抓住主要矛盾，思考大盤規律 xuyk的博客
http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102f2kf.html A股任憑你怎麼抱怨它多麼的遲鈍或多麼的無效，終因它是經濟的產物，所以定會受到經濟運行的影響，而大盤指數就是宏觀經濟及其預期的反映。現在回過頭來看看，大盤走勢也確實非常客觀地反映了我國宏觀經濟的運行狀態。
就拿近十年的形勢來說吧。房地產佔據了我國經濟建設的主導地位，2005年下半年股市對此作出預期反應，大盤指數從998點，只經2年時間，便推升到了6124點的歷史最高點，其中房地產、銀行、金融、鋼鐵等板塊功不可沒。但從2008年金融風暴以來，迄今萎靡不振，真是成也蕭何，敗也蕭何，房地產、銀行、金融、鋼鐵等板塊死死地拖累大盤，而這也正是股市對以房地產為主導的經濟的預期反映。
我國的房地產投資佔GDP15%以上，對經濟增長的貢獻超過20%，各地方土地收入佔到財政的70%以上，去年房地產行業的融資佔全社會融資額的70%多，我國的經濟可謂房地產經濟了。因此，房地產一旦出大問題，國家經濟必遭嚴重影響。市場對此憂心忡忡，這也就是銀行、房地產，金融、鋼鐵等股票一跌再跌的原因，大盤指數也被拽住拖到地下。房地產的過度膨脹，不僅自身風險增加，而且還把風險轉嫁給其他相關行業（比如，銀行、金融、鋼鐵等），從而加大整個社會及經濟的風險，變成了做空股市的力量。這就是股市的預期，你不服也得服。
然而，物極必反是事物發展之規律，從目前房地產市場的表現來看，今年我國房地產市場的預期很可能逆轉，從而導致整個房地產行業滑坡，下滑速度或許超乎人們的想像。這種變化，不僅符合目前宏觀經濟調整的邏輯，也符合房地產自身調整的邏輯。這輪從去年開始的房價下跌並四處蔓延的現象，似乎是在沒有什麼調控政策的干預下發生的吧，這就只能理解為是市場自我調整的結果。
我國經濟問題是結構性失衡的問題，其中房地產是個主要結症，所以怎樣應對與調整是關鍵。但不管是軟著陸還是硬著落，只要調整有利於經濟結構改善，促進消費和其他領域的投資以及產出的增長就行。雖然房地產調整會造成這個行業的收益下降，但長遠看並不會降低宏觀經濟的總收益；調整可使這部分資源轉移到效率更高的行業中去，促進整個經濟體價值的提高，最終股市將會預期給出更高的估值水平，推動股市價值提升。
那麼股市是否已經預期到了房地產什麼時候逆轉或正在逆轉？你我他，誰都不知道，因為沒有人比市場更聰明。不過，我們單單從每天接收到的售樓短信和電話越來越多這個現象可知，「拐點」越來越近了。這樣的話，就會如同我在本月14日寫的小文《通縮有利於催生牛市》中說的那樣：「只要通縮預期見底，股市預期就會上升，於是牛市隨之而來。」
屆時，我股市先起來了，你實體經濟就跟著慢慢調整吧！哈哈！
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