和
IGCT變流器及智能交通系統等核心技術延伸產業的市場推廣。
展望未來，本集團有信心面對困境，抓住機會，穩步發展，積極為各位股東創造
更大價值。
13 : GS(14)@2012-04-17 00:10:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120416625_C.pdf
走晒樣，無現金
14 : hh0610(1603)@2012-04-17 00:34:58

你睇水泥都收左皮, 基建本年放緩.
15 : greatsoup38(830)@2012-04-17 21:09:23

無得玩
16 : GS(14)@2012-08-09 18:54:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120809357_C.pdf
6,000萬現金，盈利跌45%，至5億

本集團營業收入由截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣4,280.4 百萬元減少
人民幣1,080.7 百萬元至截至二零一二年六月三十日止六個月的人民幣3,199.7 百萬
元。
二零一二年上半年本集團營業收入下降主要是由於機車產品的營業收入由截至二零
一一年六月三十日止六個月的人民幣1,480.7 百萬元減少人民幣1,128.5 百萬元至截
至二零一二年六月三十日止六個月的人民幣352.2 百萬元。
營業成本
本集團營業成本由截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣2,593.7 百萬元減
少人民幣524.1 百萬元至截至二零一二年六月三十日止六個月的人民幣2,069.6 百萬
元。營業成本減少主要是由於本集團營業收入減少和產品銷售結構變化共同作用所
致。
毛利
基於上述因素，本集團毛利由截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣1,686.7
百萬元減少人民幣556.6 百萬元至截至二零一二年六月三十日止六個月的人民幣
1,130.1 百萬元。本集團毛利率由截至二零一一年六月三十日止六個月的39.4% 下降
至截至二零一二年六月三十日止六個月的35.3%。毛利率變動原因主要是由於產品
銷售結構的變化。
...
所得稅費用
本集團所得稅費用由截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣180.7 百萬元減
少人民幣88.4 百萬元至截至二零一二年六月三十日止六個月的人民幣92.3 百萬元。
本公司、寧波南車時代傳感技術有限公司及株洲時代電子技術有限公司於二零零八
年進行了高新技術企業認證並獲得政府相關機構的批准，從二零零八年一月一日起
按15% 優惠稅率繳納企業所得稅。
北京南車時代信息技術有限公司、瀋陽南車時代交通設備有限公司按25% 繳納企業
所得稅。
寶雞南車時代工程機械有限公司享受國家西部大開發稅收優惠政策，按15% 繳納企
業所得稅。
本集團截至二零一一年六月三十日及二零一二年六月三十日止六個月的所得稅實際
稅率分別為16.2% 及14.6%。
...
業務回顧及展望
進入2012 年，中國鐵路發展仍然面臨諸多困難，不確定因素較多。上半年公司幹線
鐵路業務主要是動車組既有訂單的交付，機車業務獲得的訂單僅在二季度實現少量
銷售，而城軌地鐵電氣系統上半年表現出色，獲得了中國各大城市地鐵招標中的絕
大多數項目，並且實現了牽引、信號和制動三大關鍵系統同時供貨的突破性進展。
未來的中國鐵路仍然有相當大的發展空間。國家投資重點在客運專線和重載貨運
網，城際軌道交通和地鐵主要由地方投資發展。根據國家相關部委的要求，公司積
極推進相關項目前期工作，做好項目儲備，為應對宏觀經濟形勢變化做好準備。下
半年，公司開發的一系列新產品，如八軸9600kW貨運機車、六軸7200kW客運機
車、高原貨運機車及4400hp 內燃機車等電氣系統將陸續完成嚴格的試驗，等待進入
批量生產階段。海外業務也有望邁出新的步伐。
17 : GS(14)@2012-08-14 14:26:56

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e0rh.html


做自己喜歡的_WJ2012-08-13 18:51:36 [舉報]
請教管大哥，凡是另一家上市公司的子公司，沒有好下場的原因？

博主回覆：2012-08-13 21:14:11

你見過幾家偉大的公司是另一家上市公司的子公司？大部分的子公司最終都會無情地利益轉移？朋友說得對，南車時代即使如何出色，大股東會允許將來它的盈利超過母公司中國南車麼？（去年盈利是接近中國南車的三分之一）


香港除了煤氣和港燈，我沒有見過大牛股是另一家上市公司的子公司。
18 : GS(14)@2012-10-23 01:11:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121022260_C.pdf
1億現金，盈利跌一半，至4.6億
19 : trader(30981)@2012-11-12 11:55:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121109215_C.pdf
20 : GS(14)@2012-11-12 22:24:48

19樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/1109/LTN20121109215_C.pdf


無特別
21 : qt(2571)@2013-01-12 10:10:51

一鋪過出咁多, 晒冷咁話喎
有得炒上未?

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http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130111461_C.pdf

海 外 監 管 公 告
重 大 合 同 公 告

此海外監管公告是根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條發出。
中國南車股份有限公司（以下簡稱「本公司」）於近期簽訂若干項重大合同，合計金額
約100.1億元人民幣，具體情況如下：

1. 本公司控股子公司南車青島四方機車車輛股份有限公司與阿根廷內政與交通部
簽訂了約34.3億元人民幣的電動車組銷售合同。

2. 本公司全資子公司南車長江車輛有限公司、南車二七車輛有限公司分別與中國
神華能源股份有限公司鐵路貨車運輸分公司簽訂了總計約16億元人民幣的貨車
銷售合同。

3. 本公司全資子公司南車株洲電力機車有限公司與深圳市地鐵集團有限公司簽訂
了約15.3億元人民幣的地鐵車輛銷售合同。

4. 本 公 司 全 資 子 公 司 南 車 長 江 車 輛 有 限 公 司 與 澳 大 利 亞R O Y H I L L
INFRASTRUCTURE PTY LTD公司簽訂了約9億元人民幣的貨車銷售合同。

5. 本公司全資子公司南車四方車輛有限公司與東方電氣集團國際合作有限公司簽
訂了約6.7億元人民幣的內燃動車組銷售合同。

6. 本公司控股子公司南車青島四方機車車輛股份有限公司與上海鐵路局簽訂了約
4億元人民幣的350公里速度級高速綜合檢測列車銷售合同。

7. 本公司全資子公司南車長江車輛有限公司、南車二七車輛有限公司分別與寶雞
華海工貿有限公司簽訂了總計約3.8億元人民幣的貨車銷售合同。

8. 本公司控股子公司南京南車浦鎮城軌車輛有限責任公司與蘇州高新有軌電車有
限公司簽訂了約3.4億元人民幣的100%低地板有軌電車銷售合同。

9. 本公司全資子公司南車南京浦鎮車輛有限公司與鐵道部各相關鐵路局簽訂了約1.8
億元人民幣的軌道檢查車銷售合同。

10. 本公司控股子公司南車青島四方機車車輛股份有限公司與北京市軌道交通建設
管理有限公司簽訂了約1.7億元人民幣的城軌車輛銷售合同。

11. 本公司全資子公司南車眉山車輛有限公司與毛里塔尼亞SOCIETE NATIONALE
INDUSTRIELLE ET MINIERE公司簽訂了約1.6億元人民幣的貨車銷售合同。

12. 本公司全資子公司南車南京浦鎮車輛有限公司與鐵道部各相關鐵路局簽訂了約1.5
億元人民幣的客車修理合同。

13. 本公司全資子公司南車南京浦鎮車輛有限公司與尼日利亞KINTECH NIGERIA
LIMITED公司簽訂了約1億元人民幣的內燃動車組和客車銷售合同。

上述重大合同總金額約佔本公司中國會計準則下2011年營業收入的12.4%。
22 : greatsoup38(830)@2013-01-12 12:48:39

都慢慢上緊啦
23 : qt(2571)@2013-01-12 13:09:00

阿媽行得慢

24 : greatsoup38(830)@2013-01-12 13:10:58

媽媽無你咁靈活
25 : qt(2571)@2013-01-27 12:17:00

不知不覺高位落左成1蚊

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http://money.163.com/13/0121/14/8LOG9OSU00253B0H.html

中国南车CRH6车型今明或迎来订单爆发增长
2013-01-21 14:10:41　来源: 中国证券报·中证网(北京)　有0人参与
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中国南车副总裁王军上周六在《经济参考报》社、新华网、中国新华新闻电视网等共同举办的“发现中国创造力高层战略研讨会”透露，中国南车目前已成功研制出时速500公里高速试验列车和中国首列城际动车组。

记者通过采访上市公司对上述信息进行了追访。

中国首列城际动车组系指CRH6型。该种城际动车的速度在160-200公里，一般不超过250公里，适用于200-300公里以内卫星城市群，这种产品目前已经开始显现巨大的经济效益。

接近中国南车高层的人士告诉记者，CRH6由中国南车独家开发，目前没有其它类似的车型。与高铁动车相比，其“快停快启”技术使得站点密布成为可能，其“快速沉降”技术，可以密集设置上下客的舱门。目前，上述车型已经卖出了第一单，由南车三家子公司以28.4亿元人民币的价格卖给了广东珠三角城际轨道交通有限公司。

随着中国城镇化进程和城市集群的发展，今明两年将可能迎来订单爆发增长期。

此外，时速500公里高速试验列车项目旨在测试605公里/每小时极限状态下新型材料，如新型铝镁合金材料部件的稳定性，新技术，如在飞机降落过程中采用的风阻制动）的适用性，该条试验线为南车独家拥有，间接经济效益巨大。
26 : qt(2571)@2013-03-28 21:28:31

盈利警告公告
27 : GS(14)@2013-04-01 14:24:49

3898

13億現金，盈利跌約2%，至12.3億
28 : greatsoup38(830)@2013-04-17 00:17:24

跌56%，至9,800萬，11億現金
29 : greatsoup38(830)@2013-04-26 00:09:20

http://news.xinhuanet.com/finance/2013-04/25/c_124631361.htm

　4月12日，自稱是中國南車股民的網友「習慣被你懲」，在天涯社區發帖《中國南車株機公司攤上假髮票大事，總經理助理康意雄3個月撈44萬》，直指康意雄在100萬招待費中使用44萬假髮票「撈錢」等一系列行徑，引發熱議。

　　4月17日以來，記者赴該公司實地採訪，又多次致電相關負責人反覆核實，得到如下回覆：當事人康意雄已經在接受公司調查，結果出來會立刻向社會公佈；網帖舉報內容有意掩蓋了一些真相，究竟是個人洩憤還是企業「內鬼」所為，抑或是競爭對手有意抹黑，尚不得而知。

　　-記者 趙偉

　　假髮票你可能見過，但假髮票扎堆，100萬招待費中，44萬元是假髮票，有木有見過啊？親！」

　　「快餐廳吃碗牛肉麵8900元，這是雪域高原上惟一倖存的那頭野犛牛，還是周大福的金牛啊，親！」

　　「9人開會，實際支付酬金14人，8人開會支付酬金13人，這多出的10人，不知是從哪裡來的，不是神仙就是鬼吧！吃空餉高達62.5%，有木有拿一份啊？親！」

　　——摘自網友「習慣被你懲」天涯網帖

　　A

　　網帖舉報

　　「3個月用假髮票吞44萬」

　　「打飛的到北京去吃幾碗牛肉麵就花了25400元，這不是牛肉麵是牛B面啊，親！」該網友稱，這是中國南車株機公司發生的真真實實的事，這名牛B的「發票帝」就是中國南車株機公司總經理助理、原科技與新產業部部長康意雄，他在短短3個月內利用職務之便，搞假髮票侵吞44萬，即使被審計發現也能「毫髮無損」，「非等閒之輩」。

　　該網友還在網上公佈了康意雄的假髮票明細清單、南車株機公司的財務審計報告，以及公司領導對此事的處理態度批示。其中，有資料詳細記述了對該公司假髮票的調查情況：通過網上發票查詢顯示，《假髮票明細清單》中，去年9月份消費一欄，總共23張發票，發票收款單位為北京中奧華美達大酒店、北京世紀陽光假日酒店、北京亞洲大酒店等，實際收款單位是北京朝陽公園開發經營有限公司。網友質疑稱，所謂的北京朝陽公園開發經營公司是不是搞假髮票買賣的？短短一個多月時間內，19次提供假髮票，總金額近15萬元。

　　據悉，康意雄此前曾被推薦兼任洛陽南車城市軌道車輛有限公司董事，同時還是總經理推薦人選。而針對「發票問題」，一位周姓領導安排有關部門對公司級業務領導及各業務板塊相關人員進行識別「真假」發票的培訓，另外一位李姓負責人則批示「請財務部做好發票管理和培訓工作，並加強監督，請科技部閱，並做好整頓工作」。

　　假評審員冒簽「吃空餉」？

　　網友舉報時列舉了一份《南車株洲電力機車有限公司關於科研經費專項審計報告》，報告中這樣闡釋——

　　公司項目經費報銷和列支管理不夠規範，具體表現在：

　　1、技術開發費的項目經費未按內容進行明細計算預算管控和明細核算。技術創新項目，2010年列支了會務費、專家評審費82萬餘元，2011年列支了152萬餘元，2012年1-10月列支了255萬餘元，不符合公司規定。

　　2、技術開發項目報銷的發票中存在較多假髮票。審計抽樣的2012年項目經費中，以現金支票方式報銷的發票直接顯示為「假髮票」的有45張，共34.69萬元發票票面收款人名字與稅務網站查詢的收款人名字不一致。

　　3、部分技術創新項目評審會議費用列支和管理不規範。根據規定，公司支出評審會議費報銷，必須附加會議通知，但是2012年8月-10月科技與新產業部在技術開發項目經費報銷的會議費中，有11張、共27.22萬元的會議費附有上級單位或外部單位的會議通知，與當次會議通知明顯不同，明顯造假。

　　4、技術創新項目專家評審費列支不規範。部分項目的評審專家組名單與實際支付評審費人員不符，如評審專家9人，實際卻支付了14人，金額共計4.2萬。甚至有部分項目的專家評審費冒用他人代簽，或有些評審專家出現多重身份，一個人供職的單位有兩到三個。

　　B

　　公司回應

　　康意雄已經接受調查，有人掩蓋真相

　　4月17日上午，記者來到中國南車株洲電力機車有限公司，企業文化部顏常青表示，網上反映的事公司已經知情，正在調查瞭解中。根據科研經費專項審計報告可以看出，財務和體制還是健全的，公司對自身的防控和監管還是起了作用，領導對這件事情進行批示，表明對股民還是很認真的。

　　當記者問及，網友掌握如此詳盡的材料是否屬於內部人所為，該負責人表示，究竟是個人洩憤，還是企業「內鬼」所為，或者是競爭對手有意抹黑公司，現在還不知情。但是網友反映「8900元吃碗牛肉麵」，是有意令人產生誤解，「其實根本不是一個人吃的。舉報者在假髮票方面，有意掩蓋了一些真相，吸引大家的關注。」

　　他強調，當事人康意雄目前已經在接受公司調查，結果出來會立刻向社會公佈。

　　C

　　更大危機？

　　涉嫌虛增營業收入

　　南車被評BBB級

　　從天價牛肉麵事件的曝光，不難看出南車集團在財務管理方面可能確實存在嚴重漏洞。2011年，香港華夏標準資信評估公司在對上市公司進行財務評估時，就已經將南車集團定級為BBB(財務狀況存在危機)，也印證了這一問題的出現並不是偶然。

　　這份評估報告認為南車集團存在以下問題：營業收入疑似虛增——合併報表中營業收入和營業成本增幅分別達39.91%和37.94%，其經營活動現金淨流量卻出現減少，且應收賬款大幅增加以及應交而未交的稅費急劇增加，因此不排除虛增營業收入及營業收入提前確認的情況；應收賬款激增，流動資金壓力增大——2010年與2009年相比，應收賬款增幅達67.58%，導致壞賬準備計提增多，影響公司利潤水平，同時公司的資產負債率高達68%，且速動資產與流動負債比僅約為76%，資產風險較高。

　　對此，南車株機公司方面回覆稱，華夏的評估是針對整個南車集團以前存在的問題，而公司也找了相關評估公司進行評估，南車株機公司的財務等級屬於AAB級，情況還是很好的。

　　延伸

　　中國南車股份有限公司由中國南車集團公司聯合北京鐵工經貿公司共同發起，成立於2007年12月28日，屬於交通運輸裝備製造業企業。2008年8月實現A+H股上市。截至2012年底有18家全資及控股子公司，分佈在中國11 個省市，員工近9萬人。

　　中國南車株洲電力機車有限公司始建於1936年，2005年整體改製成為有限責任公司。公司是中國南車旗下核心企業，註冊資本34.74億元，員工8500餘名。自建國以來持續盈利，2010年公司實現銷售收入160億，利稅超過10億元。（三湘都市報）
30 : bbaeric(38257)@2013-06-14 19:15:40

【個股信息】南車電氣(3898-HK)遭施羅德減持至10.99%
2013/06/14 17:21
財華社香港新聞中心

根據聯交所文件披露，南車時代電氣在6月11日，遭英資資產管理公司施羅德(Schroders)在場內減持4.7萬股，每股均價21.605元，好倉數量從11.01%減至10.99%。(T)
31 : bbaeric(38257)@2013-06-19 21:32:51

19/06/2013 09:58

《外資精點》麥格理：南車時代上半年銷售弱，削目標至２５﹒５元

　《經濟通通訊社１９日專訊》麥格理發表研究報告，將南車時代電氣（０３８９８）的目標
價下調１３％至２５﹒５元，維持「優於大市」投資評級。
　　該行預料，公司今年上半年的銷售動力疲弱，惟對長期的增長前景正面。該行指，鐵路貨運
改革將帶動機車及零部件的需求，為公司主要的盈利貢獻。
　　麥格理相信，公司長遠仍會受惠於機車、動車及地下鐵系統的零部件更換需求，預料公司明
年盈利按年增長２１﹒７％，由上述多方面的需求帶動。
　　該行將公司今年的盈利預測下調１０％，惟上調明年盈測６﹒１％。（ｌａ）
32 : bbaeric(38257)@2013-07-25 00:37:16

《大行報告》瑞銀降南車時代(03898.HK)目標價至25.3元 評級「買入」
2013-07-24 12:01:27

瑞銀預計，南車時代(03898.HK)在今年上半年的收入會按年跌19%，純利跌31%。盈利下滑主要受到現有儲備訂單的完結，及第二季度新訂單的延誤。然而，第二季的盈利應該看到一個強勁的連續反彈，只會按年出現溫和的下降。

鑑於近期政府承諾向鐵路板塊的開支，和中國鐵路總公司(CRC)重組的最終完成，瑞銀相信，來自CRC的機車和動車組訂單會在8月初收到，這意味著盈利反彈會在第三季開始顯著。然而，該行仍相信2013年全年的增長會受到上半年的較差的表現而造成負面影響，故大部份盈利增長會在推遲至2014年反映出來。

瑞銀下調2013/14/15年的每股盈測，分別由1.29/1.76/1.95元人民幣降至1.14/1.48/1.78元人民幣，主要受到2013年訂單延誤的影響。同時，該行預計2013年的盈利增長持與去年持平，料2014年錄得30%的盈利增長，因一條新的高鐵路線會於今年年底投入服務，將為動車組在2014年製造更多的需求；其IGBT大功率半導體業務的產能提升，應可在2014年年底開始作出貢獻。瑞銀將派息比率的目標下調至31%，以配合公司近年的實際比率。

該行將目標價由27.8元降至25.3元，以反映較低的盈利預測，惟仍然是中期的首選，因相信2014年市盈率為11倍，估值吸引，評級維持「買入」。(ji/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.554734.html
33 : ezone2k(22605)@2013-07-25 16:45:20

抄到呢的位, short-term almost done.. long term still have upside.
34 : greatsoup38(830)@2013-07-25 21:41:59

33樓提及
抄到呢的位, short-term almost done.. long term still have upside.


你真是成日都是咁

35 : bbaeric(38257)@2013-08-22 17:29:52

《公司業績》南車時代(03898.HK)中期純利倒退26.7% 不派息
2013-08-21 18:19:36

南車時代(03898.HK)宣布截至6月底止中期業績，純利4億元人民幣(下同)，按年倒退26.7%；銷售淨利率下跌1.9個百分點至15.2%；每股盈利0.37元，不派息。

期內，營業額按年跌17.98%至26.24億元，主要是由於動車組產品的營業收入按年跌71.6%至3.14億元。毛利率由去年同期35.3%增加至38%，主要是由於產品銷售結構的變化。(ji/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560220.html
36 : greatsoup38(830)@2013-08-22 22:14:45

3898

3.7億現金，盈利降8%，至4.1億
37 : bbaeric(38257)@2013-08-23 00:16:43

《大行報告》美銀美林升南車時代(03898.HK)目標價至14元 重申「跑輸大市」
2013-08-22 12:09:52

美銀美林表示，南車時代(03898.HK)上半年純利及收入分別按年倒退27%及18%，雖然單計第二季業績已有明顯改善，惟收入增長仍欠驚喜，毛利率高於預期達37.5%，經營現金流有惡化跡象，淨流出由去年同期的2.69億元人幣(下同)升至6.43億元，主要由於應收賬及存貨上升。

該行指出，最近動車組新訂單恢復對公司屬利好消息，但該行認為，要短期回復至2010-11年高峰期機會渺茫，相信有關訂單恢復有助公司銷售及盈利正常化。該行將公司2013-15年盈測分別上調7%/5%/4%，主要反映較高毛利。

但該行預期公司收入增長仍欠驚喜，相信盈利於2013年下跌12%後，於2014-15年僅溫和上升9%及10%，重申「跑輸大市」評級，目標價由12.3元升至14元。(ch/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560400.html
38 : MrYeung(15476)@2013-08-23 22:13:40

3898
39 : bbaeric(38257)@2013-09-06 21:09:39

《大行報告》大摩料南車時代(03898.HK)股價將於未來60日下跌
2013-09-06 10:37:03

摩根士丹利相信，南車時代(03898.HK)股價將於未來60日下跌，因為股價近期已被炒上，令短期估值吸引力下降。該行相信，南車時代增長將遜市場預測，為因高鐵網絡擴展比預期緩慢，而高端產品都面臨價格下調壓力。大摩重申其「減持」評級，下調盈測，比市場對其2013-2014年盈測低13%。現價以今明兩年預測市盈率20倍及17倍交投，較內地及全球同業高20%及50%，相信在溫和復甦前提下被高估。(ad/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.563710.html

《大行報告》大摩降南車時代(03898.HK)目標價至20.7元 評級「減持」
2013-09-06 10:54:43

摩根士丹利相信，南車時代(03898.HK)增長將遜市場預測，為因高鐵網絡擴展比預期緩慢，估計今年新高鐵網絡擴展長度按年下跌5%至2,593公里，明年溫和升10%至2,865公里。這低於市場預測每年之3,000公里。

而高端產品都面臨價格下調壓力。大摩重申其「減持」評級，目標價由23元，下調至20.7元，2013-2015年每股盈測，下調12%、13%及5%；2013-2014年每股盈測，比市場預測低13%。

大摩認為，市場對南車時代之預測，有下調風險；現價以2014年預測市盈率17倍交投，並不吸引。(ad/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.563714.html
40 : hh0610(1603)@2013-09-06 22:27:17

抢了北车USD10亿阿根廷订单。俾北车屌到仆街
41 : greatsoup38(830)@2013-09-07 14:33:28

40樓提及
抢了北车USD10亿阿根廷订单。俾北车屌到仆街


有來源?
42 : bbaeric(38257)@2013-09-24 10:43:32

[2013-09-24]

紅籌國企/窩輪：南車時代訂單前景樂觀

張怡

　港股昨因8號風球僅得半日市，A股則全日無休，上證綜指在追落後買盤推動下重返2,200點關之上，收報2,221點，升1.33%，而本地股市甫開市已受壓，並持續之完場。雖然市場觀望氣氛轉濃，惟觀乎中資股仍以個別發展為主，A+H股方面，金風科技於深港兩地的表現均不俗，其A股(002202.SZ)漲近1成至停板，而H股(2208)曾搶高至5.33元，收報5.16元，仍升6.88%。

　南車時代電氣(3898)近日主要在24元至26.4元的區間內爭持，觀乎在昨日調整市中，該股大部分時間仍能保持向好態勢，曾高見25.2元，收報24.8元，升0.25元，升幅為1.02%，半日市成交181萬股，與上周四全日市相若。南車時代主要從事鐵路機車的變流器、控制系統及其他車載電氣系統，如城軌車輛。過去5年，南車時代的經營利潤率平均達6%。

　南車時代較早前公佈截至今年6月底止中期業績，錄得純利4億元（人民幣，下同），跌27%，每股基本盈利0.37元，維持不派中期息。不過值得留意的是，集團次季收入卻較首季增加173%至16.62億元，純利則增加3.93倍至3.19億元。除了南車時代次季業務大為改善外，國務院將今年全年鐵路固定資產投資額加碼100億元，以及提出多項鐵路融資改革安排，而鐵總又兩年來首次啟動招標購置動車活動，都為集團訂單前景帶來憧憬。預計股價短期有力突破26.4元(港元，下同)阻力，惟失守近日低位支持的24元則止蝕。

投資策略

紅籌及國企股走勢：港股向好勢頭未變，資金流向續有利中資股後市表現。

南車時代電氣：國策有利行業發展，訂單前景樂觀，短期整固後料有力走強。

目標價：26.4元

止蝕位：24元

http://paper.wenweipo.com/2013/09/24/FI1309240049.htm
43 : Clark0713(1453)@2013-10-14 18:58:42

截至二零一三年九月三十日止九個月 未經審計業績公告
44 : VA(33206)@2013-10-14 19:03:51

北車今日因泰國單野勁升
45 : Clark0713(1453)@2013-10-14 19:06:28

44樓提及
北車今日因泰國單野勁升
Would you like to talk more?
46 : greatsoup38(830)@2013-10-14 19:07:47

http://www.nbd.com.cn/articles/2013-10-14/779335.html


每經記者 金微 發自北京

中國同意 「泰國大米換高鐵」後，中國高鐵將加速駛入東南亞。

10月12日，在中國高鐵展上，國務院總理李克強對泰國總理英拉表示，中國高鐵技術先進，安全可靠，成本具有競爭優勢，希望中泰加強鐵路合作。

中國高鐵走出國門，其核心技術、知識產權等問題受到格外關注。有鐵路系統高級工程向《每日經濟新聞》記者表示，高鐵技術涉及五大系統，目前在機車製造方面雖然有部件或配件來自國外，但並不能因此否認國產優勢，「中國高鐵的核心技術優勢已很明顯，高鐵技術的輸出正是建立高鐵國際優勢的開始」。

據新華社報導，一份研究報告顯示，國外建設高鐵每公里成本為0.5億美元，而中國只有0.33億美元，相差三分之一。

中國高鐵海外優勢明顯

10月11日，中泰雙方在曼谷發表的 《中泰關係發展遠景規劃》中稱，中方有意參與廊開至帕棲高速鐵路系統項目建設，以泰國農產品抵償部分項目費用。泰方歡迎中方意向，將適時在2013年10月11日簽署的 《中泰政府關於泰國鐵路基礎設施發展與泰國農產品交換的政府間合作項目的諒解備忘錄》基礎上，與中方探討相關事宜。這一合作方式被形象地形容為「大米換高鐵」。

此外，中泰雙方還同意通過連接經過老撾和緬甸的鐵路網絡，以及聯通公路、港口和機場加強交通基礎設施互聯互通建設。

有評論指出，李克強總理親自推介中國高鐵技術，不僅將有力地促進中泰鐵路合作，而且將推動地區互聯互通建設。

上述高鐵展還顯示，中國已經與泰國合作，完成了泰國首都曼谷到旅遊城市清邁以及曼谷到泰國與老撾的邊境城市廊開共兩條高鐵的預可研成果。

北京交通大學運輸經濟理論與政策研究所常務副所長李紅昌向《每日經濟新聞》記者表示，與泰國的合作極其重要，關係到中國未來的發展格局，泰國對我國的戰略和交通意義舉足輕重，與泰國聯通可以避開馬六甲海峽，因此交通優勢就顯得格外重要。高鐵的輸出可以構建我國的交通要道，將來還可以與老撾進行連接，有利於推進國家的整體合作。

目前，中國已是高鐵發展最快的國家，通車里程幾乎相當於現有世界其他國家的通車里程總和，並仍有約1萬公里正在建設，具有在不同地質條件、不同氣候環境下建設和運營高鐵的經驗，而且價格較低，這些優勢奠定了中國高鐵走向海外的基礎。

與泰國合作只是近年來中國高鐵活躍於東南亞市場的縮影。2012年，中國北車集團從孟加拉國獲得20列(60輛)高速鐵路車輛的訂單合同。除了車輛，中國北車還將出口牽引及網絡控制系統等核心技術。

《中國經濟週刊》報導稱，截至2010年底，中國已和50多個國家和地區建立了高速鐵路合作關係，總合同額達260億美元。

有關專家表示，中國高鐵能在短短幾年間駛出國門，主要源於其性價比高、技術領先、安全等三大優勢。一份全球高鐵研究報告顯示，國外建設高鐵每公里成本為0.5億美元，而中國只需0.33億美元，相差近三分之一。由於建設成本較低，票價也相應便宜。

專家稱高鐵國產化率超70%

2012年8月，中國北車集團唐山軌道客車公司為德國西門子集團製造的高速動車組車體大部件在天津港順利裝船，踏上歐洲之旅，開啟中國造高鐵大部件首次進入歐洲發達國家的新航程。車體技術曾經是中國高鐵引進的九大關鍵技術之一，歷經幾年的消化吸收再創新，首次實現了高鐵關鍵技術反哺歐洲。

在中國高鐵頻頻對外輸出時，涉及高鐵的幾大核心技術也受到格外關注。中國並不是高速鐵路技術的原創國，很多技術是在引進國外先進技術的基礎上，通過原始創新、集成創新和引進消化吸收再創新而開發出來的，這其中涉及核心技術、國產率及知識產權等方面。

《第一財經日報》日前報導稱，我國高鐵部件落後高鐵速度，國內的高鐵車輪基本上依靠進口，高鐵使用的軸承大多來自國外，高鐵車上的電氣部分也主要依靠進口或者是用外方的核心零部件在合資公司組裝。

一名鐵路高級工程師向 《每日經濟新聞》記者表示，中國高鐵技術涉及幾個方面，機車車輛製造、路橋隧道修建、信號控制與運行駕駛、自動化調度指揮、供電接觸網等五大技術體系，「目前在機車車輛製造方面包含集成技術，有些配件或部件是國外進口，但並不能因此否定國產化優勢，集成生產也是國際流行方案」。

李紅昌表示，世界上沒有一個國家100%掌握全部技術，由於在全球範圍內分工，像其他國家在製造飛機等產品方面都存在國際分工。

在李紅昌看來，有沒有掌握全部的技術與能否生產並出口、是否具有競爭力是不同層面的問題。「中國高鐵經過這些年的發展，至少已實現了70%的國產化率，相關的專利問題也已解決好，任何技術的國產化率都是個過程，高鐵的生產和出口已具備實力。」

李紅昌還強調，高鐵技術不僅是動車組，還有工程建造方面的既圖紙設計和規劃等系列問題。「中國在工程建設方面世界第一，包括美國很多鐵路公路都是中國在做，我們有好的技術和人力成本，這也是高鐵充分的競爭優勢。隨著高鐵的發展，產能上來後，動車組在總裝和集成方面的成本會下降，高鐵的後續優勢會逐漸顯現。」
47 : VA(33206)@2013-10-14 19:08:12

http://www.aastocks.com/tc/stock ... 69158&type=2&catg=1

(高鐵)中國高鐵走向泰國,鐵路基建六股漲停   回上頁  

2013/10/14 11:16

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大智慧阿思達克通訊社10月14日訊,調整多日的鐵路基建板塊周一早盤集體發威,截止11點,板塊指數大漲逾6%,高居兩市行業板塊漲幅榜首位。個股方面,太原重工、中國北車、晉西車軸、晉億實業、中國南車等六隻股票強勢漲停,中國中鐵、中國鐵建等也大漲超7%。

10月11日,中泰雙方在曼谷發表的 《中泰關系發展遠景規劃》中稱,中方有意參與廊開至帕棲高速鐵路系統項目建設,以泰國農產品抵償部分項目費用。泰方歡迎中方意向,將適時在2013年10月11日簽署的 《中泰政府關於泰國鐵路基礎設施發展與泰國農產品交換的政府間合作項目的諒解備忘錄》基礎上,與中方探討相關事宜。這一合作方式被形象地形容為“大米換高鐵”。

10月12日,在中國高鐵展上,國務院總理李克強對泰國總理英拉表示,中國高鐵技術先進,安全可靠,成本具有競爭優勢,希望中泰加強鐵路合作。

有評論指出,李克強總理親自推介中國高鐵技術,不僅將有力地促進中泰鐵路合作,而且將推動地區互聯互通建設。上述高鐵展還顯示,中國已經與泰國合作,完成了泰國首都曼谷到旅游城市清邁以及曼谷到泰國與老撾的邊境城市廊開共兩條高鐵的預可研成果。

事實上,中國與泰國的高鐵合作項目在早些時候已經開始磋商,今年8月19日中國和泰國首輪戰略對話在曼谷舉行,雙方當時就同意重點加強兩國在高速鐵路、水利、清潔可再生可替代能源以及教育和人力資源發展等領域的合作,其中高鐵合作就是兩國合作中的新亮點。

大同證券分析師胡曉輝表示,我國的高鐵核心技術不斷突破,日趨成熟且運行安全穩定,建設成本優勢十分明顯,相對於飛機有著很好的經濟效益,尤其是八百公裡距離以內的高鐵經濟效益社會效益更加明顯。高鐵建設技術作為我國具備核心競爭力的大型項目,推廣到全球已經具備條件,此次活動有助於高鐵在全球范圍推廣,並創造更高經濟效益,解決我國產能過剩問題。

經大智慧通訊社梳理,高鐵相關的概念股主要有:

中國中鐵(601390.SH):高鐵的基礎設施建設。

中國鐵建(601186.SH):高鐵的基礎設施建設。

中國南車(601766.SH) 生產鐵路機車車輛及城市軌道交通車輛。

中國北車(601299.SH) 生產鐵路機車車輛及城市軌道交通車輛。

太原重工(600169.SH):主營重型機械,包括鐵路相關的軋鍛和起重設備,火車輪對生產基地、同時擁有火車輪、火車軸生產線。

晉西車軸(600495.SH):國內規模包括火車和地鐵用最大、車軸品種最多的生產企業,有出口資格。

晉億實業(601002.SH):國內緊固件行業龍頭企業,產品主要用於鐵路和汽車制造。

鼎漢技術(300011.SZ): 提供軌道交通信號智能電源系統等。

時代新材(600458.SH):機車用減震降噪彈性元件龍頭企業,主營產品減振降噪彈性元件廣泛應用於軌道交通車,為國家重點發展的新興產業。

發稿:位雯雯/馮青/冼家康 審校:朱瓊華/周煊

*本文信息僅供參考,投資者據此操作風險自擔。

(大智慧阿思達克通訊社 上海站電話:+86-21-2021 9988-31065 北京站電話:+86-10-5799 5701 電郵:[email protected])

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48 : Clark0713(1453)@2013-10-14 19:11:31

Thanks you, VA .
49 : greatsoup38(830)@2013-10-14 20:07:31

3898

業績狂增47%，至8.5億，輕債
50 : GS(14)@2013-10-20 23:46:43

配9,122.1萬股@25
51 : qt(2571)@2013-10-21 14:00:09

趁個市好CAP下都要啦.
52 : GS(14)@2013-10-21 21:54:59

51樓提及
趁個市好CAP下都要啦.


呢d基金股
53 : starter(38045)@2013-10-21 23:43:43

Wrong post, deleted.
(moved to 1766)
54 : starter(38045)@2013-10-21 23:50:03

Wrong post, deleted.
(moved to 1766)
55 : bbaeric(38257)@2013-10-22 13:59:49

《大行報告》匯豐將南車時代(03898.HK)降級至「中性」 下調目標價至28元
2013-10-22 12:28:04

南車時代(03898.HK) 昨日公布配售9122.1萬股H股，籌集22.6億元以用作發展策略購置原材料和機器設備以及用於一般企業用途。匯豐指出，配售用途主要是營運資金，但該行揣測南車擴大資產規模，或有意圖作潛在收購之用，收購目標可能是母公司南車(01766.HK) 所擁有、料於2014年完成的半導體製造工廠。該行又指出，擴大資產規模或表示要重新重入資產投入階段，故將其評級由「增持」降至「中性」。

該行預期，配股會令2013/14年的每股盈利有7.8%攤薄影響，2013年的股本回報率由18.6%降至15.2%，將目標價由30元下調至28元，反映2013年17.1倍市盈率。但該行認為，中國鐵路總公司將會在11、12月推出更多訂單，2014年的基建及新鐵路需求會較高，上述兩項因素潛在帶動股價上升，而短期的潛在收購，應可支持該公司股價。(bi/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.570389.html
56 : bbaeric(38257)@2013-10-22 20:50:42

22/10/2013 11:43

《外資精點》摩通：南車股價累升不少，應趁配股回調，降至中性

《經濟通通訊社２２日專訊》南車時代（０３８９８）折讓近９％，配售最多９１２２﹒１
萬股Ｈ股，集資約２２﹒３５億元，以用作採購原材料和機械設備。摩通發表研究報告，指南車
時代今年第三季業績勝預期，當中營業額上升，是由於來自控股股東中國南車（０１７６６）（
滬：６０１７６６）的訂單上升所致，並預計部分訂單將於今年第四季入帳。
　　該行指，南車時代成本控制嚴謹，利息成本亦控制在低水平，表現比預期好，而中國南車將
繼續取得中國鐵路總公司（ＣＲＣ）採購訂單，南車時代明年可將剩餘訂單入賬。不過，該行維
持現有預測，主因明年至２０１５年的鐵路資本開支仍未確認。
　　不過，摩通先下調南車時代評級，由「增持」降至「中性」，目標價２８元，指南車時代股
價於近幾個月表現最好，今明兩年市盈率約１９倍及１６倍，又指出配股或會令現有股份出現攤
薄。另外，該行雖然對鐵路的資本開支仍然看好，但指南車時代的股價表現遠勝中國南車，認為
南車時代股價是時候「休息」，未來應是中國南車追落後。（ｚｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 1&category=research
57 : bbaeric(38257)@2013-10-24 23:55:41

24/10/2013 19:02

惠理基金管理增持南車時代（０３８９８）９３０萬股，每股２５元

《經濟通通訊社２４日專訊》根據聯交所資料顯示，惠理基金管理於周一（２１日）增持南
車時代（０３８９８）９３０萬股或２﹒０４％，每股作價２５元，總值２﹒３３億元，最新持
股量增至６﹒２５％。（ｅｈ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =1&category=company
58 : bbaeric(38257)@2013-10-30 19:50:42

10月30日 (三)

股博士隨筆：南車時代升浪未完

南車時代（03898）首三季多賺35%，業績後不久趁高配股，幸有瑞信和惠理接貨，股價近日保持硬淨，有機會在整固完成後再展升浪。集團今年業績復甦為預期之內，因去年基數太低，但第三季業績仍較預期為佳。

中國高鐵行業並非直線成長，這兩年已經過幾番轉折，年初鐵道部重組，使南車母子上半年沽壓重重，但其後領導人提出「底線論」並以高鐵為經濟增速的其中一個火車頭，兩母子又再翻生，惟一時超賣又一時超買。不過，總理李克強近期大力在海外推銷高鐵技術，南車亦逐步取得一些海外訂單，使鐵路股多一份憧憬。

復甦概念持續升溫
南車時代上半年盈利仍倒退26.7%，但第三季脫胎換骨，銷售急升84.7%，受惠於毛利率較高的動車組產品銷售增加及7,200KW機車產品開始付運，首三季毛利率亦升4.8個百分點至37.8%。由於首三季鐵路投資距離全年目標仍遠，一般相信第四季投資會進一步加快，故集團的炒復甦概念還未至巔峰，至於明年如何又是後話。

明年官方鐵路投資額料有多無少，但鐵路總公司負債高眾所周知，地方債亦未揭盅，如果內地時不時鬧錢荒總是不妙。

集團第三季業績雖佳，但存貨、應收帳和周轉天數均大幅攀升，反映行業資金鏈緊絀，但配股集資22.8億元後令營運風險減低，將用以購買原材料及機械設備。首三季賺8.5億元人民幣，全年勝於證券報告的盈利中位數13億元人民幣機會相當高，一三年預測市盈率18倍不便宜，但強勢有望延續多兩三個月。

DR.Stock

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20131030/00222_001.html
59 : bbaeric(38257)@2013-11-21 21:06:43

鐵 路 投 入 增 吼 南 車 時 代

　　內地鐵道統計數據顯示，今年首10個月全國鐵路固定資產投資僅完成全年目標的65.04%，預計第四季的鐵路投資將大幅提速，車載電氣系統供應商及集成商南車時代電氣（3898）將受惠。

　　根據國務院8月上調的鐵路固定資產投資計畫，今年全年固定資產投資提高100億元（人民幣，下同）至6600億元，其中鐵路基礎建設投資為5300億元，明後兩年鐵路項目投資總計還要完成1.4萬億元，南車時代有機會獲得更多定單，有利於長盈利增長。

　　該公司首9個月收入增10%至48.34億元，純利增35%，賺8.49億元。期內該公司毛利率增33%至37.8%，亦高於上半年的33%水平，反映盈利正在改善。

　　南車時代現時佔內地機車市場份額近50%，並積極爭取海外定單，旗下公司剛獲得意大利高鐵市場50列高速動車組轉向架核心配件，包括空氣彈簧等關鍵零部件。

　　上月底，該股獲新加坡主權基金GIC和惠理基金增持共約3200萬股，並獲瑞銀看好，將12個月目標價由25.3元上調至30.1元。該股昨收28.4元，微跌0.7%

2013-11-21

http://std.stheadline.com/yesterday/fin/1121do09.html
60 : greatsoup38(830)@2013-12-07 21:32:29

每手1,000改500
61 : bbaeric(38257)@2013-12-16 21:15:31

《大行報告》美銀美林恢復南車時代(03898.HK)「中性」評級 看30.1元
2013-12-16 10:55:03

美銀美林表示，隨著南車時代(03898.HK) 受到持續增加的新高速鐵路及地下鐵路落成啟用帶動，預計2014及15財年每股盈利增長將提升14%及18%。然而，正面因素經已於股價反映，並指公司現價相當於明年及2015年市盈率將為16.8倍及14.3倍，較母公司南車(01766.HK) 現時估值高出15%。不過，該行相信有關溢價主要反映公司將於明年及後年進入盈利上升周期，在兩者增長動力及每股盈利增長動力相似下，美銀美林認為母企南車估值較吸引。

該行估計南車時代未來兩年收入增長為24%/21%，遠高於市場預測，惟盈利預測則較市場低8-10%；這主要由於預期公司毛利會在2014至15年出現下滑，因受到利潤較綜合毛利低的地下鐵路及動車組電子系統佔比提升所致。該行恢復對南車時代「中性」評級，目標價看30.1元。(ji/c)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.580378.html
62 : bbaeric(38257)@2014-02-16 21:12:04

[2014-02-15]

紅籌國企窩輪：基金重倉 南車時代當旺

張怡

中國鐵路總公司開始盤活資產，鐵路系統龐大的土地資產和附屬公司資產將迎來評估，一眾鐵路股再成市場焦點，當中廣深鐵路A股(601333.SS)漲近1成至停板，而H股(0525)亦走高至3.68元報收，升8.56%。同屬鐵路股的中國南車(1766)逼近高位完場，收報5.95元，升4.57%。中國南車持有51.81%權益的南車時代電氣(3898)亦以近高位的24.9元報收，升1.05元，升幅為4.43%。

南車時代主要生產及銷售鐵路機車車輛變流器與控制系統以及其他車載電氣系統，並從事開發、製造及銷售城軌車輛電氣系統。集團截至去年9月底止首三季收入按年增10%至48.4億元（人民幣，下同），純利則按年增35%至8.5億元。受惠於產品銷售結構的變化，集團在業績期內，毛利率由2012年同期33%增加至去年9月底止9個月的37.8%。

南車時代現時佔內地機車市場份額近50%，在行內具不俗的競爭優勢，加上近年積極爭取海外定單，預計未來獲取訂單的前景依然樂觀。南車時代一直被視為基金愛股，現時持股逾5%權益的大孖沙，仍達8個之多。在市場對行業龍頭股仍然情有獨鍾下，料南車時代仍有力擴升勢，上望目標為年高位的30.2元﹙港元，下同﹚，惟失守10天線支持的23.9元則止蝕。

投資策略

南車時代電氣
訂單前景樂觀，乃基金愛股，將受惠熱錢追捧行業龍頭股。
目標價：30.2元
止蝕位：23.9元

http://paper.wenweipo.com/2014/02/15/FI1402150037.htm
63 : bbaeric(38257)@2014-03-14 20:55:31

南車時代(03898.HK)獲母企授予IGBT生產線購買權
2014-03-14 18:03:05

南車時代(03898.HK) 公布，與母公司南車株洲電力機車訂立備忘錄，已獲授IGBT(絕緣柵雙極晶體管)生產線的試運行使用權，以及租賃及購買IGBT生產線的權利。

該公司指，於母企土地上建設並由其支付費用的IGBT生產線建設工程已大致完成，有待驗收。待該生產線項目驗收完成後，集團及母企雙方會根據公平原則展開出售IGBT生產線予南車時代的磋商。而轉讓完成之前，雙方則會展開租賃的磋商。(ph/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.594220.html
64 : bbaeric(38257)@2014-03-24 22:28:05

《大行報告》花旗將南車時代(03898.HK)升級「買入」目標價上調至29元
2014-03-24 11:28:39

花旗將南車時代(03898.HK) 評級，由「沽售」上調至「買入」，基於2014年預測市盈率16倍，目標價由15元上調至29元。南車時代是中國南車(01766.HK) 的唯一變流器供應商。

南車時代正準備租用或收購其母公司的絕緣柵雙極電晶體(IGBT)生產線，雖然項目短期內或招致虧損，但長遠而言效益可觀，因IGBT變流器將更廣泛應用於風能、太陽能、電動車、家電及一般工業領域上。

內地的工業領域當中，相對南車時代，該行較看好中國南車，因後者相對前者較能受惠於出口訂單利潤率改善。

上調南車時代2013/14/15年盈利預測37%/15%/35%，以反映內地鐵路設備行業前景更亮麗。南車時代將於明日公布2013年業績，下月15日舉行分析會議。(na/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.596014.html
65 : bbaeric(38257)@2014-03-25 23:12:25

【港股直擊】南車時代(03898)盈喜 料3個月利潤大增
2014-03-25 22:25

株洲南車時代電氣股份(03898)發盈喜，預期截至2014年3月底止3個月之利潤，將較2013年同期大幅增加。

至於利潤增加，主要由於機車牽引變流器、輔助供電設備與控制系統及動車組牽引變流器、輔助供電設備與控制系統產品營業收入大幅增長所致。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/3556283.html
66 : bbaeric(38257)@2014-03-26 22:02:03

26/03/2014 09:16

《國企紅籌》南車時代全年多賺２０％至１４﹒７億人幣，息３５分

　《經濟通通訊社２６日專訊》南車時代電氣（０３８９８）公布截至２０１３年底止全年盈
利為１４﹒６７億元（人民幣﹒下同），按年升約１９﹒９％，每股盈利１﹒３３元，派息每股
０﹒３５元。
　　期內收入８８﹒５６億元，升２２﹒２％（ｍｓ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... e=3&category=result
67 : amazingrick(36737)@2014-04-14 00:10:45

光大包膠
68 : amazingrick(36737)@2014-04-15 00:23:12

Q1 good
69 : GS(14)@2014-04-15 00:39:47

bbaeric在66樓提及
26/03/2014 09:16

《國企紅籌》南車時代全年多賺２０％至１４﹒７億人幣，息３５分

　《經濟通通訊社２６日專訊》南車時代電氣（０３８９８）公布截至２０１３年底止全年盈
利為１４﹒６７億元（人民幣﹒下同），按年升約１９﹒９％，每股盈利１﹒３３元，派息每股
０﹒３５元。
　　期內收入８８﹒５６億元，升２２﹒２％（ｍｓ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... e=3&category=result


盈利增34%，至13.6億，21億現金
70 : GS(14)@2014-04-15 00:41:24

amazingrick在68樓提及
Q1 good


盈利增5倍，至3億，15億現金
71 : bbaeric(38257)@2014-05-05 21:38:24

2014年05月05日

Follow Me：南車時代博34%升幅

中國擬再增加今年鐵路投資總額至8,000億元（人民幣．下同），上周五假後復市刺激鐵路股大幅反彈。
其中，升勢最勁的有中國南車（1766），而附屬的南車時代電氣（3898）因只屬相關業務股份，升幅相對落後。但南車時代本身業務進展理想，而且有機會出現強勁增長的「催化劑」因素，值得留意。
南車時代業務以提供車載電氣系統及元件予鐵路及城軌營運商為主，客戶有中國鐵路部、地方鐵路局及中國主機廠等。
南車時代最值得憧憬是新開發的大功率IGBT模塊（Insulated Gate Bipolar Transistor），開始批量應用於軌道交通領域，並通過柔性直流輸電應用測試後，更可應用於非軌道所需。該模塊在4月初試產成功投入市場，勢必成為今年集團盈利勁增的「催化劑」。
南車時代今年首季已經有好開始，2014年（12月年結）首季營業額20.15億元，大增1.1倍；盈利3.17億元，勁增2.9倍。假如IGBT模塊的銷售理想，預測全年盈利將達16.5億元，較上年的14.67億元，增幅達12.5%。

預測PE較高位平六成
南車時代每股盈利1.41元，折約1.79港元，現價預測PE13.2倍，較2011年歷史高位33.6倍，已大幅折讓60%。去年底南車時代每股資產淨值7.67元，折約9.74港元，現價PB2.46倍，與2011年高位PB6.35倍比較，折讓61%。現價南車時代已較去年12月高位30.20元低達21%。
南車時代以去年底開始的大調整浪跌幅為9.10元或30%計，黃金比率0.618倍的反彈阻力在26.72元，與現價比較，升幅可達13%。以上次升至高位30.20元時，PE站17.8倍為中線目標。
而以預測PE計，南車時代則可見31.86元，較現價有34%升幅在手。南車時代的9 RSI回升，MACD熊差距收窄，短期反彈走勢可望延續。

高彰坡
本欄逢周一、三刊出



http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140505/18709651
72 : GS(14)@2014-06-23 10:58:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140623/news/ec_ecc1.htm



南車時代成功研製高端芯片


2014年6月23日





【明報專訊】內地鐵路機車變流器及控制系統生產商南車時代電氣(3898)，上周五宣布首批高端電力電子期間8英寸IGBT芯片下線，產品可用於國防安全等領域，打破了ABB、三菱等國外公司在高端芯片的壟斷。


可望年底投產

南車時代電氣董事長丁榮軍表示，IGBT芯片是電力電子行業的CPU，不但可供中國南車(1766)生產高鐵之用，還可廣泛用在航空航天、智能電網、船舶驅動和電動車等產業，打破壟斷將同時降低成本和保證國家戰略產業發展。

丁榮軍指出，首批8英寸IGBT芯片下線之後，要再進行一系列實際應用測試，預計最快年底可正式投產。首期產能為年產12萬片芯片，最多可用於生產100萬只IGBT模塊，年產值可實現20億元人民幣，其中一半的產能將供給中國南車生產機車，其餘的將售予其他產業，並考慮銷往海外。

中國南車2008年以不到1億人民幣收購英國Dynex半導體公司75%股權，利用其研發資源逐步掌握IGBT芯片設計工藝。丁榮軍表示收購前全部高端器件靠進口，收購後進口價格即降兩成，相信日後產品量產後成本會繼續顯著下降。他亦稱目前8英寸IGBT生產線仍屬中國南車資產，但其正式投產之後，會在適當時機注入南車時代上市公司。
73 : bbaeric(38257)@2014-06-23 11:57:46

[2014-06-23]

科技興國：南車時代計劃供貨港鐵

香港文匯報訊 （記者 謝孟謙）南車時代電氣(3898)稱，日前8英寸IGBT芯片下線，使公司實現 IGBT 產業的跨越，打造完整產業鏈，躋身於國際 IGBT 技術與產業先進行列。 公司董事長兼執行董事丁榮軍稱，新芯片產品未來可能「走到外國去」。中國南車副總經濟師曹鋼材被問及有無計劃賣給港鐵時，更回應「肯定會」。

公司指，此「8英寸芯片」生產線為內地首條，於2012年5月斥15億元人民幣研發，比起以往製造的6英寸芯片技術需求更高。公司董事長兼執行董事丁榮軍稱，新生產線可月產1萬隻8吋芯片，一年可供應12萬隻，盼日後可增加產量。

新的8吋芯片以128塊如指甲般大小之「小芯片」組成，而在成功研發8吋芯片新技術前，內地主要生產6吋芯片，每片有約60塊「小芯片」。丁榮軍指，從8英寸轉到6英寸，不僅提升「小芯片」產量，還意味公司掌握更先進技術生產芯片，令芯片的內在性能有顯著提升，可負更高電壓，同時減低損耗。

收購英企提升技術

南車時代電氣於2008年10月收購英國丹尼克斯半導體（Dynex）75%股權進入IGBT領域，之後將Dynex原有4英寸IGBT芯片線進行技術改造，升級到6英寸工藝，形成年產6萬片 IGBT芯片的產能；同時在株洲建成一條年產6萬隻IGBT模塊的封裝測試生產線。

公司稱，此次下線的8英寸IGBT芯片，標誌在IGBT技術與產業方面的三個突破：一是工藝技術遠至到國際最先進，實現芯片超薄片加工技術的突破；二是從平面柵工藝升級到溝槽柵技術，進一步提高芯片的技術指標；三是完成鋁金屬化工藝到銅金屬化工藝的技術升級，提升產品可靠性與競爭力。

丁榮軍表示，通過結合8英寸IGBT芯片生產線的工藝、與研發新一代高功率密度IGBT芯片及其封裝技術，將大幅提升公司IGBT品質與應用，躋身國際 IGBT 技術與產業先進行列。他稱，未來有可能將新芯片產品出口，「走到外國去」。
一半芯片供應母公司

中國南車（1766）早前公告，最近中標200多億元人民幣訂單合同。丁榮軍表示，肯定會將技術應用到新簽訂單，不過現時難以估算芯片市價，以及相關技術帶來的訂單額。銷售對象方面，丁榮軍預料，公司會將一半所製造出的芯片供予母公司中國南車，餘下一半將售予其他企業。

中國南車副總經濟師曹鋼材稱，已有企業就芯片技術與株洲南車洽談，說「(賣方)生產多少，(買方)便要多少」。問管理層有無計劃將新產品賣給港鐵時，曹鋼材答：「肯定會。」

目前，南車時代主要將IGBT功率半導體器件廣泛應用於軌道交通及新能源領域，並通過提升自身研發實力及加強與專業機構、高校的戰略合作進行研發升級。



■南車時代電氣（3898）主席丁榮軍手持8英寸IGBT芯片。記者謝孟謙 攝

http://paper.wenweipo.com/2014/06/23/FI1406230030.htm


[2014-06-23]

特稿：芯片繫高鐵綠色能源關鍵

南車時代電氣（3898）表示，8英寸芯片可應用到多項重要國家建設，例如高鐵軌道交通、綠色能源、電動汽車等等。翻查資料，原來此「芯片」英文名全名為Insulated Gate Bipolar Transistor（「簡稱「IGBT」），乃高科技半導體，對機器運作極重要，負責調節電源當中頻率、開關、甚至能量轉換。

管理層舉例，一列風馳電掣之高鐵，最高時速可達每小時200公里，當中除以電能帶動其疾走外，其速度之快所附有的動能可以再被轉換為電能，而此轉換過程之關鍵，僅僅繫於小小的「芯片」之上。

另外，原來「芯片」更是風力、水力、太陽能發電之必須配件，因為單靠天然風力、變換莫測之水流與陰晴不定之陽光，當中所發出之電不甚穩定，俗稱「粗電」，不能直接接到供電網絡。當中又要靠「芯片」將「粗電」變為相對穩定「幼電」，綠色發電方能成事。 ■記者 謝孟謙

http://paper.wenweipo.com/2014/06/23/FI1406230031.htm
74 : GS(14)@2014-07-26 22:11:30

盈喜
75 : GS(14)@2014-08-13 01:08:39

3898

9億現金，盈利增1.3倍，至9.3億
76 : GS(14)@2014-09-05 01:03:14

無法表示意見
77 : GS(14)@2014-09-05 01:04:02

無法表示意見
78 : GS(14)@2014-10-14 23:55:13

盈喜
79 : GS(14)@2014-10-24 16:34:21

8億現金，盈利增150%，至20億
80 : bbaeric(38257)@2014-12-31 22:37:16

《大行報告》花旗升南車時代(03898.HK)評級至「買入」 料未來業務或倍增  
2014/12/31 10:33

花旗表示，中國南車(01766.HK) 及中國北車(06199.HK) 的合併最終使兩者間的「圍牆」倒下，南車時代(03898.HK) 有機會倍增其業務機會，估計北車旗下與集團競爭的公司佔南車時代現有估值約50%，其潛在新業務機會約目前規模的90%。

該行指，決定上調南車時代對其投資評級，由「中性」升至「買入」，目標價由31.5元增至47元，此相當2015年市盈率19倍，2014至16年盈利預測上調18至19%。

據花旗將集團與另外兩家北車旗下的同類公司作比較，分別是北車永濟新時速及北車四方所，粗略發現南車時代的收入、純利及淨資產為對手的1倍、2倍及2.6倍；其盈利能力較高主要是擁有較強大的技術能力及本地化比例，有利於整個生產系統。(ji/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2014-12-31 12:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .645584/latest-news
81 : bbaeric(38257)@2015-01-30 21:58:10

南車時代盡享合併紅利
【天下第一倉】高山行
2015年01月30日

國策重視巨企走出去

全場以內房、內銀、內險及石油股跌幅較大，乘亂勢而起者則是已完成回氣的核電股，國務院總理李克強促請加快鐵路、核電、建材生產線等中國裝備「走出去」，推進國際產能合作、提升合作層次，而按着克強經濟模式思索，一同受惠的股份非基建鐵路股莫屬，亦視為「一帶一路」國策下先行向外大舉擴展的先驅，而近期正進行大路演的中國南車（1766）及中國北車（6199）大合併計劃，則帶出了機車股份盡飲頭啖湯的信息，其中又以南北車兩系股份中的南車時代（3898）最為受惠，一加一的變法後，令南車時代多了一個大後台，而且向外發展商機不斷，相信最終都是全最受惠的機車設備股，中、長線目標直指60元水平。

內地海外齊齊開弓

今次大路演選點包括香港、新加坡、倫敦和紐約4大城市，應可羅致全球最有實力的投資者，賣點首先是內地鐵路發展正逢天時之利，年內高鐵營業里程還將超1.8萬公里，四縱四橫高鐵網已告形成，軌道裝備製造業可謂商機不斷，而涉及的兩大車備集團新一年已立簽巨額合同。
至於海外方面，北車更與阿根廷內政和交通部簽訂內燃動車組備品備件供貨合同，總額約0.5億元，另又與美國馬薩諸塞州海灣交通管理局簽訂波士頓紅橙線地鐵項目合同，總值41.2億元，實行內、外齊齊開弓策略，而今次大合併其一主題，便是提升國際化、增強協同效應及拓展多元化，引起的效應絕對是一加一遠超二！
去年全國實現全行業、及加上第三地融資再投資路對外投資近1,400億美元，「一帶一路」國策勢必成為主要牽線，所以今次大合併並非只屬行業間大事，而是巨企走出去的國策試點對象。
目前兩大車備集團附有3家上市公司，南車總市值為1,380億港元，北車為1,260億港元，至於南車旗下的南車時代，市值僅為517億港元，只佔3者總值的16.4%，所以合併槓桿比率以其最強，一致被認為是合併計劃最大受惠者。
高盛估計其2016及2017年盈利分別可增27%及35%，並潛在可收購系內相關業務資產，目標57.5港元，確是穩紮穩打目標！

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/562001
82 : bbaeric(38257)@2015-02-04 20:33:44

南車時代(03898.HK)料去年收入達120億人幣  
2015/02/04 16:37

南車時代電氣(03898.HK) 公布，根據董事會對業績初步審閱，預期截至去年底年度未經審核收入將超過100億元人民幣(下同)的里程碑，達到約120億元。(ka/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-04 16:25。)

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83 : greatsoup38(830)@2015-02-05 23:09:23

買深海機械人
84 : bbaeric(38257)@2015-02-06 19:19:07

南車時代(03898.HK)近13億收購深海機器人業務  
2015/02/06 00:40

南車時代電氣(03898.HK) 公布，收購Specialist Machine Developments(SMD)全部股權，代價最高1.08億英鎊(約12.72億港元)，將以內部現金流及銀行貸款出資。

SMD主要業務是設計及製造用於在深海及其他危險環境下工作的遠程操作機器人、水下挖溝埋纜設備以及海底採礦設備，收購事項能迅速填補目前國內深海機器人產業的空白。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-06 16:25。)

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85 : tss(35399)@2015-02-07 09:24:12

南車時代電氣(03898)公布，以12.7億港元收購深海機器人業務Specialist Machine Developments(SMD)後，股價受壓，失守40元關口，跌約4%，最新新39.3元。大行對今次的收購並不受落，摩根士丹利指，收購對公司造成輕微負面影響，因為收購對象盈利前景及增長都不吸引，去年收入下跌41%，至於2012年度及2013年度的除稅及非經常項目後，虧損分別為561.53萬英鎊及672.8萬英鎊。同時，大摩認為收購作價偏高，收購價相應85倍市盈率及1.8倍市帳率，將攤薄公司2015年盈利1.3%，亦見不到收購對公司其他業務產生協同效應。大摩維持公司「中性」評級。不過，花旗唱反調，認為這單交易對公司的財務影響輕微，同時引入新技術，而收購作價合理，維持「買入」評級，目標價睇47元。南車時代收購SMD全部股權，代價最高1.08億英鎊，約12.72億港元，將以內部現金流及銀行貸款出資。 SMD主要業務是設計及製造用於在深海及其他危險環境下工作的遠程操作機器人、水下挖溝埋纜設備以及海底採礦設備。
86 : qt(2571)@2015-02-07 09:40:37

又是炒機器人的時間.
87 : greatsoup38(830)@2015-02-08 11:04:29

見無得炒加一些概念?
88 : qt(2571)@2015-02-08 11:27:32

https://smd.co.uk/news/smd-announce-new-shareholder.htm

2015年2月
SMD宣布新股東

專家機發展（SMD）有限公司（“SMD”）很高興地宣布，我們的股東簽訂了買賣協議，株洲南車時代電氣股份有限公司公司的子公司南車股份有限公司中國，為銷售的全份額資本SMD組。


安德魯·霍奇森，SMD的首席執行官，評論說：“成為企業社會責任的一部分，將在SMD的發展作為企業的重要一步，我們期待著繼續提供給我們的市場在這個新的和令人興奮的我們的歷史階段。” 先生姜毅，南車株洲研究所副總統補充說：“SMD擁有世界級的技術，世界一流的工程團隊，並在海底領域有著豐富的經驗。我相信，企業社會責任和SMD將共同努力，進一步發展全球海底設備市場。“ 該交易完成目前正遭受與幾家中國監管部門的備案手續完成後，我們預計這一過程中兩四個月之間服用。



如上圖所示，從左至右依次為：姜毅，株洲工學院副校長（南車時代電氣股份有限公司的大股東）。蒂姆Smallbone，合夥人，拐點私募股權投資。王曉玉，資本運營辦公室主任，南車時代電氣股份有限公司安德魯Caffyn，董事長，SM。安德魯·霍奇森，CEO，SMD
89 : greatsoup38(830)@2015-02-08 11:53:48

可能他會連單也沒有了
90 : qt(2571)@2015-02-08 19:06:39

咩連單都無?
91 : greatsoup38(830)@2015-02-08 19:17:42

可能合併左唔畀單間公司
92 : qt(2571)@2015-02-08 20:55:39

應該唔係掛
似收購技術多啲.
93 : greatsoup38(830)@2015-02-08 21:06:51

我都怕怕是咁
94 : tss(35399)@2015-02-08 22:07:37

中新網長沙2月8日電 (劉偉 劉凱 劉雙雙)記者8日從中國南車株洲所旗下子公司南車時代電氣証實，該公司與從事深海機器人和海底工程機械製造的英國SMD公司股東簽署股權收購協議。根據協議內容，南車時代電氣擬斥資約1.3億英鎊(約合12億人民幣)，收購該公司100%的股權。
通過此次收購，南車時代電氣有望將其核心技術向深海機器人及其他深海高端裝備領域延伸，填補目前國內深海機器人產業的空白。
新世紀以來，中國海洋工程裝備產業取得了長足的進步，在海洋油氣開發裝備、海洋工程船舶、深海裝備製造、海洋再生資源開發裝備等方面取得了多項突破。但與世界先進水平相比，中國海工行業整體水平不強，尤其是海工深水裝備研發能力弱、核心技術依賴國外的狀況嚴重，基本處於產業鏈的低端。
2012年，國家工信部、發改委、科技部、國資委、國家海洋局聯合制訂了《海洋工程裝備製造業中長期發展規劃》，鼓勵依托國內有實力大型企業以重大項目為牽引，培育一批技術實力雄厚、綜合競爭力能力強的品牌產品和企業。
SMD公司位於英國紐卡斯爾，是國際領先水平的工作級深海機器人和海底工程機械製造商。目前，該公司是全球深海機器人第二大提供商，主要提供以深海應用為主的、適應極端惡劣環境的、工作級和高可靠性的、遠程遙控自動化的水下工程機械和深海機器人設備。在海底自推進式挖溝、線纜敷設工程機械領域，佔有全球半壁市場，也是全球首套商業海底採礦設備提供商。
南車時代電氣有關負責人介紹，向海洋工程深海裝備領域拓展，是公司軌道交通電氣傳動和控制的核心技術的有機延伸，除了與目前公司所擅長的牽引與電氣化、工業控制與自動化技術有著直接關聯和業務協同以外，還可以與其母公司中國南車株洲所內部已有的海上風電業務、海洋船舶產業、工程機械和鑽機拓展形成產業呼應和相互支撐，打造一個海洋工業裝備產業集群。
據悉，此次股權收購協議的簽訂，是南車時代電氣跨國並購的重要一步。此後，整體股權收購協議將呈送境內外等相關監管機構進行審批，待所有程序完成後才能正式生效。
隨著國內軌道交通行業的快速發展，市場趨於飽和，進軍深海機器人領域也是中國南車株洲所加速國際化進程、實現產業升級的必然選擇。據Douglas
Westwood等權威機構預測，深海機器人市場增長強勁。從2013年至2017年的5年，世界深海機器人作業的累計支出預計達97億美元。中國深海機器人市場尚處於初期階段，但增長速度很快，年均增幅達到40-50%。(完)

http://finance.sina.com.hk/news/-33452-7349487/1.html
95 : bbaeric(38257)@2015-03-23 21:11:26

《公司業績》南車時代(03898.HK)全年純利24億 派息40分人民幣  
2015/03/22 15:19

南車時代電氣(03898.HK) 公布2014年止年度業績，收入錄得126.76億人民幣(下同)，按年增加43.1%。純利23.95億元，增長63.2%，每股盈利2.04元。末期息40分，上年同期派35分。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-23 16:25。)

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96 : bbaeric(38257)@2015-03-23 21:12:51

南車時代(03898.HK)：料南北車合併最快6月完成
2015/03/23 16:34

南車時代(03898.HK) 董事長丁榮軍於全年業績記者會上表示，南北車合併仍處起動階段，但其已與北車有初步接觸；預計南北車最快可於6月完成合併。他又指，早前收購的英國SMD公司，可協助公司開拓海洋設備業務，如海底採礦方面，目前內地較缺乏相關行業。

中央今年對鐵路基建設備的投資總額預算保持在8,000億元人民幣以上，但丁榮軍指，由於機車訂單去年基數大，故料今年訂單與去年相約，但相信動車訂單可錄得20%的增長。(jw/na/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-23 16:25。)

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97 : bbaeric(38257)@2015-03-23 21:15:58

《大行報告》瑞信維持南車時代(03898.HK)「跑贏大市」評級 目標價上調至68元  
2015/03/23 13:04

瑞信發表報告指，南車時代(03898.HK) 2014財年業績分別較市場共識及該行預測高8%及15%，主要是由於機車及動車組(EMU)相關業務的產品交付量強勁。

展望2015年，預料其機車業務將穩步增長，EMU系統銷售持平，鐵路系統業務增長強勁。隨著產品組合轉變，料毛利率將回復正常水平。隨著南北車合併，估計明年營收/盈利增長將加速。分別上調南車時代今明兩年每股盈測8%及10%，目標價由65元調高至68元，評級維持「跑贏大市」。(na/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-23 16:25。)

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98 : bbaeric(38257)@2015-03-23 21:18:17

《大行報告》花旗升南車時代(03898.HK)目標價至58元 評級「買入」  
2015/03/23 14:53

花旗發表報告指，南車時代(03898.HK) 去年盈利按年增63%至24億元人民幣，較該行的保守預測高23%，主要是由於動車組(EMU)產品收入較預期強勁，加上得到政府補貼。該行相信，此將令市場將上調南車時代今明兩年的盈測，而該行亦分別上調15%及18%，目標價由47元調高至58元，重申「買入」評級。

該行重申，相信南車時代最能受惠於南北車合併，預料南北車於今年年中左右完成合併，屆時南車時代將開始開發適用於北車列車的產品，並與北車的同業合併。(na/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-23 16:25。)

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99 : bbaeric(38257)@2015-03-24 20:36:36

《業績之後》券商對南車時代(03898.HK)最新評級及目標價一覽  
2015/03/24 15:35

南車時代(03898.HK) 早前公布去年純利23.95億人民幣，按年增長63.2%，優於市場預期。本網列出14間券商對其最新投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
瑞信│跑贏大市│65->68元
巴克萊│增持│62->66元
匯豐│買入│53.2->63元
大華繼顯│買入│62.6元
高盛│買入│61.5元
野村│買入│55.94->59.31元
花旗│買入│58元
大和│買入│58元
光大資料研究│買入│56元
德銀│買入│52.85元
瑞穗│買入│51.9元
大摩│與大市同步│47.6元
摩通│增持│40元
Jefferies│跑輸大市│31元
(ca/w)
(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-24 16:25。)

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100 : bbaeric(38257)@2015-04-13 23:13:48

09/04/2015 11:03

《外資精點》匯證：南車時代受惠南北車合併，大升目標價至７０元

　　《經濟通通訊社９日專訊》匯豐證券發表報告指，中國南車（０１７６６）及中國北車
（０６１９９）復牌後，昨日股價分別升４４％及４１％，主要由於南北車合併已取得內地監管
部門的批准。該行相信，合併會在今年中完成，而Ａ股相對於Ｈ股的溢價，將會隨著中證監放寬
內地公募基金投資Ｈ股，相信會繼續帶動股價上升，令溢價於未來幾個星期收窄。
　　匯證調整南車及北車的盈利預測，以反映旺盛的升勢，但部分收入會因行政開支增加所抵銷
。該行看好南車時代電氣（０３８９８），估計盈利增長將會優於南北車，因其會受惠於合併後
，增加來自北車的業務。
　　匯證提升南車時代電氣目標價，由６３元升至７０元，以反映該行提升其明年盈測７％；同
時提升南車及北車的目標價，分別升至１５﹒９元及１７﹒５元，投資評級全為「買入」。
（ａｈ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 2&category=research
101 : bbaeric(38257)@2015-04-14 21:14:06

《大行報告》巴克萊：「五年計劃」鐵投起始多令人失望 首選南車時代  
2015/04/14 14:35

巴克萊發表報告表示，內媒報道中鐵總公司擬於「十三五」(2016-2020年)期間初始投資近2.8萬億人民幣，料完成2.3萬公里的鐵路新線，若對比「十二五」期間(2011至2015年)約3.5萬億人民幣、完成鐵路新線2.8萬公里水平，分別下跌20%及18%。

不過，該行相信，大部分市場參與者對「十三五」期間投資的預期，會與「十二五」期間相近，因過往中鐵總公司起初的投資目標多會令市場失望。該行重申看好內地鐵路投資板塊，維持南車時代電氣(03898.HK) 為首選股，予「增持」評級及目標價66元，料其未來可成中國北車(06199.HK) 的供應商、公司在海外市場將更具競爭力。(wl/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-14 16:25。)

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102 : bbaeric(38257)@2015-04-15 21:51:03

《 大行報告》匯豐降南北車評級至「持有」 首選南車時代(03898.HK)  
2015/04/15 10:38

匯豐就估值將南車(01766.HK) 及北車(06199.HK) 評級由「買入」降至「持有」，該行認為雖然A股和H股差價仍然明顯，但是自4月8日起H股股價大升約70%，已達到了被拉伸的水平，相信現價已反映了市場對兩車合併的協同效應和新訂單的樂觀情況。

該行重申南車時代(03898.HK)「買入」評級，相信其在兩車合併後之盈利增長將會跑贏，更認為在不收購北車業務的情況下，已能從北車身上取得大量訂單，因為其較佳的技術水平被北車客戶認可，並已開始與北車合作供應電子組件。而在目前，南車較南車時代有明顯溢價，過去情況一向是相反的。(bi/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-15 16:25。)

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103 : bbaeric(38257)@2015-04-19 11:39:37

南車時代(03898.HK)1.3億英鎊購英國深海裝備企業  
2015/04/17 13:03

引述《中國新聞網》，中國南車集團旗下的株洲南車時代電氣(03898.HK) 於本月15日完成對英國深海裝備企業Specialist Machine Developments Limited(SMD)的收購。兩家企業當天在英國紐卡斯爾舉行收購交割儀式，南車時代電氣以1.3億英鎊(約合12億人民幣)收購SMD公司100%的股權。

英國SMD公司是全球深海機器人第二大提供商和國際領先水平海底工程機械製造商，主要提供以深海應用為主的遠程遙控自動化水下工程機械和深海機器人設備。在海底自推進式挖溝、線纜鋪設工程機械領域，SMD公司佔有全球半壁市場，也是全球首屈一指的海底採礦設備提供商，其產品遍及30多個國家和地區。

中國南車集團總裁劉化龍表示，近年來，中國南車加大海外投資和並購力度，目前中國南車的境外資產已經達到115億人民幣，海外員工人數突破5,000人。收購SMD公司是南車國際化的又一個裡程碑。

主導此次收購的南車時代電氣董事長丁榮軍表示，收購SMD公司是中國南車著力發展海洋工程裝備產業戰略的關鍵一步。未來，深海機器人產業可與目前公司的海上風電業務、陸地工程機械和石油鑽井變頻裝備業務形成產業呼應，形成繼陸地軌道交通裝備產業外第二大產業板塊，獲取新的經濟增長點。(ad/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-17 16:25。)

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104 : GS(14)@2015-04-26 01:25:10

盈利增1成，至3.3億，30億現金
105 : bbaeric(38257)@2015-04-27 22:57:32

《大行報告》瑞信維持南車時代(03898.HK)「跑贏大市」評級 目標價上調至81元  
2015/04/27 10:44

瑞信指出南車時代電氣(03898.HK) 的首季業績勝於預期，主要由於產品組合改善帶動毛利率較佳，該行維持公司「跑贏大市」評級，目標價由68元上調至81元，此按現金流折現率作估值。

該行表示，將南車時代電氣2015、2016及2017年盈利預期分別上調9%、5%及9%，以反映強勁的利潤率，是鐵路設備的首選股。

該行指出，公司於今年首季錄得30億元人民幣存貨，對比去年同期為22億元人民幣，顯示季度表現強勁。而該行預期，南車時代電氣的利潤率將持續強勁，因為動車組需求強勁及享有規模優勢。(bi/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-27 16:25。)

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106 : bbaeric(38257)@2015-04-27 23:15:06

《大行報告》摩通重申南車時代(03898.HK)「增持」評級 目標價上調至81元  
2015/04/27 13:52

摩通報告指，南車時代(03898.HK) 季度業績勝預期，上調今明兩年盈利預測19%-23%，較市場高出約6%-7%，預期2014年至2016年盈利年復合增長約13%。目標價由40元上調至81元，相當於今明兩年預測市盈率約28.5倍及25倍。重申「增持」評級，雖然目前估值已經不低，不過仍未反映潛在資產注入價值。加上股價今年至今跑輸同系的南車(01766.HK) 約17%，因此看好南車時代多於南車。(ca/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-27 16:25。)

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107 : bbaeric(38257)@2015-04-29 21:41:29

大和重申南車時代(03898.HK)「買入」評級 目標價升至79元  
2015/04/28 10:49

大和發表報告，南車時代電氣(03898.HK) 業績符合預期，維持「買入」評級，目標價由58元上調至79元，以反映2016年市盈率預期由18.5倍上調至25倍。

該行指出，南車時代首季純利升26%是勝於市場預期，符合該行預期，故維持2015至2017年之盈利預期，而期內公司之綜合毛利率按年升3.1個百分點，主要受到有利的產品組合及規模優勢所帶動，但管理層認為全年難以維持此高水平。該行估計南車(01766.HK) 首季業績表現相近，但是傾向買入南車時代，因潛在收購北車(06199.HK) 競爭業務可望帶動盈利升30%，加上公司目前較南車有折讓，在南車時代在有較高的股本回報率及利潤率下，估值並不合理。

據管理層指引，今年之動車、地鐵組件新訂單將增長20%及40%，而本土機車的需求將會疲弱，惟影響被出口增長所抵銷。該行亦預期，公司在南車及北車合併後，可受惠於母企於海外的市佔率提升。(bi/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-29 16:25。)

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108 : bbaeric(38257)@2015-04-29 21:43:22

《大行報告》大摩維持南車時代(03898.HK)「與大市同步」評級 目標價上調至67元  
2015/04/28 11:23

大摩表示，南車時代(03898.HK) 今年首季收入持平，但毛利率較去年同期的低基數呈改善。該行料，公司可於行業整合中受惠，因而獲得更多市場份額，故持續看好該股。上調2015年-2016年的盈利預測分別至26.4億及28.4億元人民幣，代表年複合增長率為9%，其2015年盈利預測高於市場5%。

該行維持南車時代(03898.HK)「與大市同步」評級，目標價由47.6元上調至67元。(jw/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-29 16:25。)

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109 : bbaeric(38257)@2015-05-26 00:03:49

21/05/2015 11:58

《外資精點》南車時代料可奪北車客戶增市佔，德銀予目標逾８３元

　　《經濟通通訊社２１日專訊》德意志銀發表研究報告指，南車時代（０３８９８）今年來自
高鐵╱動車組╱城軌的收入增長目標為１０％╱０％╱４０－５０％。公司預計，本地動車組收
入跌２０％，不過海外業務擴張，可以完全抵銷跌幅。
　　雖然公司看到來自中國南車（０１７６６）（滬：６０１７６６）的定價壓力，不過，德銀
認為，由於南車時代的成本控制，令到毛利穩定，整體銷售及行政開支、及財政對銷售比例比去
年下跌。
　　另外，南車時代預期，將於２０１６年取得北車客戶。於鐵路業務中，未來三年希望取得北
車３０％市佔率，即是中國市場的６５％，未來將會出口更多電力系統，因為技術天先進。
　　於城軌業務方面，公司主要與海外的公司競爭，未必會看到市佔率大增，目前為６０％，另
外，南車時代指，收購北車類似業務仍在計劃中，未有時間表。
　　南車時代早前收購的英國專業海事裝備公司由４月開始入帳，管理層料，今年收入達到６億
元（人民幣．下同），ＥＢＩＴＤＡ利潤率達１０％；ＩＧＢＴ（絕緣柵雙極晶體管）業務今年
收入不多於１億元，到２０１７年收支平衡，收入達到６－７億元，中期及長期收入目標為１０
億及１５億元，未來兩年外部銷售貢獻不高。
　　該行予南車時代「買入」評級，目標價８３﹒２７元。（ｗｃ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =8&category=company
110 : greatsoup38(830)@2015-08-19 02:12:02

3億現金，盈利增3成，至12.1億
111 : GS(14)@2015-10-17 11:01:02

4億現金，盈利增15%，至16.8億
112 : Clark0713(1453)@2016-03-28 23:58:57

"董事會欣然宣佈，將中文名稱「株洲南車時代電氣股份有限公司」及英文名稱
「Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd.」分別更改為「株洲中車時代電氣股份有限
公司」及「Zhuzhou CRRC Times Electric Co., Ltd.」的更名事宜已生效。"
113 : GS(14)@2016-03-29 03:01:44

改名
114 : greatsoup38(830)@2016-04-06 14:30:08

4億現金，盈利增36%，至29.5億
115 : GS(14)@2016-04-22 17:59:07

現金13億，盈利穩定增加
116 : greatsoup38(830)@2016-08-28 01:26:48

24億現金，盈利降一成，至10.5億
117 : greatsoup38(830)@2016-10-19 06:27:59

差少少
118 : greatsoup38(830)@2016-12-13 17:04:16

關連交易
收購株洲變流技術國家工程研究中心有限公司
119 : greatsoup38(830)@2016-12-14 08:03:27

關 連 交 易
收 購 株 洲 變 流 技 術 國 家 工 程 研 究 中 心 有 限 公 司
120 : GS(14)@2017-04-22 09:36:36

20億現金，盈利降7%，至3.8億
121 : greatsoup38(830)@2017-08-18 18:44:23

3億現金，盈利維持11.6億
122 : GS(14)@2017-10-21 02:54:58

25億現金，盈利降15%，至14.6億
123 : GS(14)@2018-04-19 19:55:18

49億現金，盈利降2成，至3.2億
124 : GS(14)@2018-08-26 10:47:09

49億現金，盈利降5%，至10億
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273555
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