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多數人對存退休金抱持「還早」的心態，偏偏退休這檔事，時間到了，肯定來不及。根據財金智慧教育推廣協會對全台二十二縣市青壯族群所進行的「二○一三年台灣退休趨勢大調查」，可以看出，台灣人正面臨三大迫切的退休金危機。

撰文‧劉育菁

十五年前，到科學園區找一份好工作，認真上進、存十年股票，人生想在四十五歲輕鬆退休過好日子，並非絕無可能；但也不過十年的光景，二○○八年一場金融海嘯，打碎了提前退休的美夢，更因全球進入低利率超過十年以上，國家也面臨退休金準備不足的窘境，只好把法定退休年齡往後延。

「延退」手段，只是把退休危機向後遞延，但台灣卻不能喘息，因為不婚、不生的少子化氛圍，讓台灣晉升全球老化速度最快的國家。根據經建會今年的統計數字，二五年台灣即步入超高齡社會，老年人口將達全民二○％。

「台灣人面臨的是高齡化及少子化的雙重夾擊。」財金智慧教育推廣協會理事長楊子江語重心長地說，並呼籲對於退休金的準備，政府、家庭或個人及企業三方面同等重要，且缺一不可。

因此，財金智慧教育推廣協會與政大商學院民意調查中心，在今年九月二十三日至十月七日，針對全台二十二縣市，年滿三十歲至六十歲且仍未退休民眾，進行「二○一三台灣退休趨勢大調查」的電話訪問，透過分層系統抽樣並以縣市為分層單位，取得一○六九份樣本。從調查結果中，可清楚觀察出支撐台灣的青壯年族群，在面對退休規畫時出現三大難題。

難題一：開支壓縮﹁未來財﹂

計畫退休年齡往後遞延

究竟該幾歲退休？根據行政院主計總處統計，去年國人平均退休年齡為五十七．三歲，較七年前延後近二．五歲；本刊一○年與德盛安聯資產管理公司的退休調查中，計畫五十六至六十歲退休的比率最高，約二三％。

若對比財金智慧教育推廣協會最新二○一三年退休趨勢調查，打算退休的平均年齡六十一歲，比去年全台實際的退休年齡多出四歲，也高於本刊在一○年的調查結果，凸顯國人對於計畫退休年齡向後遞延的趨勢。

對自己的工作年齡向後拉長，背後的意涵，是國人對於退休財務規畫的缺乏信心。根據財金智慧教育推廣協會的調查，高達四四％受訪者目前尚未開始準備退休金，沒有準備原因是手上沒有多餘的錢，占了七八％，比率遠遠高於不知如何準備、認為子女會奉養或目前還不需要的選項。

這二年台灣人對退休金的準備，有種「生吃都不夠了，哪還能曬乾？」的無奈。中華民國退休金協會發起人陳登源表示，台灣的物價雖然不高，但卻被高房價壓得喘不過氣，在台北市中心就算不買房子，租金負擔也不低；把居住地向南位移，到中南部租房子很容易，但找工作卻大不易，就算找到了，薪水卻不動如山。

要把「未來」會花用的錢，「現在」就存下來的確不容易，這對於剛成家立業的三十至四十歲族群更是難上加難，在調查中，四十歲以下受訪者當中，已開始準備退休金的不到一半。

值得慶幸的是，在過去幾年產官學積極的宣導之下，國人都有「愈早準備愈好」的概念，三六％受訪者認為，最慢也該在二十五歲時開始準備退休金，也就是第一份薪水就要開始存退休金。

然而，理想與現實終究存在差距，根據調查，實際上真正開始存退休金的平均年齡落在三十三歲，至於尚未存退休金者，多半計畫在四十五歲開始準備，但距離預計退休的年齡六十一歲，只剩十六年時間準備。

全美首席理財大師大衛．巴哈在《起步晚，照樣致富》一書中說，與其把自己放在「早知道??」的懊悔裡，還不如現在開始下定決心改頭換面，開始行動。楊子江說，在求學階段只有商學院學生建立較佳的基本財經知識，理財教育扎根仍有很大的努力空間，對尚未起步者，他建議，從現在開始做好理財三大基本功。

第一，開始記帳，記錄每日收支項目；經過半年後，進入「檢視」階段，重新檢視消費習慣，找出什麼是需要？什麼是想要？絕對可以找到省下二分之一開銷的方法。在關掉漏水龍頭後，則要開始學習編列預算，導入「收入－儲蓄＝支出」的觀念，一定能存下退休金。

難題二：低估生命長度

忽略長壽風險隱憂

究竟要存多少退休金才足夠？澳洲公認最成功的理財規畫大師、安睿理財顧問集團（ipac）總裁艾貝（Arun Abey）在《多少才夠》書中指出，理財的目標就是管理生活。退休後究竟需要多少錢？取決於能活多久、以及想要過什麼生活。

根據財金智慧教育推廣協會調查，國人對自己壽命的平均想像是七十七歲，男性比女性略高，值得注意的是，在各年齡層中，三十五歲至三十九歲對於壽命的長度預期最短，僅七十四歲，低於平均值三歲。

若對比日前內政部公布的去年國人平均壽命七十九．五歲，再考慮長壽化趨勢，那麼，三十五至三十九歲族群對自己的「長壽風險」顯然嚴重低估。

低估自己的生命長度，可能會有哪些風險？楊子江認為，隨著年齡增加，活太久且活得不夠健康，需要的醫療費用會增加，倘若退休金準備不足，沉重壓力就得由下一代撐起來，可能拖垮年輕人。

究竟該如何因應活太久的風險？政治大學風險管理與保險學系教授彭金隆建議，除了政府在長期照護制度的政策制訂要加把勁之外，個人對於購買長照險的風險意識也應加強，年紀已過了四十歲的彭金隆，已經開始認真評估長照險的需求。

至於退休後的生活費用，根據這份調查，受訪者對於退休後平均每人每月生活費需二萬四六八一元，比退休前生活開銷高出一成六。除了生活費之外，醫療費用成為最主要的支出，進一步用性別分析，女性比男性更擔心醫療費不足。

難題三：退休金仰賴政府

理財工具過度保守

對於退休金的來源，根據調查，把政府及雇主退休金當成主要來源者占六一％，其中軍警公教占八成以上，而金融保險業占四三％。陳登源表示，在歐美國家，政府與企業原是退休金來源的二大支柱，台灣人對政府退休金「有感」，最主要的關鍵是○九年政府修改勞工退休金制度，把勞保年金化。

楊子江認為，歐美福利社會國家的退休制度，政府與企業責無旁貸，然而金融海嘯後，金融市場面臨的風險加劇，政府退休金朝向「晚退少領」的趨勢改革，因此不妨把退休規畫的主動權拿回自己手上，透過積極的準備，讓自己沒有退休後顧之憂。

但很不幸地，國人對退休金規畫主要來源，除了靠政府之外，也有四六％受訪者會利用最保守的「儲蓄」作法，但仰賴「個人投資所得」者則只有一五％。換句話說，台灣人對存退休金的理財工具的選擇，似乎有過度保守的隱憂。

從理財規畫的角度來說，「準備退休金」必須依照生命週期的風險承受度，進行積極或保守的布局調整，如果一味傾向於利用「最保守」的低報酬率工具，在起步太晚又低估長壽風險的情況下，可想而知，要在退休前存到足夠退休金，恐比登天還難，這一點，從將近五成民眾沒信心在退休前備妥退休金，也可略窺一二。

退休雖然是人生重要的最後關卡，但想要過好的生活，其實並不難。

根據財金智慧教育推廣協會的估算，以六十一歲退休、活到八十歲為例，每月生活費二萬五千元，以年報酬率二％計算，四十五歲才開始起步，每月約存二萬五千元；提早到三十三歲準備，每月約存一萬三千元；若從最理想的二十五歲開始，每月約需九千元。

其實只要把握二十五歲不嫌早，四十歲也不嫌晚的心態，踏出第一步，不僅能確保退休基本保障，甚至還能繼續追求人生夢想。

沒有閒錢，是尚未啟動退休規畫的主因逾四成尚未開始準備退休金Q：請問您是否已經開始準備退休金了？ 單位：%

開始準備56

還沒準備44

近八成是因沒有閒錢，未開始退休準備 單位：%Q：還沒開始準備的原因是什麼？

現在手邊沒有多餘的錢 78

覺得目前還不需要 9

不知道該怎麼準備 4

沒有時間準備 3

認為子女會奉養 3

退休後每月生活費高於現在，

但理財動作卻極度保守

退休後預計生活費較退休前高一成六Q：你預估退休前和退休後，你個人每月生活費大約需要多少錢？

現在 21184元

退休後 24681元

規畫退休金，普遍傾向低報酬率的保守工具Q：預估退休金的主要來源為何？ 單位：%政府及雇主提供的退休金 61

個人儲蓄 46

保險 18

個人投資所得 15

親人奉養 3

房租租金 2

不知道 7

近一半的人沒把握能在退休前備妥退休金Q：是否有信心在退休前準備好足夠的退休金？ 單位：%

沒信心 48

有信心 39

不知道 13

退休準備應及早起跑

35-39歲族群，明顯低估長壽風險Q：請問你想活到幾歲？

30-34歲 76

35-39歲 74

40-44歲 76

45-49歲 77

50-54歲 79

55-59歲 82

準備退休金愈早愈好，但知易行難…Q：你覺得應該幾歲開始準備退休金最理想？

25歲以前 36%

26-30歲 15%

31-35歲 9%

36-40歲 11%

41-45歲 7%

46歲-50歲 5%

51歲以後 7%

不知道 10%

及早準備與尚未準備者啟動時間落差12年Q：你從幾歲開始(計畫在幾歲才要開始)準備退休金？

25歲 開始準備的理想起點

33歲 已準備退休金者

平均在33歲開始規畫

45歲 尚未準備退休金者

平均打算在45歲開始

61歲 預計退休年齡

在倫敦，一群小人物正在破壞金融遊戲規則，他們看見銀行做不來、太慢、太貴的現況，從借錢、匯款到投資，靠著手機、網路，幫用戶搞定。

未來，你的金錢觀將因此重新改寫。

在倫敦金融區邊緣，超過八百年歷史的巷弄Fetter Lane，與金融區地標「小黃瓜」遙望。

一六五一年，政治哲學家霍布斯（Thomas Hobbes）在這條巷子完成社會契約論著作《巨靈》（Leviathan）；三百五十四年後的二○○五年，全球第一家點對點借貸公司Zopa在同樣地 點，用科技的去中介化，讓貸放雙方在網路上達成共識、進行撮合，堪稱二十一世紀的「社會契約」。

點對點借貸（P2PL）被《經濟學人》指為金融科技裡成長最快的業務，Zopa今年邁入第十年，目前有六萬名貸款人、十五萬名放款人，今年預估累計貸款額 度近六億英鎊（約合新台幣二百九十八億元），占英國個人信貸市場的二％，明年預估成長到十億英鎊，目標是五到十年內將市占率提高到三○％。

你能決定借錢給誰、做什麼事走進Zopa辦公室，無裝潢隔問，每個部門是個通鋪，一百多坪的空間裡擠進技術、客服、行銷、風控等部門共九十多人，連管理團 隊都與茶水間共用空間，意味著員工隨時看得見，也可以任意進出高階主管辦公室；今年八月新上任的執行長傑納達那(Jaidev Janardana)，光著腳丫在辦公室裡忙進忙出。

辦公室光景也反映出Zopa的中心價值：透明。他們是如何用「透明」，讓消費者願意掏錢出來借人？

第一，最直接的透明，你知道你借錢給誰。

傳統銀行靠放貸存款賺利息獲利，但存戶不知道自己的錢被借給誰，相較之下，所有的P2PL平台都讓放款人知道錢借給多少人、借款目的、拿你的錢要做什麼，繳款進度也會陸續回報給放款人。

Zopa對放款人沒有金額限制，但放款金額被切割成十英鎊一個單位，由演算法按照放款人選擇的利率(三.五％或五％)，為放款人搭配五種風險係數的貸款人組合，最後再將名單提供給放款人。

「那一瞬間，你不再覺得你在借錢，你覺得你在投資，也在幫別人圓夢，然後還有高於定存的利息，為什麼不做？」中國信託數位金融處副總經理周郭傑說，「P2PL重新定義了放款，這是銀行做不到的。」第二，十年堅持一種貸款服務，無擔保小額信貸，一看就懂。

不像一般銀行依貸款對象不同而有不同商品，諸如創業、買賣房地產、中小企業，Zopa十年來堅持只提供平均利率三.五％至七％，額度一千英鎊到二萬五千英鎊的無擔保小額信貸。

貸款人在網路上選擇借款金額、年限、原因和個人資料後，核過者一天內接到通知，Zopa的核准率僅二0％，不但是全球五大借貸平台(Lending Club、Prosper、SoFi、RateSrtter和Zopa)中最低，也比實體銀行低。

點對點借貸平台的利潤繫於放款規模，但因Zopa對商品設計的堅持，變化不如後進平台，放款金額成長速度是五大平台中最慢的，但0.六％的平均違約率，是 所有平台最低，甚至低過實體銀行平均的五％、六％水準；等於犧牲利潤換來高品質客戶。「因為錢不是我們的，錢是大家的，」Zopa發言人蓋斯利 (MatGazeley) 說，「單純把一件事做徹底，是我們讓消費者信任的關鍵。」第三，放款金額不分大小，收益率都一樣公平。

Zopa不管放款人願意出借多少錢，都只有年息三.五％(兩、三年期)和五％(四、五年期)兩種固定收益產品可選擇;若貸款人提前還款，放款人可選擇要繼續放款或拿錢出場。

蓋斯利解釋，放款人可選擇的是金額、利率、時間，以及是否再投資。除此之外，不管是百萬富翁，或普通人，投資越多當然拿回越多，但投報率都一樣-三.五％或五％;「網路上沒有VIP，否則就跟現在的銀行沒兩樣，要公平才會透明。

P2P網路借貸平台掀風潮，面對這個新金融商品，投資人既期待又怕受傷害， 科技浪潮帶來金融業質變，高風險標的暗藏擋不住的吸引「利」，挑貨要有兩把子。

長期擔任科技業人資顧問的蕭賓怡，笑起來甜甜的，說起話語調柔軟，但話題轉到理財，她的溫婉會忽然收斂，眼神瞬間精明起來。

理財積極、嗅覺敏銳的蕭賓怡，時時都在注意市場是否有新動向；最近，一項新形態的金融理財商品，吸引了她的目光——P2P網路借貸平台（peer to peer network lending），「我告訴業務，只要有高評級的貸款上線，一定要馬上通知我！」P2P網路借貸平台，就是提供媒合個人借貸的網路平台。白話的說，缺錢的人可以利用這個網路平台，廣泛尋找願意借錢給他的人，借款利率則由平台業者評估訂定。反過來講，有閒錢的人也可以透過這個平台，挑選自己願意出手相助的對象，好處是，有機會賺取不錯的利息收入。於是，P2P平台等於提供這群人一個新的理財管道。

媒合》找網貸平台

借錢給網友 賺取利息

雖然業務有點像銀行，但P2P業者畢竟不是銀行，過去一段時間，各界不斷討論是否該由金管會訂定專法來管理這類業者。六月底，金管會宣布決定「不立專法」，「這類平台沒有違法，但不隸屬金管會管轄。」金管會的說法，等於宣告P2P平台業者再無適法性的問題。

在台灣，目前較具規模的平台包括LnB信用市集、鄉民貸、哇借貸等，檢視各個平台狀況，網站所列的「投資標的」年利率少則二．五％、多則二○％。

看到這些明白列出的「固定孳息」數字，一時之間，的確容易讓人立刻與銀行定存聯想比較，但，它真的應該和定存比嗎？

某金融業者指出，透過P2P平台進行理財的本質，「就像你要借錢給陌生人，只不過，中間有個未受金融監管的第三方，提供一些關於這位陌生人的基本資訊與信用評價。那麼，你願意借嗎？」P2P平台上的投資機會，牽涉到的「未知」太多，風險絕對遠高於定存，無論如何都不該與銀行定存相比。這就是投資人必須記住的第一件事：別把P2P借貸當成定存替代品。

延續上面的問題，若再補問一句：「在怎麼樣的情況底下，你才會願意借呢？」答案除了牽涉利率條件之外，擔任第三方角色的平台業者是否足以信賴？，也是考量重點。

台灣有三個主要平台的營運模式略有出入，哇借貸無論信評等級，利率一律一九．九八％，LnB信用市集依信評等級收取不同貸款利率，同時是唯一一間提供七○％到一○○％保本服務的業者。

逐利》年息上看20%

債權可切割 供會員認購

鄉民貸亦有不同利率區間，雖無保本服務，但它特別建立一套「債權次級市場」機制。將會員分為進階會員與一般會員，進階會員需繳納手續費一千元，之後可以優先「選購」商品，額外對貸款人收取一％手續費，接著，進階會員可將這筆債務「自由切割」，供多位「一般會員」認購，藉此降低風險。舉例而言，當某進階會員買了十萬債權，他可以選擇切割任意百分比給一般會員；假設他選擇切割一半，一般會員可以購買這一半中的任意比例，而最低購買單位是一千元。

值得一提的是，金管會雖不打算立法管理，但政策上將鼓勵P2P業者與銀行「聯姻」合作；玉山銀行鍾德明協理對此表示，「銀行不排斥合作，且風險控管是銀行強項，已有足夠數據資料建立可靠的信用模型，再者銀行可從聯合徵信中心調閱貸款人信用資料，但P2P平台無此權限。」如果未來銀行擔任金融顧問，確實可以加強貸款徵信的安全強度。

只是截至目前，尚未有銀行業者加入P2P的行列，投資人看待這些機會時，也仍應把「控制風險」列為優先考量，事實上，《今周刊》特別詢問三位資深投資族，他們投資於各類資產的總額均逾千萬，同時，他們也都是P2P的「早鳥玩家」，三人想法的交會處，就是「控制風險為先」。

其中，蕭賓怡偏好LnB信用市集，並且只挑信用評級高的標的下手，「這類商品上架都是秒殺。」她笑著解釋，雖然高評級的利率約僅有二．五％至二．九％，報酬率不高，「但對我來說，我的房貸利率約二．三％，我對這類商品的要求就是高過我的房貸利率就好。」儘管已是鎖定風險較低的高評級標的，但她目前投注於P2P平台的部位，僅占投資總額的一％。

易先生（化名）為LnB信用市集投資者，也是資深台股玩家，「我的投資目標是要超越股市殖利率，現在台股殖利率大約三％多，我會買不同評級的債，目前組合起來的整體平均報酬率為五％至六％；我的長期目標是要調整到三％到四％。」陳荃鋒是鄉民貸的進階會員，正職為中古車買賣商的他，常遇顧客需要車貸，對於仲介貸款事務相當熟稔，也因此他一見台灣出現P2P網路借貸平台，立即躍躍欲試，「我在市場打滾久了，憑經驗我就知道哪種人還得出貸款，哪種無法；只要年收入八○萬台幣以上，借貸金額不到收入的三分之一，我就願意借啦！」他對自己的「識人之明」頗為自豪，手筆玩得最大，「我最近購買的債款是三十．九萬元台幣，利率一四％，但我全額分割供一般會員購買，如果全數轉手成功，雖然賺不到利息，但也有大約三千元手續費入帳。」

挑貨》看投資評級

當成配息商品的替代選項

這三位理財老手雖然投資策略各自不同，但他們資產配置的方式卻相當一致，對P2P網路借貸平台的投資上限都設定在一百萬台幣，占他們投資總額三％以內。對他們而言，這不是拿來冒險致富的市場，而是塞牙縫的「小額投資」。

也就是，絕對不用會影響未來生活的資金部位押注其中。他們也幾乎異口同聲表示，「還不出來也無所謂」、「沒了就算了」，心底都做好了這筆錢「有去無回」的準備。

陳荃鋒更直言，很多會找上這些平台的人，多半是無法從銀行體系借到錢，「信用多少有些瑕疵」，這或許不代表他們必定還不出款項，但是「的確存在一定風險」。

投資人可先問自己，「為何不去賭一個有可能在短期內價格飆漲的機會？」畢竟P2P商品沒有價差空間。較適當的定位，或許是「風險較高的收益型投資商品」，可作為高收債基金或是配息穩定產業龍頭股的替代選項。

在適當資產配置下，這類投資仍然有降低波動風險的功能，當然，借貸人多半急需周轉，個人在投資之虞，其實還可用閒錢，扛起幫人應急的使命，「助人為快樂之本」，或許也可算是這類投資的附加價值。

撰文 / 蔡曜蓮