師父的「新加坡情結」
八戒港股
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卓越領導人李光耀的逝世，令新加坡這個傳奇小國再次曝光在世界舞臺之上。李光耀先生的務實主義，令新加坡在50年間成為亞洲首富（人均收入）；他本人的卓越遠見、鐵腕膽識、嚴謹堅持都深深地烙印在新加坡的發展道路上。在這里，我就不複述新加坡的成就了，我想說是，我的師父在投資行為上，原來也有著深深的“新加坡情結”，非常有趣，值得分享一下。
師父有同學長居新加坡，近年幾乎每年都會在新加坡小住一周，每次回來都顯得身心舒暢、神采飛揚，對這個花園城市更是贊不絕口：綠樹成蔭、整齊幹凈、布局合理、動靜皆宜；師父也有好幾個新加坡籍的朋友，而且經常一同出遊，相處甚歡；他對新加坡人做事的認真嚴謹、細致入微也是十分稱道的。久而久之，因為對新加坡的欣賞和好感，師父的投資也帶有新加坡的元素在里面了，他自己戲稱是“新加坡情結”。今日就與大家分享一下我師父近幾年的三大重倉投資915、1061、2868。
師父是在2009年6月大手建倉林麥集團（915）的，這間曾經在2002年獲〈福布斯〉雜誌評為全球最佳100家小型企業的上市公司由於金融風暴和投資失誤，由最高價的3.7元跌到最低價0.08元，師父買入的平均價格約0.38元，當時公司市值僅僅2.5億港幣。當時我問師父，為何大量購入這間蚊型公司的股票，不怕管理層“老千”嗎？而且流動性差，您買那麽多，將來怎麽出貨？師父的回答很簡單：“(915)的大股東王先生是新加坡人，母公司全威國際也曾經在新加坡上市（2007年私有化），我相信他們；另一方面，這家公司多年來派息非常穩定，我一邊收股息，一邊慢慢等待它業務複蘇或者賣殼”。這就是師父的第一次的“新加坡情結”。果然不出預料，（915）過去六年累計派發股息0.32元，平均每年0.053元，以0.38元的建倉價格計算，每年平均股息率14%；今年一月，原大股東王先生賣殼，現在（915）的大股東換成了周先生，股價也漲到1.82元。以除息後成本0.06元計算，（915）過去六年累計上漲接近30倍！盡管師父的（915）已經賣完了，但是他對此股還是津津樂道：本少利大，股息豐厚，穩定安心！
億勝生物制藥（1061）是由新加坡嚴名熾家族於1992年在珠海市創辦的生物科技公司，並於2001年在香港創業板上市，嚴先生一直持有（1061）的控制性股權。該公司過去二十年一直是專註研發重組堿性成纖維細胞生長因子（bFGF）生物技術，並生產眼科、外科修複藥品。去年，該公司獲得輝瑞集團授予眼科藥品的中國獨家代理權，從而奠定其邁向大型生物科技公司的基礎。師父投資於（1061）的邏輯也是新加坡元素：第一，集團規模雖然細小，但是由新加坡人創辦和管理，賬務清晰、研發認真，其業績過去五年都有穩定的增長（平均約25%）；第二，李光耀先生早於上世紀七八十年代就積極推動新加坡發展生物制藥技術，無奈新加坡是一個總人口只有五百萬的小國，醫藥市場規模很小，發展生物技術效益不佳。但是，如果新加坡先進的生物技術配合中國龐大的醫藥市場，效益也許非常驚人！正是基於這樣的考慮，師父在2013年9月份開始大手買入（1061）的股票，並重倉持有至今。不過，此股的流動性也是很差的，將來又如何退出呢?
師父輕描淡寫地說：“等待輝瑞入股吧。”
師父第三次出現“新加坡情結”是在今年一月份，大手買入H股首創置業（2868），現在是第一重倉股。明明是北京市政府擁有的國有企業H股，（2868）何來新加坡元素？師父說，新加坡政府透過淡馬錫長期持有（2868）約1.65億H股，占總股本8%，是第二大股東。淡馬錫素以精明嚴謹著稱，它入股中國的國有企業，有助於抗衡國有企業一股獨大盲目擴張的弊端，在企業發展和公司管治方面也可以給首創很好的策略建議。
（2868）長期堅持規範30%的派息比率，是善待小股東的好公司，該公司在2014年和2015年1-2份都取得售樓收益快速增長的好成績，在國內低迷的房地產市場的確難得。師父認為，這家中小規模的內房股在努力地向大型房地產商進發，在“京津冀一體化”的大政策助力之下，（2868）取得成功的幾率非常大，他願意長線投資於此股。當然，高股息也是師父主要的考慮因素之一，以他的成本價3.5元計算，扣稅（H股股息稅）之後的股息率達到8%，的確是不錯收益。
師父是靠炒作香港股市的小型股起家的，而且直到現在，他都堅持投資小型冷門股票。小型股的股性具有爆炸力，但是信息透明度低、公司治理差，令投資於小型股的風險也相當大。師父正是了解新加坡精神----“規模雖少，但做事務實、認真、守法、穩健”，加以利用，尋找出低風險、有潛力、帶有新加坡股東和管理層的小型股，長線投資，伴隨他們成長壯大！！
這就是師父的“新加坡情結”，祝大家投資順利！