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啥是最靠譜的估值方法？ 釋老毛

http://xueqiu.com/6146070786/21910889
估值是投資的基礎，說實話，PE、PB、PEG、DFC、RNAV……，俺都一一試過，任何模型只要一個指標、一個參數改變，結果往往是差之毫釐失之千里，實戰中可能還不如看K線圖有效。老巴說，模糊的正確勝於精確的錯誤。俺的體會是兩個辦法最靠譜：

第一，模擬對手法
假設根據企業市值給你等量的現金，你能不能打擊並取代它？例如，給你2500億能不能干倒茅台，給你2400億能不能滅了招行？

第二，十年閉市法
假設明天股市就關門，十年不開，你敢不敢持有這只股票？例如任俊傑先生的荒島餘生實驗。

只有經過這兩方法檢驗的股票，估值上才是值得買入並持有的。

很可能這兩條就是巴菲特晚年成熟期的投資思路
否則
巴菲特說5分鐘就能作決定買不買一個企業
芒格也說過從沒見過巴菲特按計算器算過帳
巴菲特5分鐘選股靠的是什麼呢？

在實戰上，沒有這兩條，我們也很難理解巴菲特晚年的幾筆投資（比亞迪我傾向於認為是芒格決定的一筆小額投資，它太不符合巴氏邏輯了）
1.北方聖達菲鐵路
2.奧馬哈世界先驅報及其他城市報業
這兩筆投資讓幾乎所有巴菲特粉絲大跌眼鏡！
中國的價值投資者們！
在尋覓下一個茅台或者喜詩糖果的價值投資者們！
你們能事先想到老巴此時出手的這些投資標的嗎？

現在俺來嘗試做一個解釋：
第一，你能用同樣市值的現金打敗北方鐵路和奧馬哈報嗎？不能，因為鐵路線路是自然壟斷，貨運成本低於公路飛機；城市報的客戶、網絡、閱讀習慣都決定不能在同樣領域建立同等優勢。
第二，你能忍受股市關門十年嗎？能，因為老巴把它們私有化了，根本就不想讓它們再上市。
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創業者必讀：如何識別「黑天使」&如何選擇靠譜的天使

http://www.iheima.com/archives/43468.html

天使投資最早興起於國外，是指提供創業資金以換取可轉換債券或所有權權益的富裕個人投資者。天使投資人一般以個人對主，主要在公司發展初期進行投資以為創業者提供少量創業資金和後期高回報而聞名。

但天使投資人概念越來越強化的同時，也有一部分『黑天使』混跡其中坑黑創業者。下面來數數『黑天使』的幾個特徵：

控股過高，掌控財務

黑天使的特徵之一就是，他們在創業團隊需要資金的時候強勢進入掌握創業公司三分之二股份，在公司天使期過後不願意用適合的價格退出也不願意進行A輪追加。甚至把公司的財務狀況一手攬過，表面上看似為創業者分擔公司實則為公司未來的發展買下了隱患。創業者如不清楚公司財務狀況後期融資則無法進入評估。

只看不投，商業計劃被剽竊

這類黑天使已經是創業者非常熟悉和憎恨的。黑天使打著看項目給投資的旗號欺騙創業者拿出公司的創意和商業模式。在詳細的瞭解了運作過程之後卻不願意投資創業者，而是把創業者的創意和模式自己使用，這類剽竊創業者項目黑天使最普遍且一直都存在。更有黑天使在注資公司之前高價挖走團隊人員進入繼續研發，直接掌握公司全部股權把創始人隔之門外。

創業者在和投資進入交談之初可淺談公司與產品，在不瞭解投資人背景和投資傾向領域之前不要把公司核心內容交代出去。

投資失敗要還錢

所謂天使投資就是在公司創立前期進行投資，屬於風險投資的一種。有一句順口溜這麼說：「投資有風險，入行需謹慎。」而黑天使則屬於『入行不謹慎，想只贏不輸。』這類黑天使投資創業者之後，如公司失敗關閉黑天使則會讓創始人進行債務償還，以償還當時黑天使對公司進入注注資的金額。而從理論上來講，天使投資屬於風險投資，把錢拿出去的那一刻都是存在風險的。拿風險投資的創業者是不必償還天使投資人這部分錢的。

這類贏得起輸不起的黑天使讓創業者背負上債務用多年的時間去賺錢償還而消磨掉創業者的繼續創業的激情，這類扼殺創業者的黑天使要遠離。

創業者如何選擇靠譜天使?

創業者看了幾點黑天使的特徵，也不要被少數的黑天使所嚇到而不敢找天使投資人融資。說完黑天使，也來談談創業者在選擇天使時如何選到白天使。

1. 選擇明星天使

如徐小平，雷軍，薛蠻子此類。這類天使投資人在行業內有較高的人氣，坑害創業者的幾率較小。畢竟他們也要照顧自己在行業的面子，何必為了一個項目而毀了以後的多個項目呢。

2. 大公司的投資部

這類投資也可以歸在白天使的陣營裡，類似於騰訊，阿里，百度都有專門的投資部門針對創業型公司設立投資基金。選擇大公司的好處在於，他們可以為創業者提供自身自有資源，幫助創業者少走彎路。但不好在於，如果創業公司項目不夠好，則會被忽略最後甚至被解散。

3. 企業高管

選擇這類投資人要謹慎，他們在公司擔任重要職位已經習慣於全權掌控公司的一切。在簽訂合同之前一定要注名不得干涉創業公司內部除重大決策之外的事。

當然，除了黑天使創業團隊中也不乏一些『偽創業『 者，打著創業者的旗號一邊上著班，一邊創著業另一邊還找天使拿投資，拿了投資人也消失了。創業投資就是一個結婚的過程，天使和創業者都要睜大雙眼找到靠譜的另一半才能保證大家的日子過得安穩。雖然也有騙婚的，但靠譜的人還是不少的。

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以唐僧團隊為例：創業者如何找到靠譜的技術合夥人

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0110/57805.html

有很多創業者在互聯網行業創業，卻找不到技術合夥人。i黑馬分享的這篇文章，來自知乎網友，他以經典名著《西遊記》中的唐僧團隊為例，分析唐僧為什麽能找到技術核心孫悟空，通俗易懂。一，為什麽唐僧有孫悟空合作?你千萬不要以為唐僧說服了孫悟空，讓“西天取經”這項崇高的事業，由唐僧的個人目標，變成了整個團隊的共同目標。孫悟空跟著去取經，主要是因為觀音和他做了個交易，他答應保唐僧，就可以被救出來，否則的話，觀音不會讓唐救孫，那個壓貼，唐就根本揭不掉。再者，孫有情有義，唐對他有脫難之恩，不守信用的話，以後就沒法在神界仙界和妖界混下去。最後，觀音還給他戴了個緊箍，不去不行。除了這些，取經對他沒有絲毫吸引力。取得正果，位列仙班，這些他根本就不在乎。實際上，取經是唐王，唐僧，和如來三人的共同心願。唐王取經，是為了保他的江山永固，造福他的子民，開創一代盛世大觀;如來取經，是為了擴張他的佛教的影響力，多收香火錢;唐僧取經，是為了報答唐王知遇之恩，保他江山永固，也是為了普渡眾生，成就他一代大德高僧的美名，流芳百世。觀音去操作這個事，那是受了如來的命令，教主有令，他不得不做。孫/豬/沙/馬，沒有一個是靠取經的崇高理想，或者位列仙班的前景吸引來的，他們都和觀音有幕後交易。二，為什麽取經一定得唐僧去?首先，唐僧在大唐(市場方)有人脈，他已經獲得了大唐的官方和民間的共同認可，這一點其他人都是無法比的。其次，唐僧跟西天(供貨方)有瓜葛，如來觀音都很欣賞他，他有在西田任職的經歷。最後，唐僧對佛比較虔誠，職業名聲好!想想你自己有這些嗎。即使如此，只靠這些，他依然找不到一個合作者，當然唐王會派大軍保護他，但這些人，都是聽令行事，都是出工不出力的，當然能力也不行。而悟空他們，之所以跟著去取經，前面已經說了，都和觀音有幕後交易。三，什麽樣的悟空適合你去尋找?好了，即使你是唐僧，你需要悟空，但是悟空不需要你啊!取經成功後可以如何如何，那些廢話就不用說了，悟空不在乎的。所以，你要去找到那個被壓在山下，才華無法伸展的悟空。先把他救出來，然後給他戴個緊箍咒，此外你還得祈禱，你遇到的是個有情有義，重信守諾的悟空。光靠深情呼喚，連個屁用都沒有。在互聯網行業，我說的直白點吧。一個好的技術，有四五年經驗，又有悟性的，大都年薪幾十萬。不要覺得貴了，如果再便宜的，幹不了創業技術核心的活。相應的界面視覺設計人才，應該也差不多。而且這些人才，根本不愁找工作，很多公司都把他們當寶貝。並不是計算機系的人都能做好技術，能做好的，也只是其中一小部分有悟性有天分又肯努力的人!就像菩提祖師收了很多弟子，但功夫了得的，也就只有悟空一個。目前國內外的互聯網創業團隊，大都是創始人本身就懂技術的。是的，你想去做個馬雲第二，但是技術大牛，可能會更喜歡自己去做李艷宏馬化騰第二。他為什麽要去投靠你呢?你要給他個足夠充分的理由!對於創業者應該具有什麽素質，我在這里補充一點，以回應各種關於創業者的質疑。創業真正需要的是一個人有領袖氣質和能力。有這種氣場和能力的人，男人會搶著跟他做兄弟，女人會搶著給他做老婆。那麽這樣的人，看起來都無所不能。他們自然不會來問，各種各樣令普通大眾感覺束手無策的問題。因為世人都不知道該怎麽辦的事情，而創業者卻能看到機會，找到解決辦法。否則的話，人人都知道該怎麽辦的事情，還需要你出來創業嗎? 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：朱繼玉 | 編輯：weiyan | 責編：韋
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一篇文章讀懂小米用人之道：黎萬強說“一個靠譜的工程師頂100個”

來源: http://news.iheima.com/html/2014/1007/146305.html


i黑馬：《參與感：小米口碑營銷內部手冊》火了!作為“人類歷史上達到百億美元銷售，百億美元估值發展最快的公司”(徐小平語)，小米4年600億背後的用人之道有何特殊之處，本篇摘取書中相關內容，分享給您。

 

\1、團隊第一，產品第二

創業成功最重要的因素是什麽?

最重要的是團隊，其次才是產品，有好的團隊才有可能做出好產品。

面對我們這家剛起步的創業公司，有些面試候選人還會猶豫，這時候怎麽辦?

雷總和我們創始人團隊，輪番上陣面談，有很多都是一聊就近10小時。小米手機硬件結構工程負責人第一次面試是在雷總辦公室，從中午1點開始，聊了4個小時後憋不住出來上了個洗手間，回來後雷總說我把飯定好了，咱們繼續聊聊。後來聊到晚上11點多，他終於答應加盟小米。過後他自己半開玩笑說：趕緊答應下來，不是那時多激動，而是體力不支了。

2、創始人最重要的工作之一就是找人

在小米成立第一年，雷總花了絕大多數時間做的事情就是找人!

其中搭建硬件團隊花了最多時間。因為我們剛開始的幾個創始人都來自互聯網行業，不懂硬件也沒有硬件方面足夠的人脈。在第一次見到現在負責硬件的聯合創始人周光平博士之前，我們已經和幾個候選人談了兩個多月，進展很慢，有的人還找了“經紀人”來和我們談條件，不僅要高期權而且還要比現在的大公司還好的福利待遇，有次談至淩晨，雷總、林斌(聯合創始人、總裁)和我都覺得快崩潰了。

3、合夥人制：8個各擋一面的合夥人

創業其實是個高危選擇，大家看到成功的創業公司背後都倒了一大片。不少今天很成功的企業，當初都經過九死一生。比如說阿里巴巴，馬雲帶領團隊1995年做中國黃頁，失敗!接著1997年做網上的中國商品交易市場，算是阿里巴巴雛形，還是失敗了!阿里巴巴今天的商業帝國，大家看到淘寶、支付寶和天貓等明星產品，其實最有價值的是背後的團隊，尤其是馬雲和他的18個聯合創始人。

做老板的要負責把整個班子團隊搭好，小米今天的合夥人班子在今天是各管一塊，如果沒有什麽事情的話，基本上都不知道彼此在幹嗎，也不會管彼此。大家都是自己的事情自己說了算，這樣保證整個決策非常非常快。

小編註：真格基金創始人徐小平在近期的演講中著重強調了合夥人的重要性，他表示“合夥人的重要性超過了商業模式和行業選擇，比你是否處於風口上更重要。”雷軍曾認真琢磨過阿里巴巴的十多年的創業歷史，包括阿里的團隊，阿里巴巴的合夥人制在黎萬強書中也特意提及，想必對雷軍影響頗深。合夥人對小米的重要性可以參看作為合夥人之一的黎萬強的《參與感》及小米的一眾對手。

4、用最好的人：一個靠譜的工程師頂100個

員工招聘上，我們的做法是，要用最好的人。我一直都認為研發本身是很有創造性的，如果人不放松，或不夠聰明，都很難做得好。你要找到最好的人，一個好的工程師不是頂10個，是頂100個。所以，在核心工程師上面，大家一定要不惜血本去找，千萬不要想偷懶只用培養大學生的方法去做。最好的人本身有很強的驅動力，你只要把他放到他喜歡的事情上，讓他自己有玩的心態，他才能真正做出一些事情，打動他自己，才能打動別人。所以你今天看到我們很多的工程師，他自己在邊玩邊創新。

我看到喬布斯的一句話，非常震撼：“我過去常常認為一位出色的人才能頂兩名平庸的員工，現在我認為能頂50名。我大約把四分之一的時間用於招募人才。”據說喬布斯一生大約參與過5000多人的招聘，組建由一流的設計師、工程師和管理人員組成的“A級小組”，一直是喬布斯最核心的工作。

5、尋找最合適的人：要有創業心態

在小米創辦四年後，我們市場估值100億美元，業界把我們看作創業的明星公司。但在這種前提下，我們找人依然花費巨大的精力。主要因為我們想找的人才要最專業，也要最合適。

最合適，則是他要有創業心態，對所做的事情要極度喜歡。員工有創業心態就會自我燃燒，就會有更高主動性，這樣就不需要設定一堆的管理制度或KPI考核什麽的。

創業心態有時更通俗地說就是熱愛，如何持續激發團隊的熱愛?首先，讓員工成為粉絲。其次“去KPI化”。小米內部確實是沒有KPI的。但是沒有KPI，不意味著我們公司沒有目標。小米對於這個目標怎麽分解呢?我們是不把KPI壓給員工，我們是合夥人在負責KPI的。但我們定KPI來講，都是定一個數量級，比如說今年要賣4000萬臺，不會去約定如果你完成A檔、B檔、C檔，我就給你一個什麽樣的獎勵。我們銷售團隊今年定了4000萬，突然間幹到了5000萬，然後立刻拿出一筆錢給大家發了去馬爾代夫度假?我們不會幹這樣的事情。在定KPI的時候，其實更多是來判斷一個公司增長規模的階梯，我到底到了哪個階梯上，因為我們把這個信息測算清楚以後，要分配調度資源。相比結果，小米更關註過程。員工只要把過程做好，結果是自然的。

小編註：雖然沒有KPI ，但小編有認識小米的員工，他們一天工作接近12個小時，而且已經連續4年了!知乎上有人問如何看待小米6*12小時工作制，小米員工大李回複說“堅決反對加班……但是如果是創業就算了，創業意味著工作就是生活……何來加班?我每時每刻都在工作。”

6、天理即人欲：給足團隊利益，讓員工“爽”

團隊的激勵，就是一個“爽”字。讓員工爽就好，不要追求什麽條條框框，也不要生搬硬套。比如說小米的方法也許適合你，也許不適合你。其實最根本來講，我們做企業的管理者，能不能真的把姿態放得更低一點，去跟你的員工打成一片，聽聽他們到底想怎麽爽，怎麽給予他們參與感、成就感，怎麽給予他們足夠的激勵。無外乎就是爽，員工爽，他就會自我燃燒。

雷總感觸最深的一句話是王陽明的“天理即人欲”。我覺得讓人爽的這個問題，如果你願意去想的話，每個企業都能想明白，主要是看你舍得不舍得的問題。雷總創辦小米的時候，心態很平和、很開放。他已經做了20年企業，早已功成名就，有名有錢。在做小米之前，也是中國最著名的天使投資人之一，不缺錢不缺名。不管大家相信不相信，他做小米是夢想驅動的，就是他想做一個足夠偉大的公司，一件足夠偉大的事情。所以在這種時候，從合夥人到我們核心員工，都給了足夠的利益上的保證、授權和尊重。

我看了很多公司，他只跟你說有期權，都是到了臨近上市的時候，才跟你說你的期權是多少。但雷總跟我們合夥人、核心員工一進來就講明白，把很多事情都擺在桌面上。今天人才競爭這麽激烈，沒有足夠的利益驅動，純粹講兄弟感情的話，其實很難。

小編註：《參與感：小米口碑營銷內部手冊》中說，小米客服工作，只要工作半年以上，工作表現得好，就給期權!

7、解放團隊：忘掉KPI，組織結構扁平化

小米內部講忘掉KPI，我們沒有KPI，這個背後是以用戶反饋來驅動開發，響應快速。比如我們MIUI的開發，MIUI的設計師、工程師內部全部泡論壇，我們每周快速根據用戶的意見來叠代。甚至內部獎勵，不是老板今天心情不錯，然後說你做得好，而是全部依靠用戶票選出來，大家公認的好設計才是好。這種力量是循環互動的，當你很認真地對待用戶的時候，用戶也會用心對待你。有玩者之心的團隊，才會真正愛自己的產品，愛自己的用戶，這才是解放團隊真正的核心。

對互聯網時代的公司來講，要走群眾路線，你要鼓動大家的積極性，要鼓勵大家創新的時候，如果都是那種層層匯報的架構，比如有五六層、七八層的層級架構，大家怎麽可能會有創新性?我要作一個決策，我說了不算，我要跟七八個領導作匯報，要等兩三個月之後才有意見的回複，工程師怎麽會有膽量創新?我們很多用戶都能夠知道某個功能是某位工程師做的，那個模塊是另一個工程師做的，用戶有吐槽，這個工程師就說這個問題反饋我們看到了，會立刻去改。所以在小米研發層級結構是基本三級，一層是員工，一層是核心主管，一層是合夥人，只有這三層。特別是研發部門也不會有正經理、副經理，不會搞得非常複雜。

我們要做整個互聯網轉型的時候，一定要由內而外，先把我們的產品架構和我們的組織結構給梳理好。

8、讓員工成為粉絲，讓粉絲成為員工

粉絲文化首先讓員工成為產品品牌的粉絲。

每一位小米員工入職時，都可以領到一臺工程機，要當作日常主機使用;其次，讓員工的朋友也成為用戶，每位小米員工每月可以申領幾個F碼(F碼，Friend Code，朋友邀請碼，在小米網上的優先購買資格)，送給親朋好友，讓他們也使用起來;最後，要和用戶做朋友。

對於使用自己的產品，很多傳統企業是兔子不吃窩邊草。在小米，我們甚至開玩笑說“讓丈母娘也要用好自己的產品”。

小米內部不僅要求讓員工成為粉絲，甚至還嘗試讓粉絲成為員工。小米新媒體運營團隊，很多都是從粉絲中招聘過來的。

不少用戶在現場體驗過小米之家的服務後，會選擇申請來小米工作。他們說小米的服務和別人不一樣，像對待朋友一樣，用心而且氛圍輕松。小米之家杭州站的店長本來就是一名資深米粉，論壇ID是著名的“白板嘯西風”，後來加入小米，並做到了店長的崗位。

9、人比制度重要：讓員工發自內心熱愛工作

傳統做客戶服務都強調制度，但是對於小米的客戶服務，我認為，人比制度重要。

我們的客服部門主管，她做了十幾年的客戶服務工作，經驗非常豐富。2012年，小米的業務飛速發展，用戶數量迅速爆發，客服工作也隨之迅速“壓力山大”。這位主管的到來，為我們的客服團隊帶來了非常寶貴的經驗。不過很有意思的是，她第一次來向我匯報工作計劃時，一進我的辦公室就把我嚇到了：她抱進來厚厚一沓的紙。原來那是她非常認真地總結了過去小米所有的客服數據、工作報表，然後根據這些數據和她對我們小米的業務增長預期，做出了多達好幾十頁客服的未來改進計劃。

我花了一個下午好不容易看完，對她說：“做客戶服務這件事情，你是專業的，我是業余的。你搞得這麽多圖表和計劃，說實話我看得不大懂。你專業，你自己懂就好了。咱們能不能不要這麽多KPI數據?我只給你一個指標：怎麽讓你的小夥伴發自內心地熱愛客戶服務這份工作?”

10、人是環境的孩子：用環境塑造人

我們每個人都可能會在荒郊野外隨地吐痰，但是當我們穿上西裝打上領帶到鋪著紅地毯的酒店里去的時候，就沒人會這麽做了，這是環境給人的暗示。當我們的服務人員在小米之家工作的時候，他們每天統一換上充滿青春氣息的小米T恤或者外衣，他們自然而然地就會在面對用戶時展現出積極青春的笑容。一般售後維修中心的那種大家面無表情走流程，客戶著急，工作人員卻無所謂的場景，在小米之家是看不到的。這和制度無關，用制度規範出來的“服務”，是假的，用環境塑造出來的服務，是真的。

小米之家的內庫要求不但幹凈利落，還要美觀大方。小米之家的內庫雖然不對外人開放，但是那里是小米之家的員工每天都要去工作的地方。漂亮的櫃子、漂亮的盒子，還有綠色植物、咖啡機和一些精致的擺件……這樣的內庫，讓每個在小米之家工作的員工都能感覺到身心愉悅。

讓員工身心愉悅不僅僅是給員工更好的福利這麽簡單。當員工在一個工作環境非常舒適漂亮的地方工作的時候，他有他自己漂亮的換衣間，高端大氣上檔次的咖啡壺，整潔明亮的內庫，員工會從內心感覺到他所做的這份工作所需要的那種品質。

我們提供給一線服務的員工幹凈整潔的工作環境，這樣的工作環境，讓大家日常去體會“美”的存在。並且，為了持續地在這樣的好環境中工作下去，他們會自然而然地養成好的習慣，來維護這個環境。因此，當小米之家的員工工作的時候，他們會自覺地把內庫收拾得幹凈和整潔;當小米的客服員工在交接班的時候，都會把辦公卡位收拾整齊，把椅子擺放好了再離去。

 

小米官方首次深度解密“4年600億”的神話背後

兩位聯合創始人、副總裁黎萬強、洪鋒，新媒體總監鐘雨飛，客服總監楊津京聯合發聲

零距離學習雷軍的互聯網思維七字訣“極致專註口碑快”

參與感就是“臺風”!

黑馬-小米特訓營2天2夜：參與感三三法則實戰演練!

開課時間：2014年10月30-31日

地點：北京

報名電話：馮良玉 13520720175

點擊鏈接了解課程詳情：http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTI0OTM2NDUwMQ==&mid=201598720&idx=2&sn=0060c247c63fae02348485c4de40894e&scene=1#rd

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　【黑馬讀書】90後創業必看：怎樣寫一篇靠譜的商業計劃書

來源: http://news.iheima.com/html/2014/1016/146818.html

i黑馬：昨天一篇《五大案例告訴你：90後怎樣玩轉“路邊攤”》引發瘋轉。激起90後們熱血沸騰：明天創業去!今天黑馬哥帶來一篇實用的幹貨文章，說一說怎樣寫商業計劃書才會被VC認可。

\商業計劃書是得到投資人垂青的敲門磚，怎麽寫才靠譜?

很多成功的創業者和投資人都分享過商業計劃書該怎麽寫，有周鴻祎版的“商業計劃書10條”，有查立版的“21條軍規”，等等。有些人說寫個10多頁就夠了，要精簡;有些人說要在計劃書里體現未來5年甚至10年的公司發展規劃。
設想，你按照網上的那些模板，花了幾個晚上挑燈夜戰，寫完商業計劃書，加上精美的封面，約好一個項目投資經理喝咖啡。實際上，可能那家夥連目錄都沒看，直接跳過你前面花了很多心血寫的項目介紹、市場分析等，找到財務規劃、風險分析這塊看起來。

VC的訴求點

創業者苦於融資無門，那邊VC著急銀行里的錢花不出去。創業者和VC互相找啊找也沒交集，也擦不出什麽火花來，關鍵在於各自的訴求點不一樣。
VC從來不在乎你的企業估值是怎麽樣的。投資人關心的和創業者討論的其實不是一個層面的東西。資本的本性就是錢，你給錢就好了，整天整那麽多玄乎的一點兒意思都沒有。因為風險投資的制度就是如此，制度決定思考方向，跟法律一樣，沒有哪個人的主觀臆想能淩駕於制度和法律之上，所以投資人關心的就是風險分析，看你會不會把錢打水漂了；看財務規劃，看今天投你一塊錢，明天能不能賺兩塊錢，年底能不能賺一車金磚回來。

突出重點，內容為王

剛開始我和大多數創業朋友一樣，對商業計劃書沒有詳略得當的概念，即使有的話也是頭重腳輕，在項目介紹、公司戰略這些虛無的地方花費了太多的精力。然而往往自認為重要的東西反而是別人最不看重的，投資人重視的是數據這些比較實在的地方。 其實，投資人每天要看很多份商業計劃書，不可能每一份都去仔仔細細審查，對其中的每個條目都去認真研究，他們只對自己感興趣的、認為對項目比較關鍵的幾個問題認真看一下，通常看一份計劃書的時間也就兩三分鐘。
有些創業者為了能更加吸引投資人關註，把商業計劃書打扮得像新娘一樣，雖然這樣做可以在第一眼給人耳目一新的感覺，但是內容是最重要的，如果你的項目不夠有前景，內容表述不夠清晰，光有一個華麗的外表很容易讓人把你理解為一個浮誇的創業者 。

切忌談平臺

現在“平臺”這個詞成了創業者口中一個高頻率詞匯。
很多投資人都非常討厭創業者在商業計劃書里談平臺這件事，原因很簡單，平臺不是煉出來的，不是搭出來，平臺得有上下遊各個行業的兄弟給你當柱子，他們憑什麽願意給你當柱子，讓你在臺上風光啊?給個理由先。平臺要穩，臺下的每個柱子都得有好處，不然今天你要唱戲了，某個柱子不爽了請個病假你的戲就沒法唱了。
很多投資人也是從創業者一步一步走過來的，他們有的也犯過建平臺的毛病，當你跟他們提建平臺的時候，他們腦袋就大了，你就等著受到他們的思想鞭撻吧。
平臺剛開始其實就是費力不討好的活兒，等於邀請人來家里開Party，結束了碗筷得自己洗，水電費得自己出。當你公司大了，你不說自己是平臺別人都會說你虛偽，都爭著喊著說要給創業者開放你們家的平臺。

切忌談只缺錢

錢!錢!錢!創業者的不可承受之輕。
VC，你若需要什麽要錢的理由，一萬個夠不夠?
這是你的角度，創業者忘同理心。融資也一樣，賣的是公司的股份，但這個不是定價來賣，而是溢價賣出去。你跟VC是一手交錢，一手拿股份，然後順帶來點兒贈品，期許一下未來，憧憬一下美好的明天。
同理，你在商業計劃書里談的都是錢，商業規則里雖然談錢不傷感情，但是錢也不是萬能的。如果你的項目就差錢，差多少，百度市值500億，給你500億能再造一個百度嗎?蘋果是世界上市值最高的公司，你要多少錢能再造一個蘋果?
VC都是很精明的人，他們中有很多都是成功的創業者轉身成為VC的，他們的操盤能力一點也不亞於很多成功的企業家。如果項目有錢就可以幹，憑什麽溢價買你的股份?!
幹銷售之前得賣理念，理念賣好了，東西自然就賣出去了，對方也就把錢打到賬戶上來了。要錢自然不能這麽赤裸裸，得先講點有內涵的東西，比如說，你自身的能力多麽強，你的團隊里有技術多麽牛的人，你的客戶多麽忠誠。手里的“大學生創業標兵”之類的偽榮譽就別拿出來曬了，兩個字—丟人!言而總之，總而言之，要讓對方覺得這件事非你幹不可，給多少錢讓別人幹都夠懸，自己幹更是死路一條。

切忌談市場大

有幸看到某些商業計劃書的開頭都是這麽寫的：隨著中國經濟的高速發展，××行業必然成為發展的重中之重。更牛的還會加上國務院×號文件表明，要加大力度發展此行業(這是國家的意思，你們VC看著辦吧)，國家的支持加上中國龐大的市場，中國有13億人，每個人都會接觸這個行業，每個人都會使用這個服務和產品，我們公司只要取得其中哪怕萬分之一，也是躺著可以收錢的，你們VC估摸著看吧，機會就一次，然後再從網上找一堆艾瑞的、易觀的調查數據作為自己描述沒問題的證明。
其實當你明白每一個創業者都對自己的項目信心滿滿，都認為可以改變世界，改變人類社會，每個都會在商業計劃書里大書特書。但是你的目的是要告誡他們熱愛祖國呢，還是讓他們來投你項目的。
不管從哪方面看，說這些假大空的話都對創業者不利，創業是細節的較量，宏觀方面的留給那些經濟學家去預測。古往今來，在最不受人認可的行業走出一片康莊大道的不大有人在嗎?有些人身處時代浪潮尖端，形勢一片大好，摔的跟頭也不輕啊。馬雲說：“企業家聽經濟學家的話會死掉一半，創業的
人不要拿著望遠鏡看山的那頭，要低頭看自己腳下的路，沒有一條創業路是平坦的，別還沒走到山腳下還在憧憬山那頭的時候就死掉了。”

切忌談沒有對手

有些創業者認為自己做的東西前無古人後無來者，自己是全世界上獨一無二做這個生意的，那麽也當然是行業第一、規模最大了。要知道，當你想到一個Idea的時候可能全世界已經有1000個人同時想到了，有100個人會去實施，有那麽三五個做成的。沒看到不一定代表沒有。商業計劃書里要求的就是嚴謹 ，滿嘴跑火車的人要好好收斂一下了。
我曾經做的基於社區的網上超市項目也自認為是全國乃至全世界獨一無二的，項目可能不是，但是模式我認為是。當我滿心歡喜做著的時候，發現竟然10年前已經有人開始做了，雖然做得不成功。頓時失落感巨大!自己做的項目本以為是10年後的產品，結果沒想到是10年前的老古董，作為當代大學生思想竟然陳腐到如此程度，簡直是晴天霹靂般的感覺。
所以大學生創業者朋友們，千萬別認為你的Idea牛得要死，沒人想到，更沒人做到。“山外有山，人外有人”這句話放在人口第一的中國絕對正確。
在你沒有弄清這個市場是否還有其他人在做的時候，要麽直接說沒看到，要麽不寫，投資人都見過各行各業各種奇葩的人，眼界比你廣得多，說的不對或者不夠準確，對你的商業計劃書來說是減分的。

別忘了提VC怎麽退出

終於把商業計劃書給搞定了。等等，想想最後是怎麽華麗地收尾的……難道沒有嗎?這個結尾老掉牙或者很雞肋，但是是必須有的—怎麽處理 VC 退出的問題 。總得給人一個展望，這輪融資完，再有好幾輪融資，這時手里的股票早就溢價好幾十倍了，賺了這麽多錢怎麽拿回去好?VC被人認為是幹傻帽的事就是因為他不管你公司再怎麽好，時間一到都得把錢抽回去，即使下一個投的公司還不如你這家，他們也像火燒屁股一樣拼命催著你，把他們的錢套出來。其實他們也是有苦難言。
簡單說一下，VC就是風險投資基金，買過基金的朋友都知道他們是有回報年限的，有的7年，有的9年，年限一到他們就要按承諾把賺到的錢分給出資人。出資人一看這家VC管理人員有眼光，能把錢變成更多的錢，名聲好了給這家VC錢的人自然多了，下次募資就能募到更多的錢。VC錢多了，體量也大了，就能投更多、更大的項目。錢這個東西都希望往錢堆里跑，錢多好辦事。巴菲特為什麽能百投百中?就是因為他的伯克希爾·哈撒韋公司在巴菲特的多年苦心經營下已經是一家體量巨大的投資公司，沒有什麽項目他拿不出錢投的，你只要跟他說明他能賺到錢就行。你的項目只要在地球上幹他都給得起錢。大錢投大項目更穩妥，比如即將上市的公司，比如一些百年老店—IBM、吉列公司等。刮胡子的首選品牌肯定是吉列，男人晚上都在長胡子，等於巴菲特投資了吉列公司連躺在床上睡覺都在掙錢，這樣的公司當然穩賺不賠了。而且巴菲特巴名聲在外，錢都是自己公司的，不存在短時間內套現的問題，投的公司又穩又長期持有，他賺錢多那是自然的了。
哪家VC都想像巴菲特那樣，做事大手筆，不用被各種資源限制。所以，小VC想變大，大VC想變得更大，更大的還想變得最大，貪婪目標的驅動下，資本就是貪婪的。
商業計劃書的結尾就是要寫明VC最關心的問題—如何退出。

一般有上市、公司並購和管理層回購3種退出方式。

上市

這個不用多說，肯定是大家最滿意的退出方式，是一種最最和平的分手，說明這段“姻緣”是完美的，大家出了證券交易所依依不舍，寒風中擎著淚花拼命揮動雙手，道一聲：“兄弟，保重!”
上市有在國外上市的，有在國內A股上市的，近年來又多了給高新技術企業設立的創業版上市，實在不行，跟上市公司進行資產重組間接上市，俗稱借殼上市，反正只要不“上吊”，去哪“上”都沒問題。

公司並購

就是把公司賣了，賣給差不多大的公司就是並購，大家進行換股，舊股票變成新股票。這個時候VC就可以把自己的舊股票脫手給對方那家公司的投資人。被更大的公司買了就稱為被收購，連換股都省了，大公司直接丟下多少錢，你們幾家VC和創始團隊根據自己的股票比例大小分去吧。而且這其中最不公平的就是最晚進來的VC先分，之後前一輪的VC分，這樣依次下去，最後才輪到創業者。
公司並購或者被收購在VC看來勉強可以，雖然賺的不如上市多，但也不會黑著臉一無所獲。這筆買賣如果不算前期的各種調查以及各種談判消耗的人力和物力，總體來說還是值得的。臨別的時候沒有那麽依依不舍，隨便揮個手表示一下得了。VC上車後又跑下來順帶說一句：“以後有這種買賣，還找我。”

管理層回購

這條只當是負心漢對癡情女說我會對你好一輩子這樣的情話，聽聽舒服罷了，誰當真誰就輸了。
翻閱中國的企業史，受VC投資管理層再“贖身”的事一例也沒有。
其實你寫給VC的商業計劃書里的很多事都不可能發生，今年銷售額不會是你的預期，市場占有率是錯的，公司發展不是按著你的想法一步一步來的，競爭對手比你認為的成長更快……只有介紹團隊成員那一部分是對的。不，那也有可能變化。唯一不變的只有你本人。經歷失去找回再失去再找回後，明白了……哦，原來這就是生活。

寫一份商業計劃書，然後丟掉!

一份完整的商業計劃書代表著你已經準備好上路了。你的每一天都按照里面的規劃在行動著，你覺得十分有意義，相信成功會像計劃書里計劃的如期而至。
但是我勸你還是丟掉它，把它當作沒有出現在你生命中一樣。
周鴻祎在2005年寫的商業計劃書里面都是關於社區和搜索的，但他果斷放棄了商業計劃書里設想的業務，轉向流氓軟件查殺，繼而推出免費殺毒，成就了今天的奇虎360。今天的騰訊早已經不是當初馬化騰苦思冥想規劃的騰訊了。
最好的境界就是當你寫完商業計劃書的時候，你對你公司目前的現狀十分清楚，知道里面潛藏著的危機和機會，然後你就一甩手從你20樓的辦公室丟出去，或者你也可以把它用保險箱里三層外三層地鎖起來，等你哪天功成名就撬出來看看，看著自己的那些幼稚的想法會讓你快樂地度過一下午的時光。
武俠中的高手形容武學先是心中有劍，手中也有劍;之後是手中無劍，心中有劍;最高境界就是心中無劍，手中也無劍。商業計劃書就是你的“劍”，它是你打開VC大門最有效的道具，是前期在市場披荊斬棘的好工具，慢慢公司發展了，不能那麽蠻幹了，需要把你手中的劍化成水，無形的水，跟著市場靈動，沒有容器框架的水幻化無常，千變萬化，你只需在心里記住當初寫商業計劃書的目的是什麽，有這個念想，念念不忘，必有回響。

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聽格隆匯會員說說2015年有哪些靠譜的機會

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=999

本帖最後由 晗晨 於 2014-12-28 17:32 編輯

聽格隆匯會員說說2015年有哪些靠譜的機會
格隆匯會員

2014年不是個容易賺錢的年份。當然，如果你身在大陸A股市場則另當別論。

但實際上，即使你身在A股牛市，如果沒有把握好二八結構中的“八”，你也一樣會“滿倉踏空”，甚至“把在熊市中好不容易賺到的一點錢，在牛市中虧光了”。

很明顯，這波A股牛市是一波“非典型性”的結構性牛市，資金騰挪、倒倉、並集聚到金融、基建等少數板塊是其特征，導致的結果是：少數人家高朋滿座，多數人家則揭不開鍋。這種資金挪窩的踩踏導致眾多公司被殺出了價值——是的，投資領域有一句經典名言：價值只會遲到，不會缺席。

這話讀起來可能有些晦澀，那不妨讀讀格隆很喜歡的戴望舒的這首《偶成》：

《偶成》戴望舒

如果生命的春天重到，

古舊的凝冰都嘩嘩地解凍，

那時我會再看見燦爛的微笑，

再聽見明朗的呼喚——這些迢遙的夢。

這些好東西都決不會消失，

因為一切好東西都永遠存在，

它們只是像冰一樣凝結，

而有一天會像花一樣重開。

過於泡沫的繁華終將落盡，如果你還記得日本股市泡沫期間，東京一地的地價總值可以買下大半個美國，全球10大市值銀行里有5家在日本——當時多數日本人都認為這是合理的，認為日本銀行遲早會成為全球最大商業銀行。

很多人說牛市時做研究是沒有意義的。答案當然不是這樣的。越是這個時候，越要冷靜：你需要做的是去挖掘和發現價值，而不是象羊群一樣醉心吹泡泡，最後一起奔向懸崖。

所以格隆組織了格隆匯會員分享自己的心水股——用幾句簡短的話，說說你覺得靠譜的明年的價值標的。感謝大家的積極響應，格隆收到了大量反饋，格隆只是做了簡單的整理分類和過濾（剔除掉沒有明確邏輯理由，以及感覺明顯不靠譜的），然後將其分享給所有會員。

三人行有我師。格隆感謝那些提供智慧和思路的會員朋友！

以下分享全部來自會員，僅供大家參考、研究，並歡迎所有會員朋友進一步分享您的新年挖掘，或者對下面的公司提出真知灼見。

金融：
Rambo等43人:
推薦港股的中信證券、海通證券、銀河證券，理由很簡單，只要還是牛市，券商股最收益！最牛的07年券商股到過7倍PB，如果真是牛市，到3-4倍PB是合理區間，目前幾只龍頭券商股離這個估值還有相當距離！

不雕花等33人：
推薦中國平安（2318），這個不用多說了吧，集保險、證券、信托於一身的金融巨鱷。假設A股牛市的前提成立，幾塊業務都受益巨大；即使前提不成立，單從市場交易量放大及券商擴杠桿，平安證券這塊資產也會受益不小。另外很重要的是陸金所這麽sexy的概念，所以說中國平安無論從基本面還是技術面都是首選。明年即使港股很慘淡，他也會跑贏大盤很多。這股票50%以上的收益率是可以期待的。

Wenbin、慢即是快等21人：
新華保險（1336）養老保險改革的受益者，新業務價值開始恢複增長，沒有不幹凈的資產（相比銀行），牛市投資收益率也會上來，回到1倍PEV以上是確定的，比銀行瑕疵少，比券商安全。

陳shujin、罌粟花等29人:
招行（3868），貸款受惠於放松存貸比，手續費強勁，撥備和資本都充足，港股較A股折讓不少了，應該是國內，尤其海外資金進場首選之一吧。另外安邦入駐，以安邦的狼性，未來也完全可能繼續增持招行，不達目的不會罷休。

霞5877等9人：
中信銀行（998），財務指標比其他銀行好很多，AH折價最大

GUOHUI、民國院士等19人：
民生銀行：15年只有0.8倍PB，中小貸最優銀行，也是股權最分散最容易被盯上的銀行，紅色安邦指引我們方向。

丹哥、娟等15人：
推薦國泰君安1788與海通國際665,理由：估值低，滬港通、深港通以及港股市場2015年都值得期待；母公司發A股；高管被證監會調查的黑天鵝打擊短期信心，提供了好的買點。海通國際背景大環境與國泰君安類似，今年業績確定高比例增長，靜態估值10倍不到。

丹旗等6人：
15年起，最有可能長牛的是0133招商局基金。該基金持有的組合按保守估計為52億港元，其中兩只銀行股和一只信托公司股權，僅按凈資產估算已達29億港元，其它資產全部白送。

TMT：
詩劍江湖等15人：
騰訊。QQ錢包的推出加速了移動支付用戶增長。一旦解決微信支付和QQ錢包重合度的問題，以及突破遊戲瓶頸，將打開更大利潤增長空間。

Mark等23人:
看好85中國電子，重組應是勢在必行，只是時間問題。即便不能完成資產註入，以目前的股價來講，也已回到配股價，回歸價值區，股價已不包含資產註入預期，圖表上看是重要持倉區，支持較強。15年資產註入是肯定會進行的，算是白送。一旦開始註入，公司市值斷然不會是目前的35億港幣。

悄悄進村、華爾街之狼等17人：
1639安捷利實業。最正宗的可穿戴設備標的，國內柔性電路板技術的最領先者，毛利超過50%,今年底新廠投產後即量產，具備國企+軍工+蘋果產業鏈三重概念，只有區區十億冒頭的市值（香港主板一個殼都值至少5億以上）。智能手機時代鍛造了舜宇光學這種30倍的大牛股，安捷利是最有可能成為可穿戴設備時代的舜宇和瑞聲，空間不是以倍計。

走貓步、小米粉、Lisha、luoyinjie等36人:
941中移動、763中興通訊、2342京信通信，4G技術與大投入的實在受益者，尤其2015年前三個季度。行業白馬，公司也白馬，不會太“暴力”，但相對確定的收益應該比較明確。

甲級秀才、程序猿等11人
1297擎天軟件。被這波二、八牛市錯殺的成長股，碳減排、退稅軟件、阿里的合作等都還沒有發酵就被打回原形，但公司的技術與業務都很實在，市場情緒好轉，這些都會在估值里得到體現。

丹旗、wenh等6人：
0696,民航信息是電子客票和值機系統的絕對壟斷者，增長空間廣闊。估值很合理，可能長牛。

光腳仔、此心安處、AUS等9人：
01385，上海複旦，2014年業績微降，2015年ic銀行卡放量普及預期，2016宇航級芯片放量。今年金融ic卡拿到銀聯，公司中報認為下半年到明年可以大量供貨，彌補缺掉一個大客戶的損失，明年應有增長。目前股價到一年低位。

JOE、陸生等6人:
第一視頻 00082，集團三大業務：視頻、手遊、彩票，其中手遊是國內發行市場占有率第一，今年簽訂的著名動漫ip手遊將會在明年q1推出；彩票365近期下載量已經突破1億，手機購彩市場占有率第一，排名在淘寶和騰訊之前。現股價處於歷史低位，前景看好。

環保新能源：
邏輯為王、山石等33人：
01330，綠色動力環保。行業沒問題，在手項目與新項目沒問題，國企背景與融資沒問題，估值更是便宜得沒問題，典型錯殺。未來光大分拆水務、東莞粵豐環保新股高估值上市，綠動明顯是一個很確定的長線贏利標的。
動物世界、zhangmingfang等17人：
579，京能清潔。環保能源，油氣價格大跌有力降低成本。明年每股收益超過0.42元，比火電股估值還低。近期莫名被基金洗倉，是長線好點

吳懷山、玉峰、張東霞、zheniu等25人：
中廣核電力（1816），確定性、效率都是最高的新能源，而且成長性高，資源壟斷，未來投產以及註入項目多，二級市場流動性好，是機構、散戶都會必配的品種。同時它的同門小弟中廣核美亞（1811）也值得看好，估值更低。

有去無回、nozuonoudie、張銘、yush等16人：
康達環保（6136），動態估值10倍不到的汙水處理龍頭，後期項目與成長性都有保障，水十條萬億市場的真真受益者，最新授出處的8450萬股股權激勵行權價3.386元也與市場價接近。

回頭無岸、老畢、重劍等11人：
686聯合光伏，首先是光伏運營回報穩定，最大看點是招商局不再旁觀，而是全力以赴介入，在人員、項目、資金、資源等各方面給予了立體性的綜合支持。有這樣一個央企的背書，公司在光伏領域看得見的風險就完全不明顯了。

醫藥：
Wyy、linhong、中藥世家等21人：
先鋒醫藥（1345），15年只有15倍估值，但30%的增長沒有問題，醫療器械下鄉等政策也會給公司帶來新的增長點，是基本面與估值脫離比較明顯的醫藥股。

朗樂妙韻、yangd、ggun等15人：
587華翰生物，原因行業前景好，人神即將上市，醫院託管模式可不斷復制，形成規模效應。公司仍處於成長期，未來值得期待，明年有望6億人民幣凈利潤。最關鍵，人神與醫院這些業務都完全沒有在估值里得到體現，算是附送。公司管理層也開始學會管理市場預期，不再大大咧咧滿口承諾，開始變得謹慎而務實。

醫藥醫心、藥匣子、xurs、朱洪波等16人：
四環醫藥：心腦血管與腫瘤藥等領域有明確競爭優勢，每年維持接近30%的增長比較確定，合理估值應該看25倍以上。近期被殺估值與基本面完全無關，基本已破歷史估值的下限，是典型非理性殺跌帶來的長遠機會。

猴哥、xuetian等12人：
石藥集團，大醫藥公司中增速最快的，15年只有21倍估值，公司產品年輕，保持30%的複合增長沒有問題。

佛蘭克等5人：
吉林長龍藥業，有一個品種不錯，應還有增長空間，管理層認為可以做到十個億，目前五個億。泰淩醫藥，翻身股。新買一種藥，前景有期待。

幸運傑森、chunkui等5人：
同仁堂科技，穩定增長，估值合理甚至已經低估，長期投資確定性高

消費：
小馬哥、yangniuhu、lucia等21人：
推薦現代牧業（1117）。媒體喜歡墻倒眾人推，基本面遠沒有想象的那麽糟，上遊奶價已經跌到了散養奶農的成本價，再跌會引發又一輪殺牛惡性循環，國家斷然不會允許。下遊明年成品奶銷售很可能達到12億。公司估值已經跌破上市以來低位。只要奶價開始企穩，公司大概率開始走好。

苜蓿草、lvzoujia、偉明等14人：
雅士利（1230）與合生元（1112）：原奶、大包粉價格的下降效應會逐步顯現，洋奶粉沖擊波基本已過，國民整體消費也開始見底回升，二胎政策從批複到懷孕到出生的時間周期也已到，國產奶粉有望重新開始新一輪征程。

秋夜、禦駕親征、luonian等9人：
1314翠華控股，餐飲業以開始回暖，主要餐飲公司同店都開始正增長，翠華上海等內地的旗艦店都恢複正增長，同時在內地高管人員調整後，管理與開店速度都得到了很好的平衡，並開始進入一個良性發展。

我心依舊、renbingxiong等11人：
萬洲國際（288），跌出了3——5年長牛的空間。全球豬肉的壟斷者，是金子總會發亮的，明後年有戴維斯雙擊的機會 。

文化傳媒：
黃煥沅、Power、老四眼FAN等20人：
1661智美集團 ，體育要起大風了，光是馬拉松就有百億市場空間，輕資產公司 資產負債表良好 屬於增長型高息股 受惠消費模式的改變，集團未來增長行確定 有互聯網概念 身邊很多朋友這兩年都參加了各種的跑步活動。與十二個省市簽訂的排他性體育賽事營運協議，及廣馬杭馬長馬沈馬的運營極大地增厚了贏利空間，智美絕對是體育產業風起的最直接，最確定受益者，且短期內看不到天花板

傑哥等3人：
8172中國星文化產業，前首富黃光裕重出江湖後的第一單，與香港最大殼王高振順聯手，強強聯合進軍文化產業。以黃光裕的商業眼光與天才，加上高振順運作殼公司的實在（高振順運作殼公司都是真正做出實業，比如光啟科學）。

紅色多瑙河等6人：
樂視。看點：視頻網站取代電視臺，內容為王（自身有兩家互聯網影視公司——花兒影視+樂視影業），新型互聯網生態系統（新能源汽車+兒童玩具+超級電視+智能手機（籌劃中）。這是一家平臺型公司（樂視超級電視今年銷量150萬臺，明年350萬臺（O2O銷售帶來的銷量爆發））+互聯網生態公司。賈躍亭的野心和能力可以跟生產特拉斯的穆斯克相媲美。目前新能源行業暴跌，樂視資金吃緊，是介入良機（虧時間，不虧錢,成本最低）

鐵路、基建：
愛國小兵等22人：
1816中國鐵建，中國馬歇爾計劃走向世界和消耗存貨的最大通路與管道，也是這波政府市值管理牛市的樣板與標兵（牛市順利融資100億）。政治上又紅又專，經濟上也會得益，估值也不貴。

Zenni、一路向東、老漁夫等15人：
中國南北車，目前停牌，目前估值12-13倍，複牌後合理應該16倍，未來海外訂單有望占到收入的20-30%,是中國走出去的最受益，也最確定的出口品

軍工：
老四眼FAN、南海、中國之劍等17人：
看好2357中航科工，理由：1、中國的航空制造業進入加速發展期，前景遠大；2，所持A股上市公司市值遠超本身市值；3、可能成為航空軍工改制整合平臺；4、近期調整較大。成飛重組失敗後，機會又回到600316洪都航空。在習李的強軍政策下，中航科工存在明顯機會。

老牛車、平頭、zhangjing等12人：
317廣船國際。重組不久，資料和信息都很新鮮，就不展開了。模型測算公司合理估值應該至少看到25元以上，而且還有後續資產註入預期。公司也屬於這波結構性牛市被枉殺的那80%之列。

油服：
nicholas、豆腐哥等7人：
02883，中海油服
1、油價持續下跌和港股萎靡不振，已將股價打壓到低點，最近幾天已穩住。
2、與A股股價價差已近90%
3、油服行業長期利好。
4、改革排頭兵，資產註入，海外投資項目很多
賴燦輝、此心安處是吾鄉等11人：
00934，冠德，pe2014年20倍，增長大於50%，原油碼頭倉儲，高毛利，中石化資產註入預期，股價安全，只是要等，但值得等，2015年有望出現戴維斯雙擊。

燃氣：
隨意漂流、向華盛等18人：
中燃384。大方向：天然氣版塊比石油環保（符合國策），中國的天然氣占有率還很低，發展空間還很大，今天的天然氣價依然比跳了水的石油價低許多。具體：中燃管理層的素質執行力很好，大股東的北控對於中燃拿下城市天然氣接駁有益，往績增長持續穩定。股價：近期隨石油跳水，近期大股東個人增持兩次、公司管理層也於$12·17增持，目前價位低於公司管理層股權激勵價。管理層 期權12.4，要2016 賺55億才能行使；北控支持，註入項目代價每股13.84。其它pe、增長率、等數字有興趣的請自己查看，也算是對自己盡職

Lawrence、吸塵器、加州往事等12人：
135昆侖能源，完全是受反腐和人事變動的原因而一落千丈。好在是央企，只要死不了，就一定會活過來。公司大股東實力擺在那里，管網資產的價值也擺在那里，人事變動必定會過去，經濟也會複蘇（重新拉動燃氣需求），股價在凈資產附近的昆侖需要的只是時間。

地產：
深圳灣的魚、齲齲獨行等11人：
1778彩生活。物業管理O2O模式的最成功探索者，未來幾年複合增長超過50%，估值也安全。除非市場猜測的母公司1777花樣年所謂的政治風險真的存在並且波及到1778，否則6元上下的價格是有很明顯的長遠投資價值的。

普通一兵、michael等25人：
華潤置地（1109）與融創中國（1918）。無須分析，一個老牌白馬，一個後起之秀，只要降息降準繼續，這兩家最能分享地產行業紅利。估值也都在歷史合理偏下的位置。

房奴一代、王大炮等8人：
金隅股份（2009），大量廉價土地，水泥也有望複蘇。如果明年繼續降息降準，對金隅會是極大促進。

行者等3人：
106 朗詩綠色地產，從南京走出來的房地產公司，從事高科技節能環保建築，業績穩健增長，領導層富有遠見，恒溫，恒濕，恒氧。認真做產品，建築品質，物業管理，居住舒適，發展前景都遠超同行，在業主中的口碑極佳，我也是其早期業主，對該公司很認同。在香港借殼上市，未被發現的小而美的公司

秋楓：
1030新城發展，極度低估。30多億的市值對應200多億的銷售額，在地產市場新常態化後，有望實現價值回歸。

汽車：
只愛跑車、Oliver等10人：
長城汽車（2333），公司能爆出的利空都已出盡，隨著後續H2\H9\H8的陸續上量與推出，公司在SUV這個增速最快的汽車子市場獨領風騷的趨勢會繼續保持，高端車的高毛利也將令公司整體毛利再上一個臺階，目前11倍的估值並未高估，至少可以分享其每年的自然增長。

Kevinyang等4人：
1148新晨動力，寶馬發動機供應商 ， N20 有亮點 預計售價2.1w 2016 達40w產量。N20 可以改版外銷 賣給國內國產。不過這個價位估計得20w左右的車配上才劃算

FORTUNA等6人:
宇通客車。新能源客車是地方政府推進阻力最小的領域，雖然會替代公司部分原有訂單，但整體看是毛利和份額雙擴張的好事。目前股價12x pe相當於過去4年中樞位，沒有隱含業務結構改善預期。分紅高，外資愛股，滬股通前十常客。

交運：
胡建新等4人：
中國遠洋，超跌，今年已鐵定扭虧，最壞的時期已經過去，運費回升及油價下降都是利好，明年等待行業反轉。

其他：
去留無心、張勝、bankok等16人：
388港交所，占中、滬港“痛”的受害者。這些都會過去，明年深港通也會接踵而來，LME的費率提價也會為港交所貢獻一大塊額外收益，是大資金明年配置的必選之一。

鄔可遙等3人：
和記黃埔，市凈率處於歷史最低點，市場對油價下跌反應過度，歐洲資產在經濟複蘇中的效應未體現。

此心安處等2人：
亨得利，03389，大底，pe13，業績增長20%

LJKUN：
提供一只:2320合豐，市值3億,PB不足0.3倍,即將賣掉兩處廠房所獲現金已超現在市值，再計其余資產以及殼價，價值低估。
活在當下：

珠海控股#908:廣東自貿區帶來地產估值提升，珠澳的緊密合作以及港珠澳大橋相關概念，加上國企改革的憧憬。

中鋁礦業#3668:全能投產帶來盈利，開發銅的成本相比同業低，銅存量在歷史低水平。

2015，本山大叔想對創業者說：數據分析是一件靠譜的事情

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0102/148708.html

i 黑馬：昨晚本山大叔被大家在微博刷屏了，一大波“趙本山被抓，家中搜出20噸黃金”的微博撲面而來。
 

本山大叔在新年被上演了一出烏龍劇。昨天，久未露面的趙本山在沈陽劉老根大舞臺登臺，表演了兩個節目，還唱了一首歌，對於之前“20噸黃金”的傳聞，他調侃說：我自己都信了，早上起來就挨屋翻。
 

與此同時，專業的網絡數據分析師通過微博搜索功能分析了這條新聞的形成始末。新浪前總編、小米副總裁老沈的這“20噸黃金”可和趙本山沒有任何關系，老沈的那條“解釋”微博以及網友們的言論，都可證明這引起了軒然大波的“黃金”，事實上只是老沈針對熱映影片《智取威虎山》的臺詞所發的評論。

 

\20噸黃金  咋找來找去找不著呢？

 

1日晚，網友“旅行家-殷水明”在網上發表消息，稱“趙本山出來了！趙本山上臺親自辟謠，幽默地說，都說我家里藏了二十噸黃金，咋找來找去，沒找著呢？他又演出了兩個節目，還唱了一首歌。”並對趙本山的登臺充滿溢美之詞，稱“精湛的演技征服了觀眾，掌聲此起彼伏。大家都為人民的草根藝術家趙本山喝彩。 ”隨後趙本山的弟子程野轉發了微博，並說“歡迎您常來，驚喜不斷！”

 

2日淩晨1時40分左右，程野發布一條視頻，內容是趙本山登臺實況，並稱“2015年第一天，師父上臺演出，觀眾非常開心！祝福大家天天開心！新年快樂！” 在視頻中，趙本山上來就說：“是不是以為看不著我了？”然後自我調侃“20噸黃金”的傳聞。隨後祝福臺下觀眾，並開始互動，稱“不管哪來的，都是家人。沒事的，放心吧。有那麽多黃金拉來都分了。”然後準備表演二胡曲目《夜深沈》。

 

“20噸+黃金”來源竟是“老沈”的微博
 

網絡數據分析師得出，“趙本山”“20噸”“黃金”是這條新聞的三個關鍵詞，其中首以“趙本山”為核心。該數據師首先在微博的指數查詢頁面輸入“趙本山”三個字，根據24小時實時指數，發現在15:00、21:00、22:00、23:00四個時間點上，數據有明顯變化，考慮到消息的持續傳播，這條新聞若產生於15:00，不可能之後還能如此平靜，故初步斷定21:00是這條新聞的起源時間點。

 

數據師之後回到微博頁面搜索“20噸+黃金+趙本山”，但檢索出的第一條微博來自一個只有幾百個粉絲的草根，且發出時間是在23:04，顯然不符合條件。之後數據師去掉“趙本山”，只搜“20噸+黃金”，通過微博的高級檢索功能，數據師發現27日21時，有一條微博提到了20噸和黃金，並明確指出了消息來源，微博原文如下：

 

“老沈說，40000斤黃金，那是20噸呀！結果有人評論，老沈這是在給兒子出了道數學題。還好我木有關心這黃金是誰貪的。”

 

文中提到的老沈是新浪網的前總編輯，現為小米公司副總裁。之後數據師檢索了老沈的微博，並沒有發現被指涉的信息，只找到了一條疑似解釋的條目，據推測，之前的言論可能已被刪除。不過通過網友截圖，數據師還是找到了老沈21:28分發出的微博，“40000斤黃金，那是20噸啊”，再聯系老沈的微博好友評論以及他後來的解釋微博，基本可以確定老沈就是趙本山新聞的最初源頭。

 

“20噸黃金”扯不上“趙本山”

 

不過，老沈的這“20噸黃金”可和趙本山沒有任何關系，老沈的那條“解釋”微博以及網友們的言論，都可證明這引起了軒然大波的“黃金”，事實上只是老沈針對熱映影片《智取威虎山》的臺詞所發的評論。如此閑談之語，竟然會和趙本山扯上關系，最後還變形衍化成一條像模像樣的新聞在全微博瘋傳，著實有點“細思恐極”。網絡時代輿論的病毒式傳播，確實該引起人們的警戒了。

中集安瑞科——會是一個靠譜的長牛嗎？

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1685

本帖最後由 jiaweny 於 2015-3-23 09:34 編輯

中集安瑞科——會是一個靠譜的長牛嗎？

格隆匯 Adam港股那點事


3月8日港股那點事《天然氣產業鏈：好日子剛剛開始》對天然氣產業鏈面臨的變局做了深入的探討，文中提到的能源裝備龍頭中集安瑞科（3899）這周五剛好出了2014年業績報告，這期就邀請格隆匯會員Adam來詳細解讀該公司。

中集安瑞科業務分析
公司的三大業務板塊
1：能源裝備：（CNG壓力容器，CNG拖車，LNG，LPG拖車及儲存罐，天然氣加氣站系統，天然氣壓縮機，LNG應用等項目工程服務）
2：化工裝備：（化學液體，液化氣體及低溫液體罐式集裝箱）
3：液態食品裝備：（不銹鋼加工罐及儲存罐，項目工程服務）
根據最新的14年年報，三個業務占比如下：

而根據最新年報信息，能源裝備收入基本與上年持平，化工裝備略微上漲，而液態食品裝備則出現了大爆發。

2014年2013年

收入占比收入占比同比增長
能源裝備542340248.06%538487452.31%0.72%
化工裝備339939030.12%320125731.10%6.19%
液態食品裝備246173421.82%170733416.59%44.19%
雖然液態食品裝備增長的非常迅速，但畢竟收入占比比較少。公司最具有看點，也是最性感的是能源裝備業務，本文也會詳細說一下能源裝備的情況。 在能源裝備中，主要可以分為LNG（液態天然氣），LPG（液態石油氣）和CNG（壓縮天然氣），其中LNG業務大約占比50%。

相比市場上的其他競爭者，中集安瑞科是市場上LNG和CNG產業鏈最全的公司。



同時，中集安瑞科在低溫儲罐，低溫槽車等產品優勢較強，相關產品 的市場占有率很高。

LNG槽車國內市場份額50%+，LNG儲罐市場份額30%+，車用瓶和加氣站均在25-30%之間，CNG拖車70%+。

天然氣行業得到政策大力支持

國內天然氣消費和產量都增長非常快，近幾年的增長都能達到10%-20%，但是天然氣占一次能源中的比例仍然非常低。（見下圖）


在國務院辦公廳印發的《能源發展戰略行動計劃(2014-2020 年)》中明確指出，到2020 年，非化石能源占一次能源消費比重達到15%，

天然氣比重達到10%以上，煤炭消費比重控制在62%以內。天然氣總消費量將提升至3600億方，相比2014年的1830億方接近翻倍。

從一次能源消費結構看，天然氣占比仍僅4%，不僅遠低於世界25%的平均水平，也低於亞洲9%的平均水平。若 2014-2020 期間中國能源消費總量保持 3.6%的複合增長，到 2020 年天然氣消費比重達到 10%，則 2020 年中國天然氣消費量將較 2013 年增長約 120%，7 年複合增速達 12%。

政策是一回事，市場是另一回事

看似得到政策大力支持的天然氣行業卻發展的並不如人們預計的那麽順利。個人認為，公司的天然氣業務按客戶分，大致可以分為終端用戶和下遊用戶。

終端用戶一般為使用天然氣來發電或作為能源使用，如果他們看中天然氣，看中的必然是他對比替代能源的經濟性。 而天然氣的經濟性無非體現在，和煤的價格比（下遊發電，化工企業），和柴油的價格比（車用，船用改裝）。比如天然氣客車，一般天然氣客車要比同等的柴油客車貴8~10萬左右的成本。車老板選擇天然氣客車，首先希望是要靠天然氣燃料的使用來節省出來。但是天然氣發動機有一個特性，其熱效率相較於柴油機低。目前燃燒技術的天然氣發動機的熱效率一般不會超過39%，比柴油機低4%到5%，而這個熱效率的誤差就需要價格彌補。當天然氣的價格不超過柴油的65%時，天然氣發動機的經濟效益才能凸顯出來。還有比如電廠和化工企業，對他們來說是用煤發電便宜還是用天然氣發電便宜，這都是需要考量的。而柴油價格在14年大幅下調，而天然氣反而在年中加價了。

從下面幾張圖可以看出，天然氣在和柴油比的經濟性在整個14年都大大超過了65%，年末甚至超過了80%。14年中報中，由於終端用戶需求的萎縮，整個能源裝備收入同比下降了7%，所以個人估計，能源裝備中的這塊業務在下半年中不會有太多的增長。

LNG和柴油的價格走勢圖


LNG和柴油的價格比


但對下遊用戶來說，他們看中的就是未來中國天然氣行業的前景，這些一般就是以三桶油為代表的大國企。對他們來說，先把未來潛在供給保障了才是王道，13年上半年的用氣荒是絕不能再出現的。所以我們可以看見全國各個地區大力開始興建LNG接收站，LNG的管道業不斷的從國外插入中國腹地，各地加氣站也源源不斷的出現。國家管理層也很有遠見的很早和俄羅斯，和中東談妥了天然氣進口事宜。這方面無疑將會增加中集安瑞科中遊LNG，CNG槽車和儲罐業務。

在LNG經濟性大打折扣的14年下半年，LNG槽車的銷量出現了井噴式增長（如下圖），由於在短距離下，槽車的運輸成本只有管道的1/6-1/7，所以天然氣布局的開枝散葉最後一定會由LNG槽車和加氣站完成。 另外從管理層了解到的信息，中集的訂單滿滿的排到了16年。 14年全年能源裝備的銷售額在這部分的對沖下應會只有同比減少3%-4%而已。


最後從年報中反應出來的結果就是，下遊用戶的旺盛需求對沖了終端用戶萎縮的需求，最終使得能源裝備收入保持平衡。

公司股價走勢和估值


公司股價在14年持續下行，從14年初最高的14.6元跌倒了如今的6快多。市場理解應是天然氣經濟性不佳導致公司結束了業務的高速發展，所以估值下降。但事實可能並非如此。中國天然氣價格改革將在4月邁出巨大的一步，增量氣下調0.44元/立方米，存量氣上調0.04元/立方米，實現存量氣和增量氣價格的並軌。如考慮未來價改的深入，天然氣價格可能會進一步下調（政府為了發展天然氣則必須降低其價格使其保持競爭性）。這使得終端用戶也有了更加充分擁抱天然氣的理由，同時也利於終端車船加氣站的建設。另外隨著國內LNG接收站和管道的相繼完工，LNG儲存和槽車業務將會繼續保持高增長。而公司作為天然氣裝備的絕對行業龍頭，只要天然氣經濟性恢複，銷量上升，未來一定會迎來大發展，我認為是毫無疑問的。

最後再來談談估值。目前周五收盤價為6港幣元，14年每股收益0.66港幣，對應PE僅為9倍。9倍是中集安瑞科長期平均估值下降差不多兩個標準差，基本就屬於地板上的價格了，上一次PE低於9倍的那一年，股價從2元多漲到了6塊多，漲了3倍，這次可以創新高麽？我們拭目以待。

【数据选股】大跌之后找些靠谱的股票（名单） afa68

http://xueqiu.com/5504830612/50861693

2015-07-09 兔八哥 港股那点事

今天是港股大奇迹日，又重现了之前夸张的涨停板之上，涨幅超过10%的股票占了所有的港股的 60%多。对一般散户来说也是一根阳线改变观点，两个阳线改变节操，三根阳线改变信仰。不管后市如何，既然大家情绪来了，都喊着要抄底，那我就顺从民意 （和大家顶着来是要被拍死啊），来研究下该抄什么？

都说熊市价值牛市梦，之前我们把A股港股一直当牛市看待，港股的上涨主要寄希望于A股 的放水，以A股的逻辑来看港股，而如今A股大调整，北水南下可能需要点时间，以后港股A股化讲故事的逻辑也需要进一步的验证。所以就目前而言，在牛熊不明 的情况下，按照熊市思维，抄底那些具有正真价值的股票会是一个更加保险的做法，有足够的安全边际，而一旦牛市再次确认也不见得满仓踏空。

至于抄哪些，首先如果你有长期跟踪某些票，对它的基本面很了解，认为最近的大跌完全是错杀，对公司未来的增长很有信心，那恭喜你，这就是你要找的票了。如果你是个散户，对港股的票没有持续的追踪，那不妨从下面几个指标综合考虑可抄底的股票。

1）股息率： 股息率是每年分红的收益除以股价，个人认为是比PB，PE判断公司死否低估更可靠的指标。首先股息率高的股票在熊市是非常具有防御价值的，就算股价跌了， 拿着不动，也有比存款高的收益，很适合舍不得割肉和准备做超长期投资的散户。而在牛市，根据统计，高股息率的股票会明显跑赢恒生指数。

2）净资产收益率ROE：ROE反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。换句通俗点的说法，ROE越高，说明公司运用股东每一块钱赚钱能力越高。一般来说，ROE高的公司在管理效率，所处行业，市场地位，公司增长等一些方面都具有优势。

3）股东增持：公司高估还是低估，公司管理层永远比我们更清楚。他们增持往往说明管理层认为公司价格被低估，而且他们增持也会给市场信心，进一步刺激股价上涨。这次大跌之后，很多价格已经低于了股东增持的价格，说不定是个简陋的机会。

4）跌幅多的：跌幅多这个需要从辩证的观点去看，有些跌的多的说明公司烂，甚至是老千股，市场不看好，也有可能是说明被市场错杀的厉害，以后反弹空间会更大，所以我也把这个指标放在最后，看跌幅多的最好和其他指标一起看。

股息率：连续三年分红，分红率超过20%且股息率大于5%的股票

ROE：下图为近三年ROE及平均值处于10—50%，且市值5亿以上的股票

股东增持：近两周股东增持超过100万，且主要股东没有减持（由于数据来源有限，下表为不完全统计）

跌幅：（从4月1日之后最高点至今天收盘价的跌幅50%以上的）


把 上述四个表合起来，很悲伤的发现没有一家公司符合这四个条件。而符合三个条件的股票还是有几个，但为了避免荐股的嫌疑，我就不一一列出来了。最后还要说的 是，判断公司是否有价值方法很多，上面只是我个人的一种纯数据的选股方法，可能不十分靠谱，所以即使选出来之后也不能很大仓位的去买，最好是一个组合的去 买，这样可以避免个股的一些风险，尤其是选出的股你根本不了解的情况下。

這可能是對明晨蘋果發布會最靠譜的劇透

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0909/151894.shtml

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去年，蘋果在它新品發布會上給了我們一個雙重驚喜，除了兩款大屏手機iPhone 6和6 Plus之外，庫克還向我們揭曉了之前盛傳已久的Apple Watch的神秘面紗。然而，蘋果公司的這款新式可穿戴產品直到今年，才開始逐漸在市場上流行起來，這其中的部分原因得歸功於蘋果長達7個月的宣傳廣告投入。

今年，蘋果還能否給我們帶來更大的驚喜？蘋果公司一直雄心勃勃地希望能推出更多的創新，來幫助它維持強勁的發展勢頭。關於這場發布會的主角我們基本可以鎖定為iPhone 6S、iPhone 6S Plus、iPad mini、Apple TV、Apple Watch Sport以及新的 Apple Watch表帶。

隨著倒計時腳步的臨近，眾多媒體開始紛紛預測。下面就跟著i黑馬一起來瞧瞧有關蘋果新品發布會的靠譜劇透。

iPhone 6S&iPhone 6S Plus

 

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按照慣例，蘋果每年都會推出新一代iPhone，這點是毋庸置疑的。按照蘋果的規律，兩年重大升級，一年小範圍來說，今年將輪到“S”系列的iPhone登場，這意味著新一代iPhone在外形方面，不會做出重大改變，而是來自對內部配置和系統方面的升級。

多方消息顯示，我們確認新一代iPhone命名為iPhone 6S和iPhone 6S Plus，屏幕尺寸仍為4.7和5.5寸，在機身尺寸方面與本代iPhone一致，只是重量會有些增加，攝像頭部分依然突出，機身後部iPhone字母下方將增加“S”記號，本次顏色共有四款，分別為深空灰、銀色、金色和玫瑰金色。

在內部配置方面，采用蘋果自主研發的A9系列處理器，配備更好的攝像頭和新一代的Force Touch觸控屏，也是本次相當重要的看點之一。Force Touch是近來蘋果在硬體操控介面上少見的更新功能，主要是由隱藏在觸控板底下的觸覺引擎來感應使用者觸控力道的強弱，以做出不同的反應與功能，該功能目前已應用在Apple wacth和12寸Macbook的觸控板之上。根據i黑馬從富士康等生產鏈獨家獲得消息顯示，攝像頭終於升至1200萬像素，前置攝像頭為500萬像素，電池容量分別為6S為1715毫安時，6S Plus為2750毫安時。

另外i黑馬獲悉，入門級iPhone仍然采用16GB閃存，分為16G、64G、128G，售價分別為：iPhone 6S 16G、64G、128G為5288、6088、6888元；iPhone 6S Plus為6088、6888、7088元，與目前iPhone售價一致，iPhone 6將會被降價銷售，iPhone5C將正式告別歷史舞臺，而iPhone 5S將被保留。

而不出意外，iPhone 6S將於9月11日正式接受預定，18日正式發售，首批沒有中國大陸。

全新iPad Pro&iPad mini4

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iPad Pro預計將是一款與MacBook尺寸相當的平板電腦，屏幕尺寸可能在12到13英寸之間，並將采用Force Touch壓力觸控屏。這很有可能是蘋果進軍企業級的又一個目標，蘋果此前已經宣布與思科和IBM 達成合作，共同開拓企業級市場。

據內部消息人士稱，這款iPad將於發布會上亮相，但鑒於目前計劃的出貨日期為11月，因此該公司仍有可能將其發布時間推遲到10月初，iPad mini 4也有可能同步推出，該設備將比當前iPadmini更薄，配備速度更快的A8處理器，支持在iOS 9操作系統中首次引入的分屏應用。據傳，iOS9.1操作系統將為iPad Pro作出額外改動，包括優化版Siri個人語音助理服務和通知中心界面等。

除此以外，新款Mac電腦不太可能會出現在下周的發布會上，因為今年初剛進行了內部的小範圍升級，所以基本不會有太大變化。

第四代Apple TV

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2015年3月，蘋果公司舉行了新品發布會，宣布AppleTV已經賣出超過2500萬臺，價格降低至69美元。

目前，這款設備目前已經有三年多時間沒有更新叠代了，僅僅是軟件升級，然而這對於目前的硬件配置來說並無卵用。據內部人士透露，本次發布會中將有可能發布全新一代的Apple TV，主打遊戲市場。新款AppleTV將內置眾多遊戲組件，以及更強的圖形處理性能，並兼具手柄功能的遙控器，以及全新下載遊戲的應用商店，本次將有望變革遊戲機市場，可以定義為一款“攻占”客廳的產品。

蘋果將其作為智能家居平臺HomeKit中的一個核心中樞硬件，Apple TV在未來也許會成為每個家庭必備的設備。只需要連接一部Apple TV就連通了整個智能家居，用戶可以通過iOS設備來遠程控制HomeKit上的所有設備。除了APP控制之外，蘋果還將引進語音操作。

作為產品生態建設的老手，蘋果將Apple TV實際上可以看做醞釀一場變革，一旦其成功，一場新的全新的互聯網革命將會到來。

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總結：明日淩晨，蘋果秋季發布會將正式舉行，無論是iPhone還是iPad，還是Apple Music，從硬件到軟件到內容，蘋果一年小範圍升級的策略不會變，這也是蘋果主打微創新之所在。而伴隨著本次發布會的召開，對於手機周邊廠商又是一大利好。總之，在發布會前的曝光也就只有這些了，究竟蘋果會在本次發布會上發布什麽硬件或軟件產品就讓我們拭目以待，希望所發布的產品不會讓“果粉”們傷心。

蘋果作為一家世界級的科技公司，每年的發布會總能吸引全世界的目光，“創業家雜誌”微博將會在9月10日淩晨1點同步直播本次大會盛況，也請大家準時移步“創業家雜誌”微博，找小編盡情吐槽！

版權聲明：本文作者楊博丞，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信號zzyyanan授權，未經授權，轉載必究。

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