中國社會科學院金融研究所自貿區藍皮書課題組8月30日發布的最新研究成果稱，上海自貿區金融創新目前面臨五大操作難點，但自貿試驗區將有助於協調區域經濟。
8月30日，中國社會科學院金融研究所、中國博士後特華科研工作站及社會科學文獻出版社共同發布《自貿區藍皮書：中國自貿區發展報告(2016)》。
藍皮書稱，上海自貿試驗區金融行業試點既有機遇，也充滿挑戰，金融創新推進過程中可能存在的一些難點，值得通盤考慮。上海自貿試驗區的金融創新要綜合考慮經濟金融發展水平和監管能力等因素，在風險可控的前提下，逐步有序推進。
課題組分析，從實行金融創新的市場因素看，在上海自貿試驗區內進行利率市場化、匯率市場化改革，上海自貿試驗區外和境內就會產生利息差和匯差。長期被金融管制壓抑的創新力量一旦釋放，就會驅動市場尋求政策的空隙以最大化獲得創新的收益，如跨境人民幣結算流程簡化後，就會吸引更多的境內人民幣資金通過多種渠道轉入區內的自由貿易賬戶，再通過資金劃轉至境外，實現自由換匯機會。因此，要防止國際投機資本對人民幣和我國金融體系的攻擊，維護我國金融安全。
從上海自貿試驗區空間規劃發展看，洋山保稅港區、外高橋保稅區及浦東機場綜合保稅區這三個地區的共同特點是遠離市區，相對比較封閉。以外高橋保稅區為例，區內大多都是出口加工型企業，而真正的金融自由化要有大量金融資本的流動，金融改革需要在更高層面進行統籌，因此，金融創新受到地域的局限。
從金融創新面臨的風險種類看，匯率風險是上海自貿試驗區面臨的最大風險。東南亞地區的後發國家在經濟發展到一定程度後，都嘗試過匯率市場化，限於經驗、能力與經濟實力的不足，很多問題不能得到有效而及時的處理，導致債務與泡沫迅速積累，並在短時間內崩潰，最後基本都以失敗而告終。事實上，到現在為止，還沒有一個後發國家成功地進行徹底的匯率市場化改革，就連發達國家也風險重重。
另外，與香港離岸金融中心之間還有一個綜合權衡問題。若在上海自貿試驗區內實現貨幣自由兌換，那麽港幣的地位將會被削弱。目前，內地通過香港市場和港幣試水全球貨幣市場，而不至於令人民幣直面外幣沖擊。若今後自由兌換進入內地，則人民幣可能受到海外資本的惡意做空。
課題組表示，在上海自貿試驗區內探索政策創新、體制創新、金融創新，進行要素自由流動、經濟管理模式的深層次改革，有利於構建與各國合作發展的新平臺，拓展經濟增長的新空間，培育我國面向全球的競爭新優勢。上海自貿試驗區的金融創新是順應內外形勢的重大舉措，雖然存在困難，但仍需積極推進。
藍皮書稱，目前，中國的四大自貿試驗區(上海、天津、廣東和福建自貿試驗區)將成為中國經濟向更高階段發展的試驗田。中國最大的自貿試驗區——上海自貿試驗區的影響將是區域聯動性的，在上海金融、貿易等改革與開放的促進下，整個長三角地區都會因滿足並提供更高的產業基礎配套設施需求而收益頗多。在較短時間內上海自貿試驗區會產生非常大的對周邊城市優質資源的虹吸效應，但同時也會產生巨大的經濟溢出效應，使長三角城市群的產業布局與分工更加成熟。
不僅如此，建設自貿試驗區不止局限於區域，自貿試驗區的制度建設經驗應複制並推廣至全國，這意味著目前四大自貿試驗區將成為國內其他城市爭相效仿的對象。
由於地域優勢明顯，廣東自貿試驗區的成立與建設自然地將粵港澳經濟融合置於重要地位;天津自貿試驗區是北方唯一的自貿試驗區。基於區位優勢，天津自貿試驗區對北方的重要地位不言而喻;福建自貿試驗區的成立，是國家基於一國兩制思路從經濟角度的一次嘗試。從國家政治層面考慮，福建自貿試驗區的最大戰略意義就是與臺灣地區的聯系與溝通。
藍皮書稱，我國大力推行的四大自貿試驗區都將以國家總體戰略為立足點，在充分發揮自身區域優勢的基礎上在協同發展方面大有作為。各個自貿試驗區肩負不同的具體任務，但在整體上服務於國家的改革開放大勢，並與新戰略，如“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶、粵港澳經濟融合、兩岸經貿交流等，進一步形成合力，相互探討新方法，在全國範圍內形成多層次、多領域、全方位的高級別的一體化發展。