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四大AMC介入化解P2P風險 收債、托管仍面臨諸多難點

P2P網貸風險處置又出新招。8月16日,有消息稱中國銀保監會召集四大資產管理公司(AMC)開會,協助化解P2P風險,要求四大AMC主動作為以協助化解P2P的爆雷風險,維護社會穩定。

一位四大AMC的高層人士向第一財經記者確認了上述消息,並稱該公司參加並收到了上述會議內容。不過,“只是初步研討,AMC參與還有很多的困難和障礙,操作上主要有兩條渠道,幫助收購債權或托管問題平臺。”另一家接近四大AMC內部人士對第一財經記者表示。

近期,監管部門已密集下發P2P網貸風險處置文件。第一財經記者在采訪多家AMC與P2P網貸公司後發現,雖然目前二者合作較少,但AMC對P2P不良資產並非全然不感興趣。

一位AMC人士對第一財經記者表示,之所以較少涉足,一個主要原因是AMC方面對P2P平臺的資產真實性與存在的法律風險障礙有較多擔憂。此次,隨著銀保監會召集四大AMC開會,協助化解P2P風險,監管部門這一明確清晰的表態將有助於減少AMC的顧慮。

“一些頭部P2P平臺的資產還是真實有效且優質的,一些資產出現逾期後,目前主要是在平臺內部‘轉債’,如果能夠獲得AMC協助,對於緩解平臺流動性有較大好處。”一位接近地方金融辦人士對第一財經記者分析。

收購債權將成風險化解主渠道?

第一財經獲悉,此次銀保監會召集四大AMC開會,初步研討了將收購債權事宜作為協助化解P2P風險的主要措施,一位接近四大AMC的內部人士強調,這“只是初步研討”。

此前雖有一些地方資管公司曾和P2P合作過,但合作主要在於將資管公司及旗下產品搬到P2P上銷售。AMC參與P2P平臺的不良債權處置案例極少。

上述接近地方金融辦人士對第一財經記者表示,主要有三方面原因限制了二者的合作。首先,AMC方面對P2P行業並不具有全面清晰的了解;其次,此前一些平臺資產與AMC價格有一些差異,雙方談不攏;最後,AMC對P2P資產真實性和法律上是否存在障礙抱有顧慮。

中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤對第一財經記者表示,四大AMC有資產處置經驗,但民間金融資產複雜,涉及問題太多、難度較大。它們之前主要處置的是銀行的企業債務,個人債務處置難度大。

一位接近銀保監會人士對第一財經記者表示,由專業公司來收P2P債權難度極大,不會成為P2P風險化解主渠道,但是作為一種輔助手段也未嘗不可。

該人士指出,目前對四大AMC及各省市國資資產管理公司而言,它們擅長的是收購大批發業務及額度較高的大公司不良債權,還有流動性出現問題的債權標的。而P2P則都是些零散的千元、萬元的標的,涉及人數卻達上萬人,四大AMC對此也缺乏相關經驗,小的AMC公司在這個領域更是欠缺經驗。因此,只能抱著實驗的態度探索處置的可能性。

不過,京東金融一位部門負責人對第一財經記者表示,近年來由於消費信貸業務增長快,一些資產管理公司也開始接觸小額、多筆的個人債權。AMC對於P2P債權並非全然不感興趣。

此外,上述接近銀保監會人士對第一財經記者表示,在收購過程中,有些債權是真債權、有些則是假債權,AMC公司在收購中需要慎之又慎,“在收購過程中,收到良性退出的P2P公司和真實有效債權的份額不會太大,因為如果能夠良性退出,P2P公司就自己做了,資產管理公司還需要有收益,成本太高;碰到假債權,AMC手段不足,反而是公檢法方面有更大優勢。”

一位接近四大AMC業務部門人士對第一財經表示,P2P最大的問題是債權債務關系都在網上,雙方互不認識,也就談不到了解資金用途,更不能監控資金流向,一旦有惡意欺詐行為,就難以追索。此外,跟企業債權相比,這個沒有風控措施,清收難度大,而且過於分散,成本高。

強監管釋放穩定信號

盡管AMC處置P2P不良債權面臨重重問題,但在業內看來,此次銀保監會召集四大AMC開會,釋放了明確的監管信號,也打消了此前AMC參與該行業的疑慮,亦有助於提振P2P的行業信心。

近期,監管部門密集下發P2P網貸風險處置文件,明確依法打擊轉移資金、跑路等惡性行為,此前,央行也要求,上報借本次風險事件惡意逃廢債的借款人名單至央行征信系統。

例如,近日互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合召開網貸機構風險處置及規範發展工作座談會,提出了應對網貸風險的十項舉措,提出依法打擊轉移資金、跑路等惡性行為。

而在此之前,互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室向各省(自治區、直轄市)下發的《關於報送P2P平臺借款人逃廢債信息的通知》指出,各地應根據前期掌握信息,上報借本次風險事件惡意逃廢債的借款人名單。

業內人士指出,上述債務人端的監管措施收緊,有助於加強AMC對P2P債權興趣。

上述接近金融辦人士表示,銀保監會召集四大AMC開會表現出的明確清晰的態度以及近期密集下發P2P網貸風險處置文件的行為,將有助於打消AMC顧慮及樹立行業信心。

他指出,一些平臺資產真實有效且優質,出現逾期後,目前是在借款人之間相互倒手,行業中稱之為“轉債”,一些平臺如果能夠通過AMC處置一些逾期或不良資產,對一些良性平臺的流動性改善有較大好處。

近期《人民日報》也發文指出,及至今年,部分企業資金鏈條相對緊張。這些在平臺上借款的企業,原本就是在正規金融機構難以獲得融資的企業,資金壓力更大,此時更容易出現違約。另一方面,隨著行業監管政策趨嚴,一些網貸平臺難以為繼,或被動或主動退出市場。

上述接近地方金融局人士表示,AMC轉債建立在良性平臺擁有真實資產基礎上,隨後才會與AMC產生轉債的價格問題,對於一些虛假標的龐氏騙局平臺,沒有資產就談不上轉債,也無法渾水摸魚。

北京市互聯網金融行業協會黨委書記、91科技集團董事長許澤瑋對第一財經記者表示,四大AMC協助互聯網金融行業化解風險,是政府釋放出的金融穩定信號,可以安撫市場不必要的恐慌情緒,提振信心。一方面,強監管政策頻頻發力,網貸平臺逐步出清走向合規發展;另一方面,“國家隊”入場是在凈化行業生態,在問題平臺退出的同時為行業的穩定運行保駕護航。這有利於切實發揮互金行業普惠金融的作用,更好地服務於實體經濟。

托管、存管差異為AMC介入擺難題

在上述協助化解P2P風險研討會上,除了收購債權外,托管問題平臺也成為了四大AMC協助化解P2P風險的一大重點。另據媒體報道,此次會議最主要的決定是打通AMC也可托管處置P2P的通道。

第一財經記者發現,目前P2P平臺多由銀行托管,不過,當前托管、存管概念界定混亂,權利義務不清。

根據市場公開資料整理,7月初至今,全國雷爆的上百起網貸平臺中,其中不少平臺涉及非法集資、非法吸收公眾存款。而這些“雷爆”平臺中,不乏有平臺在銀行進行了存管,依然難逃“雷爆”命運。

業內人士指出,這些存管、托管的“雷爆”P2P平臺涉及虛假宣傳、被“隱去”的聯合存管模式以及“雙存管”等,真實、有效、受監管的銀行存管監管並不清晰。

此次讓四大AMC也參與托管P2P問題平臺,是否能緩解P2P存管、托管亂象?

上述接近銀保監會內部人士表示,中國的存管與國際上的存管是兩個概念,P2P賬戶存在銀行責任不清晰,無具體制度要求和監管規定,只靠合同約定的籠統條款,難以操作、更難監督,缺乏約束力。此外平臺很少配合存管銀行做資金安全保障和必要的信息披露。

他指出,國際上真正的托管不是目前一般意義上國內P2P存管的概念,資金提供方有很大權力,要求及時披露財產,要求托管機構做必要資金安全管理以及知悉資金運用。

他指出,國外托管與國內存管的差異,會造成AMC介入P2P平臺時拿不到多少有效的托管資產,如果資金不在托管人手上,投資人和借款端兩頭的管理也無從談起。他指出,成千上萬資金提供方,對P2P平臺進行托管管理是個浩瀚工程。在國內,目前監管部門對托管整體要求尚未提出細致安排,雖然國內托管業務規模大,但履行責任及合同細節不能完全保護資金提供方利益。

他認為,在國內托管規則與國際尚未接軌的大背景下,四大AMC參與P2P托管可以抱著樂觀其成的態度。例如國際上道富銀行雖然有完善的托管制度,但也沒有對千百元、小萬元金額賬戶進行托管的先例嘗試,在這種情況下,希望AMC可以在此背景下鍛煉自身托管能力,讓P2P托管實打實落地。

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責編:黃賓

四大 AMC 介入 化解 P2P 風險 收債 債、 托管 面臨 諸多 難點
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