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千金難買牛回頭：繼續力挺券商

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2449

本帖最後由 鹿愚 於 2015-5-9 10:01 編輯

千金難買牛回頭：繼續力挺券商
作者：格隆匯 承一


這周市場震蕩，想必不少朋友都不好受，身邊不少朋友都在忙著減倉，控制倉位。畢竟，“Sell in May”是這麽多年來屢試不爽的經驗了，再說，剛剛經歷了4月份的暴漲，落袋為安，去享受詩和遠方也是不錯的選擇。


不過，我有點想法和大家不一樣，港股雖然剛剛經歷了4月的大漲，近期受到A股調整拖累順勢調整，但是，這個時候sell，就真的可能會失去自己的 Position（位置，頭寸）。


以前大家擔心美國提早加息，不過最近美聯儲的語調來看，這個動作不會那麽快，心可以放寬一些了。


現在大家最擔心香港政改方案不能順利通過，再度引發時局動蕩，不過經歷了之前占中之苦的港民還會再讓悲劇重演嗎？而且，這個涉及大是大非的問題上，相信有識之士一定會想辦法讓政改順利通過，在這一點上，我是相當的樂觀。


而且，我也相當認同格隆在《2015，中國的拐點與起點：輸出貨幣，輸出資本，輸出牛市》一文中對香港歷史性機遇的論述，這輪港股行情可能會相當驚人。


所以，目前的回調恰恰是千金難買的牛回頭，如果這個時候賣掉籌碼，可能會再次與牛市擦身而過。還是那句話：買點，總在下跌中形成，但恐懼阻止了你；賣點，總在上漲中出現，但貪婪阻止了你。


那麽，這個時候買什麽？我個人是覺得本輪行情中彈性很大的TMT、券商股都是很好的選擇。在這個時點上，我再次力挺牛市最受益的品種：券商股。


這次，我想和大家再說說我比較看好的幾家券商股（其中一家是資產管理公司），因為：安全、便宜、業績增長預期高。


國泰君安國際(1778.HK):仍存兩大利好


A、已於近日獲得銀團貸款，總規模達到105億港元，較之於其他券商供股融資，此舉避免了因供股導致的股價波動。


B、潛在的深港通標的。滬港通對應的港股標的主要是恒生綜合大型股指數和恒生綜合中型股指數。而聯想上交所的股票“非富即貴”的背景，對接這邊的大戶也很正常。那麽依此邏輯，深港通對接標的應該選擇小快靈的優質公司了，而恒生綜合小型股指數最為符合這一條件。此外，滬港通已經對接了一批港股公司，那麽深港通無疑將會為了避免重複，也會避開滬港通標的！而國泰君安國際就是恒指綜合小型股指數里面的成分股！


這也是國泰君安國際近日在恒指震蕩之際，股價仍然穩如泰山的緣故！


為什麽看好：安全邊際高，業績增長預期較為確定！


海通國際(0665.HK)


海通國際最近受供股利空影響，股價小幅度下挫！但相比於眾多中小股供股的老千嫌疑，海通國際基本不必要有此懷疑，首先其背後的大樹根本無需如此，其次是其供股所得資金將會成為2015年業績的推動器。而根據公司的供股計劃，預計將會獲得90億港幣左右的資金，加上14年報表披露的86億凈資產，將達到176億左右，按照15%左右的ROE計算，15年的PB 也才2.23倍左右。而國泰君安國際和申銀萬國按照同樣的ROE計算，PB已經達到了3.68和4.08，雖然不同大哥 股票不能完全以估值高低論英雄，但估值便宜點，對於部分投資者，總也放心點！


為什麽看好：大股東背景強，估值相對便宜，港股大券商！


信達國際控股(0111.HK)


這是一只之前沒推的股票。簡單介紹一下吧，信達國際是真正的根正苗紅！其實際控制人是信達資產（中國四大資產管理公司之一），盡管公司無論是市值還是業務規模都偏小，但類似於洗劫小股東的情況概率很小。在港股，最怕的其實不是業績不好，而是碰到老千股，正所謂“追高誤一時，千股悔一生”，但在合理合法的香港，對於老千股，最大的抗議只是對其股票橫眉冷對！而信達國際這來頭如果都出千的話，我想港股也基本沒什麽安全的股票了。


老話說的好，船小好掉頭，而籃球場上不只有巨無霸的中鋒，同樣有“小快靈”的後衛，信達的業務規模才1.3億港元，而市值才11億港元，如此之小，都很難讓人聯想到他背後的大叔是信達資產。


公司目前的市值在11億港元左右，凈資產7.4億港元，PB只有1.5倍，比起大部分券商都要便宜。當然，雖然大股東敲詐小股東的概率很小，但公司的規模一直無法快速擴大，也讓人懷疑母公司對於信達國際的熱心程度，這應該是信達國際估值一直受壓的原因之一吧！

為什麽看好：股東背景強、估值便宜


惠理集團(0806.HK)


惠理並非券商，但卻是個在牛市，會比券商更賺錢的公司。業績周期波動比券商還要明顯，還好，本次，將要輪到高峰期！從圖中，我們可以看到，在 2007 年，惠理的營收曾達到 25 億港元，其中 4.3 億是管理費收入， 20 億是表現費。管理費和表現費的比例獎金 1:4.7,2010 年的管理費和表現費是 1:2 左右。 2014 年， 其資產管理規模在 129 億美元，管理費收入在 7.4 億，目前惠理的資產規模已經達到 160 億美元，今年突破 200 億美元應該沒有壓力，以此估算，惠理今年的管理費將達到 11.4 億美元左右，而按照牛市管理費和表現費較低的 1:2 的比例，那麽惠理 15 年的收入也將達到 33 億美元左右，較 2014 年增長 106% 左右。



為什麽看好：股東背景強，業績彈性高，業績增長預期較強！


必須在結尾說一下時富金融（0510.HK）的事，由於其母公司否決了向泛海出售時富金融的決議，導致時富金融盤中暴跌，但在我看來，這並不是特別壞的事，母公司否決這項議案的動力還是在於牛市來臨之際，也是券商升值的好時候，股東寧願不要傍上一個強大的幹爹，也不要便宜賣殼，這從一個側面也印證了部分管理層對於牛市的一個判斷！


總結：牛市買券商，萬古不變之真理。所以，值此天作之時，本人再次借格隆匯平臺向大家明確發出買入券商股的信號，宜早不宜晚，這不，你且看今日港股券商的表現：國泰君安國際，上漲14.05%；海通國際，上漲10.27%。千金難買牛回頭，趨勢一旦確立便難以改變，也許，本輪港股牛市最好的策略就是：買入券商 and go away！


利益聲明：本文內容和意見僅代表作者個人觀點，作者的信息來源於公開渠道，並經過合理推斷。作者未持有該公司股票。作者提供的信息和分析僅供投資者參考,據此入市，風險自擔！


格隆匯聲明:本文為格隆匯會員個人文章，不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的海外投資研究交流平臺，並未持有任何關聯公司股票。



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=144003

citysuper買牛變豬 板長壽司毛髮加料

1 : GS(14)@2011-12-13 22:53:00

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15887937

【本報訊】光顧大型連鎖食店或超巿，無非要求較佳食物質素。大型連鎖超巿 citysuper日前卻發生「貼錯牛肉食錯豬」事件，有巿民在該店購買一盒頂級牛肉，進食時感到肉質似豬，經查證後店方承認職員貼錯標籤所致。至於板長壽司則向外賣食客提供「加料毛髮」三文魚壽司，令人惡心至極。記者：劉友光
2 : honey(6546)@2011-12-14 11:22:40

生果真係好無新聞咁喎，睇怕佢地業務走下坡已難改變
3 : 亞力士(1473)@2011-12-14 13:04:47

做乜唔貼張相出來

IQ題 乜野毛會咁鬈呢
4 : Sunny^_^(11601)@2011-12-14 19:11:34

3樓提及
做乜唔貼張相出來

IQ題 乜野毛會咁鬈呢


無啦啦點會有呢D野嫁
5 : GS(14)@2011-12-14 22:11:11

2樓提及
生果真係好無新聞咁喎，睇怕佢地業務走下坡已難改變


好明顯啦
6 : GS(14)@2011-12-14 22:11:21

3樓提及
做乜唔貼張相出來

IQ題 乜野毛會咁鬈呢


唔好嚇我啦
7 : coffee(1392)@2011-12-14 23:32:10

板長營業經理曾先生承認，可能店員戴帽的方法欠佳，以致有毛髮掉落壽司中，但強調絕非陰毛，他已經提醒員工注意戴帽的方法，以及加強檢視製作壽司的過桯，以免有異物掉入。
8 : ricchim(1540)@2011-12-15 22:22:36

2個選擇, 液喎毛 / 陰毛 ?
9 : GS(14)@2011-12-15 22:35:09

8樓提及
2個選擇, 液喎毛 / 陰毛 ?


前者...
10 : 亞力士(1473)@2011-12-15 22:58:53

伊波拉病毒有幕 黃秋生一路偷聽老闆兩公婆搞野 一路用舊豬肉打飛機 第二日仲用黎整漢堡奉客
11 : GS(14)@2011-12-15 23:39:55

10樓提及
伊波拉病毒有幕 黃秋生一路偷聽老闆兩公婆搞野 一路用舊豬肉打飛機 第二日仲用黎整漢堡奉客

好想嘔
12 : 龍生(798)@2011-12-16 02:40:58

我到而家都仲好記得, 佢拎住舊豬肉, 話, 正喎, 個個樣
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276886

避免隔山買牛 可照抄名家投資組合 黃國英

1 : GS(14)@2012-08-21 13:49:02

http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=21574
港股無定向風，日益嚴重，連龍頭大股中移動（0941），也可以一日上落半成，極難捉路。其他盈警、績差，大爆炸的股份，為數更多。偏偏大洋彼岸，美國經濟停滯，失業高企，年尾「財政跳崖」，三歲小兒亦朗朗上口。可是美股卻睬你都傻，愈升愈有。矮仔上樓梯，拾級而升，原來美股又已逼近多年高位。
股神巴菲特以長線投資聞名，不少投資者複製旗下巴郡的投資組合。
用腳投票進軍花旗
外國月光未必特別圓，但當外國股票看似易升，不少投資者便用腳投票，進軍花旗。但隔山買牛，風險絕不低於以往盲炒中資股。HP（HPQ）股東過去一年，已順利蝕逾三成半。自己慣常的操作手法，是精選具品牌價值和議價能力的公司來買。如果沒時間心力鑽研個股，又不甘齋買ETF，快速而較穩陣的起手式，當然是抄功課。從各路名家之選入手，等於過了一重隔渣器，不致在一個遠大於香港的市場中，亂打亂撞。
要香港人走精面，難度不高，但從概唸到執行，還是有點注意事項。鬼佬世界有度好，只要肯睇，多數有人寫過。竟然找到一本名為Tradestream Your Way to Profits的「黐飛大全」，其中一章專教抄飛。首先，要搞清楚自己的資產配置和槓桿水平。抄飛不外跳過選擇一步，但一樣有風險，跟平時投資無異，所以要自行決定投入某一市場、資產類別的金額。接下來是決定抄誰。任誰也知，抄功課當然是抄個叻的，而且還是長期持續叻。但這只是先決條件，所抄對象的工具和操作時框，更加重要。例如景仰橡樹Howard Marks的投資哲學及長期績效，但其工具公司債、受壓證券，與散戶無緣，可以作罷。
參考對象的操作時框越長、轉手率越低，越為有利。原因簡單：名家倉位，雖為公開資訊，但也是一季公佈一次。如果不停轉動，其實跟無可跟。相反，書中引用研究，指跟從巴郡（BRK.A）季度申報買入，複制股神持股表現，由於其以長期持有聞名，效果不俗。當然，由於巴郡持有大量私人企業，組合表現與巴郡歷來增長，還是有分別，但已經跑贏標普九條街。
以平均注碼入市
確定對象及比重後，便是照單執藥。注意最好以平均注碼，或按比例建立所抄偶像的組合。千萬別憑自己喜好一注獨贏，本地碌卡股神，抄股神本尊抄到爆倉的教訓，宜加記存。同期跟足倉紙，買十數美股，平均可賺7-8%，只有GM（GM）跌1.5%。書中數據亦指，一隻基金最大的持股，未必帶來最高百份比、最高實際金額的回報。最大持股尚且未必是最好，何況是隨心揀來跟？由此可見以組合執行的重要性。
有一項書中沒講，但要留意的，是要跟便應聚焦於官方公佈的報表，參考「偶像」真金白銀落注的投資，而非隨機跟從他們於媒體上的隻言片語。因為記者問的問題，可能並非他們優勢所在。交低大路答案，大家開心，但卻不會付諸實行，所以還是應以其實際投入的資產為準。
2 : cupcakeg2(33144)@2014-05-02 21:06:21

抄到持股抄唔到character, 易攻難守.
3 : Ghenea(42551)@2014-05-02 21:41:34

抄到持股; 學唔到持股的心理質素
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281120

張佩儀﹕海外置業隔山買牛 宜充分準備

1 : GS(14)@2016-12-16 08:11:32

【明報專訊】近年港府多番推出樓市「辣招」，減低了不少物業投資者入市興趣，並開始轉攻其他國家，尋找更多物業投資機會。據市場調查，逾六成投資者有意於海外置業，較3年前有所增加。然而，投資外國樓始終是「隔山買牛」，存在風險。過往在熱門海外房地產市場，曾多次出現爛尾樓事件。因此，在投資外國樓前，應仔細了解市場及細則。筆者選了幾個受港人歡迎的海外房地產市場，總括一些值得注意的事項。

1. 日本須購足保險

由於日本位於地震帶，因此應為物業同時購入地震及火災保險，以抵銷維修費用。日本人口集中城市，鄉村人口稀疏，物業空置率高，投資者宜購買城市地區物業，保證回報率。近年日圓走勢波動，投資者小心「賺價蝕匯」。此外，日本屬非移民國家，而且人口老化，房價短期難大升，宜中長線投資（5年以上）。

2. 加拿大先申請許可證

非加拿大居民投資物業出租必須每年提交報稅表，而且根據外省公司管理法，非加拿大居民購買安大省物業前須事先申請許可證。貸款買樓者需在加拿大開立銀行帳戶以支付供款，而且這種戶口通常需在加拿大境內激活。

部分貸款銀行接受POA，而POA可分為一般委託和有限委託。一般委託指被委託人可代委託人辦理任何事宜；有限委託指有限委託只能辦理物業交易事項。

3. 英國宜購買一手樓

從2017年4月起，透過離岸公司、合伙或信託擁有英國物業需交遺產稅；從2016年4月1日起，若投資者在英國境內或境外擁有物業，須繳付標準稅率以外額外3%土地印花稅。另外，英國市中心地區的開放式單位的租金回報稍佳，而兩房單位則較易放售。若不太熟悉英國地理，宜購買一手樓。

4. 歐洲非全屬神根國

歐洲房產有永久擁有權及土地產權之分，投資別墅者可重新建設物業，而投資別墅者不能擅自更改物業外觀及用途。在部分歐洲國家（希臘、塞浦路斯、葡萄牙、西班牙）買樓能獲得居留權，但須注意各國最低門檻、居留期、資產要求等分別，而投資歐洲物業能獲得神根簽證，但投資者需注意並非所有歐盟成員國也屬神根國家。

5. 泰國親身視察

外地投資者在泰國買入別墅的最長租約限期為30年，此外，泰國發展商興建樓宇前不須申請，所以投資者除參考建築圖紙，宜親自到現場視察環境，而且外國人購買公寓的面積合計不能超過整棟公寓總面積49%。

6. 馬來西亞選KLCC或檳城

馬來西亞利率低，宜分期付款，增加現金流，獲取更高利潤。若投資出租，宜選擇接近KLCC或檳城的物業。

7. 新加坡4年內轉售須付特別稅

海外買家需付15%額外手續費，若在4年內轉售物業須付特別印花稅。

總括而言，投資他國物業屬於海外投資，存在一定風險。

因此，在作選擇前應詳細了解當地的物業市場環境及買賣細則，以保障自己權益，提升獲利機會。

美國萬利理財控股有限公司 亞太區總裁

[張佩儀 財女手記]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2963&issue=20161216
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=319249

一路一帶：買牛熊證不如炒ICO

1 : GS(14)@2017-12-18 04:28:38

2017年將近尾聲，今年是投資市場只要肯出錢，就能夠贏錢，不過未必人人肯博，問君能有幾多愁，冇買騰訊（700）、冇買樓、冇買bitcoin，將會是非常遺憾的一年。要說今年投資，倒不如說投機，今年各種加密貨幣炒到上外太空，各種ICO貨幣掀起無限炒風，騰訊今個月初將無數牛證殺到一頸血後，筆者亦成為慘被屠牛一員。但自從踏上加密貨幣之路，牛熊證的高風險已降級成中風險投資。不受監管的ICO，固然有風險，但相對同樣賭大細的Call輪及牛證，趁目前還未出現泡沫之際，進取的投機者，不妨用投資總額一兩成本金去加密貨幣試水溫，筆者並非叫各位傾盡身家去all in買貨幣，但既然年輕一輩本金不多，出路狹窄，用幾萬去炒期指牛證，倒不如乘着潮流去了解block chain技術，筆者抱住的概念是，既然人人去抽閱文（772）、雷蛇（1337），你問那些人閱文是甚麼，未必答得出，其實和抽ICO大同小異，還是那一句熱潮未散，不妨玩玩。若是想分析及理性的投機者，bitcoin期貨則是較簡單的選擇。後記立法會在修改議事規則前，由非建制派議員提出兩項呈請，包括調查「港豬澳大橋」超支情況，以及領展（823）拆售商場。一律由非建制派議員站立支持，一向擁抱權貴的建制派議員，當然愛理不理（葉劉有支持查領展），多說無謂，看看這間公司背後由那些人支持，便知一二了。#如果咁都唔明#咁就冇辦法了斯郎
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來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171214/20243709
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