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过去2个月，我大约看了近300只股票的财务数据，分成三个贴子，其中第一个贴子《3分钟判 断上市公司财务的好坏》里的60只票，大多只看了3分钟，连看带写不到10分钟；第二个贴子《15分钟判断财务报表-27号出报表》里的120只股，平均 耗时15分钟以上；第三个贴子《9月港股财报分析》平均耗时半小时以上，有些票甚至花了几天时间，这个贴子没有更新完，我的草稿本上有40只票没有输入电 脑，以后再补上去。
这3个贴子，耗费的精力和分析的水平，我认为都呈上升趋势，所以贴子的质量和判断的结果应该 也呈上升趋势。刚才回看了第一个贴子7月27号的《3分钟分析财务报表》序号5-24，这20只股是一位新浪股友在论坛晒的自选股，说一年要涨100%， 我觉得他太狂妄，自己也跟着狂妄，一个小时就把20只股分析完了。当时自己的心态不正，分析判断得很不好，词语也比较轻佻，后来我在贴子里向他道歉了，近 期我们经常交流，其中有部分股我重新看过，发现自己以前判断有错误，这位朋友的选股眼光不错。
那个贴子，是我系统分析财报的第一个贴子，当时花的时间太少，3分钟的时间不够，看得过于浅 显，判断很草率，所以错误很多，主要是受金融风暴短期打击的股，可能被我错杀。现在我再分析股票，都会花15分钟以上，如果有兴趣，会再花几个小时看中报 年报等。当然，我自己决定买入的股，花的时间会多很多。
我判断草率的原因还有一个，就是网上不认识的人发问，因为自己不了解对方的水平，经常自己花 时间看了，最终发现是个垃圾股，很多人选的股不怎么样，我觉得自己又没有义务帮人看，所以次数多了就很烦。有的人水平很高，选的股表面上看是有问题的，仔 细研究会发现问题比较特殊，这种票如果不认真看，就会被错杀。财报明显好的股，一般大家都知道，所以股价也不会经常明显的低估。
近期分析财务数据，正好赶上中报年报高峰期，我总结了一条经验，港股不应该赌财报。我觉得港 股的财报并不难预测，但是，很多好票出财报后并没有立即启动，所以财报就没有多大必要去预测，完全可以出了报表，情况确定后从容买入，比如我月初买入的 1225隆成集团。这与A股完全不同，A股出报表前早就消息满天飞了。相反，如果判断错误或不达预期，或者出了意外，则完全有可能暴跌，2368鹰美和 904中国绿色食品就是典型。好像904，如果不是报表前买入，而是报表后买入，那结果就不是亏40%，而是赚50%，区别太大了！所以，港股不应该也没 必要赌财报，风险和收益不成比例，而这一点，恰恰使得价值投资有了用武之地。
这里我再做一个简单的概率分析：假设我财报分析水平很高，预测正确率80%，根据港股市场财报后的价格表现来看，判断正确的80%，基本上有一半是开盘就 大涨的，但也有一半开盘是不会涨的；而判断错误的20%，几乎是开盘必跌。假设很短的时间内，上涨和下跌都是20%，那么财报前买入的短期收益 为：40%*20%+40%*20%-20%*20%=12%；而财报后买入的话，判断错误的20%我肯定不会再买；判断正确的80%，其中的一半40% 已经大涨了，我也不会再买，我只需要买没有涨的40%，那么我买入的短期收益就是20%。如果我财报分析预测的水平不高，那就更不能赌财报了。
我不明白，香港的机构，是没有花功夫去调研分析，然后事先埋伏呢，还是香港习惯报表后再建仓。有朋友告诉我，香港的机构大行一般只看着自己股票池的那几十个公司，其他的根本无视，如果是这样的话，那对我来说，简直太好了！
我还发现一个问题，香港机会真的很多，当然诱惑也很大。像前不久的449志高控股，这个票我 有分析过，还同格力美的做过对比，列为观察名单（暂时没有上传分析），我当时的初步判断就是，志高品牌影响和营销能力、资产规模都要远差过格力美的，但志 高估值要比它们便宜2/3，而它的市场占有率全国第4。志高的最大问题就是缺钱，去年上市，才融到可怜的1.5亿元，连格力美的增发的一个零头都不到。9 月10号，志高公布2供1方案，供股价仅为1元每股，折价82%，这在A股是绝对不可能的事，当天股价大跌13%。
我没有港股经验，头一次碰到这种事情。我想了想，其实不论是2供1每股1元，还是10供1每 股5元，都是筹2.5亿。虽然一个是折价，一个是平价，但因为是全体股东都增发，所以对股东最后的权益比例来说，都是一样的，没有赚和亏的问题。区别在 于，前者除权后，股价变化很大，如果股东放弃认购新股，市值就会损失；后者除权没有价格影响，所以股东不认购行权也不会有损失。所以结果就是，前者相当于 强制增发认购，这个方案看起来有恶意圈钱的意思，但是如果我们把自己当成志高公司的老板，明知道志高其它都不错，就只是缺钱，而现方案正好解决缺钱的问 题，我们会认为是利好还是利空呢？
在同几个股友简单讨论后，联想到904的惨痛经历，又提到战略投资者郑裕彤上半年提前盈利出局，我对自己碰到的这个新问题很惶恐，最终放弃了操底，而结局就是志高几天上涨了2成多，价格回归。
我进A股5年，港股2年，第1年因为全部心思扑在轮子上，所以真正关注香港股票才1年，虽然 我有努力过，每天花大量时间在股票上面，想以勤补绌，但经验的欠缺，总让我有一种盲人摸象的感觉，希望一年后，我能把大部分港股过一遍，把香港的规则基本 了解，到那时，自己应该能对港股投资有一个较为全面系统的认识。