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【獨家】新股背後影子股暗潮湧動 創投股頻繁潛伏成贏家

作為“官媒第二股”的新華網即將登陸A股市場,市場在期待其上市表現之余,也將目光投向其背後的影子股,以把握分享新股紅利的另一捷徑。這樣的投資邏輯也一定程度上成為A股市場的慣例之一。據《第一財經日報》梳理發現,與新華網一樣,即將啟動申購程序的吳江銀行和上海銀行等背後也存有影子股的蹤跡。

實際上在眾多的影子股之中,若想分享新股紅利,創投概念股成為機構投資人最為推崇的選擇。多位機構人士向本報表示,相較單個上市公司的影子股,密集投資新股的上市公司更受到市場關註,因為這將帶來實實在在的收益,而市場對影子股的炒作多較為短暫,投資需謹慎。

頻繁潛伏新股 創投股成贏家

無論牛熊,新股始終被市場資金所追崇,但IPO制度改革實施以來,新股中簽率大幅降低。在此背景之下,影子股成為眾人追逐分享新股紅利的另一捷徑。

而何時介入影子股則是成為影響投資收益的重要因素之一。有投資人就此建議,調整的低點擇機買入,並在新股批文下發後3個交易日內賣出對應的影子股。

實際上在眾多的影子股之中,若想分享新股紅利,創投概念股成為機構投資人最為推崇的選擇。創投概念相關資本往往密集投資新股,而每逢新股上市,這些股票股價則聞風而漲。

而究其原因,創投概念股持有或者參與的創投公司密集從事股權投資,而因所投新股上市後股份普遍大漲而獲得不菲收益。此外,目前創投企業推出渠道較為通常,投資周期縮短後風險也相對降低。這使得A股的創投概念股被資金追逐。

資深基金經理馮耀東對《第一財經日報》分析認為,一般市場對影子股的炒作短暫的較多,但密集投資新股的上市公司的股票,更受到市場關註,因為這將帶來實實在在的收益,通常持股比例占將上市公司較高者,收益更佳。

一位滬上券商投行高管也對本報表示,相較單個上市公司的影子股,密集投資新股的上市公司更為受到利好。

同花順不完全統計顯示,A股目前有近45只左右的創投概念股,相當數量的上市公司直接持有創投公司股權。有統計顯示,張江高科(600895.SH)、同方股份(600100.SH)、錢江水利(600283.SH)等屬於A股參股創投企業家數較多的股份。此外,九鼎投資(600053.SH)、錢江水利、魯信創投(600783.SH)、張江高科等則被看做目前的創投概念龍頭股份。

公開信息顯示,2月16日,證監會核發猴年首批新股批文後,九鼎投資、錢江水利作為昊誌機電(300503.SZ)、司太立(603520.SH)的影子股均在第二天斬獲漲停板。

值得註意的是,富森美將於10月25日開始申購,而其中就藏有九鼎投資旗下公司的身影。公開信息顯示,2011年3月,富森美引進引進4家機構投資者,其中包括九鼎投資旗下的嘉興泰澤九鼎投資中心(有限合夥)(下稱“泰澤九鼎”),持有653.40 萬股,持股比例3.3%。以每股8.42 元的投資價格計算,泰澤九鼎該筆投資斥資近5500萬元。如果順利,富森美將登陸深交所中小板,數據顯示,富森美所處行業市盈率約53.35倍,而富森美發行價格預測23.49元/股,市盈率22.99倍。也就是說,富森美的上市,有望讓泰澤九鼎這筆財富獲得數倍增值。

影子股尋蹤

截至10月19日,本周已有4只新股啟動申購,之後至11月2日還有9只新股等待申購。這些新股中也不乏影子股的蹤跡。

近期,被稱為“官媒第二股”的新華網上市發行事宜備受市場關註。10月18日,新華網已啟動申購程序,登陸A股市場步伐臨近,市場的關註度也上升到對其影子股的關註。

根據新華網招股說明書,該公司現有股東架構源自於2012年的增資擴股,中國文化產業投資基金(有限合夥)、中國聯合網絡通信集團有限公司、 廣東南方報業傳媒集團有限公司、中國電信集團公司、江蘇省廣播電視集團有限公司、 中信信托有限責任公司、皖新傳媒(601801.SH)參與認購。其中,皖新傳媒持有新華網發行前股本153.41萬股,占發行前股本的0.99%,本次發行後,皖新傳媒持股比例為0.74%;中國聯通集團旗下A股上市公司為中國聯通(600050.SH),中國電信集團旗下A股平臺為號百控股(600640.SH)。

此外,去年6月份,新華網與康美藥業(600518.SH)合資設立新華康美健康智庫,分別持股43%、57%;今年3月份,新華網子公司新華網億連與特銳德(300001.SZ)及另一家公司簽約擬合資設立公司,前兩者持股分別為10%、80%;號百控股公告稱,擬收購天翼閱讀100%的股權,而新華網持有天翼閱讀4.21%的股權,交易完成後, 新華網將持有號百控股0.26%股份,目前該事項正在辦理過程中。

與新華網一樣,即將於10月26日和11月2日啟動申購程序的吳江銀行和上海銀行背後也存有影子股的蹤跡。吳江銀行招股意向書顯示,截至今年6月30日,東方市場(000301.SZ)持有其股票1239.7612萬股,持股比例為1.24%,並列成為吳江銀行第10大股東;另外,通鼎互聯(002491.SZ)今年中報顯示,該公司持有吳江銀行272.7475萬股,持股比例約為0.27%。

上海銀行的影子股則有上港集團(600018.SH)、TCL集團(000100.SZ)和中信國安(000839.SZ)。根據上海銀行招股說明書公布的股東情況,上港集團以7.20%的持股位列其第3大股東,持股3.8912億股;TCL集團則以3.73%的持股成為上海銀行第6大股東;中信國安則持有上海銀行1.0795億股,持股比例為2%,為第10大股東。

因新股上市帶來參股的上市公司未來資產重估,這樣的投資邏輯使得資金在打新之余也對影子股予以關註。在馮耀東看來,一般看單個新股背後的影子股,需要看持股量大小,持股量大的較為受到資金關註。

但馮耀東認為,市場對影子股的炒作多較為短暫,需謹慎對待。也有市場觀點表示,通常情況下,影子股會在新股上市的前一周開始受到熱炒,在新股上市之後其股價會回落,前後最多不超過一周的時間,很難把握。

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