京能清潔：拐點來臨？ 作者：格隆匯 97mocha
http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1896京能清潔能源（579.HK）最新花旗組織電話路演中更新如下重點信息：
1.截至中報總規模4306MW：氣電2028MW，風電1699MW，水電369MW，光電210MW。2.氣電方面：高安屯和高井兩個大型燃氣發電項目預定於今年11月投入試運營，今年貢獻不大，但極大地保證了明年的增長，消除了項目延遲的不確定性！北京以外的區域性燃氣發電項目在談的還包括安徽、廣東等地的後續項目。 氣價方面：公司表示俄氣進入，國內氣價已經漲價到位，今年是最後一次漲價（排除了明年漲價帶來的股價波動）；3.風電方面：每年15-20%的權益裝機增長，並且國外的風電項目收益率不比國內差；4.光伏方面：今年中裝機210MW，今年底350MW以上，明年底500MW，規模將超過水電規模，成為新的看點；5.其他清潔能源方面：兩個大型垃圾發電項目已經通過第一輪環評進入第二輪，預計明年5月份即可開工建設，並確認建設收入。由於項目體量很大（約3600噸/日），按照平均每噸40萬人民幣投資額估算，兩個垃圾發電項目總投資額或超14億人民幣，明後年的建設收入確認非常可觀。 補充一點：由於公司項目投產時間已定，預計公司隨後會配售20%流通股進行融資，配售可視為最後的風險釋放。
估值水平：
截止上週五市值221億港幣，公司2013年純利14.57億港幣，預計今年增長10-15%，明年50%以上，分別對應2013-2015年的PE是15x，13x和8.7x。估值很吸引。
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