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彭博調研:歐版QE規模或為5500億歐元

來源: http://wallstreetcn.com/node/213320

經濟學家們預測,歐洲央行主席德拉吉本周可能宣布5500億歐元(6350億美元)的購債計劃,並且不會吝於提供細節。

彭博新聞社,93%受訪的經濟學家認為,德拉吉1月22日將宣布上任以來最大手筆的刺激措施,祭出量化寬松政策,以免歐元區步入通縮。據彭博調查預估中值,本月宣布的購債規模料超過5000億歐元,大於此前的市場傳言。

此前據彭博援引歐央行內部人士消息,歐洲央行成員在1月7日的會議上向政策制定者們提出了至多5000億歐元的投資級債券購買計劃。對此,高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示5000億歐元(約6000億美元)的規模不是個小數目,相比之下,美國的QE2(2010年晚期美聯儲實行的第二輪量化寬松)也不過6000億美元。

北京時間本周四晚間20:45,歐洲央行將公布最新利率決議和貨幣政策,隨後21:30德拉吉將發表講話。

市場對於德拉吉政策的猜測使得歐元匯率跌到11年低點,資金流出可能部分促使瑞士央行上周拋出驚人之舉,棄守歐元對瑞郎1.20的匯率下限。

“市場預期現在很重要,”意大利信貸銀行(Credito Valtellinese)研究部門主管Attilio Bertini表示,歐洲央行決不能讓市場失望,其行動應該是“廣泛的、風險轉移的並且長期持久的。”

預期歐洲央行將在1月22日會議上公布QE的經濟學家比例在上一次會議(12月4日)之後還只有37%,而在彭博上周末完成的調查中已經升至93%。該調查取得了60位經濟學家的反饋。

關於歐洲央行是否會實施QE市場基本已取得共識,但具體細節如購債總規模,購買資產種類和各國份額配比等還存在不確定性。

彭博的調查顯示,約一半的經濟學家認為歐洲央行將在本次會議上公布QE總量,而15%認為歐央行將設定每月購債不一定會設置總量,月度購債將持續一段既定的時間,或者直到歐元區通脹恢複到央行2%的目標水平。12月的歐元區CPI同比萎縮了0.2%。

57%的經濟學家認為QE將主要集中於購買國債和其他一些債券種類(如資產擔保債券和資產抵押證券)。14%的經濟學家認為QE將只購買國債。

德拉吉此前曾表示,有意通過資產購買和貸款計劃將歐洲央行的資產負債表擴張到至多3萬億歐元。歐央行當前資產負債表的規模約為2.2萬億歐元,該數字很有可能在接下來幾周內下降,因金融危機期間其向銀行釋放的2000億歐元左右的貸款到期。

風險分配模式和各國分配份額也是市場關註的重點。如果由各國央行自行購買,則這些債券的風險將分散自負;若由歐洲央行統一購買,風險都落在央行。各國份額上可能按各國需求分配,也可能按各國在歐洲央行內的持股比例分配。

27%的經濟學家認為各國自己的央行也將承擔部分風險,三分之二的經濟學家認為,歐洲央行將按各國在歐央行內的持股比例分配QE份額。

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