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【 一個簡單的基本面分析框架 】定量分析+定性分析

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(1) 公司的商業模式 (定性分析)

–  理解公司如何賺錢的,以及公司的上下游環境及競爭環境;

(2) 公司競爭優勢 (定性分析)

–  五力模型(上游供應商議價能力、下遊客戶議價能力、新進入者威脅、潛在替代品、現有競爭者)

–  經濟護城河模型(獨特的無形資產、低成本優勢、高轉換成本、規模與網絡優勢)

–  SWOT模型(內部:優勢、劣勢;外部:機會、威脅)

(3) 公司管理層 (定性分析)

–  誠信與品行、學習能力與視野、專注與執行力、意志力和耐力;

(4) 公司財務穩健性 (定量分析)

–  較低的有息負債率; 較低的運營費用支出;較少的大額資本性支出;

–  較穩定的經營性現金流入;

(5) 公司盈利能力 (定量分析)

–   ROE, ROIC > WACC (加權平均資本成本)

–   ROE > 行業平均; ROIC >行業平均; 淨利潤穩定增長;

–  毛利率 > 行業平均;淨利率 > 行業平均;

--  盈利的可持續性;

( 6) 公司成長能力 (定量分析)

– 銷售增長率 > 行業平均;淨利潤增長率 > 行業平均;

(7) 估值分析 (定量分析)

–  三低原則:P/E(或者P/B)低於市場均值、低於行業均值、處於中低位置

(註:企業分析永遠是一門」藝術「, 看一個企業的好壞,如同看一個人的好壞一樣,不同的人,有不同的標準和眼光,從來沒有,而且永遠不會有一個 「標準」的流程,完全因人而已 )
一個 簡單 基本面 基本 分析 框架 定量 定性
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