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上市公司無錢賠-金界控股(3918)


今日生果又有好新聞:
金邊贏大錢賭場稱無現金兌換籌碼　叠碼仔代客入稟追1268萬




 

【本 報訊】上巿公司金界控股（3918）在柬埔寨首都金邊經營的唯一合法賭場Nagaworld，發生「叠碼仔」代賭客向賭場追討籌碼數事件。一名叠馬仔聲稱 陪賭客往Nagaworld賭錢，贏得163萬美元（折約1,268萬港元），惟賭場稱沒有足夠現金，令賭客未能即時把籌碼兌現，只好把籌碼寄存賭場，至 今仍未清付。該叠碼仔聯同另一人昨入稟高等法院，追討該筆款項及利息。

曾經多次追討不果

原告何建聲及張斌（譯音）沒有律師代 表，親撰入稟狀，控告被告Nagaworld Limited。居住鴨脷洲公屋的叠碼仔何建聲（40歲），昨拒絕向記者披露另一原告張先生的身份。何對本報表示，去年10月他陪同包括一名中國籍人士等 共10多名賭客，往金邊被告賭場賭錢。行程三日三夜，專攻百家樂。該中國籍賭客贏得最多，達100萬美元。何續指，他在臨離開前欲將眾人所贏籌碼兌現，惟 賭場以沒有足夠現金為理由，僅兌現了約10萬美元，聲稱餘額163萬美元，要一星期後才能領取。賭場亦發出一張「存碼紙」，證明他寄存了籌碼。

金邊唯一合法賭場

然而，他回港後屢次追討不果，去年12月他親往金邊查問。惟對方聲稱賭場韓國籍負責人不知所終，要先聯絡上以了解清楚，故拒絕作出任何安排。何表示，他只為賭客追討所贏賭款，存碼紙現正由律師行保管。

資料顯示，Nagaworld是一幢綜合式酒店，有8層高娛樂城及14層高酒店大樓，合共設有508間酒店房、逾170張賭枱及200多部博彩機，是現時柬埔寨首都金邊唯一合法賭場。

金界控股的賭場經營牌照有效期為70年，由1995年至2065年，當中首40年可在金邊巿方圓200公里範圍內，擁有獨家賭場經營權。現時，賭場主要客源來自馬來西亞、新加坡及越南，亦正積極拓展中國巿場。

上半年業績:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080825/LTN20080825436_C.pdf

 

流動資金、財務資源及資產負債水平
於二零零八年六月三十日，本集團有現金及銀行結餘總額約46,700,000美元（二零零七年十二月三十一日：約56,200,000美元）。
.....

 

於二零零八年六月三十日，本集團並無任何未償還借貸（二零零七年十二月三十一日：零美元）。
股東名稱 作出披露的原因 買入／賣出或涉及的股份數目 每股的平均價 持有權益的股份數目（請參閱上述＊註解) 佔巳發行股本之百分比（％） 有關事件的日期 (日／月／年)
Citigroup Inc. 101(L)
 25,298,880(L)
   114,333,659(L)
 5.53(L)
 04/02/2009
Citigroup Inc. 102(L)
 25,298,880(L)
   89,034,779(L)
 4.30(L)
 03/02/2009
Citigroup Inc. 101(L)
 114,185,659(L)
   114,333,659(L)
 5.53(L)
 26/01/2009
Bank of America Corporation 103(L)
 33,000,000(L)
 HKD 0.950 171,534,800(L)
 8.29(L)
 15/01/2009
Chen Lip Keong 123(L)
 33,000,000(L)
 HKD 0.950 1,266,785,104(L)
49,263,993(S)
 61.24(L)
2.38(S)
 15/01/2009
Evo Capital Management Asia Limited 101(L)
 207,895,652(L)
   207,895,652(L)
 10.03(L)
 01/12/2008
Structure Investments, Ltd 101(L)
 207,895,652(L)
   207,895,652(L)
 10.03(L)
 01/12/2008
CarVal GVF GP L.P. 103(L)
 55,948,233(L)
   308,359,490(L)
 14.86(L)
 03/11/2008
Chen Lip Keong 136(L)
 130,545,875(L)
 HKD 0.000 1,299,785,104(L)
49,263,993(S)
 62.70(L)
2.38(S)
 03/11/2008



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5923

金界，等到收获期 value91

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100l9do.html

金界控股，今日公布中报业绩，利润增加83%，但收入仅增加6.55%。

 

看利润不错，但收入增长未达老板增长30%的承诺。

 

再看

澳门首7月博彩收入增67.5% 全年或高达1740亿 http://www.dzwww.com/rollnews/news/201008/t20100804_6476297.htm

 

金界作为柬埔寨博彩龙头，其收入增长相比澳门整体市场就低得令人奇怪。

 

不管怎么样，短期内应该无风险，博彩到目前为止市场不错。

====================

 

刚才又仔细看了半年报，发现

大厅赌桌收入增加84%

博彩机收入增加42%

赌团赌桌收入减少40%。

也就是说，头两项收入增长符合行业状况，只有赌团赌桌收入不符合，报表未给出直接原因，仅说公司收紧信贷，鼓励现金下注,另外报表说公司业务转型，减少对 赌团依赖，并称赌团业务因要向中介提供佣金，利润率低，而其他业务利润率高，这似乎可以解释为何收入增长不多，但利润大增。不知是否确实如此

 

===============

观察金界历史，似乎从金融危机开始，公司与赌团经纪经历了一些纠纷，开始降低赌团业务比例，现在似乎如公司报表所言，转型成功。


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17454

金界控股(3918.HK) – 令人驚喜的業績 天知 - 價值投資者

http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=623

昨晚金界控股(下稱：金界)公佈了一份令人驚喜的中期業績。

 

轉變：

 

 

1H2009

1H2010

變化

 

千美元

千美元

 

 

收入

63,605

67,771

+6.5%

毛利

34,856

50,273

+44.2%

EBITDA

16,995

30,092

+77.1%

溢利

11,529

21,060

+82.7%

每股溢利(美仙)

0.56

1.01

+82.7%

的確令人鼓舞！

 

吸引之處︰

1. 估值吸引：

 

 

港仙

補充

昨日收市

96

8月18日

每股溢利

7.88

1:7.8，乘2

每股股息

5.54

1:7.8，乘2

市盈率

6.1

 

股息率

11.5%

 

2. 無長期負債：

 

 

1H2009

1H2010

利息開支

0

0

不像澳門的一些濠賭股般大興土木，以致債台高築，無法償還。

3. 稅率低：

業績指出：
……每月須向柬埔寨經濟及財政部（「財政部」）支付的每月博彩責任付款(1)202,728美元（截至二零零九年六月三十日止六個月：180,202美元）及每月非博彩責任付款90,000美元（截至二零零九年六月三十日止六個月：80,000美元）……

因此金界今年只需支付1.8百萬美元。

 

 

金界

金沙*

 

千美元

千美元

與博彩有關稅額

1,756

1,395,790

收入

67,771

3,301,114

佔收入

3%

42%

*金沙數字為2009年全年

 

金界和金沙，雖然同樣是“金”字開頭，但博彩稅相差甚遠。每$100的賭注，前者就比後者多賺$39。

 

風險：

我未曾去過。

 

天知觀點：

金界的業績超乎自己想像，我從來未曾想過它的盈利增長會是這麼大，但因它遠處金邊，自己無法經常巡視業務(澳門賭場自己也很少去)，因此只有小注投資。今天雖然股價大漲，但我認為現價還不足以反映它的內在價值，單單半年，股息回報接近6%，權益總額上升4%，加起來已有10%。一年有20%的投資回報，我那會忍心以如此便宜的價格捨它而去！

 

披露：

我持有金界控股(3918.HK)。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17478

金界的另一个观察 vaule91

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100lilk.html

最近有研究了金界的历史报表。

金界，07、08年应收帐大幅增加，估计是严重放松信贷给赌团经纪，结果造成现金持续下降，虚增利润。

此外，历史上折旧也提得相当低，虚增利润。

 

09年，应收帐不再增加，摊销了一部分。看样子这些大额应收帐难以收回，由于一再逾期，部分应收帐计入固定资产，说是2012年还。

 

看来，历史上估值低有道理，因为历史上利润虚增了。

 

09年现金大幅增加，10年上半年继续大幅增加，折旧相对收入的比例也基本恢复正常。

 

总结一下：

1 应收帐真的是借给赌团经纪收不回来还是老板套现的手段？若是前者还可，吸取教训；若是后者就麻烦了，所谓江山易改，本性难移。

 

2 这些应收帐收回的可能性看样子不大了，由于公司现在已不再增加应收帐，故若历史应收帐不是套现手段，那么可以认为公司已吸取教训，不再放松信贷。由于此为历史问题，对现在及未来不会产生本质影响。

当然，若计提坏账，会计影响是会有的，若真出现此情况导致股价大跌，而你又确信公司业务良好，那应该是另一个机会。

 

3 目前看，公司业务走在良好回升状态

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17749

中環在線：楊超帶財金界去玩嘆世上冇長勝將軍 李華華
2010-9-13  AD


 

上星期係國壽（2628）一年一度嘅全球開放日，華華記得國壽由07年開始搞，見到反應好，就食髓知味；好似今次，又吸引55位境內外分析員、投資者，同埋約80位境內外嘅記者參加。不過，唔知大家係畀董事長楊超親身蒞臨吸引吖，抑或係畀隨團附送嘅九寨溝觀光之旅吸引呢？

國 壽呢類中資國企，連舉辦分析員同媒體活動，都不忘宣傳內地旅遊景點，除咗今次嘅九寨溝，國壽之前幾年都分別帶過隊去南京、敦煌同武夷山，雖然唔知下年有咩 搞作，但楊超話，作為內地唯一嘅一家上海、香港同紐約三地上市嘅保險企業，好珍惜呢個同大家溝通、增強公司透明度嘅機會咁話喎。

楊超今次仲略有所感，話金融海嘯令佢明白到呢個世界冇長勝將軍、百年老店嘅，雖然佢哋喺內地市場佔有率高達四成，係全世界絕無僅有咁多，但係佢哋都會冷靜、沉着應戰，仲會鼓勵員工繼續進步。
 


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=18132

Webb: 金界(3918)大股東的交易

http://webb-site.com/articles/nagacorp.asp

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=21913

業績簡評 - 金界控股 (3918.HK) PARTIPRAL 派得好

http://partipral-hk.blogspot.com/2011/02/3918hk.html

全年純利約3.4億港元, 即每股盈利約港幣$0.165, 按年大升7成, 由於早前已經發過盈喜表明上年度下半年業績會同上半年相若, 雖然業績靚仔但應該早在市場預期之中. 每股派末期息$0.06加上中期已派$0.055即全年每股派$0.115佔盈利7成, 都算幾疏爽.

今個年度收入大升之餘而銷售成本反而下降, 令毛利率大幅度提升至71%, 非常恐怖. 官方解釋係非賭團收入佔集團總收入比例大降, 當然最實際既原因係在於 " 本集團持有由柬埔寨皇家政府「東埔寨政府」）發出的賭場牌照（「賭場牌照」），並獲授權於柬埔寨境內經營賭場業務，有效期由一九九五年一月二日起計為期 70年，當中約41年可在柬埔寨金邊市方圓200公里範圍（柬越邊境地區、Bokor、Kirirom Mountains及Sihanoukville除外）內獨家經營賭場。" 獨市生意, 想唔發過豬頭都難啦...

應收帳又再大降, 參考舊年, 原因應該係 "公司亦終止向客戶提供信貸額度的政策，從而不再承受賭客的風險及減少應收帳數目。" 咁事實上賭股應收帳都係不離賭白頭片姐, 與其話佢今年應收帳大降奇怪, 不如話佢以前應收帳佔營業額比例高得離譜. 唔可以賭白頭片即係普通客仔, 亦都對應番上面所講既"非賭團收入佔集團總收入比例大降", 算講得通.

估值方面每股賺$0.165以今日收市價$1.69計P/E 10倍左右, 由於出過盈喜而盈喜都講得好白, 基本上呢份業績對市場而言都應該冇乜驚喜可言, 係派息叫做幾唔錯囉. 出完盈喜翌日股價亦都由高位逐步回落, 自己估計短期內都要消化下趁好消息出貨既獲利盤, 但6.8厘息+10倍P/E唔夠, 就算你嫌柬埔寨透明度唔夠高, 又驚佢無增長, 現價都唔算貴. 自己都係維持番尋日既睇法, 如果你唔介意佢核數師係德豪既話, 都值得買黎作中線投資既. 大約上望空間兩三成至$2.20, 即係預期市盈率13倍左右應該不難達標.

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=22362

关于金界(3318)，再谈两句 value91

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100tdjj.html

今早金界出了份重大资产收购报告，匆匆看完，感到很不对劲。交易前挂1.99元卖出，开盘即成交。短期看非常幸运。当然，由于早就抱着警惕，仓位不算大，盈利也不多。

 

这个公司本身业务应该是很不错。但该笔交易实在不吸引人，看了港股通一些人的讨论：

http://space.wolun.com.cn/space.php?uid=17989&do=blog&id=34126&page=1

 

发现有不少人跑了银基，留了金界。我跟了个贴“我觉得许多人把不该跑的跑了，把该跑的留下了。”

 

为什么要抛出金界呢？事实上各方面数据显示金界赌场生意非常好。但以下因素也要警惕

1 在我发的 http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100t4bx.html 一文里有个webb先生对金界与基金官司的文章。该官司反应出金界大股东缺钱，我看了这篇文章就小心了，不敢重仓。我不认为赌场业绩造假，可能是大股东在其他方面缺钱。现在基本可以明确大股东就是这个项目缺钱。

 

2 这次的交易资产价值难以确定，你要往好了想当然有无限想象空间，有一个新的赌场，地位进一步提升等等。问题是现在连工都没开，要预计6年完工，到产生收益时，还要先收回成本，真正赚钱恐怕要10年，实在太飘渺了。

 

3 虽然我不会对资产估值，不过凡是人就会有私心，大股东高估资产价值是无疑问的（因为资产是他自己的）。

 

4 该协议书也有问题：“本公司可能全權酌情豁免條件(e)”，e是“賣方所作出的所有聲明及保證（根據購股協議須於相關完成時重申）於相關完成時在所有重大方面須為真實及準確；”

也就是说，资产状况即使虚假也可以交易。

 

5 “買賣TSC Inc.的銷售股份須於訂立購股協議日期第五週年當日或之前完成，而買賣City Walk Inc.的銷售股份則須於訂立購股協議第五週年當日或之前完成，或於各情況下，須於訂約方不時協定的任何其他日期（即相關完成條件已獲達成或獲適當豁免當日或之後當日）完成。” 我理解为可能提前执行该交易。

 

综上，考虑到这些问题，还是假设大股东基本还可信的情况。如果大股东的人品再差点，变成千股，那就更糟。

在这种巨大的负面不确定下，我还是退出了。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=25677

金界(3918)行政總裁的財務操作(更新)

從下表可見，金界(3918)雖然說是柬埔寨金邊的賭場營運商，但無論是在競爭性還是在股本結構上均較澳門的賭業股好，增長性也不差，不過在估值上有一段距離。

但是是否真的便宜呢? 我們不如看看以下的東西。
(1) 之前向大股東曾先生的收購
2011年6月，公司向大股東收購配套設施的土地及的建築，作價最多3.69億美元，以1.8376元發行新股或等額換股價的可換股債券支付。但實際上這些公司現時沒有資產，由大股東投入資金建設後，才轉移給公司。這交易經1次、2次、3次、4次、5次、6次、7次、8次及補充1次條款外，公司過了半年多才正式出了通函，這是不是這交易是急就章之作?

另外，通函中這份東西的估值達4.07億，但細看老闆的投入都是大約500萬美元，這是不是有點兒過份?別忘記，根據通函稱，那承包商是中國內地的，大家易話為。

以現價超過3元超過換股價1.8367元下，無論如何，正常人當然會換成股票售出。在最高作價下，公司會向大股東發行1,566,282,107股支付，計死數之下，公司股數增最多增至3,648,360,982股，那市盈率會提高，經調整後較其他規模較大的賭業股也不是很便宜，如果能選擇，可考慮美高梅。


如果你看完下文的東西就會明白。

(2) 關於老闆的錢債問題

這老闆和Evolution Master Fund Limited(下稱「Evolution」) 有過錢債糾紛。根據Webb 先生過往的文章，老闆曾向相識的Evolution Group的董事Frank Dominick借了1,500萬美元，並以這公司的股票做了抵押，從聯交所披露可見他是持有淡倉權益的。這間Evolution在香港的持股也是奇奇怪怪，細看其股權披露你會明白更多。除此之外，有時更和一些背景難以估計的細價股集團合作，估計其絕非善類。

其後這筆債務不斷延長，並因為股價下跌，所以抵押的股數亦增多，以保持抵押股份的金額多於債務的2倍，但2009年時，老闆還了一半的錢，其後老闆繼續向其他財務機構籌措資金去償還，並要求Evolution退回部分抵押品。

但是Evolution稱，根據曾先生過往的口頭協議，他曾承諾找買家以3元購入股份，多於2.45元則每人瓜分一半，如不能，亦需以自身或向其他買家以2.45元購入。其後Evolution認為已行使購沽權售予曾先生，但曾先生仍要求取回股票，官司亦由此起。

根據Webb的資料，根據當時Evolution的股權紀錄，確實符合這樣的說法，他其後認為Evolution看來和曾先生合作把股價提高，但並無向公眾披露。在這遊戲中，如曾先生確實如認沽權承諾一樣去做，Evolution看來應是沒有損失的。他應該有責任去披露此等好倉權益的。其後，經判決，曾先生的呈請失敗，需要繼續解決問題，但問題是否解決，我是不知道的。

然後，他又把1.48億股股票按予溢利財務有限公司，這公司老闆陳建新也曾購入太多信利國際股票沒有披露，所以遭證監會制裁，但這部分股票收購後約於2011年8月已贖回。大股東亦在相近時間以1.97元售出2,970萬股，從收購通函可見，老闆大約已投入超過500萬美元，估計大股東投入大部分資金來源都來自出售金界的股票。

近期，根據CCASS紀錄，又有一批大額股票在暴升後存入摩根史丹利，但是這大額股票應該只有他才有，所以亦可能有些財務交易，我們是不知道的。

(3) 關於老闆的外業

綜合年報及招股書稱，他為馬來西亞東部沙巴一間旅遊公司Karambunai Corp Bhd、不鏽鋼管道及配件製造公司FACB Industries Incorporated Berhad以及物業發展公司Petaling Tin Berhad的控股股東及主席。該三間公司的證券均在Bursa Malaysia Securities Berhad主板上市。

另外，根據少量公開資料稱，他亦通過與泰國政府控制的泰國國家石油勘探和生產公司和新加坡石油集團（Singapore Petroleum Corp）的合作，在柬埔寨和泰國持有上游石油及天然氣資產，據Webb稱，這地方是叫泰國灣(Gulf of Siam)，而公司稱Resourceful Petroleum Ltd。但此項資料，年報是無提及的，或許觸犯上市條例13.51(2)(c)。

(4) 總結

綜合而言，大股東外業眾多，亦有一些財務需要，今次收購由大股東負責先出錢，然後再由上市公司發行新股或可換股債券購入，因避免有任何問題，請自行想想他如何賺回資金。

別忘記這老闆、大股東，又或是行政總裁是同一人，好像也是醫生出身，如果有時間，一於研究醫生背景的股票。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=32172

金界控股（03918） 管我财

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxwy.html

金界控股（03918）
金界娛樂城矗立於風景秀麗的洞裡薩湖和湄公河畔，英文名稱乃是來自高棉神話中的七頭蛇納加（Naga）。1995年它只是於巴瑟河（Bassac River）航行的賭船，2003年「登陸」，2008年6月擴建酒店部分，成為金邊為數不多的豪華酒店之一。客人多是馬來西亞、印尼、越南等地的華僑。

提到往金邊出差，身邊友人總不忘提醒：「小心踩中地雷！」的確，狠多香港人仍以為柬埔寨處處地雷，事實是金邊市上一次發生誤踩地雷事件，已是約在二十年前 的事，作為首都城市，地雷早被清理乾淨，換上一家家五星級酒店相繼開業，其中NagaWorld更是區內唯一擁有合法賭場的酒店，為招呼豪客，特意聘來名 廚坐鎮，炮製頂級法、意佳餚，還有提琴佐餐，水準極到位。

金界和金沙，雖然同樣是「金」字開頭，但博彩稅相差甚遠。每$100的賭注，前者就比後者多賺$39。

金界因創辦人兼行政總裁曾立強的關係（參閱下文），在金邊的賭場 MegaWorld牌照有效期長達 70年，直至 2065年為止，而且在 2035年之前的 40年內，其經營更屬專利程度，除金界之外，金邊方圓 200公里內不能設有賭場，可見處境非常優越，全無競爭對手。
金界創辦人兼行政總裁曾立強（ Chen Lip Keong）持有 63.07%權益，大有來頭，為馬來西亞富商，由醫生轉為企業家，在東南亞擁有多項業務如房地產、製造工業、博彩、酒店、石油及天然氣等。

曾氏獲大馬政府頒授「拿督」及「丹斯里」封銜，並由 2001年 6月起，出任柬埔寨首相洪森的經濟顧問，因此金界位於金邊的賭場 NagaWorld，其所在範圍的公園，獲命名為「洪森公園」。
市場的主要擔心還是來自政治上的，擔心洪森的獨裁政府政局不穩定。3918的BOSS的洪森的經濟顧問，對柬埔寨這樣一個人治的國家，目前它會過得狠滋 潤，洪森不在了呢？它的壟斷權，他的低稅率，還能維持嗎？所以週期不太長的話，這股我認為還是可以考慮的。當然洪森現在61歲，目前反對勢力消滅差不多 了，應該還不至於突然掛掉。
畢竟柬埔寨經過長年戰亂，政治方面還必須特別留意，尤其是屆選舉之類的新聞。金界的老闆狠大部分都是馬來西亞人，屬於外資投資性質，所以我認為他們賺了錢都會儘可能分紅掉，分紅的比例是在港上市的澳門賭博公司無法做到的。

這股價格偏低的原因其實就是一個狠單純的地緣問題，如果她在澳門，在美國，斷然不是這個價格。既然找到價格偏低的原因，我們就要從這個問題展開去尋找答 案。首先是柬埔寨是否可以像澳門、美國一樣穩定，當然不是，所以市場給她的估值低於同類股是有合理性的，但是就像80年代末到90年代末歐美一直斷言中國 崩潰一樣，斷言柬埔寨一定會崩潰也是個貌似正確的判斷。反而有另一種可能，在這個缺乏競爭的國家，金界是否會開出奇葩。BTW，在柬埔寨這樣的國家，誰上 台都需要經濟界大佬的支持，誰都需要經濟顧問，我感覺，不管誰在台上，現在滋潤的將來也會滋潤，最多只是經歷一小段波折而已。
 
柬埔寨

柬埔寨於二零一零年首十一個月的訪客人數較二零零九年同期增加約17%至約230萬人（資料來源：柬埔寨旅遊部）。

法國人曾統治柬埔寨百多年，留下的最大功績或許就是口味地道的法國菜，令本是平平無奇的柬埔寨菜式加添一點不平凡。

經過4年赤柬統治（1975至1979年），這個城市遭受重創，發展落後於不少東南亞國家，所以市面景象較貧窮。金邊近年的發展以旅遊業為重點，沿湄公河旁的區域便建起了不少新酒店、酒吧、咖啡廳。

註：在柬埔寨共產黨的三年零八個月管治期間，處於戰亂的柬埔寨估計可能有200萬人死於饑荒、勞役、疾病或迫害等各種原因，佔當時柬國的人口五分之一，是20世紀中最血腥暴力的人為大災難之一。

柬埔寨目前實行君主立憲的兩院內閣制，現任國家元首為國王諾羅敦·西哈莫尼，政府首腦為首相洪森。

雖然批評者常將洪森描述成「獨裁者」，但在其統治下，柬埔寨近年的國民經濟、人民生活水平和國際地位都有不同程度的改善。

在中越交惡時期，中國政府將洪森視為越南走狗加以惡毒攻擊，拒絕承認洪森政府。 紅色高棉被消滅後，中國政府支持洪森的政敵拉那烈王子。隨著洪森政權的日益鞏固，中國政府和洪森政府關係日益改善。

洪森2010年12月12日正式訪問中國。訪華期間，國家主席胡錦濤、全國人大常委會委員長吳邦國分別會見了洪森。國務院總理溫家寶與他舉行了會談。中柬兩國達成重要共識，一致同意建立中柬全面戰略合作夥伴關係，並簽署了13個雙邊合作文件。

周邊國家賭場

越南

中越邊境最著名的賭場是位於芒街市的「利來國際博彩俱樂部」，毗鄰廣西東興，1998年開業，據說其第一年利潤就達1.6億元人民幣。該賭場嚴禁越南本國人進入。 越南第一家賭場「涂江賭場」賭客也大多為中國遊客。此外，在越南沿中國邊境的廣寧、諒山、老街及河江等地也有賭場設立，一些沿海地區還出現了「漁船賭場」。

緬甸

從1990年代開始，一批或公開或地下的賭莊在中緬邊界興起，多為中國人或海外華人投資經營，至本世紀初已頗具規模，最高時有上百家，並出現一系列針對中 國賭客的綁架、人身傷害事件。近年來經中國警方的禁賭行動後數量銳減，但一些地下賭場又開始以網絡賭博等新方式吸引中國賭客。

老撾

據外媒報導，與中國云南省接壤的老撾北部邊境磨丁地區近年來出現一座大型賭場，賭場的停車場裡停放著中國牌照的奔馳、寶馬等高檔車。賭場內的流通貨幣為人民幣，而美元、泰銖等貨幣則必須進行兌換。

柬埔寨

柬埔寨政府於1997年前後批准外資投資經營賭場業，至2007年有合法賭場24家。柬政府明確規定，只允許外國人進入賭場，柬埔寨人一律禁止進入參加賭博。 據報導，目前已有柬埔寨賭場酒店在港股上市。

菲律賓

在 菲律賓 賭博合法，國營的 菲律賓 娛樂博彩公司負責經營全國賭場，是政府主要資金來源之一。菲律賓還是亞洲第一個對國外私營企業發放網絡博綵牌照的國家，狠多跨國賭博網站都開設在菲律賓。

周邊國家太壞了，開賭場只歡迎中國人，禁止本國人進入，毗鄰中國的的周邊國家大多數是禁賭的，但是它們知道中國人好賭，而且貪官多，於是就想中國人的錢，於是專門開了賭場歡迎中國人去玩。中國人每年花費在境外賭博的費用在6000億人民幣。

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