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兩岸三地:真正自由行 因念

2009-01-15  AppleDaily


 

轉眼09年又過了近半個月,筆者數周未與看官神交,雖不覺提筆之難,但怕看官要重新習慣自己的文筆,及有欠關愛之情,只好在一年伊始,立下「做好呢份工」之約。

棄西裝改休閒服

本 周從廣東來港的友人或生意夥伴,絡繹不絕。不過他們有一個共同目標,就是在筆者看來每個都是一模一樣的大型商場中逛街和購物。這一幫受到香港高規格招待, 和熱烈歡迎的中國同胞,大部份是識途老馬。首先在裝束方面,已經放棄從前西裝(一定要保留袖口招牌才算)皮鞋之類所謂見得人的「制服」,取而代之是休閒服 (即運動服或T-shirt牛仔褲)配波鞋,聰明。因為他們嘗過在香港瘋狂購物的步行代價,在大陸一年走路的配額短短幾天用完,所以筆者以前必會替同胞準 備膠布。另外在港消費的彈藥,從舊時的兩種:非正式和正式(前者一般是在港客戶給的應酬費,後者是以人民幣兌換的),變成今天在香港的銀行賬戶,或中國信 用卡。

自備消費彈藥

在筆者友人中,特別是廣東的一群,他們把香港這個國際金融中心的地位,發揮得比老外更加地道。就以剛提過 的彈藥為例,友人不但擁有私人賬戶,在港開立的公司,也有銀行支持。他們一般在貿易或工業上的transaction,會透過在港成立公司運作,把利潤停 留在低稅率的香港,作為日後在港的使費,或轉到私人賬戶,以便投資香港的股票或基金,甚至外滙和外幣保險等。所以很大部份來港的中國同胞,基本上已經不用 知會在港的友人,或需要我們提供任何協助,做一個真正的「自由行」!因念[email protected]
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中環在線:東亞擠提見真情寶哥哥認清真正朋友 李華華


2009-02-18  AppleDaily





 

上年東亞(023)可以話經歷咗近90年來(今年係90周年生日)最黑暗嘅日子,除咗面對金融海嘯同雷曼迷債事件之外,仲被傳財政不穩,搞到被擠提。主席李國寶噚日喺公佈業績嘅記招上,主動提到擠提事件,感觸良多咁話:「學咗好多嘢!」

超人行動支持即入股

寶 哥哥話,喺銀行界40年,擠提事件令佢獲益良多,最大得着係「I know who're my friends」。咁邊個係佢真正朋友呢?睇番東亞擠提單嘢發生之後,高官同富豪好多人都力撐,有人出錢有人出口,東亞啲董事亦紛紛增持。不過講到行動最 快最見效嘅,就非超人李嘉誠莫屬,因為擠提當日,連夜喺紐約趕返港嘅寶哥哥透露,已經收到超人電話,指對方好nice咁同佢講,話唔明點解啲人要去擠提咁 話。擺明企喺你嗰邊呀,老友!超人唔只安慰吓咁簡單,仲即刻喺自己荷包攞錢買東亞股票o忝。至於佢入咗幾多貨已經唔重要,最重要有人撐,東亞股價本嚟受擠 提影響跌咗近7%,但超人一托,股票就升番。寶哥哥一向交遊廣闊,朋友滿天下,但喺危急之中,真正出錢出力幫手嘅朋友有幾個呢?經歷過患難見真情之後,相 信佢都心裏有數。寶哥哥做獨立非執董嘅生力啤(236)一向以「真正朋友」做宣傳口號,睇嚟直情可以考慮搵佢做生招牌o忝。李華華 [email protected]



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15 Mar 2009 - 真正贏大錢的,不是在升市時有多少資產,而是在跌市時有多少現金! (陸東「智者傲行」) 紅猴股評


http://redmonkeyblog.blogspot.com/2009/03/15-mar-2009.html

15 Mar 2009 - 真正贏大錢的,不是在升市時有多少資產,而是在跌市時有多少現金! (陸東「智者傲行」)
投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報:90%

過去兩個交易日,全球金融股大幅反彈,主 因是數間大型金融機構爭相自我唱好,加上先前悲觀情緒籠罩下不斷下跌,甚至跌過龍,這些「大好消息」自然迴響不少。但那些大型金融機構的所謂「大好消息」 究竟經過多少重過濾?市場仲有差疑,但短線資金亦一定要跟炒,順便鬥快挾淡倉,否則便被挾,沒有選擇。但沒有急切入貨需要的長線資金會問:「這些虛偽的銀 行家,大部分自私自利,這次說話有幾真?背後目的定是為自己多於投資者,片面之辭,可信程度有多高?」事實上,過往半年,投資者已中過很多次招,包括出自 仍有人認為是優質管理層的匯豐(5)!優質?相對但非絕對罷!

筆者繼續從陸東「智者傲行」一書,選出了一些值得細味的段落,筆者會於每個段落加上自己觀感,希望從中作出反思!

基金經理亦應有能力在大市掉頭向下或見底回升前,作出適當部署,也應有膽色押重注,令投資持續跑贏大市。如只求跟隨大市上落,買指數基金不就可以嗎?(陸東「智者傲行」)

順水推舟並非發達之道,要成功,一定要先行,所以未轉勢就要做,然後忍耐,忍耐扒逆水的寂寞,忍耐買完還跌、沽完還升的引誘,心目中堅持着平與貴。(陸東「智者傲行」)

扒逆水不等於冒險,冒險是不理三七二十一便一頭裁進,最重要是掌握事情正與反,細心分析利與弊。(陸東「智者傲行」)

反對聲音越大,所得回報逾高,也越long-lasting。隨着群眾走去,邊際利潤一定不高;反而逆流而行,快人一步收獲才豐。(陸東「智者傲行」)

筆者一直奉行不估市(市事實難估),重順勢而行,不求摸底買,摸頂沽(這只是投資者的無謂憧憬),只求從大勢中順走一段,便能跑贏大市,達至理想回報。但是高風險下有高回報,筆者亦應考慮加強自己主觀分析及推測,提高投資風險水平,令投資回報可更大。

雖云「提高投資風險水平」,但若能如陸東所言「掌握事情正與反,細心分析利與弊」,有關風險也會被沖淡的。

真正贏大錢的,不是在升市時有多少資產,而是在跌市時有多少現金。(陸東「智者傲行」)

這 句至理名言,出現在書底,可見其重要性。經歷金融海嘯下,相信投資者亦深深體會到其真義。此亦是筆者於市旺時才會100%資金投入股市,市淡則保留不少現 金,一為安心,二為留待未來低吸機會。所以於股市於不合理地高的水平,要抵着蝕底怕早沽的心態,就算有機賺少下亦要沽出全部或部分股票。但筆者這方面的操 作仍離盡善盡美一段距離,要繼續努力學習。

很多人的毛病是,當市場每一次去到超高位或超低位時,總會自圓其說,認為今次與別不同,不再相信計算、數據、歷史。(陸東「智者傲行」)

逆水而行很少出錯,順水推舟是另一種技巧。所謂順水推舟,即是人云亦云,但群眾通常是錯誤的。尤以知識水準不高者,由於peer group preaaure,就會想跟大隊,只求穩穩陣陣。人們confirm趨勢時,往往摸着的可能已經是浪頂了。(陸東「智者傲行」)

市場噪音是獨立思考的最大敵人,使人們錯誤判斷整個形勢。(陸東「智者傲行」)

不 需多說,絕對同意。可恨大部分投資者都未能經一事,長一智,就算經歷這次百年一遇的金融海嘯洗禮,筆者相信大部分投資者於下一個浪仍會犯上同一錯誤。亦可 恨筆者自己於市場每一次去到超高位或超低位時,亦會受到很多市場噪音影響,而未能作出完全客觀的分析,這是筆者需要改進的。

現時的市場噪 音,主要來自傳媒,包括報導不同市場評論及所謂專家以至財經演員的分析。事實上,大市分所謂專家以至財經演員只以形象先行,沒有什麼往績可言;有些評論者 仲有往績,亦只成功預測一次兩次,有些又只講不做,只評論但沒有什麼投資往績,傳媒又當他們神般膜拜,因傳媒不建立這些,又怎吸引大眾收看閱讀,又那來廣 告為生!可惜的是,於投資上,大眾有興趣,大眾認為對的是,最終也是錯的,不然為什麼大部分投資者都是輸錢收場!

陸東提過,他看大行投資 分析報告,只看內容作參考,不看目標價。傳媒絕對有存在價值,因他們為投資者集合及報導市場資訊,但於80/20 Rule下,80%的內容為吸引大眾,其實不值一看;但傳媒為着建立或保持其專業形象,另外20%的內容仍值得一看,只是怎樣分辨才考起投資者!筆者於投 資上當然仍要靠傳媒提供資訊,但注重看事實分析,從中學習,漸漸學會不受結論所影響,建立自己一套獨立思考。

散户害怕離開羊群的孤獨,不相信自己獨立的判斷。(陸東「智者傲行」)

回顧過往十多年的投資經驗,筆者自問分析一直不賴,但未夠信心自己真的能「眾人皆罪我獨醒」,被市場噪音影響,未能成功遠離羊群,可謂被陸東一語道破。




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解密巴菲特:真正的价值投资永远有效


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090523/20090523031833746.html


每经记者  姜艳艳

爱丽丝·施罗德拥有一双美丽、智慧的淡蓝色眼睛。这是一个优秀的、能够碰触到他人内心最柔软处的女人。或者,正因为这样的特质,爱丽丝·施罗德能被全世界股民的偶像巴菲特选中担当其传记作者。

        受邀招商证券和中信出版社联合活动,5月17日开始,巴菲特传记《滚雪球》作者爱丽斯·施罗德在中国进行了长达一周的访问。《每日经济新闻》(以下简称NBD)也对话了这位与股神巴菲特贴身接触5年,对话超过2000小时的传奇女性。  

中国股市可以“捡烟蒂”吗?

NBD:您认为巴菲特的成功能否被复制,您或者其他人有可能成为另外一个巴菲特吗?

        施 罗德:巴菲特曾说过,搞投资不能漫不经心,不能用业余时间来做,而是要用专业时间来做。以我和巴菲特接触的经历看,目前中国股市有点像上世纪50年代的美 国股市,如果有时间的话,我会专注于小股票,努力把我从巴菲特身上学来的规则运用起来,当年巴菲特也是从小股票研究开始的。

        大家不必苛求自己能像巴菲特那样富有,但是可以努力把他的投资规则运用起来,让自己成为一名成功的投资者。

        NBD:您刚刚表示,目前的中国市场恰如上世纪50年代时候的美国,那是否意味着,市场中存在很多让当时巴菲特发财致富的“烟蒂”公司,中国股市目前是否处在一个“捡烟蒂”阶段?

        施 罗德:现在很多人说中国市场的股票是很贵的,因为在过去的一段时间股市上涨了50%,但我认为大家可以寻找一些廉价的股票,如果大家能够找到“烟蒂”的 话,是可以买入的。无论任何时候大家都是要买股票而不是买市场,如果能够找到烟蒂——价格低于内在价值的股票,那么就应该捡起它。

价值投资是否适合金融危机时期?

NBD:《滚雪球》一书在中国出版的时候,正是金融危机剧烈爆发的时候,当时中国国内爆发了一次有关“价值投资”和“趋势投资”谁更适合市场的争论。不 少人认为,以巴菲特先生为代表的价值投资已经失去土壤,尤其在金融危机的时刻显露弊端,而趋势投资才适合当下的市场,您怎么认为?

        施罗德:在美国,这本书出版的时间也好是金融危机爆发的时候,是2008年9月29日,这一天道琼斯创出单日股指最大下跌,而那一周也是金融危机演变最戏剧性的关键时刻。

        我 认为,在这次金融危机中,价值投资者是受影响最大的投资者,他们的损失超过了股票平均跌幅。我曾和很多这样的价值投资者进行沟通,发现他们损失惨重的原因 有几个,首先是他们自认是价值投资者,但实际上并非如此。我就认识几个大的投资者,他们买入了AIG(美国国际集团)的股票,但是AIG实际上并不是价值 投资的股票品种,它应该是成长类股票。

        价值投资者和成长性股票是不搭界的。巴菲特曾说过,买入一只股票应该做好永远持有的准备,但实际上他是近些年才这么说的。在他年轻时候,他做股票也是比较激进的,买卖比较频繁。和其他价值投资者一样,巴菲特也没有预测到此次金融危机。

        我认为价值投资的根本点是买入低于内在价值的股票,卖出高于内在价值的股票,而不是持有股票去等待,因为早晚有一天股市会暴跌,投资者不能一直拿着股票直到金融海啸爆发。如果股票的内在价值超过价值就要果断卖出。

        另外,所有的投资经理,包括巴菲特都存在一个问题,就是过去10年中,可以用来投资的钱实在太多了,这使他们想一直持有股票。而那些手中钱不多的基金经理,会想办法把投资组合中价值高估的股票卖出,买入价值低估的股票。

巴菲特还能投资多久?

NBD:巴菲特一个人成就了伯克希尔·哈撒韦,那么他本人也会成为这个公司的风险所在。我们都知道他已经是个老年人了,您认为,巴菲特还能投资多久?

        施罗德:我也不知道,因为我没有能力预测未来。不过正如我在书中写到的,巴菲特的偶像是林肯的家具制造商,她活到了103岁,并且在99岁的时候还签署了一个所谓的非敬业协议。巴菲特的目标是要超过那个偶像。

        巴菲特已经78岁了,保险精算表说巴菲特还能活12年,但目前他每多活一年,保险公司也会给他更长(寿命预算)时间。

        NBD:如果巴菲特不再管理,伯克希尔·哈撒韦会怎样?我们知道巴菲特在过往的投资过程中,因为特别喜欢某家公司从而进入公司的董事会成为控股者,这些公司又会如何呢?

        施罗德:这的确很难预测。不过巴菲特喜欢经营伯克希尔·哈撒韦,因此股东很难知道他会如何安排这个公司。对于身后事,不管他选择了强的还是弱的继承者,都不会超越巴菲特的。至于他旗下的其他企业都有比较好的管理层,能够对公司进行比较好的经营。

        我认为目前伯克希尔·哈撒韦公司的股票是低估的,即其中已经反映出“如果巴菲特不在了,目前公司就清算,应该是什么价格”——市场已经将巴菲特不再管理考虑在内,而不是因为巴菲特还在管理就给公司更高的溢价。

赵丹阳获得了巴菲特七句秘籍?

最近中国资本市场发生了一件比较有名的事情:知名投资人赵丹阳花费巨资和巴菲特共进午餐,有市场传言称巴菲特先生给了赵先生了7句投资箴言。

        对 此,施罗德表示,她要花些心思才能猜测出巴菲特会给出什么建议。据她所知,对于这样的商业性午餐,巴菲特都会花数个小时来准备,但很明显巴菲特并没有什么 赚钱秘技没有说出来,他是非常坦诚的人。《滚雪球》一书中已经把他的投资方法全都写出来了,包括以下几点投资原则。

        ①  定下的规定不随便偏离。巴菲特给自己定的规矩一定严格遵守,比如他给自己定下的价值投资方法是不会有例外的,不会研究股票时发现这只股票本不适合价值投资,但这次搞个例外。

        ②  投入大量精力对相关企业的历史和财务状况进行研究。

        ③  在考虑投资时,如果这个想法让你很兴奋,那么这个想法很可能是错误的。

        ④  最赚钱的行业多是垄断或近乎垄断的企业,但是这样的企业往往很难持续。就比如美国的报纸一样,它们的垄断地位并不能永远持续,因此你应该知道他们的价值会随着时间的流逝而不断下跌。

        ⑤  有两种公司需要特别注意。一种公司是创意性公司,它们比较难被效仿,盈利能力就很强。比如微软就是这样的企业,其他公司很难效仿它;巴菲特有一个GEICO保险公司,它的成本非常低,别人很难效仿;迪士尼也是如此。

        另一种是存在的时间越长,获得更高效益就越难的公司,比如餐馆行业,百货商店、好莱坞的电影等存在越长,越难有效益,消费者喜欢新的口味、新的时尚等,这样的公司应该引起投资者的警惕。

        ⑥  那些为了赚钱而需要不断追加现金的企业是最差的企业。最好的则是投资一次就可以持续盈利的公司,比如GEICO公司,一次性投入后就可以持续不断地赚钱;而百货公司则需要隔几年就重新装修一次吸引顾客,才能和新进入者竞争。

        ⑦  如果一个企业在一处犯错,在其他方面也会犯错,“一次不忠百次不用”,只有在各个方面都不犯错,才是好公司。

□素描巴菲特

        实际上巴菲特是非常强硬、专注的。

        他能记住十几年前一笔交易的细节,他注意力非常集中,做事极其专注。

        他会不露痕迹地在不同时间问你同样的问题,以观察你的答案是否前后一致,是不是个值得信任的人。

        他是个热爱学习的人,每天都要阅读5种以上的报纸。

        他另外一个投注巨大精力学习的内容,就是数千家上市公司的业绩情况。

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真正重要的東西 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=13420


睇完 pangsiu 呢篇文章

http://hk.myblog.yahoo.com/scorerpangsiu/article?mid=850 。令我有一些感慨。

 

能親身經歷金融海嘯,的確是勝讀十年書。

 

當然不單止係我,好多人都會覺得在海嘯中學到一點東西。

 

但假如像很多人一樣只學到「止蝕」這一樣東西的話,那就是極之可惜了。

 

我學到真正重要的東西是,先要理解宏觀經濟和景氣循環。假如這兩樣東西不能搞懂的話,就等於蒙著雙眼和別人對打。

 

影響投資回報最大的是資產配置,選股只是其次(當然選股並不是毫不重要)。

 

所謂資產配置有兩個層面,第一層面是投資的種類選擇。例如有多少比例放在股票上、債券、房地產或者現金上。第二個層面是,在股票裏面,多少比例投資在不同國家、行業、size、價值股/增長股/轉機股/周期股等相關的股票上。

 

最後才選擇在個別的種類中,我們挑選哪一支股票去持有(選股)。

 

能夠了解宏觀經濟和景氣循環有助我們決定 資產配置的方向。例如我們知道經濟出現大問題,有很大機會將進入熊市,那麼我們會盡量不持有股票而持有別的資產,例如現金,因為在股市熊市下滑的階段,絕 大部份股票都會難逃下跌的厄運。假如我們看到市場和經濟的轉機和復甦,那麼我們會持有多一些股票,少一些現金。因為股市在谷底回升的速度很多時候都是很驚 人的。

 

其次就是我們會知道什麼行業會在什麼時候最為受惠,什麼行業被市場忽略,從而持有較多那一類股票,去擊敗大盤。

 

最後才是微觀選股,看公司的財務表、分析公司競爭力和管理能力等等。

 

機械式的止蝕是不能為我們提供良好回報的。要規避風險,應該著眼於對經濟知識和認知市場運作以及對個股的理解,適度分散投資。

 

究竟是應該集中投資還是分散投資,是長久以來投資者所爭論的問題。

 

我不會說我講的一定特別好,我只講出自己的想法。

 

正所謂「聖人都有錯」、「人算不如天算」,最近還有「股神都要認錯和止蝕」。

 

以上三大原因,我覺得已足以證明分散投資的必要性。

 

至於一些意見認為,一般老散不應該持有太多股票,例如應該只持有5隻或以下等等。我覺得這些設限是沒有意思。只要投資者有能力理解及管理他所有的投資項目,那就永遠不會是太多。

 

經濟學和市場的運作理論,是社會科學,並不像自然科學那樣。它會因應時代的變遷以及參與者認知和行動上的不同而不斷改變。因此要不斷發掘自己錯誤的觀念,不停改進並學習新的事物,才不會被淘汰。



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真正的起錨 貓王炒股日記


http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=2335454


我貓王是「政治經濟學」的追隨者,所謂「政治經濟學」並不是政治掛帥的一種學說,在現代經濟學出 世之前,所謂的「政治經濟學」大概與現在的宏觀經濟學差不多,今天「政治經濟學」的定義亦未有所統一,其爭議亦相當多,但在台灣及國內,說到「政治經濟 學」即指馬克思思想在經濟研究上的續後;當二百年前「自由經濟」掘起之後,社會主義思想體系裡最重要的思想家是卡爾.馬克思(Karl Marx),秉承亞當·斯密(Adam Smith)的勞動價值論,關注於生產力和生產關係的矛盾和鬥爭,發展了他獨立的一套學說,即所謂的馬克思思想(主義),但前期的研究者主要集中於其政治 一方面的倡議,否定了歷史發展的重要性,甚至於馬克思本人亦忽略了此一點。事實上,馬克思的理論核心為歷史唯物論,他以歷史唯物史觀的邏輯與理論架構所建 立的分析模型來說,在資本主義市場經濟之前,人類歷經了原始共同體、亞細亞(納貢制)社會、古代奴隸制社會、封建社會,依照其理論,今之資本主義可能只是 人類文明歷史發展過程中的一個階段,而非永恒的真理或是一種合理的制度。

莫以為我貓王政治立 場有點左傾,就三句不離馬克思,我想提出在金融業一個重量級的名字,那就是索羅斯(George Soros),他的哲學思想根源於當代哲學大師卡爾 ‧ 波帕 (Karl Popper)的哲學理論,而波帕與馬克思同樣是德國子民,另一方面,好像《貨幣戰爭》這些金融小說一直在德國都很盛行,是以德國為主的經濟學學派,他們 認為經濟學應該要經歷嚴格的經驗與歷史分析、而非數學與邏輯推理,我有很大理據相信,索羅斯準確窺探的經濟情報,很大程度是依傍著唯物史觀的哲學邏輯。而 鄧小平常掛在口裡的“摸著石頭過河”及“不能全盤西化”等口號,其實就是嚴謹的唯物歷史觀。而我想總結之,此等學說的千書萬卷,無非就闡明了一種趨勢的規 律,不過這種規律並無以像金融圖表般的那樣以價格表現,而是以一組一串事件表現出來。看來,我要在香港推廣「政治經濟學」,真的要論政天下大事,不過我又 覺得香港很多政治分析家不够中肯,要正確的認識不容易。

其實我貓王亦是一個政治冷感的小市 民,最主要的是我看透了一點,政治家就是經濟的倒蛋專家,此外,像我們這等為經濟而奔波的人,真的沒有心情與政客打交道!不過遇到激盪的政情,我也不免論 政一翻,例如今天我也不能認同89年民運中央的處理方法!馬克思在《資本論》裡說:德國“資產階級政治經濟學的代表人物分成兩派:一派是精明的、貪利的實 踐家.........另一派是以經濟學教授資望自負的人.........。”孔子謂畏大人之言大概是指這些權貴吧。去年與今年的六四晚會參與人數激 增,最近激民又在各大論政講壇上激爆行動,主動出擊!起初市民對他們的行為大感不悅,現在卻覺著他們已成為社會的點綴!激爆的行動其實道出了很多香港人的 心聲,一言敝之,今天的生活不好過。激民實用了當年毛澤東當年的計謀,即「農村包圍城市」,他們在非主流群體facebook或其他流行文化進行宣傳,但 這些群組卻早已流傳甚廣的,所謂星星之火,可以燎原,現在可能只是一個開端,當年共產黨奪取了政權是因為國民時代民不聊生,這與今天的情況有點相似又不是 盡似,而我又覺著現在又好像台灣陳水偏上台之前的情況,經濟滑落人民思變。也許激民會與泛民聯線參加競選,我預計未來的議員選舉中,親中派的會輸得好慘! 但我又相信在泛民奪取了立法局大部份議席後,香港的日子也不會好得去哪裡?

預計2012年香 港政改,之後中國又會更換領導人,相信習近平會鐵定為黨總書記,這位習海派與太子黨的權力於一身的仁兄,相信比團派出身的胡錦濤保守得多,有分析指代表胡 温的團派在初上場之際缺乏威望,於是大搞CEPA惠顧香港及廣東,可是換上曾唐英年這位不懂經濟的財政局長,老是戀棧著英治時代的泡沫經濟,以高地價政治 掛帥,錯失了這十年發展良機,我相信今後香港的政經發展會變後很被動!將來的機遇只能看運氣,或是我的期望好天真,待到各大團體(包括控制香港命脈的商 人)妥協後才可共同開創未來,這才是真正的起錨!





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Graham說:"如果市場沒有真正的理由,人們會就生安一個!" 巴黎


http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=2701


巴黎:

我又和CKM001君打對台。

CKM001君說人 民弊升值,引致以人民弊匯價的企業的資產上升,股價也因而上升。
這亦是市場的看法。

哈哈,那麼,美股上升,美匯是否又會上升呢? (人民弊跌)

我希望Blog友想想25年前,日元上升的影響!

現在人民弊上升,工資又上升,那祖國的國際的競爭力不是正 在下跌嗎?!
那企業不是銷貨小些嗎?銷貨小些是否盈利也小一些呢?

我或會引來其它人說我的說法有那個那個理由不成立.....。

我 的回應是---------對,我的說法不能一百份之一百成立,即使那是個經典國際貿易理論。因為每一間企業都會出盡方法,腦力,和對手一決勝負。即去到 底,還是企業本身的問題。

因此,投資人最安全的造法是不去預測整體經濟理論,隨便安一個理由,並由上而下投資,而是無論任何情況下,都是 以企業的內在價值計劃下一步!日經股票中也有一些創新高的企業,人無遠慮,必有近憂,想想吧!

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我的創業故事-真正BBA課程的開始 天曉


http://hk.myblog.yahoo.com/skyknowbook/article?mid=4445


       最近幾個月思考停滯不前,面臨著創業至今的最大的情緒困擾。事到如今,總算是有了解決的方案,現在恰是時候停一停、想一想,讓自己重新呼吸,讓思想能夠再次騰飛,當然,也少不了總結當中的「成與敗」或者說是經驗。。。

 

 


一個創業點子的誕生




   有的人起於對某事物的興趣,有的人以資本作為考量,有人因事因時制宜,當然更多的是各樣的原因都有,所不同的是主因。

   嚴格來說我算是機會主義者,喜於留意事物變化或者說作為一個投資者的觸角,我傾向多吸收一些不同的資訊。從2008第三季左右,三聚青安事件,席捲全國, 中國乳業面臨重大的問題,當時的我經過一些資料發收集,發現很多國產的三鹿,亦包括深受投資者喜愛的蒙牛,深受其容,紛紛中箭下馬,一些國際品牌也受到波 及,只有日本奶粉是當時未檢驗出含有該成份的唯一一國家。。。(從這次深刻的體驗也讓我更深入了解這國家的嚴謹)

   創業點子就將靈光一閃出現腦海,然而就像太陽從西方升起需要科學家的肯定,我也就找了一些值得參考的簡單「RESEARCH」,發現有人也有著這念頭,而且已取得很不錯的成績,基本上進入這嬰兒用品行業,已經變得沒什麼懸念了。。。

   而擺在我們眼前的是團隊的成員,資金的來源等等懸而未決的事情,一想起當時的我,也覺得累!那一刻只懂心口掛著勇字,不斷的衝。

 


插曲-職業X創業


   一直都很喜歡很希望有天可以投身銀行業,成為IBANK的一員,夢想像大學畢業不是創業便是走向金融業,可是近數年接觸了投資及對商業之道有所了解後,心 靈,財務自由便不斷盤旋腦中,揮之不去,折衷之道便是希望在創業前有一個機會嘗試及賺一點本錢。(在YEAR 1期間基於對知識的追求及對社會入場劵的深刻了解)考了不少一般保險或做銀行CS都未考齊的入門試,也很幸運的讓我認識了一些做保險的前輩。。。

   當中有一S姐憑著我對她的了解,發現不像一般招冰買馬,唯利是圖的人(坦白說她不是一個很厲害的SALES,但卻是一個很稱職的保險從業員,這讓我留下了很深刻的印象),於是在了解後,便得到應聘機會,經歷了數次面試後,最後在分行經理那裡確認加入這個家庭。

   然而,待了一天我便提出呈辭,在很多人心中一定會覺得這不又是另一個八十後的翻版嗎?其實,當時我心中也一陣茫然,到底我想要的是什麼?在這裡我能夠得到 嗎?要說怕沒成績嗎?又不像,我讀書時候我比任何身邊朋友都可以懶,沒記性,可是要考試,我仍很有把握比他們好,包括名列前茅的。思來想去,只有那兩個字 「自由」。

   分行經理也婉留再三,甚至說幾年後以我能力可以做到他的位置。(吹牛成份居多,保險業呢),當然也不見得對每個人都會說這番話,當時望著他房間裡的落地玻 璃,窗外驕陽似火,波光余暉確是醉人,心中也不感一蕩。也不曉得究竟是理性或是感性為我選擇了自己想走的道路。。。

 


一個真正BA課程的開始


從進入BA系的頭幾個月便對學院派的教學感到失望,伴雜著對紙上談冰的無奈,對擾人而無所作為的PROFECT,我是充滿HATE的。然而,不得不承認,對於任何人,特別是一般人,正規及必要的高等學習及學歷是必需的。這是我從合夥人之間或社會深刻體會的。

只可以說,與一般創業者無異,對金錢的飢餓,對枯燥乏味的生活,以及對商道的嚮往,一個真正的BA課程開始了。

下回分解:究竟合夥人是怎樣來的?怎樣將點子現實化呢?
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你真正赚到了多少 laoba1梁军儒

  http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100kcse.html

   实践是检验真理的唯一标准,无论拥有多么高深的理论,多么广博的知识,如果长期不能获得令人满意的回报率,则很可能是方向性的错误,或者是对投资的理解和 执行出现严重偏差。不要把结果归咎于客观因素或偶然因素(如市场的下跌、偶然的判断失误),而应该反思投资体系的有效性。在股票市场中没有长期持续的实战 业绩,投资体系再玄乎,理论再完美,也什么都不是。

    价值投资大道理很多人倒背如流,甚至写起文章文采飞扬,头头是道。市场上的白马股也很多,很多人也随时能信手拈来,但为什么价值投资者的投资绩效差异却如 此巨大呢?主要原因是对价值投资理解的偏差以及执行力方面的问题。同样的选股原则,同样的估值方法,不同人会有完全不同理解。买什么,如何估值,什么时候 买,持有策略,什么时候卖,对细节的不同理解导致不同的选择,结果自然迥然不同(即使同是白马股,收益率也会千差万别)。有些投资者即使掌握了正确的方 法,也会因种种诱惑和干扰难以真正长期持续坚决地执行,对于股票投资来说差之毫厘谬以千里。

    其他很多投资策略看起来是蜂蜜实际是毒药,结果往往远没有想象美妙。股票市场任何时候都会令人感到遍地机会,周期性股票、科技股、概念股都可能出现十倍的 机会,短线客希望每天赚1%,投机者希望逮住重组股的数十个涨停板,这些事后看起来好像都挺简单,但这些对于大部分人来说仅仅存在着理论上的可行性。很多 东西看起来很近,实际上却很远。这并不妨碍投资者乐此不疲地用自己的资金去冒险。并不是完全否定这些投资策略,对普通投资者而言是能量圈的问题。使用这些 方法前不妨先问自己几个问题:

 

在实际操作中这种机会我曾经把握了多少?
我曾经真正从中获利多少?
我敢于重仓这样的股票吗(涨十倍的股票,如果只有一百股是没有任何意义的)?
敢于重仓上涨一倍后有30%的回调我敢于继续持有吗?
选择继续持有,会否出现类似中国船舶那样直上三百元后直下三十元吗?
最后,即使成功一次,能保证下一次不亏50%以上吗?

 

    投资者常被市场演绎的结果和有利于自己的因素所蒙蔽,只看到别人的成功,只看到个案、短期结果,无视其中的偶然性和长期的无效性,也不清楚不同投资主体的 差异性。只有那些经过自己多年实践获得成功的,才是对你真正有效和能为你所用的策略,也只有这样才能证明你已经真的懂得了如何从股市中赚钱,在这之前别人 如何成功都与你无关,你也什么都不是。没有实践检验过的投资体系,盲目模仿和鲁莽乱撞最终只能以惨败告终。

 

梁军儒20100729

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蕭煌奇:創作才是真正的資產

2010-7-30 SLC




曾經,歌手蕭煌奇最討厭兩件事:等待和麻煩別人,但如今的他漸漸甩開這兩件事:他是知名創作歌手,收入穩定,今年還拿下金曲獎最佳台語男歌手,可以自己生活,甚至還寫部落格。

出生就因為先天白內障失明,動手術後成為弱視,16歲又惡化再度失明。貧窮和失明,並沒有阻擋蕭煌奇想做音樂的路。

曾經,因為沒錢付房租,到敦化北路地下道表演,現在,他手上有兩間房子。

蕭煌奇小時候家裡尚稱小康,父母都是水泥工,還有房子收租,「上一輩沒好好珍惜房子,因為(家裡)投資失利,(從我)高二開始,全家就租屋度日。」他描述,父母靠水泥工攢錢養活家裡三個孩子。

「我從國中開始就沒有跟家裡拿一毛錢,」蕭煌奇說。因為他念啟明學校,上課、住校都由政府全額補助,從小愛唱歌的他,國中時就會跟著水泥工父親到工地秀表演,唱一兩首歌補貼家用。

接受自己看不見是另一種角色扮演,你要想辦法說服自己,這樣過也沒什麼不好!

16 歲上高中後,蕭煌奇因為太愛打電動玩具,讓弱視的雙眼成為全盲,當時的他根本無法接受自己,「高中那段時間比較叛逆,確實有不喜歡自己的狀況,」他說。因 為不想麻煩別人,他開始學用盲手杖,聽聲音坐公車,漸漸的,蕭煌奇發現,不一定每件事都麻煩別人,他領悟「看不見是另一種角色的扮演,上天給你的功課;你 要想辦法說服自己,接受這個角色,這樣過也沒什麼不好!」他樂觀地說,不過,話才說完,他還是又補上一句:「雖然有時還是要麻煩別人,比較討厭!」

當時蕭煌奇最大的支柱就是音樂,彈吉他、唱歌。畢業季節到了,盲胞最大的出路就是做按摩,40分鐘800元,收入穩定,1個月賺3萬元不成問題,他卻違背社會幫他寫好的劇本,選擇當歌手。

追求音樂沒錢生活可以簡單一點,只要有機會唱,我就會想去追尋!

「為何每個盲人都在做這個工作?我想先往音樂走,按摩隨時都可以回來做。」他無法改變自己眼盲的缺陷,這次,他要拿回命運發球權。

歌手收入不穩,善用資源是他在經濟拮据時的唯一方法。

1995 年,蕭煌奇和視障朋友組成「全方位樂團」,到民歌餐廳和PUB駐唱,同時也選在天母的母校附近租房子落腳。蕭煌奇表示,住房租高的天母是為了就近到學校練 歌,因為光是房租和生活支出,至少要1萬元左右,根本沒辦法額外負擔練團室的租金,「練團室要2,000~3,000元,但是住學校附近不僅省練團費,還 可以省往來的交通費。」

他也在民歌餐廳和PUB駐唱,收入並不多,PUB一次800~1,000元,民歌餐廳1週1次,1個月有1,200 元,但他把握每個機會,只要到場一定發名片,找尋演出機會,蕭煌奇笑說:「音樂也有淡旺季,旺季是暑假過年吃尾牙,淡季就是3~6月,」也因此,他把腦筋 動到棒球賽。

每次有棒球賽,蕭煌奇和樂團手搭肩,列隊走進去敦化北路地下道,抱著吉他表演,「地下道共鳴很好啊!1次2小時,收入有 7,000~8,000元,」他說。「尤其是兄弟象跟統一獅或三商虎比賽,我們會選開打或者散場時,就會有比較多機會,」雖然還會被警察當攤販趕,「最壞 打算就是多跑幾趟,就去附近繞一繞再回來。」

沒錢不是很痛苦嗎?蕭煌奇說,「也許大家覺得好可憐、好痛苦,沒有關係啊,沒有錢生活可以簡單一點,吃滷肉飯,只要有機會唱,我就會想去追尋!」

自助人助公益團體要給我幫助,沒關係,我就當做練習,但我不會永遠都這樣。

終於,幸運之神眷顧了他!當時在新聞局擔任顧問的邱秀芷辦了「幸福人生」講座,邀請蕭煌奇和「全方位樂團」到監獄為受刑人唱歌。

邱 秀芷說,找上他們是因為希望給受刑人鼓舞——即便是看不到,樂團都靠著自己往夢想前進!蕭煌奇和樂團成員搭著新聞局的車子全省唱,幾乎沒有出任何成本,甚 至還一起到海外演出,造就了日後到獅子會、扶輪社演出的機會。由於1場演出費用8,000元到1萬元不等,1個月下來至少有2萬元的收入,可以打平所有開 支。

搭著「社會同情心」的順風車,蕭煌奇說,「看不見就是要被同情,被幫助!我覺得說,好,沒辦法……我要生活,不得不低頭,公益團體你要給我幫助,順道讓我有機會演出,反正沒關係,我就當做一場練習,但是我不會永遠都是這樣。」

拒絕等待等人來讓你命運變好,不如自己執行,是好是壞,你自己甘願!

機會終於來了!那時,歌手李聖傑的經紀人在收歌,剛好在PUB聽到蕭煌奇的歌聲,經紀人先邀他寫歌,後來直接簽下他當歌手發片,2003年蕭煌奇的第一張專輯「你是我的眼」就此誕生,等了8年,終於夢想成真。

以 往跑工地秀、校園、監獄,「要迎合很多人,在不同場合就唱他們喜歡的歌:到校園就得唱一些最近流行的歌;到監獄就得唱一些思鄉情歌,」蕭煌奇說。每天一張 開眼就得背別人的歌:周杰倫、洪一峰……,「唱再好也唱不過原唱」,一度感覺離夢想愈來愈遠。這是第一次,蕭煌奇可以在台上演唱自己的歌。

只是,好景不常,好不容易出專輯,還得到金曲獎最佳詞曲創作人,結果因為和經紀人關係出狀況,第1張專輯只跑了3場宣傳活動就告終。

後 來,蕭煌奇陸續把試聽帶投到各大唱片公司,卻都沒有回應,這次,他不想再等8年、再等人挖掘、再等唱片公司宣判他出專輯的時間……,蕭煌奇拿著第1張專輯 的版權費和過去的積蓄,籌了50萬元自費出第2張專輯。蕭煌奇的經紀人陳莉莉說,很多人當時義氣相挺,只拿CD當成酬勞。

「這很冒險!」蕭 煌奇承認,「但我不想等了,等待是一種痛苦,我不喜歡把所有權利操之在別人,那是一種很危險的事情,(因為)你不知道你未來的方向。等待一個人判你死刑, 讓你命運變好(或)變壞,那不如你自己執行,是好是壞,你自己甘願!」他算過,最少他還有民歌餐廳和PUB的駐唱收入,生活可以過得去。

下定了決心後,蕭煌奇自己辦簽唱會、跑校園,唱歌時一旁就放著新專輯,「1張300元,只要賣2,000張以上,我就可以回本。」

喜馬拉雅發行股份產品部李炎宗分析,一般唱片公司的簽約藝人收入80%歸公司,20%進藝人口袋;而自己獨立製作後再找人幫忙發行則相反,80%落袋,20%是製作成本和發行,缺點就是無法大量宣傳,必須一場場跑校園和簽唱會。

此外,一般唱片公司發片通常要求3個月回收,蕭煌奇卻耐心的花2年時間跑活動,靠賣唱片累積下一張唱片的錢,一步步走向夢想。

當偶像歌手在簽唱會唱3首歌,蕭煌奇就唱6首,「把握每個機會,總有機會讓每顆心感動,難道每個人都是鐵石心腸嗎?」他反問。

堅持理想今天有機會表演,就要把最好的拿出來,總有機會讓每顆心感動!

「我都是用這種方式去面對自己的音樂態度。今天有機會表演,我就要把最好的拿出來給大家聽,我很enjoy在音樂裡面,而且我又有點收入,可以生活,可以買更好的樂器和設備。」

問他為何能夠樂觀?蕭煌奇說,他永遠記得媽媽跟他說的一句話,「媽媽從小告訴我們,只要三餐吃飽就很幸福了,每個人都有一款命,所以不需要計較、也不需要比較」,擔任水泥工的媽媽夏天得在酷暑下拌水泥、搬磚頭,但是媽媽從未跟他抱怨,每次總是笑笑地帶過一切辛酸。

國小時他零錢不多,最大的滿足就是去福利社買五元麵包,有時買蔥花,有時是紅豆,邊吃邊走回教室,是他最幸福的時候,「雖然我沒有像同學那麼有錢,可以在福利社買一些玩具、高級的彩色筆,但我有麵包可以吃,我其實就心滿意足了,」他說。

2007 年,第一屆超級星光大道的冠軍林宥嘉,因為在節目裡唱了「你是我的眼」這首歌,在關鍵時刻意外幫了大忙,讓蕭煌奇因此一炮而紅。李炎宗表示,林宥嘉演唱之 後,蕭煌奇的唱片銷量增加了10倍,之後每張唱片也都有5,000張以上。有了基本銷量後,蕭煌奇終於有收入可以每年固定發1張專輯。

投資未來錢夠用就好,名只能用一時,真正的資產是自己的創作。

不過,雖然名氣和銷量逐漸累積,但蕭煌奇對於名利卻看得很淡,「錢夠用就好,名只能用一時,真正的資產是自己的創作,」他拿到收入後,先扣掉1/3用來生活,再來是製作專輯費用,最後1/3用在理財,為將來預做規畫。

就如同他做唱片不求快,只求穩,一步步邁向目標,他的理財工具同樣很穩當,只投資高殖利率股票和房地產。蕭煌奇想過,老了之後有版稅收入、股票股息,自己也有房子住,足夠了。

話雖如此,他也曾一頭熱的去碰他不懂的東西,最後賠錢收場。

2008年,為了讓音樂人有場地表演,蕭煌奇和4位股東合夥在仁愛路圓環附近開了餐廳,但是因為不懂經營管理,餐廳一開門就開始燒錢,他說:「1個月房租就要23萬元,」半年後認賠200萬元收場。

反倒是他買進的中鋼股票,股息殖利率從2006年以來,每年至少有5%~7%,優於定存,股價也很穩定。現在的他,約有10張的中鋼和南亞股票,有錢就買一些。即便有理專建議他買其他產品,但蕭煌奇都不為所動。

除 了買股票,蕭煌奇的理財金有一部分拿來繳房貸。2008年,他在板橋江子翠捷運站附近買了30多坪的電梯華廈和母親一起住,總價1,000萬元出頭,這是 他買的第2間房子。第1間則是位於辛亥路一段,當初購買時1坪約30~40萬元,如今已漲到70~80萬元,漲幅近1倍。

蕭煌奇說,「很多我的盲朋友還在租房子,我算給他們聽,你1個月租金2萬元,10年租金都可以付頭期款了」。

現在他可以拿錢回家,離完全獨立之路,又近了一些,今年秋天,他計畫辦第一場個人售票演唱會,每次都是搭著別人的肩走上舞台,這次他要靠著自己的力量走上去,如同他的人生和財富。


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