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公司現金流怎樣看 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2014/11/blog-post_30.html

曾經有blog友留言問及有關公司現金流的分析，常說一家公司的盈利不等同現金流，公司的現金流就好像人體的血液，負資產也不會令公司破產，但負現金流就即時破產，到底現金流是怎樣看的呢。


yy留言：

止凡兄，請問看公司現金流要看以下那一個：
1. 經營活動之現金流量
2. 年初之現金及現金等同項目
3. 年終之現金及現金等同項目


止凡回應：

 多謝你的問題，讓我隨意說說。現金流表格內主要有三個項目，是經營活動、融資及投資部份。

經營活動是生意營運所得現金，與profit & loss互相呼應。

 融資部份跟balance sheet內的資產變化有關，如果發債、優先股、還債之類，這部份會有影響。

 投資部份就是指投資項目，買地皮、廠房、機器等所用的現金就在這部份反映。

 年初及年終是指以上三個部份之和令年初及年終的公司總現金有何變化。

拿起balance sheet及profit & loss一起追蹤現金流是很有趣的，盈利還盈利，實際經營所得現金有多少，公司積存現金是否足以進一步投資，投資了多少，又有否融資項目，年頭有多少現金，年尾又有多少現金等等。這跟你看個人財務差不多，不過個人財務只需註意銀行結餘，相對簡單，而公司的現金好像複雜一點，不過概念差不多。

很高興看見你有興趣研究公司現金流的知識，這些一般會計學書籍都有詳細解釋。本人並不是會計出身的，可能概念不對，信口開河，不能盡信。


後記：

很有趣，部份blog友開始當這裡是「上網問功課」的地方，把一些會計學課的問題都拿上來問。如果我有空都會盡量回應，但也會以啟發的方式，不會像個教授一樣在這裡教書，始終我的學識為「有限公司」，自學加一點變通，未必是正統的。

正如留言回應裡說過，追蹤現金流是很有趣的。可能有blog友未必知道一家公司的現金流有何複雜之處，拿個人財務來看，每月現金收入多少，支出多少都一一記帳，三兩下就能計算出來，一家公司不外乎多些帳目吧，不是嗎？

其實要很精準的話，要追蹤個人現金流也不是容易的。簡單問一下，今天增值了八達通，然後每天利用這張八達通乘車上班，現金記帳的話應該記錄增值八達通作為現金損耗，還是乘車付款的每一刻才記帳呢？又好像利用信用卡購物，再作免息分期還款，現金損耗又應該從哪個支出動作記帳呢？又或者利用賽馬會投註戶口，應該從入錢進戶口一刻記帳，還是買馬下註的一刻記帳才合適呢？

如果是一盤生意，這將會複雜多了，至少對普通個人來說，相信沒有很多應收帳目及應付帳目吧，但一盤生意或一家公司就有很多這些帳目。做生意，人家可以收貨後一個月才付款，相反你買貨時亦有可能收了貨三個月後才付款之類，按收入支出及現金流的概念計算，同一筆數額，入帳與否，結果可以很不同。還有，欠銀行的債項，可能簡單地借了3條數，10萬元3厘息，20萬元5厘息，30萬元7厘息，共欠同一家銀行60萬，今天你向銀行先還30萬，銀行會計算你先還第一、二筆貸款呢？還是第三筆貸款呢？是先借先還？還是後借先還？應該是先還高息的？又或是先還低息的？

 會計學絕對不是一條「死數」，就著不同會計師及公司管理人的取向，以及跟不同對手的協議，可以得出完全不同的結果，拿保守一點的原則，以及鬆一點的原則，得出的結果都不會一樣。
常說盈利跟現金流是兩個不同概念，以上也只是部份的考量，如果再加入地價及資產從估的因素，以及機器廠房折舊的概念，盈利及現金流可謂完全兩馬子的事情。如果對現金流掌握得好的投資者，會完全明白一家企業為何年年賺錢，雄厚資產，但很容易被申請清盤破產，從中作怪的還是現金流。

 最後給大家分享一個猜題，這是多年前聽過的，印象中沒有人告訴我正確答案是什麼。一家店舖內有件貨物，來貨價成本300元，貨物的銷售成本是貨物的兩成（燈油火爉、人工、租金等），在店內賣價標1000元，還有這300元的入貨成本還未有繳付，是一項應付帳，本想賣出貨物後才繳付，現在需要利用銀行貸款繳付，年息10厘。一天這件貨物被偷去，會計入帳應該為多少呢？現金流又入多少呢？保險又會賠償多少呢？店主的實際損失又是多少呢？
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