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漫談技術面、基本面等問題 孥孥的大樹

來源: http://xueqiu.com/8592131633/36197731

近期,有球友分別問到了技術面與基本面,定性與定量分析的問題。顯然,定性與定量是屬於基本面的一部分。在寫的過程中,我才發現,其實在之前撰寫的文章都有涉及,只是沒有點破,哪些是定量,哪些是定性,哪些是基本面等分類而已。可能這對於一些剛入門的投資者還摸不著門路。今天略做整理,以做交流學習之用。
  對於一個初入股市的投資者,多數的朋友是沒有人指導的,結果往往傾向於盲從,追漲,這是一個開始向股市“交學費”的階段。近期在雪球有好幾個有意思的貼子,都說到了自己辛苦在熊市賺的錢,結果在牛市中虧了。我看了留言都笑噴了,實屬無耐,股市中的七虧二平一盈利的定理截止目前為止仍是定理。經過了一段盲從追漲的日子後,這個階段也正好是大家不斷充分利用百度學習的階段,多數人在此時會接觸到技術面。勤奮用功的童鞋,會開始學習各類K線形態的過程,並嘗試用於自己的實際操作中,無耐年少輕狂,十次出手多數不如意。其實,這個就技術面的開始學習階段。當看了各類技術面的方法後,發現操作存在極大的風險,分分秒秒有可能就被套了,而且還繳了不少傭金費用。沈下心思想一想後,決定走更具安全邊際的操作。於是,漫漫長路,放棄追漲殺跌的操作,開始潛心研究企業的基本面。慢慢的步入正軌,最終學會技術面與基本面的結合。
  其實,上面一段寫的流水帳也是本人“交學費”的經歷,實屬無耐,但自己能無師自通,也相當欣慰。深深的感受到書籍是人類進步的階梯。自己最真實的感受,就是有時候抱著書在看的時候,自己真的偷偷的笑一下。能有時間閱讀,也是一種幸福。過程雖然漫長,當有一天,能走上一條符合自己的安全交易之路也是值得的。好吧,言歸正傳,就談一談技術面,基本面個人的理解。
  先談基本面。竟然用了基本二個字,那就是在投資一只股票該做的基本功課。投資股票,要當做投資企業。把他當做像經營自己一攤生意一樣的心態,那是最起碼的投資態度。態度要正確了,是一切事物順利開展的前提。這跟我們在日常生活中對態事情的態度是一致的,別輕浮對待你辛苦汗水賺來的金錢。千萬不要有今天放一槍,賺了,則喜;虧了,則悲,諸如此類的心態。這樣的心態不好,我們要知道求穩是關鍵,低風險,高收益是有可能存在的。對於基本面,在我之前發過的文章《投資股票之前,這些問題你搞清楚了嗎》http://xueqiu.com/8592131633/35358059  里已有詳細闡述。核心的主導思路就是,對於你先投資一個企業,你必須先搞清楚行業的整體情況,企業在行業中的地位,公司的財務情況怎麽樣等等一系列問題。在解讀公司基本面的過程中,可以分為定性及定量的部分。定性,固然是那些用數據無法量化的內容,或者其本身就沒有數據,僅有一種模型。歸根結底,定性是需要做為一個投資者對所整理的知識,歸納、匯總後進行的趨勢預判。定量,更多的是公司的財務基本面,市場占有率等可用數據量化的內容。同樣,亦可以用來趨勢判斷。簡言之,定性、定量作為對公司基本面的研究,是對公司過去總結,現狀分析,趨勢判斷的基本前提。趨勢判斷因每個投資者的分析不同因人而異,當然這都必須有理有據。所以,個人喜歡用數據說話。
定性問題歸類:
行業類問題:
1、  該行業是周期性行業還是非周期性行業?如果是周期性行業,那麽當下是處於周期的複蘇、發展、繁榮、衰退的那一個階段?
2、  該行業是朝陽行業還是夕陽行業?如果是朝陽行業,行業的發展空間預想有多大?如果是夕陽行業,是否天花板已到頂,是否有可能存在轉折點?
3、  該行業的產品的消耗頻率快不,是快消品,還是耐耗品,是必需品,還是可要也可不要?
4、  該行業在國家經濟發展中的地位,處於什麽發展階段?
5、  近些年來或者預期未來,國家什麽行業政策支持?(可詳實點可以找出歷年政策簡要瀏覽)。
6、  在相關的細分行業中,有哪些股,其中哪一些是細分方向的龍頭股、業績好的股?等等
公司類問題:
1、  公司的背景,背後是中央國資委,地方國資委,還是普通民營?背景越大,有可能存在並購重組的預期,未來幾年可是國改的重要年。
2、  公司的願景、戰略布局你是否能在字里行間挖掘出來?這東西雖然是虛,但一個企業的成長,是需要有故事來吸引人的,如果一個企業連故事都沒有,那何來吸引力?
3、  公司產品(業務)主要面象的客戶群體,在產業鏈條中屬於產業的上、中、下遊哪個位置?
4、  企業在細分行業中所處的地位,是龍頭(引領者)還是其它小跟班?
5、  企業的產品競爭力如何?
6、  公司在細分行業的市場占有率?
7、  企業是否有某項核心競爭力?(獨一無二最好)等等
定量問題歸類:財務基本面,以數據為主,可用其直接判斷趨勢的內容。
關於了解一個行業跟公司的基本情況,我想有比較好的幾個渠道。
其一,是每個人用的證券交易帳戶的服務商。就是各類券商的報告平臺,比如,你搜索“汽車業”,那就搜索那些篇幅頁數最長的報告,一般都比較系統,頁數太短的你基本用不上。
其二,充分利用百度強大的搜索功能,一般都可以找到行業發展報告。百度文庫,其實是一個不錯的選擇。
其三,一些專業性的網站。36氪,虎嗅網,艾瑞網等。特別是已形成對某個行業發展趨勢長期監測的,每天稍微翻一翻這些網站,都會有各路大神對不同行業的點評,時間久了受益匪淺。
其四,就是公司的巨潮資訊網站,公司定期公布的《投資者關系活動》,每次我都會詳細的瀏覽近兩年,董秘在回答調研組織問題的具體內容。
其五,公司財務報告。至於如何閱讀財報,上當當網,京東等地方找找,總有合適的。或者看我前期列的書單
  如果你真的徹底搞清楚了行業、公司的現狀。覺得非常好,那是否就可以買入了。我們知道,好企業常用,但多數時候處於高位,往往不夠安全,還不如不買。那麽,這個時候就需要對公司的估值的判斷。對於公司的估值問題,是非常複雜的問題。我們經常可以聽到,估值不僅僅是技術,還是一門藝術。這需要投資者,結合自己基本面的理解情況,並根據個人的“想像空間,悟性”去想該企業值不值得購買。
  對於是不是在合理價格買入,其實大部分屬於技術面的問題。這里涉及到你做一個左側交易者,還是右側交易者。左側交易者,操作不當,容易陷入跌跌不休的困境;而右側交易者也相當不容易。對於每個研究好的企業,在一定的時間內,我們總有一個合適的心理價格。比較多的分析師,用PE/PB來進行估值,評判其是否標準。對於估值的PE\PB不是低就好,也不代表高就不好,這跟行業成熟度以及對個股的預期有關。對於行業的PE都是不同的,成熟的行業PE一般會低,而新興行業由於未來預期較高,PE一般都比較高。對於PE,怎麽操作這里可以詳見我用隆平高科講的一個PE估值的例子。對於一些比較高PE的成長型企業,如何判斷買入。如若設定PE在預期判斷的情況下,未來兩年可以落到合理的範疇內,是可以買入的。個人判斷做一個左側交易者,可以結合PE、PB的合理估值,分步吸納。鏈接是前期寫的估值文章,簡單的可參考http://xueqiu.com/8592131633/35123963 
  對於技術面買入,我更加青睞。在確定好一個企業的前景趨勢明朗後。那麽等股價有明顯的趨勢突破後則可擇機買入。個人從技術面判斷最常用的技術,量、價,MACD為主。特別是量與價的配合是異常重要的,在突破時如果沒有量的配合,突破不可信的程度異常大。量與價是關鍵,大家可以再尋覓點書來看看。
  一個真正的投資者,勤奮是少不了,當然還要有一定的悟性,對生活觀察的悟性。其實,學會技術面、基本面分析後,才僅僅是整個投資的開始,你只是作了最基本的功課。路漫漫其修遠兮,吾將上下而求索。
$隆平高科(SZ000998)$     $桑德環境(SZ000826)$     $歌爾聲學(SZ002241)$     $太安堂(SZ002433)$     $康美藥業(SH600518)$     $萬科A(SZ000002)$     $華潤三九(SZ000999)$     $世聯行(SZ002285)$   $傑瑞股份(SZ002353)$     $科大訊飛(SZ002230)$ 
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