2014炒股總結－－一個技術派股民七年後的反思 省錢炒股
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入市七年，從未正式寫過總結，總覺得炒股這種事情不需要那麽正式。最近受教於小小辛巴老師“筆下有金”的教誨，決定寫篇總結，回顧自己走過的道路，反省自已犯過的錯誤，明晰今後的投資思路。同時與眾球友分享，也許可以幫到一些剛入市的新手，少走彎路。一、投資經歷
1、懵懂階段
2007年入市，算起來已有7年，對於有些股民來說已經小有成就，可是我卻始終還在虧損。剛入市的一兩年，什麽都不懂，也不敢亂買，覺得工商銀行是大藍籌（其實那時候根本不懂什麽是藍籌），應該風險小就買了，結果一路下跌，大約一年多經不住虧損的煎熬割肉出局，損失50%。心想買了個爛股，運氣不好，換股操作一定能賺錢，後來又人雲亦雲地買了馬鋼股份、中海海集等幾只股票。可奇怪的是，這些股票到了手里無一不變成爛股，一跌再跌，最後忍不住割肉出局。
2、純技術分析學習階段 我不服氣，心想別人炒股為啥可以賺錢，而我不能？2009年自己獨立開了一個股票賬戶，決定加強學習，卷土重來。這個時候我開始獨立思考如何買股票。最開始的時候是研究K線圖、均線系統，MACD金叉死叉，大智慧“主力動向”等技術指標，似乎發現了股價和這些指標的一些聯動關系，好像真是那麽回事。然後又找了一大堆的股票書籍來看，前後看了《賺到10000點》、《趨勢交易大師》、《江恩華爾街45年》、《胡立陽炒股100招》等書。覺得股市技術分析理論深不可測，奇妙無窮，技術分析的理論基礎是那麽嚴謹，“三大假設”是那麽牢不可破。又買了東方航空、長江電力等股，但又是個個虧損，慘不忍睹，似乎虧損更甚。這段時間還花很多時間研究網上收集的各種技術指標和公式，但就是收效不大。
有段時間幾乎對股市放棄了希望，就把賬號扔在一邊，聽之任之。直到有一天偶然看了陳江挺的《炒股的智慧》，其中有些觀點至今記憶猶新：一個成熟的股民至少要經歷五年的學習期才能有所成就；買股是根據自己的經驗“試買”的過程，試錯試對是個概率問題。似乎又感覺炒股思想境界提升了一步，又沖進股市，買了中航重機、中聯重科、海南椰島等股票，但“概率”始終沒站在我這邊，總是屢戰屢敗。
3、半價值投資階段
2013年，不知道在什麽地方看到了歐奈爾這個名字，有人評論“散戶就學歐奈爾”，就去借了他寫的一本《笑傲股市》，知道了CANLISM選股系統，也了解了“茶壺杯柄”形態，原來基本面和技術面還可以這樣結合起來選股。2013年正是創業板風起雲湧之時，我也意識到創業板的機會來了，到證券公司開通了創業板交易權限。1849點後買入了奧飛動漫，這是我買的最好的一只股票了，階段漲幅達到了70%，很多高手要笑了，對於我一個屢屢虧損的小散已實屬不易。但買的倉位太輕也沒賺什麽錢。後來又買入了啟明星辰、探路者、銳奇股份、東軟集團、特銳德等個股，後面看來這些股票大都成了大牛股，但我要麽只取得小幅收益，要麽在追高買入後的震蕩中止損出局（因為歐奈爾體系有個一條鐵律叫虧損不超過8%)，部分股票還損失不小。這個階段我感覺似乎已經摸到投資賺錢的門框了，但總還感覺差點什麽，買的股票賺錢的少，止損的多。往往是一只股票賺了點錢，另外幾只出錯、止損還虧損更多。在2013年創業板、中小板的大好行情下，年收益竟然為負。
我把2013年失敗的原因歸結為自己技術不精，為提升技術水平又去買了幾本書看，比如《盤口》、《趨勢追蹤》、《專業投機原理》、《證券混沌操作法》等。2014年的大半年，我依然沈醉在技術分析體系的趨勢識別、跟蹤、試錯、抄底的迷茫世界中，當然對基本面也有所考慮，期間買了招商銀行，賺了一點點，在上漲的過程中想要做一個波段，結果丟掉就沒接回來；買了貴州百靈，在底部的反複調整中買進賣出反而擡高了成本，然後在突破底部的第一波次調整中就出局了，眼睜睜看著這只股票後來走出翻倍行情。
4、價值為主階段
痛定思痛，我不得不檢討自己的投資理念出了什麽問題。隱隱覺得，之前太過於看重技術面，而沒有深入了解股票的內在價值。其實之前也學習過基本面選股，2013年曾經根據財務報表ROE等指標買入古井貢酒、青青稞酒，可惜一買就套住了，經不住煎熬又止損出局。
於是不敢再亂買股票了，思想變得極其保守，我打算采用一種抄底的策略，專買經過abc三浪大幅下跌，又被公認的好股票，結合技術面爭取買在最底部。今年4月3日，我看到天士力這只曾經的白馬股經歷過大半年的下跌，市盈率在30倍以內，無論從大周期還是小周期都已經經歷了三浪下跌，而且價格到了前期底部36元附近，於是37.5元沖進去買了一手（資金少，高手勿笑）。果然第二天就大幅反彈7%，我天真的以為這只白馬股又要啟動了，在隨後的兩天里忍不住加買了一手，成本攤到40元。哪知下跌並未就此結束，短短一周的反彈後股價瀑布式下跌，最低跌倒了35元附近，虧損10%以上。但這次我沒賣，也沒敢補倉，索性做了鴕鳥。在經歷漫長四個月的套牢後股價又重回40元，但也沒大漲，一直到現在，股價總在40多元上下波動。算起來也有8個多月了，竟然沒有產生明顯的收益，說起來令人慚愧不已。更慘的是，同期買的東阿阿膠、雲南白藥也是上下起伏不漲，雖然沒虧錢，但也沒什麽賺頭。這種收益，若在熊市還可聊以慰藉，但在今年下半年大牛行情的背景下，讓人哭笑不得。
去年底以來，我關註到雪球這個平臺，也了解到雪球上有小小辛巴、水晶蒼蠅拍、雷公資本等大V，但只是零碎地看了些文章，沒有註意他們的實盤操作。現在回想起來真是可惜，如果早點用心關註，我的股票業績也不至於這麽慘了。其實之前也一直關註新浪的幾個財經博客，雖然覺得他們水平也很高，但我就是沒在股市賺到錢。
10月底以來，我重點關註了小小辛巴老師的操作。開始並不明白老師操作背後的邏輯，還是用以前技術分析和熊市思維的觀點來看待市場。比如辛巴老師在10月底20元附近買入吉林敖東，我一看K線圖，自作聰明地認為調整還未到位，結果第二天敖東就大漲；江中藥業、中國西電、中國平安、京東方等亦是如此，總是認為技術點位不合適而錯失。這段經歷讓我對辛巴老師由衷敬佩，思考老師為什麽選股這麽準？開始較為系統的看了老師以前發表的文章，尤其是“五檔買入法”，才明白老師投資的嚴謹體系，令人贊嘆的戰略戰術和大局觀。
於是參照老師的思路調整自己的倉位。辛巴老師說“牛市買券商”，自己也認為券商的後期上漲邏輯非常明顯。於是在近期趁市場調整之際建倉了國元證券、吉林敖東、京東方、中國重工等股。離老師推薦的價格都相對高了一截，但邏輯正確就不怕追高（似乎有違老師極底安全邊際的思想，又自作聰明了），而且我預留了足夠的現金，萬一有深度調整（我計劃是20%以上）就加倉。天士力、雲南白藥也沒賣，我想就留著當現金用好了，在適當的時候把它換成券商。
二、七年反思
1、如何虧錢 依照技術面選股，實際上是選擇一個自認為合適的介入點，對股票本身價值沒有深入的分析。而任何技術點的選擇，其實是個概率事件，一旦後市沒有按照預期的行情發展，在市場的波動中很容易就觸發止損（止損是技術派的一條鐵律），幾次止損就讓前期利潤回吐光；即使不止損，因為對股票沒有深入研究，沒有信心也會耐不住虧損而拋出。靠技術面選股，好股票也不敢重倉，即使買對了，也收益不多；在上升的過程中一看到頂部形態（往往是階段頂部或偽頂部）就賣出，容易錯失後面更大的行情。 2、沒有樹立正確的投資觀念 從進入市場，就應樹立價值投資的正確觀念，這是老生常談的事情，但真正領悟並不容易，而我一開始就犯了這樣一個錯誤。當我進入股市開始思考如何交易時，作為一個工科生，不自覺的就被像數學一樣優美的股票走勢圖形和技術分析理論吸引，足足花費了五年的時間去探索，以為自己能找到一套戰勝市場、獲取超額收益的方法，卻遭遇七年熊市，年年虧損。開始還將自己的失敗歸處於惡劣的市場環境，以為在熊市中虧損一點很正常。但到了2014下半年，牛市行情起來了，為什麽還不賺錢甚至虧損？我終於認識到技術分析的局限性。 股票價格是市場對其價值和價值預期的體現，在市場消息、情緒等因素影響下波動20-30%都很正常，如果自以為有了一些技術分析水平，就可以獲得相對大的勝率，其實往往就是在追漲殺跌，或者是抄底逃頂、割肉止損反複操作，其結果就是虧多賺少。反觀一些什麽都不懂的股市菜鳥，道聽途說買了股票放在賬戶里不聞不問，反而大漲。市場的價格短期波動是無法準確預知的，但企業的基本面卻可以在相對長的時間里保持穩定甚至可以預判，而股票投資就是要在正確邏輯分析的基礎上尋找具有相對確定性機會的投資標的。通過技術面買賣股票，首先是不敢重倉，其次每止損一次就是一次損失，而且難以握住牛股，容易震蕩出局。通過對雪球一些大V的了解，發現他們買賣股票首先要經過深刻的基本面研究，而技術分析只是作為交易的一個參考。當我最初進入股票市場時，根本不懂什麽是股票的價值。雖然我之前偶爾也運用過基本面分析，但分析水平有限，根本沒有把價值分析放到投資體系的核心位置。 3、沒有一個好老師 誠然，股市投資最終要靠自己的領悟，但如果能有一個好老師作指點應該能少走彎路。我這七年來的投資經歷基本上是一個閉門造車、獨自摸索的過程，苦苦追尋而不得其法。雖然身邊也不乏一些頗有水平的老股民，但由於交流不夠，始終無緣尋得一位良師。一直到雪球上遇到辛巴老師，讀了老師的文章，學習老師的操作，終於明白自己為什麽這麽多年處於失敗之中：原來我一直在市場的潮起潮落中殺進殺出，妄想戰勝市場，卻被市場反複教訓。 4、要反省自己的錯誤 股市中誰都會犯錯，包括一些大V。股市里的人都喜歡講賺錢，喜歡講自己多高明，犯了錯誤都不願承認，虧了錢更是不好意思講。但我覺得要敢於承認錯誤，想想自己為什麽虧損，並吸取教訓，才能真正提高自己。
三、前行方向
堅持價值投資的道路，選股之前深刻研究股票價值（這還需要學習）。技術分析可能不會完全拋棄，但應放在次要位置，僅僅用於參考和輔助，比如短期買賣點的選擇。
繼續通過雪球平臺向各高手大V學習，並把價值派大師的著作都找來認真學習，包括格雷厄姆、彼得林奇、卡拉曼、芒格、費雪、小小辛巴等。
堅持記錄自己的操作和思路，多反省，多總結，多交流。
四、感謝
感謝小小辛巴老師，您是我投資道路上的良師，是您讓我從錯誤的投資道路上覺醒，並在今後走向正確的道路。雖然辛巴老師一直說自己不是一個“價值投資者”而是一個“長線投資者”，但我想這是他不想讓大家認為他是一個狹隘的、死板背書式的“價值派”。辛巴老師對股票內在價值的分析功底大家是有目共睹的，實際上我認為他是將經典價值投資理論在中國市場靈活運用的一個高手，在選股的時候既考慮了股票的資產價值，也考慮了A股市場偏好等所謂的“投機”價值。比如最近辛巴發表的“牛市四傻”，對國內市場對低價股、“中”字頭概念股有生動的分析。
感謝雪球平臺，讓我這樣的小股民有了一個向大師和高手學習交流的平臺。
這是我在雪球發的第一篇長文，文筆拙劣，博看官一笑。相信象我一樣一直找不到正確投資道路的小股民還有很多，若對大家有所啟迪就不枉費幾天打字辛苦了（寫了好幾天，發現寫文章真的很累，這方面辛巴老師實為楷模）。若得高人指點，我將視為金玉良言並由衷感激。