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小資金何以撬動順豐2500億大市值

五個交易日內,股價漲幅超過50%,雖然更名、借殼上市已經完成,即便機構席位連續大量賣出,順豐控股的股價卻似乎仍然沒有停止上漲的步伐。2月27日晚間,順豐控股公告稱,公司不存在應披露而未披露信息。同時,實際控制人王衛提議2016年度分配預案為:每10股派現金股利1元。

作為市值超過2500億元的龐然大物,順豐控股近日的凈流入資金並不算多,買入者也並非機構大戶。交易信息顯示,從2月21日至2月27日,機構席位共計凈賣出8300萬元以上。而一些龍虎榜上的活躍券商營業部席位,卻在快進快出交易順豐控股,但前五大席位日均凈買入額均不足億元。

不足億元的“小額”資金,卻能屢屢撬動2500億元以上的大市值,其中原因在於順豐控股的股本結構。順豐控股流通盤目前在1.3億股左右,占比不足3.2%,市值更是不到81億元。

機構連續賣出

2月27日,順豐控股開盤後一路震蕩走高,開盤價60.43元,隨後封死漲停。截至當天收盤,股價報60.73元,漲10%。按照41.8億股的總股本計算,順豐控股市值已經達到2540億元左右。

2月24日,順豐控股在深交所舉行重組更名暨上市儀式。但在此之前,其股價已連番上漲。從2月21日開始,五個交易日40.1億元,漲到2月27日的60.73元,漲幅超過50%,成為深市第一大市值公司。

順豐控股2月23日披露的業績預報顯示,2016年,該公司營業收入574.8億元,凈利潤41.8億元,基本每股收益1.06元。市值剛剛被順豐控股超越的萬科、美的集團,2016年前三季度凈利潤分別達到82.6億元、128億元,基本每股收益0.748元、2元,對應的靜態市盈率約為27.8倍、15.8倍,均遠遠低於順豐控股。

那麽,連續上漲之後,又是誰在大量買入順豐控股?2月23日~27日的三個交易日中,因股價連續大幅上漲,順豐控股五次登上龍虎榜。深交所交易數據顯示,2月21日~2月23日期間,其價格漲幅偏離值累計達到22.19%,三天累計成交量達到4002萬股,成交額18.7億元,占據買入第一的為機構專用席位,買入額3434萬元,賣出0元。

在賣出榜上,賣出金額第一位為中信證券北京安外大街營業部,賣出額4697萬元,而第二位和第三位的均為機構專用席位,分別賣出2020萬元、1956萬元,總賣出3977萬元,凈賣出約543萬元。

2月23日當天,更多的賣單來自機構席位,因當日漲幅偏離值達7%,順豐控股再次登上龍虎榜。當天賣出前五中,共有三家機構席位,賣出額分別為1956萬元、1283萬元、1187萬元,合計賣出4427萬元,分別位列第一、第四、第五。2月24日,因日價格漲幅偏離值達到9.78%,順豐控股再度上榜,但買賣前五席位中,均無機構上榜。

2月27日,因2月24日至27日價格漲幅偏離值累計達到20.39%,順豐又一次現身龍虎榜,機構席位則再次出現賣出榜單上,賣出額為4136萬元、3641萬元,均為27日當天賣出,但沒有買入記錄。

在買方榜單上,2月21日到23日,除了機構專用席位,買入前五中,買二、買三為中投證券杭州環球中心營業部、浙商證券臨安萬馬路營業部,買入金額為2498萬元、2202萬元;買四、買五為中信證券深圳總部營業部、財達證券石家莊新華路營業部,買入額分別為1854萬元、1667萬元,合計凈買入額約8170萬元。

其中,2月23日買入前五席位分別為浙商證券臨安萬馬路營業部、中信證券深圳總部營業部、方正證券重慶新南路營業部、財達證券石家莊新華路營業部、平安證券上海分公司,無一機構專用席位,此後的2月24日、2月27日均是如此。五個交易日內,機構席位共計賣出約1.18萬元,凈賣出約8320萬元。

而非機構買入席位,均屬於快進快出。2月24日,此前一天買入前五中的浙商證券臨安萬馬路營業部、中信證券深圳總部營業部、方正證券重慶新南路營業部則出現賣出前五中,賣出金額為2347萬元、1938萬元、1693萬元。

此外,2月24日~2月27日,國海證券濟南歷山路營業部累計買入1.34億股,為買入第一,其中2月27日當天買入7894萬股,賣出4976萬股。同期,中投證券深圳坪山和平路營業部買入2167萬股,賣出2460萬股。其中2月27日買入1959萬股萬股,賣出217萬股。交易公開信息顯示,上述買入順豐控股的營業部,部分是龍虎榜的常客,近期多次在龍虎榜現身。

80億流通盤

雖然股價連續大漲,但在最近五個交易日中,順豐控股的買入量並不算太大。

深交所交易數據顯示,2月21日至23日,順豐控股累計成交4002萬股,成交額18.7億元,2月24日到27日,累計成交量4616萬股,成交額26.3億元,而凈買入量累計只有數億元,單日凈買入量則低於億元。

相較於2540億元的總市值,上述僅買入額顯得微不足道。小資金卻為何能撬動大市值,讓順豐控股股價連續大幅拉升?其中的秘密,可能與順豐控股的股本結構有關:流通盤規模有限。

根據公開披露信息,在順豐控股借殼鼎泰新材,共發行39.5億股後,期總股本增加至41.8億股,而其原有總股本共計只有2.33億股,目前市值約為140億元。

順豐控股原有股份中,目前仍有部分處於限售狀態。半年報信息顯示,截至2016年6月底,原鼎泰新材限售股共計100509702股,占比43.05%,普通股約1.33億股,占比56.95%

在主要股東中,該公司原實際控制人劉冀魯持有1.005億股,處於限售階段的7512萬股,劉冀魯之女劉淩雲亦持有1079萬股限售股。此外,龔為平、黃學春、唐成寬、吳翠華各持有限售股398萬股、365萬股、248萬股、138萬股。

到了2016年9月底,上述持有鼎泰新材限售股的股東中,劉冀魯、劉淩雲、龔為平、黃學春、吳翠華沒有變化,唐成寬則增加至331萬股,新增限售股83萬股,另一股東袁福祥亦持有135萬股限售股,共計新增218萬股限售股。

此外,中央匯金持有鼎泰新材468萬股,第二大股東中科匯通(深圳)股權投資基金有限公司(下稱中科匯通)持有2552萬股。而上述限售股東中,除劉冀魯婦女外,其他股東還持有約300萬股普通股,當時該公司流通盤面僅有8500萬股左右。

2016年10月12日—19日,重科匯通減持了1107萬股。根據1月20日鼎泰新材發布披露信息,重組交易完成後,劉冀魯、劉淩雲、中科匯通持股均未變化,但龔為平、黃學春、吳翠華、唐成寬等人的持股情況沒有公開。如果這些股東已全部減持,則新增流通股份約3100萬股,流通盤約在1.3億股。

根據披露,順豐控股重組完成後,劉冀魯持股比例降至2.39%。中科匯通、劉淩雲則降至0.35%、0.34%,其他股東合計降至2.5%。總共僅占順豐控股總股本的5.58%,而流通盤占比更是不到3.2%,目前市值不足81億元,用少量資金即可撬動股價大幅拉升。

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