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SDM教路,如何到港交所跳芭蕾! 中環現場

來源: http://xueqiu.com/9773230778/32190430

芭蕾舞可能是最接近天堂的舞蹈,但買對芭蕾舞鞋跳舞還是要付錢的,這就難怪有芭蕾舞學校,也要涉足這個萬惡的金錢世界了~


     連鎖芭蕾舞學校爵士芭蕾舞學院$SDMGroupHold(08363)$ ,今日將以配售形式在香港創業板掛牌。配售價為1.5元,凈籌2610萬元。公司於香港有20間舞蹈學校,但最新季度卻是虧錢的,難怪要到創業板上市。


什麽是創業板?
     創業板1999年11月成立,原意是鼓勵具增長性的公司上市
,最初期上市公司就包括李嘉誠的TOM.COM。不過近年發展呆滯,連當初有份設計創板的羅嘉瑞最近亦嘆,創板已淪為「二奶板」。


創業板GEM (Growth Enterprise Market)

不是唱歌的這個GEM啦

      港交所指,於創業板上市的公司都有較高投資風險,較適合專業務及具經驗的投資者,股價會較主板承受更大波動。用人話說,就是創板的公司都是初始公司,底子較孱弱,所以上市條件,跟主板要求亦差一大截。很多創業板公司更是連盈利都未有的。


創業板的一定是垃圾股?
     也不一定。由於上市資格較寬松,過往於創業板上市的公司業務,可謂無奇不有。除較少見的除芭蕾舞學校外丶還包括建築師樓(思城控股,08320)丶電影公司(天馬,8039)丶賣燒豬的(喜尚,8179)…未能盡錄。

     但業務奇芭,又不代表股價一定潛水的。相反,由於創板股票允許只經配售上市,發售股份每每由少數投資者持有,首日掛牌股價炒高的機會反而更高。

     SDM今次配售股份僅分配予120名投資者,但其中25位已占所配售的99.1%。貨源歸邊下,自然有利股價炒上。不過小散們要註意,這些機會不是屬於我們的,盲目沖入隨時接火棒。

      足球隊會升班,創板公司若達主板上市資格要求,亦可向港交所申請「升班」,$慧聰網(02280)$ ,就剛剛由創板升級至主板交易。

      由於創業板股份風險較高,自然就未納入「港股通」之內了。最後多送一個冷知識,創板股份的代碼,都是8字開頭的。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=114895

SDM狂舞派舞出23億

2014-10-30  NM  
 

 

秋意正濃,市場淡靜,下週是立冬,有些不想來的來了,一些要來的或暫不會來。悄悄地,一間以配售形式新上創業板的公司,配售擴大後股本的25%股份給120名承配人,短短兩週便在股場上「舞出23億」來!為跳舞股價可以去到幾盡

SDM(8363)沒有中文名字,招股書封面寫着「SDM爵士芭蕾舞學院」,顧名思義是舞蹈教育機構,亦號稱為香港最大兒童舞蹈機構。兩週前,SDM首日上市,股價開報已是9.5港元(下同),較配售價1.5元高出超過五倍。SDM的管理層或股東可能不單懂得教舞,或更可與股價上下共舞。SDM上市當日股價最高升至11.3元,如以已發行股份2億股計算,SDM市值已「舞出」約23億元。上市日,SDM股價收報4.49元,較配售價上升兩倍。此後兩週,SDM最低收報4.3元,至上週收報6元,市值仍有12億元。從財務報表分析出發,SDM去年總收入5,200萬元,未扣上市開支之利潤是1,200萬元,淨利潤率達23%。SDM今年頭三個月總收入,對比去年同期上升22%,反映了過去兩年自營舞蹈中心都維持在13間,但到今年上市前上升至17間。同時,SDM過去兩年的每月平均學員人數,維持在3,500 至 3,600人,今年頭三個月上市前升至約4,500人。可惜,SDM學員人數和收入有超過兩成增長,卻未能同步「舞出」盈利增長,今年同期未扣除上市開支之利潤下降了4%,當中租金開支和其他經營開支上升,是導致利潤下跌因素之一。以SDM 去年1,200萬元的利潤和上週收市12億元的市值計算,市盈率(P/E)達100倍。沒有增長的盈利,怎樣可以支持100倍的市盈率?SDM上市集資所得淨額是2,610萬元,當中1,000萬元用於償還貸款,用來擴充業務和推廣的只有1,300萬元;反而,原有股東從舊股配售中約得到3,100萬元,上市開支也達1,900萬元。上市開支扣除去年已確認的200萬元如全數在損益表中扣除,SDM今年的利潤要超過1,700萬元,才可收支平衡,否則業績將見紅。那時,市盈率應怎計算?

現代教育故事

「三人行,必有我師焉」,無論從什麼角度看,舞蹈也是教育,從而亦想到從事私人補習及教育服務的現代教育,更是香港極少從事教育的上市公司之一,現在的名字已改為香港教育(1082)。2011年7月,香港教育以著名補習天王為賣點上市,當日市值超過5億元,也是市值和股價最高之時;上週,市值不足1.4億元。當年,正值香港中學文憑試改革,香港教育的收入波動可以預期;然而,除上市後的2012年業績有盈利外,香港教育兩年以來都維持虧損,上月尾公布的全年虧損更擴大1.5倍,至6,700萬元。香港教育在收入下跌中,成本控制是需要進一步改善,不過令虧損擴大的主因竟不是教育本業所致,而是投資證券帶來的投資銷售及減值虧損,佔全年虧損超過八成。去年,除教育主業外,香港教育在年報中,已加上投資證券和物業投資為主業;今年,再加上借貸業務。這些業務真的有協同效應嗎?韓愈《師說》:「師者,所以傳道、受業、解惑也」,市盈率怎計算、協同效應的答案,可能要留待有關管理層來解答疑惑了!

林智遠

執業資深會計師,會計專業發展基金主席,最愛與太太旅行,出名講talk及撰寫大學會計書,其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法,使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=117171

SDM Group Holdings (8363) 專區

1 : GS(14)@2014-07-17 14:12:40

http://sdm.hk/zh/mission/
SDM深信,每位小朋友經過悉心栽培後,都能成為思想正面、對社會有貢獻,及具有影響力的「星級領袖Star Leader」,向身邊人持續發光、發熱。

我們認為,追求個人成就固然重要,然而培養積極態度、正面思想及助人樂己的心志,亦是栽培小朋友一生的重要元素,成就燦爛人生。因此,SDM的導師及團隊除了提供專業的舞蹈訓練,更安排學員參加各種比賽、表演、慈善活動及文化交流,期望學員從中建立自信、發揮互相互愛精神,身體力行發放正面訊息,持續向身邊的人發光、發熱,為社會作出貢獻。
2 : GS(14)@2014-07-17 14:13:26

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2014071001_c.htm
招股書
3 : GS(14)@2014-07-17 15:20:34

1. 芭蕾舞學院,20間分校
2. 開左8年,擴大了好多
3. 租佔好多
4. 好多年不派息
4 : GS(14)@2014-07-17 15:21:40

5. 風險:擴大、選址、牌子、收費、人、競爭
5 : GS(14)@2014-07-17 15:22:16

6. 正
6 : GS(14)@2014-07-17 15:34:27

7. 用特許經營,同人夾份開,之後變自營,再後來又合資
7 : GS(14)@2014-07-17 15:55:31

8. 3年也沒開店
9. 高階課程增加
10. 學生人數每年增5%
11. 老師人數沒增加
12. 廣告開支沒增
8 : GS(14)@2014-07-17 16:00:24

13. 葉思貝:717、993...
14. 劉錫源:868、935、866、8135、659、8201
15. 邱詠筠:2266、35
16. 袁文俊:8309
17. 連少華:43
18. 區偉強:2226、1121、1026
9 : GS(14)@2014-07-17 16:01:20

19. 私人還有興趣班生意
10 : GS(14)@2014-07-17 16:01:37

20. 這兒看到一些
11 : GS(14)@2014-07-17 16:04:09

21. 1人花1,000學芭蕾舞
12 : GS(14)@2014-07-17 16:19:04

22. 德勤
23. 2013年盈利4%,至1,160萬,2014年首3個月的盈利增5%,至230萬,負資產重債
13 : GS(14)@2014-07-22 09:51:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140722/news/eb_eba1.htm


【明報專訊】科網、新能源等概念頻頻被熱炒,比較低調的教育事業同樣有價有市,由於有更多家長希望子女可以「贏在起跑線」,令各類培訓機構賺個「盤滿缽滿」並積極上市融資,繼傳出國際學校NAE、楓葉將來港上市後,再多一家本港教育機構、幼兒爵士舞和芭蕾舞學校SDM近日提交上市申請,計劃在創業板掛牌,消息指擬集資近1億元。

根據市場消息,SDM計劃上市集資將少於1億元,並以全配售形式發行。據招股文件顯示,近四成集資額將用於收購新的舞蹈中心,市場推廣和改善中心的設施將分別使用約一成集資額,另外36.9%用於償還貸款,其餘用於一般營運。

20間分校 多名人子女學舞

目前SDM在全港有20間分校,在旺角、九龍塘等旺區以及元朗、上水等較偏遠區域均有分佈,在香港兒童舞蹈市場的佔有率約14%,主打是爵士舞和芭蕾舞。值得一提的是,在SDM的顧客名單中,不乏明星家長,如藝人楊思琦、汪琳、高皓正及胡諾言夫婦等。

招股文件顯示,SDM在2012和2013兩年的收入分別約4000萬元,年賺約1000萬元。集團去年來自舞蹈課程收入約4155萬元、學員人數4639名計,平均每名學員一年的學費近9000元,其中收費最高為英國皇家芭蕾舞學院舞蹈課程,來自每名學員月均收入逾1000元,整體淨利率超過兩成。

今年首3月蝕251萬

不過,集團今年首3個月錄得251萬元的虧損,而去年首季淨賺238萬元。招股書解釋稱,今年首季的虧損,是由於支出上市費用480萬元所導致,若扣除該費用,首季盈利約230萬元。

本港學舞費用6年升逾兩成

SDM引用國際調查研究機構Ipsos的報告,從舞蹈市場的零售均價來看,本港爵士舞課程每人每小時零售價從2008年的188元升至去年227.9元,芭蕾舞從183元升至219.6元,累升均逾兩成,預計2018年分別升至270.9元和259.3元。市場需求增加令價格上揚,亦吸引更多競爭者。據統計,香港爵士舞和芭蕾舞機構營運商,從2008年的102家,升至去年136家。

明報記者 魏嘉儀
14 : GS(14)@2014-07-22 09:52:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140722/news/eb_eba2.htm
行業競爭大 勢限制股價
2014年7月22日

【明報專訊】近期除了舞蹈學校SDM外,市場亦傳出兩隻國際學校股籌備上市,但分析員普遍看淡教育板塊在資本市場的表現,他們指出,股份市值細、知名度低及行業競爭大等因素,將會限制其股價表現。

葉尚志:教育股難引關注

第一上海證券首席策略師葉尚志認為,企業所屬行業是否受投資者關注,很大程度上影響其股價表現,「比如話一提到科網概念,就有很多市場非常熟悉的股份,但教育行業出名的股份的確寥寥可數」,這會令SDM的關注度下降。此外,由於其市值細,亦難吸引大型基金入股的興趣。

黃德几:若配售上市 或掀炒風

金利豐證券研究部執行董事黃德几則認為,不可籠統用「教育板塊」來歸納提供課程的企業股份表現。

他認為考試培訓班這類課程,獲得認證牌照需要較高水平,所以主打培訓的香港教育(1082)有更多看點。而相較之下,舞蹈學校的門檻低,競爭將會很激烈,「例如只要你識跳舞就可以開班上堂,生意是否做得大就主要看市場推廣的能力,可複製性很高」。

不過,黃德几指雖然舞蹈學校基本面不算好,但若它是配售上市,很可能受到一輪炒風推起股價,是短期的資金運作遊戲。
15 : GS(14)@2014-07-22 09:54:35

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140722/news/eb_eba2.htm
行業競爭大 勢限制股價
2014年7月22日

【明報專訊】近期除了舞蹈學校SDM外,市場亦傳出兩隻國際學校股籌備上市,但分析員普遍看淡教育板塊在資本市場的表現,他們指出,股份市值細、知名度低及行業競爭大等因素,將會限制其股價表現。

葉尚志:教育股難引關注

第一上海證券首席策略師葉尚志認為,企業所屬行業是否受投資者關注,很大程度上影響其股價表現,「比如話一提到科網概念,就有很多市場非常熟悉的股份,但教育行業出名的股份的確寥寥可數」,這會令SDM的關注度下降。此外,由於其市值細,亦難吸引大型基金入股的興趣。

黃德几:若配售上市 或掀炒風

金利豐證券研究部執行董事黃德几則認為,不可籠統用「教育板塊」來歸納提供課程的企業股份表現。

他認為考試培訓班這類課程,獲得認證牌照需要較高水平,所以主打培訓的香港教育(1082)有更多看點。而相較之下,舞蹈學校的門檻低,競爭將會很激烈,「例如只要你識跳舞就可以開班上堂,生意是否做得大就主要看市場推廣的能力,可複製性很高」。

不過,黃德几指雖然舞蹈學校基本面不算好,但若它是配售上市,很可能受到一輪炒風推起股價,是短期的資金運作遊戲。
16 : 大劉(5965)@2014-09-22 16:43:29

成廿間分校, 香港市場仲末飽和?
17 : GS(14)@2014-09-22 18:05:34

大劉16樓提及
成廿間分校, 香港市場仲末飽和?


應該沒有,2年沒開校了
18 : goodyear(10616)@2014-09-22 22:42:46

難賺大錢
19 : 大劉(5965)@2014-09-23 10:44:37

greatsoup17樓提及
大劉16樓提及
成廿間分校, 香港市場仲末飽和?


應該沒有,2年沒開校了


如果話大陸开分校就有得炒下....

我个女剛剛上左佢D堂, 佢地另一个gimmick 係D Miss....smileysmileysmiley
20 : GS(14)@2014-09-30 17:01:40

招股書
21 : Clark0713(1453)@2014-10-05 13:05:31

<匯港通訊> 本港連鎖芭蕾舞學校爵士芭蕾舞學院(08363)公布,以配售方式上市,計畫以每股1.35-1.65元配售5000萬股,當中2925萬股屬新股,其餘為舊股,每手2000股,集資6750-8250萬元,預計將於下月14日掛牌。

爵士芭蕾舞學院指,所得款項淨額約41.3%或1080萬元將用於擴大網絡及開設新中心;約9.6%或約250萬元將用於品牌建立、市場推廣及宣傳活動,並引入更多國際認可的課程供應及引入更多考試課程;約9.6%或250萬元將用於提升設施;約38.2%或1000萬元將用於償還一項為支付有關上市的開支而籌集的未償還銀行貸款;約1.2%或30萬元將用作營運資金及一般企業用途。 (HC)
22 : qt(2571)@2014-10-05 17:18:36

肯定飛天
23 : jj1984(29252)@2014-10-28 00:36:41

好硬淨,大炒特炒
24 : GS(14)@2014-11-05 01:37:02

盈警
25 : LHC(34894)@2014-12-23 22:37:48

做到可以同大商場合作

【on.cc東網專訊】 除夕倒數是一年最後的活動,向來都是大人的玩意,小孩一般只會在家中倒數。今年除夕,愉景新城將與SDM爵士芭蕾舞學院合作,為小朋友舉辦「兒童倒數」活動「兒童狂舞派對迎2015」。是次倒數活動將不再以「聲音」為主,而改用腳倒數,屆時逾1,000名跳舞好手將由2014年12月31日下午開始馬拉松式跳舞直至凌晨,共同倒數迎新年。舞蹈表演將包括爵士舞、K-Pop Dance和Hip-hop等,與客人玩到新年。


26 : ninomiyau(41302)@2015-01-14 13:57:36

11.3接貨嗰位唔知跳咗樓未呢....XD
27 : greatsoup38(830)@2015-02-16 02:28:14

盈警
28 : GS(14)@2015-04-09 01:51:33

無聊買基金,睇來是回水
29 : greatsoup38(830)@2015-08-13 17:49:58

3個月轉虧160萬,6個月轉虧150萬,無現金
30 : greatsoup38(830)@2016-01-02 02:43:44

發行4,000萬份[email protected],每份0.0574
31 : GS(14)@2016-03-06 16:16:49

盈警
32 : ninomiyau(41302)@2016-03-15 20:52:37

等賣盤?

申利:小弟現時持有SDM Group (8363),買入價1.16。
33 : GS(14)@2016-03-15 21:28:27

咁快?
34 : ninomiyau(41302)@2016-03-15 21:34:56

唔算快啦,等到頸都長埋。
就嚟要跳返part天鵝湖。
35 : GS(14)@2016-03-15 21:36:29

ninomiyau33樓提及
唔算快啦,等到頸都長埋。
就嚟要跳返part天鵝湖。


兩年幾都唔長
36 : ninomiyau(41302)@2016-03-15 21:37:33

長呀, 我mon咗好耐啦
37 : ninomiyau(41302)@2016-03-16 07:20:51

原來係買幼兒教育Playgroup
38 : GS(14)@2016-03-16 11:33:45

ninomiyau36樓提及
原來係買幼兒教育Playgroup


我想只是個開頭,應該有個億幾或2億收購跟尾
39 : 太平天下(1234)@2016-03-16 11:55:22

greatsoup37樓提及
ninomiyau36樓提及
原來係買幼兒教育Playgroup


我想只是個開頭,應該有個億幾或2億收購跟尾


小試牛刀?
但感覺幼兒教育好流,連招牌都唔知有無。仲億幾或2億收購, 有千味?
40 : GS(14)@2016-03-16 12:24:35

太平天下38樓提及
greatsoup37樓提及
ninomiyau36樓提及
原來係買幼兒教育Playgroup


我想只是個開頭,應該有個億幾或2億收購跟尾


小試牛刀?
但感覺幼兒教育好流,連招牌都唔知有無。仲億幾或2億收購, 有千味?


應該是畀佣中間人找deal ,是但找項目出數
41 : greatsoup38(830)@2016-03-27 04:01:08

虧錢垃圾
42 : greatsoup38(830)@2016-04-05 23:17:27

玩學前課程
43 : 太平天下(1234)@2016-04-06 00:24:40

greatsoup3841樓提及
玩學前課程


呢d公司香港都可能一萬幾千間,咁玩法,可以買多好番黎
44 : greatsoup38(830)@2016-04-19 02:35:40

買垃圾
45 : Clark0713(1453)@2016-04-19 10:00:44

又係咁玩。





46 : GS(14)@2016-04-23 15:37:54

買幼兒院
47 : greatsoup38(830)@2016-05-08 16:27:08

盈警
48 : greatsoup38(830)@2016-05-08 16:27:08

盈警
49 : greatsoup38(830)@2016-05-17 03:34:47

又買野
50 : greatsoup38(830)@2016-08-21 03:07:14

虧,輕債
51 : GS(14)@2017-01-05 11:12:58

2供[email protected],大股東包銷
52 : 太平天下(1234)@2017-01-09 23:30:45

greatsoup50樓提及
2供[email protected],大股東包銷


股仔細細,估唔到咁鍾意玩財技。
53 : GS(14)@2017-01-10 07:39:07

太平天下51樓提及
greatsoup50樓提及
2供[email protected],大股東包銷


股仔細細,估唔到咁鍾意玩財技。


隻野可能都是畀人教成咁
54 : GS(14)@2017-03-24 22:52:06

虧,1,400萬現金
55 : GS(14)@2017-05-26 14:21:58

根據一般授權配售新股份
於二零一七年五月二十五日(交易時段後),本公司與配售代理訂立配售協議,
以按配售價每股配售股份0.48港元配售最多60,000,000股新股份。
56 : GS(14)@2017-05-26 14:36:26

進行配售事項的原因及所得款項用途
本集團主要(i)於香港及中國從事爵士舞及芭蕾舞以及流行音樂舞蹈學院業務;
及(ii)於中國深圳經營日間兒童托管中心、幼稚園及室內主題兒童「玩學」會所業
務。
配售事項所得款項總額為28,800,000港元。預期配售事項最高所得款項淨額(經扣
除應付配售代理的配售佣金及配售事項所產生其他開支後)將約為28,510,000港
元。本公司擬將配售事項的所得款項淨額用作開發有關兒童托管中心、幼兒中心
及幼稚園業務。
董事認為,配售事項將擴大本公司的股東基礎及資金基礎。此外,配售事項所得
款項淨額將鞏固本集團的財政狀況,有助本集團作未來發展。因此,董事認為,
配售事項符合本公司及股東整體利益。
57 : GS(14)@2017-09-04 04:27:44

搞幼稚園
58 : GS(14)@2017-09-19 12:34:50

高價買大股東垃圾
59 : 太平天下(1234)@2017-09-21 10:40:26

如果未來真係創新板, 一定大把公司咁玩
60 : GS(14)@2017-09-22 01:09:25

賤股一隻
61 : GS(14)@2017-12-12 09:49:33

於二零一七年十二月十一日( 交易時段後 ),本公司( 作為發行人 )與配售代理訂
立配售協議,據此,配售代理同意擔任配售代理,以按盡力基準促使不少於六
名承配人於配售期內分兩批認購本金總額最高達80,000,000港元的債券。
62 : GS(14)@2018-03-15 15:52:51

本公司董事(「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及有意投資者,
根據目前所得資料,截至二零一七年十二月三十一日止年度本公司擁有人應佔虧
損預期較截至二零一六年十二月三十一日止年度大幅增加超過約40 %。
錄得虧損淨額主要由於二零一七年錄得一次性非經營成本,乃歸因於(i)出售附屬
公司的虧損;及(ii)中國投資減值虧損增加。
63 : GS(14)@2018-03-25 09:17:37

虧,700萬現金
64 : GS(14)@2018-06-14 18:02:40

buy rubbish stock
65 : 太平天下(1234)@2018-06-14 22:17:14

greatsoup63樓提及
buy rubbish stock


方正證劵又關佢事,炒埋A股
66 : GS(14)@2018-06-15 07:31:42

肯定有點東西要洗錢
67 : GS(14)@2018-07-01 00:27:37

又買垃圾

進行收購事項的原因及好處
本集團主要(i)在香港及中國從事爵士及芭蕾以及流行音樂舞蹈學院業務;及(ii)在
中國深圳經營日間兒童托管中心、幼稚園及室內兒童主題「玩學」會所。
誠如本公司截至二零一七年十二月三十一日止年度的年報所披露,本集團與經營
國 際 幼 稚 園 、 小 學 及 中 學逾 20 年 的 Chatsworth 合 作 發 展 香 港幼 稚 園 業 務 。 本 公 司
繼續尋覓合適機遇將業務拓展至海外市場。
新加坡幼兒教育行業前景亮麗,此乃由於新加坡政府於二零一七年八月宣佈各項
計劃,在未來五年將投放於學前機構的年度支出增加一倍,而投放於學前機構的
年度支出已由二零一二年約360,000,000新加坡元增至二零一七年約840,000,000新
加坡元。因此,本公司擬以其自設幼兒品牌及課程於新加坡發展目標集團。
由於目標集團經營的學前機構(i)擁有相關機關授出的所有相關牌照;(ii)在新加坡
黃金地段信譽卓著,而有關物業為該區唯一獲當地政府指定用作兒童托管用途的
處所;及(iii)於本公告日期,取錄學生人數超過100名,故本公司認為收購事項可
能有助其在海外市場發展幼兒業務。此外,董事相信,將幼兒業務與本集團經營
爵士及芭蕾以及流行音樂舞蹈學院的課外課程經驗互相結合將產生協同效應,從
而可進一步提升本集團的競爭力及盈利能力。
因 此 , 董 事 認 為 , 買 賣 協 議 的 條 款( 包 括 代 價 )屬 公 平 合 理 且 按 一 般 商 業 條 款 訂
立,而收購事項符合本公司及股東整體利益。
68 : GS(14)@2018-07-06 05:45:30

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69 : GS(14)@2018-08-01 07:35:26

入股幼稚園
70 : GS(14)@2018-08-10 17:25:43

虧,100萬現金
71 : GS(14)@2018-10-04 14:22:58

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72 : GS(14)@2018-11-13 14:53:09

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73 : GS(14)@2018-12-27 13:53:25

本公告乃由本公司根據GEM上市規則第19.34條及第17.10 (2) (a)條以及證券及期
貨條例第XIVA部項下內幕消息條文( 定義見GEM上市規則 )而刊發。
認購協議
董事會欣然宣布,於二零一八年十二月二十四日交易時段後,本公司及發行人
與投資者訂立認購協議,據此,發行人已有條件同意發行而投資者已有條件同
意認購本金額為25,000,000美元( 相當於約195,000,000港元 )的可換股票據。
根 據 可 換 股 票 據 的 條 款 及 條 件 , 可 換 股 票 據 將 按 年 利 率 8 厘 的 票 息 率 計 息 , 於
票據持有人於到期日贖回時支付。除非先前已根據可換股票據的條款及條件轉
換或贖回,否則可換股票據將於二零二三年三月三十一日到期。
可換股票據將於以下事項發生時轉換為可換股優先股:
(i) 倘若(a)發行人未有行使發行人轉換權;及(b)發行人及╱或票據持有人未有
根據 提 早 贖回 的 條 款及 條 件 提早 贖 回 可 換股 票 據 ,如 發 行 人集 團 截 至二 零
二二 年十 二月 三十 一 日止 年度 的年 度EBITDA 超過 8,100,000 新 加坡 元( 相當
於 約 46,170,000 港 元 ), 則 可 換 股 票 據 的 全 部 尚 未 償 還 金 額 將 自 動 轉 換 為 可
換股優先股;
(ii) 於二 零 二 二年 三 月 三十 一 日 或之 前 , 倘 發行 人 集 團截 至 二 零二 一 年 十二 月
三十一日止年度的年度EBITDA超過7,100,000新加坡元( 相當於約40,470,000
港元 ),而發行人選擇行使轉換權,則可換股票據的全部尚未償還金額將轉
換為可換股優先股;及
(iii) 倘若(a)發行人未有行使發行人轉換權;及(b)發行人及╱或票據持有人未有
根據 提 早 贖回 的 條 款及 條 件 提早 贖 回 可 換股 票 據 ,如 於 到 期日 前 , 發行 人
集團於發行可換股票據日期後任何完整財政年度的年度EBITDA均未有超過
7,100,000新加坡元( 相當於約40,470,000港元 ),則票據持有人有權於到期日
將可換股票據( 全部或部分 )轉換為新發行可換股優先股。

74 : GS(14)@2019-01-16 03:30:21

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75 : GS(14)@2019-05-11 10:55:02

事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及有意投資者,根據對本集團截
至二零一九年三月三十一日止三個月(「該期間」)未經審核綜合管理賬目的初步審
閱,本集團預期於該期間錄得虧損約10.9百萬港元,而去年同期則錄得虧損約2.1
百萬港元。
於 該 期 間 , 本 集團 的 收 益 由 去 年 同 期 約 14.9 百 萬 港 元 增 至 約 25.9 百萬 港 元 。 有 關
增長主要來源於本集團於去年下半年收購的幼兒早期教育業務。然而,本集團預
期錄得虧損大幅增加約8.8百萬港元,主要由於(i)主要與業務收購有關的法律及專
業費 用增 加約 1.9 百萬港 元; (ii) 因 香港 及新加 坡業 務擴 展增 加員工 人數 而產 生的
員工成本增加約11.2百萬港元;(iii)根據本集團自二零一九年一月一日起採納的香
港財務報告準則第16號「租賃」所列賬租賃( 本集團作為承租人 )的使用權資產折舊
及 租 賃 負 債 利 息 的 總 額 約 為 9.2 百 萬 港 元 , 而 去 年 同 期 的 租 金 開 支 則 為 5.6 百 萬
港元;(iv)於去年下半年業務收購時確認的無形資產攤銷 — 客戶關係約0.3百萬港
元;(v)主要就收購業務產生的佣金及海外差旅費增加約0.7百萬港元;及(vi)該期
間的匯兌收益淨額減少約1.2百萬港元。
76 : GS(14)@2019-05-28 08:01:36

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