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墻倒眾人推：美國頁巖油企被債市拋棄

來源: http://wallstreetcn.com/node/212941

隨著油價腰斬，美國油企的日子過得非常辛苦，雪上加霜的是債市也把能源企業相關的債券掃地出門了。

上周末，因貸款人拒絕提供更多資金，石油公司WBH Energy申請破產保護，而今天據彭博社的報道，美國油企Resolute Energy與Highbridge資本管理公司達成一項條約，保證對來自於後者的1.42億美元貸款償付至少25%的利息。此外，Linn Energy為獲取黑石集團（Blackstone）5億美元的貸款，承諾付出部分油井85%的開采權益。

由下圖可以看到，Resolute Energy公司5年期債券價格不到半年來遭到腰斬，收益率大概在27%至32%之間：

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“兩位數的收益率對投資者來說成為起步價，這是金融危機以來首次出現這樣的景象，這些成本需要企業來承擔，”花旗集團杠桿借貸部門董事總經理Paul Sharkey對彭博表示。

過去幾年，由於美國能源業繁榮，美國油氣公司不斷加大債務量，即使油氣生產商的支出超過收入，他們也能獲得資金去鉆井。正是由於大量借來的資金，才使得油企能填補資金缺口，在德州、北達科他州、科羅拉多州進行頁巖油氣開采。

標普資本IQ公司的統計數據顯示，2010年美國石油和天然氣企業，總債務為1280億美元，截至2014年第三季度時，這些油氣企業的債務已經暴增至1990億美元，增幅高達55%。

研究機構CreditSights此前預估美國將有25家能源公司會宣告無力償債。而德意誌銀行去年12月發表報告指出，如果油價跌至55美元/桶，「B」或「CCC」債信等級能源公司可能有三分之一將無力償債。

紐約商業交易所(NYMEX)近(2)月原油期貨在本月6日創下2009年4月以來收盤新低，至47.93美元。

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