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獨家|票交所12月8日上線試運行 首批43家機構試點接入

11月2日晚間，第一財經記者從某國有大行票據部門人士處獲悉，11月2日，央行向各地央行分行、商業銀行等機構下發《關於做好票據交易平臺接入準備工作的通知》(銀辦發[2016]224號文)（下稱“224號文”），“224號文”明確，前一階段熱議由央行牽頭籌辦的票交所將於12月8日組織交易系統試運行。首批試點接入的商業銀行共35家，財務公司2家，證券公司3家以及基金管理公司3家，共計43家機構。

第一財經記者發現，首批接入票交所的機構中，國有大行、大型股份制商業銀行基本囊括其中，也包括一些區域性城商行與地方農商行。上述國有大行票據部門人士對本報記者稱，“掉隊”的銀行只能等待第二批接入上線。此外，他表示，此次央行對於票據中介並不認可，均沒有接入票交所系統中。

重塑票據二級市場

“224號文”表示，票交所將分兩期上線。第一期實現紙質商業匯票交易功能，會員以客戶端模式接入。票交所系統(第二期)實現紙質商業匯票和電子商業匯票交易功能，具備技術實力的會員可以系統直接模式接入。

有業內人士對此表示，此次“224號文”首次明確了對票交所參與機構的界定，銀行類包括了分支行以上級別，對於非銀，只能是非銀機構法人以及非法人產品。市場人士認為，上述範圍涵蓋了絕大部分非銀機構，參與門檻不高，有利於推動非銀機構加入票交所。

但是第一財經記者發現，首批公布的名單中，真如此前市場推測的那樣，並無一家票據中介接入票交所。上述國有大行票據部門人士對本報記者稱，這次央行對於票據中介並不認可，票據中介均沒有接入票交所系統中。

今年一季度以來，農行北京分行曝出39.15億元票據案後，先後有中信銀行蘭州分行(涉案金額9.69億元)，天津銀行上海分行(涉案金額7.86億元)，龍江銀行(涉案金額6億元)，寧波銀行、工商銀行等先後爆發票據風險事件，從已有的公開數據看，涉案金額已經超過113億元。

爆發個案中發現大量票據中介的違規身影。票據客創始人洪其華對本報記者稱，原來有些票據的案件、一票兩賣的現象出現，其實也是二級市場交易不規範導致漏洞產生。現在票交所就是希望都在交易所里備案登記交易，私下里的空間就會少，相應的出險案件幾率也就小了。

在洪其華看來，票交所上線後，對票據貼現的一級市場(票據貼現)與二級市場(票據轉貼現)將帶來不同程度影響，票交所上線後，對票據貼現一級市場影響較小，主要影響是價格，“二級市場流轉更通暢後，一級市場的價格會更合理。二級市場買賣更充分了，資金流動快了，相當於一級市場為二級市場輸送子彈，二級市場的子彈多了，一級市場輸送過來很快就能夠被消化。”洪其華說。

對於票據二級市場，則將面臨重塑的命運。其中一些票據中介的原有業務將受到限制，例如，目前一些票據中介的業務涉及幫銀行找一些二級市場的資金做轉貼現撮合交易。

市場前景巨大

對於票交所發展，洪其華認為，票據電子化之後打破了交易物理位置的限制，交易的地域會越來越廣泛，參與度越來越活躍，央行票交所就是想利用一種掛牌交易的方式來達到從業之間二級市場的快速流轉。此外，票交所還有價格發現作用，央行建立了一個市場平臺，自動形成市場認定的價格。

第一財經記者從上述國有大行票據部門人士處獲悉，此次票交所將采取主要大型商業銀行入股的辦法。“認股就要出資建設，利潤分成要看票交所交易量。”業內人士稱。