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再談私有化 易明的生活點滴

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 峻凌國際(1997)於五月初提出了以1.8元的價錢把公司私有化。

  消息公布之後其股價自停牌前的1.36元跳升至復牌後第一日最高曾見1.73元,並以1.67元收市,自此之後由五月九日至今的個多月其股價一直於1.63-1.7元之間浮沉,再也沒有什麼大作為,以今天的收市價1.66元計算,較私有化的價錢1.8元有7.77%的折讓。

  若以過往的經驗看,出現那麼大的折讓可能是市場存在一定的疑慮,擔心私有化不會成功,要是私有化的成功率高於九成的話,其股價理應企於1.75元左右,只有約3%的折讓。

  要是我是於停牌前買入的話,復牌當天我會考慮於1.66元水平賣掉,因為私有化如果能夠順利完成的話亦要等到八月中才能收到錢,前後需時三個多月,只是多收0.14元而已,萬一私有化計劃出現波折而告吹,其股價隨時打回原形,跌回1.3-1.4元停牌前的水平。

  當然,亦有人會博取那7.77%的折讓而於公布私有化計劃之後買入,靜心等候私有化。可是這樣做的風險不低,萬一私有化失敗而跌回1.3-1.4元之間的話隨時蒙受15.6-21.7%的虧損,頗為不划算。

  該公司將於下月尾召開股東大會表決,若是順利通過私有化的話其股價或者會稍為由1.66元升至1.75元左右,然後靜待八月初正式由港交所除牌。

  這就是一般私有化的過程及股價於私有化期間的變動,且看今次我的分析日後會否正確了!

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