ZKIZ Archives


Facebook是一支只值7美元的股票?

http://news.cyzone.cn/news/2012/07/31/230473.html

導讀:MarketWatch專欄作家德沃拉克(JohnC.Dvorak)認為,Facebook很可能已經結束了成長階段,成為了一家成熟企業,因此當前這種高成長型股票的市盈率顯然是不合適的,該股價格不該超過10美元。

以下即德沃拉克的評論文章全文:

Facebook是一支只值7美元的股票?

至少在週四,我們已經聽到有專家在電視台做出這樣的結論了,他說,該公司的成長機會已經終結,現在已經走向穩定,因此股價就是7美元。

如果我們仔細研究整個市場,試圖理解社交媒體運動的全部,以及Facebook(FB)在這個世界上的地位,我們會發現,這麼說或許是對的。Facebook還會變得更大嗎?未來真的不會有什麼好的變化發生嗎?

說到全球第一社交網站,我們確實有太多的問號等待打開。我需要澄清的是,我自己並不是Facebook的用戶,但是我完全可以理解人們覺得他有多麼有用。它可以讓你和老朋友保持聯絡,使得已經失散的人們重逢。總之,我們有許多理由去使用Facebook。

這些都不錯,可是,成長前景在哪裡?

現在,許多投資者和分析師實際上都在假設Facebook還沒有達到潛力最大化釋放。可是,如果其實已經最大化了呢?這就意味著,若是沒有廣闊的成長前景,他們大約60的市盈率就是不合理的。實際上,這是一家成熟的公司,市盈率應該和其他的成熟企業一樣,在10到15左右。

這樣的市盈率對應的,就是10美元以下的股價。

這家公司的另外一個壞消息在於,許多人都在一再強調,說扎克伯格(MarkZuckerberg)其實並不是一個合格的首席執行官。無休止的挑剔和含沙射影最終會影響公司高層,甚至讓首席執行官本人坐臥不安。一旦有一天扎克伯格辭職,我們就真的該做空Facebook了!

總而言之,我看不到任何跡象顯示,扎克伯格可以變魔術一樣讓Facebook完全成為他夢想中那樣。接下來該做什麼?太多的人提出了太多的「建議」。

不妨先來瞭解三條顯然現在已經夭折的。

搜索引擎:我想,這樣的想法或許現在還沒有被放棄,而谷歌GOOG)對此也會嚴肅看待。這一理念是,既然你有那麼多朋友和你想法一致,那麼就可以構造一個搜索引擎,利用人群的力量,朋友的力量,來提供比谷歌對你更有效的結果。很多預言家都說這會殺掉谷歌。可是,谷歌為什麼還活著?

推特殺手:人們使用Facebook傳遞信息的方式和使用推特或者Google+是非常相似的,而Facebook還提供更多的功能和特色,比如那個白痴一般的「喜歡」鍵。可是,推特為什麼還活著?

移動電話:這是個相當時間以來一直時隱時現的理念。據說,Facebook手機可以迎合那些社交網絡上癮者的需求,可是實踐起來卻不容易。其實也有其他的設備公司試圖銷售這樣的產品,但是卻沒有獲得過真正意義上的成功。我已經厭倦了一次又一次聽人說起,Facebook正在考慮他們的移動策略,但是我卻不知道那到底是什麼。我現在只想問:為什麼會拖這麼久?

當然,或許還會有一些新的遊戲,新的社交附加功能,以及對應的新的第三方理念帶來的營收出現,可是這些又能有多大的影響?

現在,我們只能越來越懷疑Facebook的成長階段其實已經結束,結束的標誌就是IPO。現在,他們其實已經「年老色衰」了。

因此,扎克伯格迄今為止或許還知道自己在做什麼,知道Facebook應該是什麼樣子,但是他畢竟不是貝佐斯(JeffBezos)——貝佐斯才真正知道該怎麼賺錢。

扎克伯格總是強調,錢並不是關鍵。他現在還在這麼說。或許,或許還有一些投資者會相信這樣的說法?(子衿)


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=35573

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019