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非農巧遇複活節，“殘缺”超級周需要註意什麽？ 來源：瑞摩黃金頭條 美國3月就業市場的狀況將在複活節前這一周占據經濟學家和投資者的主要視線，有關美聯儲究竟何時展開首次升息行動的爭論也會持續下去。美國勞工部周五將公布非農就業數據，但屆時股市將因逢耶穌受難日而休市，投資人得要等到次周才能對數據做出反應。 對於外匯和貴金屬市場而言，非農數據的影響力無疑已不必多做贅述。而此次美國假日下部分西方交易員的缺席，可能令屆時的行情變得更加難以揣測。盡管你可能歷經過無數次超級周的洗禮，但是否已經準備好迎接這樣一個略顯“殘缺”的超級周了呢？ 非農數據恐追平20年記錄，美國假日平添行情懸念 在經濟數據密集發布的本周，就業市場數據可能成為關註焦點，為美聯儲提供進一步線索，反映美國經濟的健康程度及其對加息沖擊的承受能力。 路透調查中，受訪經濟分析師預測3月美國非農就業崗位料強勁增長24.4萬個。若確實如此，將為連續第13個月增長超過20萬，追平1994-1995年時的紀錄。 自二戰結束以來，更長的記錄只有1976-77年間的14個月、1983-84年間的15個月。 周三公布的美國ADP民間就業報告則有可能成為非農就業報告公布前的一場預演。美聯儲主席耶倫上周明確表示，聯儲可能在今年晚些時候開始升息，但她補充說就業市場繼續改善將是決定何時行動的一個重要條件。 耶倫稱，核心通脹率大幅上升不是美聯儲調整利率的前提條件。然而，盡管2月消費者物價確實因汽油價格上升而有所反彈，但通脹仍然守在低位。 在許多分析師看來，周五的數據中平均所得比就業人數更受關註。2月平均時薪僅上漲0.03美元，預計3月將加速上升。 今年年初美國公布從零售銷售到企業支出的一系列疲弱經濟數據，促使分析師調降對經濟成長的預期，並把美聯儲2006年以來首次加息的預期時間推遲到9月。 看法樂觀的分析師稱，嚴冬、美國西海岸港口曾發生的勞資糾紛，以及2014年中期強勁增長之後的自然放緩，這些因素表明放緩只是暫時現象。但有些分析師指出，缺少薪資壓力表明複蘇並不完整，美元強勢也是一個未來的威脅。 歐元上周短暫突破1.10美元，在美聯儲3月會議前曾跌至1.05美元下方。美聯儲在3月會議後宣布下調經濟增長和通脹預期，給預期6月加息的投資者潑了一盆冷水。 值得一提的是，本次非農的公布時間可能預示著外匯和貴金屬市場的行情充滿變數。由於當天是西方耶穌受難日，多國股票市場將提前休市。澳洲國民銀行表示，周五(4月3日)將公布美國3月非農就業報告，大部分市場將因耶穌受難日休市。屆時美國非農數據的公布將顯得非常有趣。 有分析認為，雖然在非農數據公布之時，恰逢耶穌受難日眾多市場休市，但非農數據給市場帶來的影響，往往使得交易員們情緒緊繃，哪怕是假日期間也不敢掉以輕心。假日清淡的交投甚至還會放大市場的波動，或許帶來投資者意想不到的波動幅度。 本周其他關註點：希臘也門關鍵時刻，多國數據需留意 除了非農數據外，本周也依然不乏一些其他看點。在歐洲，希臘要想獲得進一步援助從而避免破產，歐元區財長必須同意希臘的改革清單。 惠譽上周五下調了希臘發行人違約評等至CCC，因其獲得官方機構發放貸款的前景不確定。 目前希臘債權人表示，還需數天時間才能完成改革清單的準備工作。不過，據消息人士透露，如果不能從歐洲夥伴國那里得到資金，希臘政府到4月20日將無錢可用。 此外，上周激發市場避險情緒的中東局勢也依然牽動人心。沙特阿拉伯軍方發言人29日說，除了持續空襲外，沙特陸軍部隊開始在邊境地帶向也門境內的胡塞武裝目標進行炮擊。 這名發言人說，部署在沙特南部吉贊和納吉蘭的皇家陸軍部隊29日向也門境內的胡塞武裝目標持續炮擊。同時，隸屬陸軍部隊的阿帕奇直升機轟炸胡塞武裝靠近沙特邊境的指揮中心，使得胡塞武裝無法進行軍事集結。 歐元區數據方面，本周關註焦點將是周二的歐元區3月份通脹數據。1月份消費者物價創紀錄下降0.6%後，預計3月通脹年率回升至負0.1%。周一公布的消費者和企業信心數據，應會表明歐元區經濟正在穩步改善。 的確，鑒於低油價和弱勢歐元正拉動消費和出口，已經有些人質疑歐洲央行是否將需要全額動用其1萬億(兆)歐元購債計劃。 ING首席國際經濟分析師Rob Carnell表示，“如果不僅僅是歐元區經濟活動升溫，並且通脹也觸底，那麽就需要考慮歐洲央行是否會持續至2016年，通脹率至關重要。我們可能需要幾個月，但這也許是第一步。” 中國國家統計局周三則將公布3月官方制造業和非制造業采購經理人指數(PMI)，匯豐分別於周三和周五公布中國3月制造業PMI終值和服務業PMI，到時外界應能更明晰地從中判斷中國經濟的健康狀況。 受新訂單和就業分項指數下滑的拖累，匯豐3月中國制造業PMI初值再度跌破榮枯線，並創下11個月最低。這暗示中國經濟活動疲弱，可能助長進一步放寬貨幣政策的呼聲。 美元進入“慢牛”節奏，後市走向何去何從？ 美元指數在上周幾近收平，周線呈現一根十字星形態。就目前的整體趨勢看，經歷近兩周來的休整後，美元似乎正處在一個“快牛”行情進入“慢牛”行情的節奏之中。而其後市進一步走向又將如何，無疑迎來各界猜測。 就持倉方面來看，據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據，最近一周匯市投機客美元凈多頭倉位上升，在此同時歐元的凈空頭倉位則是跳升至歷史新高。3月24日止當周，美元凈多倉為439.1億美元，此前一周為385.9億美 元，前周為12周以來美元凈多倉首次跌破400億美元。做多一種貨幣意味著押註其將會上漲，反之做空的話則是押註該幣種將下滑。 法國巴黎銀行(BNPP)在上周六(3月28日)的報告中分析了在未來兩周複活節期間影響美元指數表現的重大風險事件，該行稱，未來兩周將有對美元走勢非常關鍵的風險事件，這將幫助市場弄清是否美元能夠重拾近期的上漲勢頭。 先從數據層面來分析，周五(4月3日)市場將迎來美國3月非農就業報告(註意，當日也為耶穌受難日，美國等西方國家將休市)。若3月份的非農就業人口增幅再次超過20萬，且同時公布的失業率維持在5.5%水準或較之進一步下滑，這無疑將支撐美元上漲。 與此同時，周三(4月1日)將公布的美國3月ISM報告對於美元指數而言也將至關重要，近期該指數表現一直不盡如人意，因此，ISM報告若樂觀，勢必將為美元上漲增添不少動力。 此外，別忘了還有下周的美聯儲(FED)會議紀要，將於4月8日公布。該紀要預計將延續近期趨勢，在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)3月政策聲明表現得過於鴿派的背景下，紀要內容料顯得更為鷹派。 法國巴黎銀行跟蹤的美國經濟意外指數已經觸及多年的周期性低點，通常，在這樣一種極端的水平下，意外指數往往會反彈，暗示對美國數據的市場一致預期可能會偏於上行。相反地，歐元區經濟意外指數已經觸及多年高點，且可能會傾向於回落至中性區域。前述歐美經濟意外指數若均逆轉走勢，將鞏固該行關於歐元兌美元下周將下行指向1.0400的觀點。 而法國農業信貸銀行(Credit Agricole)發布報告則稱，美元在最近幾周暫停漲勢後，上周下半周似乎重拾漲勢。考慮到周五美國將公布3月非農就業報告，美國勞動市場最近強勁改善，美元短線或經歷整固階段。本周美國複活節將至，這或促使市場流動性趨緊，同時也可能加大市場波動。長線看來，該行仍傾向於美元上行風險。 法國農貸表示，向好非農或促使美元反彈。美國3非農就業報告仍是本周重磅數據，並有可能引發G10貨幣暴動。但若周五公布的美國非農不及市場預期，則影響可能降低。 |