定投有望成為大贏家
xuyk的博客
來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102wewc.html
一位青年朋友來信說，迄今，他已經買了大量股票，接下來，不準備再買股票，而打算每月定投指數基金。為此，他問：“你建議當前選哪一只指數基金定投為好？並能說說原因嗎？”
我說，折中一點，可考慮選擇中證500指數基金，因為該指數比較能夠體現A股的運行狀態。
“你說當前就買嗎？難道它已經足夠低估了？”朋友問道，“等再跌一段時間或跌到一定程度，再買，這樣才是一個好的選擇。”
“既然你是定投，也就不必考慮是否‘已經足夠低估’這個問題。”
“嗯？”朋友疑惑不解。
朋友顯然尚未明白定投的道理。你想，要是你真能確知股指（足夠）高估與低估，那你也就完全能夠做到高拋低吸或逃頂抄底了，這樣的話，你還要去搞定投幹嘛？是不是？其實，我們之所以要做定投，其最主要原因正是為了化解這個難題。
定投A股指數基金是遵循大數法則的方法，它基於兩大前提條件：1、股指走勢長期趨勢是向上的；2、尤其是，A股牛短熊長，這就特別有利於定投。
對於第一條，這是股市最最本質的屬性，不言而喻，無需贅述。而對於第二條，我在小文《由定投問題說開的》（2014-12-15）中有過一點解釋：“由於熊長，使得大多數金資都在熊途中投入，在低價位時買的多，有利於降低投資成本。這也就是為什麽真正的價值投資者喜歡熊市的原因。”譬如，你每月拿出10000元定投某只股票，該股從100元/股下跌，每月跌去10元，而你從100元/股開始定投，於是，當該股連續下跌9個月，下跌90%至10元/股，這時，你總共投入資金為10000×10=100000元，逐月定額買進該股一共大約有10000×（1/100+1/90+1/80+…+1/20+1/10）=2900股，每股實際價格便為100000/2900=34.5元/股，這相對於總投入來說，只縮水了65.5%，大幅跑贏該股走勢。
根據上面定投的兩大前提條件，按照定投的邏輯演繹，我們可以推斷：你定投指數基金，假以時日，最終投資業績有望跑贏指數，從而有望成為大贏家。