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【壹資本】CFO霸氣怒趕大行分析師 H股百富環球上演年中大戲

“Please move out, you don't have right to stay here.”

港股那點兒事兒，年中業績發布會上，百富環球CFO怒趕分析師。該小段視頻在香港線上快速傳播，隨後幾家報告皆將百富環球調至“減持”評級。

8月10日，電子支付終端解決方案供應商百富環球於香港召開中期業績分析會，多家投行分析師到場。分析會開始前百富環球財務總監(CFO)李書沸拒絕開始報告，堅持要求麥格理分析師林子謙離開會場，現場火藥味極濃。

此次爭端的起因來自林子謙上月發表的一份報告，在其他投行一致看好百富環球的情況下(瑞銀、里昂、交行國際、國信香港都是買入評級，摩根大通為增持，野村為中性)，只有麥格理維持百富環球減持評級，提出目標價港幣6.3港元。

而李書沸則稱，此次的行為是不滿林子謙的報告與事實不符，事實上百富環球中期純利按年持平，符合市場預期，昨天股價升5.6%，收報6.78港元，較林子謙原本目標價6.3港元高7.6%。

百富環球的中期報告顯示，截止今年第2季的六個月內，百富環球營業額上升20.3%至港幣13億元，海外營收增長超過30%。期內毛利率43.6%，較2015年同期的41.5%上升2.1百分點，主要得益於海外市場的銷售占比增加並成功削減成本。

期內，電子支付終端銷售為集團收入的主要來源，其營業額同比上升 12.5%至 1,181.7百萬港元。期內電子支付終端的銷量接近1.7百萬臺。分銷商和夥伴數目從 2012年的約30個增長到接近90個。

根據2015年7月發布的尼爾森報告，百富於2014年的電子支付終端出貨量名列全球第3名。2015年百富的全球出貨量超過4百萬臺，較2014年上升46.4%，是全球首三名供應商中增長最高的，顯示百富持續穩定增長。

由於其他收入減少與實際稅率提高，期內的凈利潤率為23.3%(凈利潤為:310.6百萬港元)，較去年同期的的27.9%下跌 4.6 百分點。其他收入主要包括增值稅退稅及利息收入，於期內減少28.9%至31.9百萬港元，主要原因為增值稅退稅及政府補貼資助的減少。但百富集團表示集團仍維持穩健財務狀況，擁有現金及短期銀行存款2, 019.9百萬港元及零負債。

被要求離開後，林子謙隨即發布了題目為《被要求離開會場》的報告，他在報告中表示，無論分析師對於公司的看法是什麽，他們都有權出席分析會，表示對被請離場一事的不滿。在報告中，林子謙略微上調百富環球目標價至港幣6.4元，但依然維持減持評級。

此時業內驚現“真友誼”，野村分析員在其報告中稱:“在分析員會議前,CFO叫分析員離開會議室”並稱:“我們不會就這次糾紛作判斷,但我們想,這次事件可能會影響百富環球的股東價值。”接著便在報告中將百富的投資評級由“中性”調低至“減持”,目標價也由6.6港元,調低至6.3港元,而6.3港元正是林子謙之前給予百富環球的目標價。此舉令人不禁擔心下次百富環球的分析會野村的評級員還能否入場。

不論野村的評級是否是為撐林子謙而發聲，11日從早上百富環球的股價確實如其所言呈一路下跌趨勢。到下午1時30分，百富環球的股價到達每股6.44港元，極其接近林子謙給出的目標價6.4，跌幅超過4.5%，創下7月6日來最大跌幅，隨後才漸漸回升，截止至下午3時59分到達6.65港元，但仍維持1.9%的跌幅。

11日下午，李書沸就事件發聲明，就其個人行為表示歉意，且歡迎各方對公司、對其發表有不同觀點和看法，表示此次事件並非針對個別機構及人員去表達意見。但仍強調為保障上市公司及投資者的雙方利益，希望分析師就事實部分要盡職、要認真。