美聯儲即將於今年加息，而歐洲央行的QE才剛剛啟程。PIMCO前首席執行官Mohamed El-Erian稱，投資者正面臨著一個大問題。
El-Erian向CNBC表示，目前許多投資者面臨的問題是是否應該將資金投向正在QE的歐洲。對此，他表示，歐元區目前的QE與提振了美國股市的QE不同。現在不是進行Beta交易的時間。
他說：「我不認為QE將會全面的打壓風險溢價和風險息差。我不認為這是一個Beta交易的環境。」
El-Erian還重申他預計美聯儲將於9月加息，甚至會在6月加息。他稱：「投資者將因兩大原因投資歐洲。第一大原因是歐元區的經濟正在好轉、勞動力市場正在復甦。第二大原因是美國正處於零利率狀態。」
興業證券首席宏觀分析師王涵則認為，歐洲資產好於美國。他給出了兩大邏輯支撐。
1）基本面預期：歐洲仍處於底部，預期改善。而美國當下的水平已處於高位，而預期弱化。而且我們觀察到，2014年美國企業盈利以及股票價格上漲部分受到公司大量回購股票的影響，而這本身實際上意味著公司對於未來盈利預期偏悲觀。歐美這種預期差的變化也體現在布倫特與WTI的價差上；
2）風險偏好：歐洲股市的PE已處於歷史高位，但如果考慮到歐洲更低的無風險利率水平，德國以及部分歐洲經濟體的風險偏好尚低於美國。