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華爾街如何看隔夜美股重挫？

來源: http://wallstreetcn.com/node/208703

隔夜，美國三大股指全線重挫。FBN Securities的Michael Naso總結了期權交易部門與技術分析部門對此的分析如下：

臨近月末：對於表現不佳或者一般的對沖基金來說，這是最後一個將表現不佳股票拋售的機會，從而可以避免這些股票出現在季度持倉報告中，這導致了大量拋售。

倉位了結：市場傳言稱有一個資金量龐大的買方過去一段時間拋售股票、買進債券以平衡投資組合，因為過去一段時間的市場上漲使其資產組合過於偏向做多股市。這可能帶來大規模的拋售。

假日因素：由於猶太假日，市場流動性減少從而放大拋售壓。然而，截至中午，標普500指數的成交量都比30日均成交量超出20%。

垃圾債：隨著季末來臨，很多垃圾債交易員都在今天試圖賣出高收益和投資級債券，如同他們在6月末所做的那樣。鑒於今日流動性和參與者不足，高收益債券賣家沒有充分如願拋售，因此，他們轉而出售股票以對沖頭寸或降低風險頭寸。周二，美銀美林美國High Yield Master II 指數期權調整價差（OAS）200日均線斜率走高，這是2012年5月以來第一次出現這種現象。自該指數發布以來，這種趨勢性的變化通常預示股市將出現大的反轉。

偏度（Skewness）：標普500指數偏度（skew)指標處於多年最高水平

波動性：VIX恐慌指數上漲了18%，創下7月31日以來的最大單日漲幅，盤中最高漲幅高達26%。

紐交所交易者指數（TRIN）：TRIN指數盤中一度觸及2月以來的最高水平，顯示出顯著的拋售壓力。

投資者情緒：美國個人投資者協會AAII情緒調查中的空頭升至7周新高，最新轉向看空立場的投資者多數來自中立陣營，而非看多群體。

圖：下圖顯示出高收益債市市場的壓力正在施壓小盤股，這種隨後傳遞至標普500指數。

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