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發愁的信貸員

經濟觀察報 記者 胡蓉萍 一家股份制銀行某地分行的信貸員張強最近很苦惱，以前老追在他後面想要貸款的企業財務總監們最近都銷聲匿跡了，更有甚者，尤其是貸款剛到期的客戶則選擇避而不見。

以前，因為上門找的人太多，通常是拉開一條門縫見人。其實銀行外面排隊等貸款的人在今年上半年就在逐漸減少，但張強沒有意識到，非要等到他把門大開之後，發現空無一人，他才相信，銀行業的冬天真的來了。

貸款需求少了，張強今年的工作重點從去年的「拉存款」轉到了今年的「拉貸款」了。不僅如此，中國人民銀行決定，自2012年7月6日起下調金融機構 人民幣存貸款基準利率，且將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7倍，比6月8日的貸款利率浮動區間有所擴大。

「量價齊跌、息差收窄」這件事對從業數年的張強來說，已經很久沒有遇到了。

貸款難

難得有一家中型企業的財務總監找到他。張強興沖沖地來到這家公司財務總監的辦公室。他被告知，這家公司在他們行的貸款已經到期，正準備歸還貸款，至於是否還在他們行續貸，該財務總監要求再綜合考慮一下。

他臨走時被告知：「其實我們融資選擇挺多的，很多銀行找我們，給我們很優惠的價格，比現在的利率還要下去大概50個BP，而且我們公司的資質、發債也是可以的。再退一步說，其實我們資金也不是很缺……」

他不由得想起去年這個時候，這位財務總監和他把酒言歡的場景，那時候因為存貸比的考核，這家公司獲得的這筆數目不小的貸款可是他運用自己在分行多年的影響力爭取來的。

和去年相比，信貸市場是冰火兩重天。幾個月前，他就感覺到了信貸市場的寒意。他所在的分行一季度新增信貸為個位數，相比於此前的兩位數是一個不小變化，這意味著，相當多的企業，在貸款到期後，沒有選擇續貸。

他的另一個客戶，是一家貿易企業，受到歐債危機的影響，這家企業庫存積壓，新開工不足，資金需求量不大，加之下一步所需原材料價格走勢也不明朗，企業缺乏擴大再生產的能力，不容商量地選擇了「不續貸」。

本報獨家獲得的一個東南沿海城市的銀行業貸款數據也證明著貸款需求的明顯下降。這個城市銀行業貸款餘額去年年底為1162億元，今年3月底餘額為1202億元，6月底則為1240億元，其一季度信貸增速為3.42%，二季度則一下子下降到了0.03%。

央行發佈的一季度金融機構貸款投向報告顯示，固定資產貸款增加6496億元，同比少增2091億元；經營性貸款增加8514億元，同比多增2777億元。3月與基建相關的中長期企業貸款僅1772億元，環比、同比都有所下降。

由於有效需求的下降，中信銀行4、5月份存貸比壓力明顯緩解。大多數銀行都是如此，存款沒有壓力了，貸款壓力上來了。由於考核制度沒有變化，拉貸款任務就自然地落在了信貸員張強們的肩上。

貸款定價下行

本報採訪多家銀行獲悉，在有效信貸需求不足的情況下，部分企業佔據貸款定價主導權，貸款價格普遍進入下行通道。浦發銀行中小企業部門人士對本報透 露，該行貸款價格平均下行為10個BP。民生銀行資產負債部人士表示其貸款價格平均下行20個BP。而浙商銀行相關業務部門負責人則認為，整個銀行業貸款 價格平均下跌有50個BP。

銀行客戶經理普遍反映，雖然貸款利率下限頻頻放開，但大企業貸款價格下行幅度小於小企業貸款價格下行幅度。重慶農商行對中金公司銀行業研究員表示目前還沒有基準利率下浮20%的貸款。

廣發銀行北京分行一位負責人表示，目前該行尚無貸款價格達到下浮10%的企業，更不用說下浮20%和30%了。「目前大中型企業的貸款利率在基準利率上下浮各10%的區間內，下浮的少於上浮，下浮到10%的屈指可數。」建行江蘇分行營業部相關負責人對本報記者表示。

浙商銀行相關業務部門人士告訴本報，國電、中交等大型國企目前的貸款利率維持在基準利率的水平，下降的幅度不大，事實上，在大企業貸款的價格上，國有大行事實上是有個價格同盟存在的，因為這塊如果發生大規模的下降，對銀行的利潤會有較大影響。

和大企業不同，小企業貸款利率水平下浮還是比較大。張強的同事，專門從事中小企業貸款的王偉說其手中的中小企業客戶，原來的貸款價格是基準利率上浮30%~40%，新簽訂的貸款合同則為基準利率上浮20%到30%。

本報瞭解到的工行的情況是，大型客戶貸款餘額佔全部貸款餘額的比重低於20%，這部分客戶對銀行的議價能力較強，有可能要求8折貸款利率，但原來以基準利率或者上浮利率借款的客戶對銀行的議價能力較弱，轉為下浮利率借款的可能性較小。

廣發銀行今年新發放的小企業貸款定價水平為基準利率上浮30%到40%下降到了基準上浮20%到30%。

資金市場利率也在下行。2012年2月下旬以來，一年期上海同業拆借利率呈持續下降趨勢。從去年底開始，銀行將滯留的資金更多用於做同業存款，這從另一個方面說明貸款有效需求不足。也正因為此，票據佔貸款中的比例急劇上升。

美國去年家庭收入大增 特朗普卻發愁了

美國去年家庭收入大幅增加。根據美國人口調查局於當地時間13日發布的數據，在強勁的勞動力市場、薪酬增加和持續低通脹的推動下，2014年~2015年美國家庭實際收入中位數增加5.2%，達到5.6516萬美元。這是自全球金融危機爆發前的2007年以來首次增長，也是自1967年統計開始以來，經通脹調整後的增長速度首次超過5%。

仍低於2007年水平

盡管2015年的增幅令人雀躍，不過，增長後的水平仍然比金融危機開始前一年的水平低1.6%，比1999年最高峰時低2.4%。

這個對大多數美國人來說是好消息的消息，對美國共和黨總統候選人特朗普來說，或許是個壞消息。在此前的很長一段時間內，美國大選辯論的基礎氛圍是美國人的收入長期處於停滯狀態，而停滯的這些年都是民主黨總統奧巴馬執政的。有政治分析師認為，特朗普之所以能在此次大選中走到今天，和贏得很多躊躇的中產階級支持分不開，而不平等加劇、全球化對美國家庭收入造成影響等也是特朗普常常掛在嘴邊的。

作為反全球化的代表人物，特朗普曾說如果美國公司要在墨西哥建設工廠，雇傭墨西哥人工作，美國政府就應該向這些公司征稅，稅率最高可能是35%。他還直接批評稱，美國簽訂的那些貿易協定是災難，世界貿易組織也是災難。

而民主黨一直以來都在努力捍衛經歷了全球金融危機的奧巴馬政府的政績，然而無論是對奧巴馬來說，還是對民主黨總統候選人希拉里來說，盡管美國經濟已經複蘇，但美國人收入增長停滯不前一直是他們的軟肋。

希拉里此前經常談到，美國需要增長和公平的經濟，稱中產階級工資已陷入停滯15年，醫保、教育等各項開支卻不斷增加，這是有問題的。她曾表示計劃把美國人的最低時薪從7.25美元上調到至少12美元。

而美國人口調查局13日公布的最新數據給此番大選徹底換了一個語境。

西裔收入增長最快

自2010年以來，美國就業市場經歷了史上最長時間的就業增長，至今已增加了1510萬個就業崗位，最新的家庭收入增長數據顯示就業崗位的增長終於開始令每個家庭獲益。

美國人口調查局稱，家庭收入中位數大增主要歸功於近年來的就業增長。從族裔來看，西班牙裔收入增長最快，增速達6.1%，非裔收入增速最慢，為4.1%，白人家庭收入增長率為5.6%。亞裔家庭收入中位數在各族裔中仍處於最高水平，但增速並不突出。

從地域來看，美國西部地區收入增幅最快，達到6.4%，南部地區增幅最慢，為2.9%，中西部地區5.1%，東北部地區則為4.9%。

值得一提的是，全職工作的女性收入和全職工作男性收入之比達到了史上最高紀錄80%。

不過，密歇根大學經濟學教授沃爾弗斯(Justin Wolfers)認為，最新的收入中位數水平仍然令人失望，並沒有恢複到巔峰水平，但數據顯示中產階級經濟水平增長了。

“這輪經濟複蘇最重要的事情是它是持續的。”他說，或許在開始的1~3年中，並不是超高速恢複，但7年以後仍然在持續。在全球仍面臨各種沖擊的時候，這是令人印象深刻的。

美國行動論壇主席、2008年美國大選候選人麥凱恩的顧問埃金(Douglas Holtz-Eakin)說，他仍然擔心2%的經濟增速帶來的收入增加，從長期來看難以重現上一代人經歷過的那種收入增長速度。

此外，美國人口調查局的數據顯示，去年美國貧困率下降1.2%，是自1999年以來貧困率下降最快的一年，貧困人口下降了350萬。從2014年~2015年，美國醫療保險未覆蓋人口也從3300萬下降到了2900萬。統計顯示，截至2015年，美國9.1%的人口沒有醫療保險。

“毫無疑問，從深洞里爬出來是進步，但我們必須做更多。”曾擔任美國副總統拜登顧問、預算和政策優先中心的資深學者伯恩斯坦(Jared Bernstein)說，“理想情況下，所有收入水準的家庭生活水平應該和整體經濟一起增長，和經濟發展一齊穩步增長，而不是在快速增長之後又陷入停滯。”

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