為何還未能達致財務自由 CUP
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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=15037
馬彼得 2009-08-01 14:14原理大慨如下， |
| 每股盈利
| 市盈率
| 股價
|
| 買入時
| 1
| 5
| 5
|
| 賣出時
| 5
| 25
| 125
|
| 增幅 (倍)
| 5
| 5
|
|
一般買賣時機及眼光亦假定己有，可以找到個股會跑嬴成大牛股，那為何還未能達致財務自由，甚至是錯失手中的十倍股，反倒是值得反思的問題。
個人看法
1. 以上表所列的成績是假定單隻個股投資，高度聚中至一二隻股票也算是王者，這不是人人有這豪勇。
2. 我們談論的是財務自由，追求不單是幅度，也要量度。需要大部份資金 (i.e 甚至全部) 投入，產生更大的量度，這不是人人會願意。
3. 投入的資金也不是人人有這高遠的目標，非到10-20倍才放手，這不是人人有這"貪婪"。
4. 當中的滾全資金，又能否年復年重投原定的千里馬，這不是人人有這堅定。
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以上馬彼得講得非常好，指出了重點所在。因此日後若然聽到某人或者某財經演員吹噓自己找到／推介過什麼倍翻幾十倍的股票，那麼，他為何尚未發達呢？以上所列全部可以是其中的原因。理論方面講是十分容易，當真金白銀下注時，故事就多數是不一樣。
例如股票曾經恐慌性暴跌，不敢趁低買入的 想法是，它可能會再跌得更低；而太早放掉是因為擔心自己的利潤，一日不「鎖定」，一日就有機會化為烏有。例如一些人教大家升10-20%就一定要沽股票， 股票升了一倍後一定要清倉，不能貪心之類，這種操作是永遠不會得到股票倍翻的複利回報的。另一類是股票累創新高，令自己對該股票的情緒也變得很樂觀，在估 值偏高下不賣掉股票，反而加馬買進。
另外就是「量度」，1-2%資金買入一隻升幅很巨大的股票，對整體投資回報有正面作用，但不會有戲劇性的效果。但若然是十幾二十個%的資金有這種效果，那就不得了。
但是，當一個人全幅身家押注在一兩檔股票 時，心理和<10%押注在一檔股票十分不同。當身家在巨幅波動時，是十分之難冷靜下來作出適當判斷。也十分之容易出現認知上的偏誤。尤其在持股出現 像上一篇所講的「恐慌性暴跌」時，應加馬買進？還是止蝕？To be, or not to be？
我始終認為適度分散投資，是較易掌握，做得好是既安全而又能達致良好回報。
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