http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=623
昨晚金界控股(下稱：金界)公佈了一份令人驚喜的中期業績。
轉變：
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1H2009 |
1H2010 |
變化 |
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千美元 |
千美元 |
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收入 |
63,605 |
67,771 |
+6.5% |
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毛利 |
34,856 |
50,273 |
+44.2% |
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EBITDA |
16,995 |
30,092 |
+77.1% |
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溢利 |
11,529 |
21,060 |
+82.7% |
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每股溢利(美仙) |
0.56 |
1.01 |
+82.7% |
的確令人鼓舞！
吸引之處︰
1. 估值吸引：
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港仙 |
補充 |
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昨日收市 |
96 |
8月18日 |
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每股溢利 |
7.88 |
1:7.8，乘2 |
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每股股息 |
5.54 |
1:7.8，乘2 |
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市盈率 |
6.1 |
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股息率 |
11.5% |
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2. 無長期負債：
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1H2009 |
1H2010 |
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利息開支 |
0 |
0 |
不像澳門的一些濠賭股般大興土木，以致債台高築，無法償還。
3. 稅率低：
業績指出：
……每月須向柬埔寨經濟及財政部（「財政部」）支付的每月博彩責任付款(1)202,728美元（截至二零零九年六月三十日止六個月：180,202美元）及每月非博彩責任付款90,000美元（截至二零零九年六月三十日止六個月：80,000美元）……
因此金界今年只需支付1.8百萬美元。
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金界 |
金沙* |
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千美元 |
千美元 |
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與博彩有關稅額 |
1,756 |
1,395,790 |
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收入 |
67,771 |
3,301,114 |
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佔收入 |
3% |
42% |
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*金沙數字為2009年全年 |
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金界和金沙，雖然同樣是“金”字開頭，但博彩稅相差甚遠。每$100的賭注，前者就比後者多賺$39。
風險：
我未曾去過。
天知觀點：
金界的業績超乎自己想像，我從來未曾想過它的盈利增長會是這麼大，但因它遠處金邊，自己無法經常巡視業務(澳門賭場自己也很少去)，因此只有小注投資。今天雖然股價大漲，但我認為現價還不足以反映它的內在價值，單單半年，股息回報接近6%，權益總額上升4%，加起來已有10%。一年有20%的投資回報，我那會忍心以如此便宜的價格捨它而去！
披露：
我持有金界控股(3918.HK)。