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盈進集團(1386)撇減商譽好賣盤 冰凍之手

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2014/06/1386.html

收市價:0.37
市盈率:-
息率:-
每股資產淨值:0.73
溢價/(折讓)(49%)

集團在中、港及臺經營Walker Shop等連鎖店,銷售休閒鞋及運動鞋等產品,現時擁有的品牌包括AcupunctureArtemisCouber.GForleriaOXOXTru-Nari、及Walaci。集團於20076月上市,上市價高達3.86元!

集團上市之後8個月,創辦人兼主席及行政總裁洪文藝先生突然辭世,享年45歲,並遺下一盤擴張中的業務予妻子陳美雙和員工打理。除了創辦主席英年早逝,令人婉惜的還有集團之業務多年來並無進展。

截至20143月底之年度,集團之營業額13億元,減少6%,虧損2.28億元,擴大1.5倍。每股虧損36.5仙,不派股息。整體毛利率下降7.1個百分點,至本期之52.5%

集團經營合共40間自營店(3間位於中國及37間位於香港)、797間特許銷售點(778間位於中國、3間位於香港及16間位於臺灣) 158間位於中國之特許經營店舖。集團經營不善,在此不詳細描述。不過本期大動作撇減無形資產3547萬元(461萬元),又為存貨撥備9245萬元(3.2億元),故令虧損大幅增加。

雖然大力整頓資產負債表,集團的現金水平並無受影響。於年結日,集團之現金及現金等值項目微增至1.07億元,而銀行借貸不多。

建議及早賣盤賣殼

從表面看,集團的產品毛利率不低,連年虧損原因是銷情未夠理想。當初上市集資逾6億元,初時擁有現金結餘高達4.5億元,連年虧損之後現時餘下1億元,恐怕「坐食山崩」,不如及早賣盤賣殼,對大小股東均有利。

集團現時之市值2.2億元,遠低於殼價4億元,而集團是一家有業務、有品牌的實體,現時之股東資金仍達4.6億元,假如出售予有能力幫助集團扭虧為盈的強者,集團的價值將可得以體現。

溫馨提示


筆者持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。
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