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#富途學堂#關於港股你應該知道的 富途證券

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一、市場介紹

◆ 市場簡介

就交易品種來說，包括股票市場、衍生工具市場、基金市場、債券市場。主要組成部分是股票市場，並有主板市場和創業板市場之分，截至2014年4月，共有1,472家公司在香港聯合交易所上市，上市證券數目9,136。在香港上市的內地公司由H股及紅籌股組成。以市值計算，內地上市公司佔市場總市值的48%。

◆ 交易所簡介

$香港交易所(00388)$ 是香港的證券交易所，全稱「香港交易及結算所有限公司」，簡稱「港交所」。港交所是一家上市公司，主要業務是擁有及經營本港唯一的股票交易所與期貨交易所，以及其有關的結算所。 共有兩大市場：即證券市場與衍生產品市場。其中，證券市場又分為主板和創業板兩個部分。

◆ 指數簡介
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二、港股與A股
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港股的投資優勢

◆ 和A股相比，H股的投資價值更高，預期上升空間更大，投資安全邊際也更高。

◆ 能經過香港聯交所批准上市的公司，更是一些資質較好的公司，相對國內股市的上市公司，投資風險係數可能更低。

◆ 將要回歸A股的大藍籌股可能存在暴利機會，如中國人壽等在回歸A股前都大幅上漲一倍多，現在還有一大批如中國移動、中國財險等待回歸。

◆ 港股交易比較自由。香港證券市場交易品種豐富，可以投資各種金融衍生產品，如期指、期權、外匯高槓桿交易、認股證、股票掛鉤票據等。這類投資高風險、高盈虧，交易實行T+0，無漲跌停板，有強大的做空機制，又是保證金交易，判斷準確一單就可獲利數倍以上。仙股、細股很多，一旦公司基本面出現改觀，股價上升空間巨大。

◆ 香港新股發行比較照顧中小投資者。新股中籤率平均高達10%，最高達100%(A股中籤率常常萬分之一都不到)，參與新股認購可迅速獲利。還可以參與股票配售。為吸引投資者，配售股票通常會有折扣，投資者可以以低於股市交易價取得心儀的股票。

◆ 香港股市與大陸股市相比更加成熟和規範。香港股市建立於1866年，至今已經有一百多年。

三、港股投資影響因素

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四、主要投資產品

◆ 股票

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從$匯豐控股(00005)$ 、$渣打集團(02888)$ 到$中國移動(00941)$ 、$中國石油股份(00857)$ ，香港市場早已不乏全球性行業巨頭的身影。就內地公司而言，從石油三巨頭到電信四大家，再到大大小小的房地產公司，也是一應俱全。另外，早在2000年，港交所為尋求國際化，引入了$微軟-Τ(04338)$ 、$思科-T(04333)$ 、$英特爾-T(04335)$ 等七隻納斯達克公司赴港掛牌。

◆ 窩輪

香港市場上存在一種風險極高的投資產品，俗稱「窩輪」， 「WARRANTS」的譯音，其專業名稱是"認股證"。它是一種「權利」而非「責任」。其賦予持有者在預定「到期日」以預定「行使價」購買或沽出相關資產的權利。

在香港，窩輪是最受歡迎的投資產品之一。它的交易額已達到香港主板總成交量的二成。根據全球證券交易所聯會的統計，香港的認股證市場於2005年晉陞為世界第一大權證市場。

◆ 牛熊證

牛熊證類屬結構性產品，能追蹤相關資產的表現而毋須支付購入實際資產的全數金額。有牛證和熊證之分，設有固定到期日，投資者可以看好或看淡相關資產而選擇買入牛證或熊證。牛熊證是由第三者發行，發行商通常是投資銀行，與香港交易所及相關資產皆沒有任何關連。

牛熊證與窩輪的區別：

牛熊證附有強制性回收機制，每一隻牛熊證都有一個回收價。如果相關資產在到期前觸及回收價，牛熊證便會立即停止買賣及被收回，隨後發行商便會將剩餘價值發還予投資者。所謂的剩餘價值，是指相關資產的結算價與牛熊證行使價之間的差價。

◆ ETF

交易所買賣基金 （ETF），大致可以分為以下幾類：

1) 以香港股份為相關資產的上市交易所買賣基金

2) 以海外股份為相關資產的上市交易所買賣基金

3) 以商品為相關資產的上市交易所買賣基金，如領先商品ETF（基金代碼：2809）。

4) 以債券為相關資產的上市交易所買賣基金，如ABF香港創富債券指數基金（基金代碼：2819）以及沛富基金（基金代碼：2821）。

5) 美國ETF