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獨家專訪》富邦金副董蔡明興,談結盟韓汽車霸主 台最賺金控 65億入股韓國現代的盤算


2015-10-19  TCW

富邦金買下現代汽車旗下人壽股權,被譏是「倒貼」,但這門投資,是蔡明興跟現代更多金融事業合作的重要門票。

《富比世》(Forbes)雜誌十月八日首度公布二○一五年亞洲五十大最富有家族名單,這份以一家三代為計算基礎的富豪榜單,台灣代表由出身國泰蔡家的富邦集團創辦人蔡萬才家族,與國泰蔡家合計,以一百五十一億美元身價,名列亞洲第八大。

就在名單公布的三天前,正是蔡萬才逝世一週年紀念日。他在一九七九年離開國泰這棵大樹,以富邦產險獨立後所開創的富邦金控(以下簡稱富邦金)已超越國泰金,成為全台灣最賺錢金控。

蔡萬才的二兒子、富邦金副董事長蔡明興接受本刊獨家專訪,透露將與這份亞洲五十大最富有家族榜單第十一名、身價達一百三十五億美元的韓國現代集團鄭夢九家族,展開一場進攻全球的金融合作案。

沒人看好的賠錢貨,他卻看到商機

將時間拉回九月十五日,這天金管會正式通過富邦人壽投資現代人壽兩億美元(約合新台幣六十五億元),取得四八%股權的合作案,但這項消息,國內金融界卻沒人看好。

「今年六月韓國央行宣布降息至一.五%,壽險業的利差損(編按:業者運用資金的報酬率低於預估的未來利率)又擴大了。」一位金融界人士表示,現代人壽近三 年已累計虧損約一億四千萬美元,富邦人壽此時參股,又沒有取得最大主導權,怎麼會願意「倒貼」兩億美元買這個賠錢貨?

「現代集團是韓國第二大財團,有七十多家關係企業,其中最大的公司就是現代汽車。」蔡明興說,現代汽車集團可謂現代集團皇冠上的寶石。現代人壽屬於現代汽車所有(詳見第五十八頁圖),現代人壽董事長丁太暎是鄭夢九的女婿,這個關係,才是富邦金願意花新台幣六十五億元,投資一家虧損的小壽險公司真正盤算。

九個月前,蔡明興赴韓拜訪現代汽車旗下的現代信用卡公司(HyundaiCard)時,走進位在首爾金融中心汝矣島的現代信用卡大樓,難以置信,映入眼簾的是大片落地窗和植物形狀的大型裝置藝術,辦公室走北歐風格,放著木紋的吧台桌椅,會議室則是清一色的白。

「我很震驚,」蔡明興說,「奸像進到一間設計工作室,完全不像金融業辦公室。」

這間公司,正是丁太暎翻轉現代汽車集團金融事業的代表作,原本現代信用卡也是現代汽車集團旗下虧損累累的事業體,後來在丁太暎的操盤下轉虧為盈,成為韓國第二大信用卡公司

四個月後,也就是今年五月,丁太暎被任命為現代汽車副會長,與鄭夢九的兒子鄭義宣並列,這等於宣告丁太暎已獲得岳父認可,成為家族事業的重要操盤人。

沒人做的汽車產險,才是他大獵物

丁太暎讓現代汽車金融事業轉虧為盈的重要方式,就是引進外部金融專家。當初他引進美國奇異資融(CECapital)的資金,使奇異成為現代信用卡持股四三%的股東,讓金融門外漢的現代汽車,長出了年獲利達四億美元的金融事業體,這也是丁太暎獲鄭夢九肯定的重要成績。

現代人壽是三年前丁太暎延伸金融版圖的新投資,但年年虧損,於是他想如法炮製當初奇異資融的成功方程式。丁太暎原本與一家歐洲金融巨擘洽談,後來透過摩根大通牽線,轉而找上了掌管富邦人壽的蔡明興。

一月二十五日,摩根大通大中華區銀行業務聯席執行長錢國維,陪著蔡明興赴首爾進行破冰之旅,讓

蔡明興看到了更多可能性。蔡明興發現,現代信用卡公司

發卡量達七百萬張,每一張都收年費,專做客製化的信用卡服務。而更大的商機是,現代汽車沒有自己的產險公司

今年五月二十五日,富邦金董事長蔡明忠就到北京參觀現代汽車的工廠,因為現代汽車全球年銷八百萬輛,每輛車都有「產險商機」。因此現代人壽的參股案,對富 邦蔡家來說,只是與現代汽車集團合作的一個敲門磚。奇異將出售手中持有的現代資本(HyundaiCapital)與現代信用卡各四三%股權,蔡明興坦言 正在評估中。

九月底,富邦金公告將增資二百五十億元,目的是「參與海外金融機構股權標售」及強化財務結構。富邦金雖沒公告投資對象,但標的物已經呼之欲出。

富邦金結盟現代汽車集團一旦成真,總投資金額可能上看三百億元,這不僅是國內金控界打亞洲盃最大手筆的海外投資案,也將是台灣最富有、韓國第二富有家族的結盟案。以下為專訪蔡明興紀要:

與人合作,股權不一定要過半

「去那邊經營,還是要借助當地夥伴」《商業周刊》問(以下簡稱問):現代人壽的合資案,為什麼富邦股權僅四八%?蔡明興答(以下簡稱答):他們很有 jointventure(合資企業)的經驗(編按:指奇異入股現代信用卡與現代資本)。因為它要我四八%、它要五二%,我是覺得,其實五二%和四八%股 份差不多啦,最主要是,我們到韓國這種地方,民風很強悍,工會也很強,你沒有一個在地很有力量的大企業做夥伴,你自己要進去那邊經營,你說我一定要五 一%、你四九%,也不一定好。我覺得,還是要借助當地這種合作夥伴比較好。

問:對方把你當奇異資融的概念來想?

答:對、對、對。它跟歐洲的公司文化差太多了,他們的經驗可能不一定用得上,後來就轉過頭來跟我們談,想找一個有經驗的人壽保險公司的經營者來幫它經營。我是看中它一方面現代集團很大,國際性的一個企業,另外就是,它自己本身經營這塊,很有創意,用比較新的觀念來做。跟它合作應該會有一些突破,他們自己有滿多很新的想法。

問:如果以奇異資融的例子,等於富邦人壽會派人去經營?

答:我們現在是想,因為業務你要講韓文,還是交給他們去做,我們就派精算跟財務的主管,還有風險控管的副主管,就這些比較技術性的。我們以我們的經驗去跟它分享交流,然後我們Physically(事實上)也會派人去那邊。

問:會跟現代信用卡、現代資本合作嗎?

答:它們現在因為正好(股東)奇異資融要解散了。

問:奇異資融要被聯準會監管?

答:對,要被聯準會監管,它(奇異資融)變得像銀行一樣,它不想這樣子,那需要很多資本,所以它全世界都要賣,包括韓國這個nt vC口brC四十幾%都要賣。

我們會進一步看一看跟他(丁太瑛)這方面有沒有資本技術合作經驗,我們甚至可以引進他信用卡方面經營經驗來跟我們分享,我覺得他信用卡做得比我們好。

韓國是亞洲第三大壽險市場

「在這只要占個五%,保費就很大了」

問:我們可以這樣講,這只是個敲門磚,之後會跟現代有更多合作?

答:對,我想現代它最主要......,因為它汽車的量很大,我們也在研究將來有沒有可能跟它一起做這個汽車保險,包括整個產物保險業務。它在中國一年就 賣一百多萬輛,我們只要做這個,能夠拿到個......,不要說全部,拿到三分之一,三十幾萬輛,台灣一年不過賣五十萬輛(笑)。

好不容易台灣這邊核准了嘛,等韓國核准了以後就可以正式開始jointventure。我們已經去大陸看過他們的汽車廠分期付款業務,我們可以跟分期付款一起做,把保險包在分期付款裡面一起賣給客戶。

問:富邦跟現代有很密切的策略合作?

答:我們是希望變成策略合作,各個領域、可以合作的領域,我想都可以來做。我也跟曾主委(曾竿宗)報告說我為什麼會想進軍韓國,韓國的GDP(國內生產毛 額)比較大,它有五千萬人,它percapita(人均GDP)是二萬八干美元,市場很大,人壽保險它是第三大的(市場),比台灣還大,是亞洲第三大。就 是日本、大陸再來就是它,再來才是我們。

我的意思是,你在這種大市場,只要占個五%,保費就很大了。那你東南亞那些國家,占到二0%都還很小,它們國民生產毛額很低嘛。所以大家都覺得說,現代人壽好像不大,但它一年保費收入也是新台幣兩百多億元耶,你在東南亞國家,最大的保險公司也只有這樣子而已(笑)。

問:剛講到中國產險市場的商機,是今年就看得到嗎?還是明年?

答:明年初吧。大陸汽車市場太大了,已經超過美國。我們在金融業都可以合作,信用卡啊、車險這類的。

 


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