2009-09-10 AD
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| 首 隻本港上市嘅殯儀股中國生命（8296）噚日掛牌，究竟會送乜嘢紀念品畀港交所（388）而又具公司代表性，真係考心思，當然唔可以係公司產品咁大吉利是 喇。結果主席劉添財選擇咗公司Logo、一雙蝴蝶嘅精緻玻璃擺設作為禮物，寓意生命化彩蝶悠遊新世界。有老記就話，係咪比喻作梁祝化蝶重生呀？劉添財笑住 答「正是」。 方塊英文書法代表革新 呢隻殯儀股由新鴻基國際同東英分別擔任保薦人及牽頭經辦人，掛牌初段係威係勢，最多升 75%，不過最終好似蝴蝶跌落花叢咁，收市只升44%。同場另一新股現代傳播（072），董事長邵忠亦喺送禮方面花咗唔少心思，令在場人士都對呢間公司留 下深刻印象。邵忠特意請咗中國當代著名藝術家徐冰，用集團個名嚟寫書法，奇特之處在於唔係寫中文字，而係現代傳播嘅英文名字「MODERN MEDIA」，並以「方塊英文書法」表達出嚟，將中西文化混合於一體，遠睇似係兩個好深冇人識嘅漢字。邵忠認為，呢個作品代表集團跨越東西文化，傳揚現代 精神，並保持永恒革新嘅意思。現代傳播今次招股獲得李連杰、馬雲等內地名人入股，邵忠話，佢哋都係公司嘅精英讀者，同時亦係合作夥伴，公司曾經為李連杰嘅 壹基金作宣傳推廣，而馬雲嘅淘寶網亦喺旗下雜誌登廣告；既然大家咁friend，上市梗係要支持吓嘅。 李華華[email protected] | ||||||
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| 現代教育上週爆出補習天王涉強姦女職員的性醜聞。為免佗衰家，現代毅然斬草除根，高調將涉案人停職。外界猜測，現代極速劃清界線，無非為明年初上市清理門戶。 但金融界人士爆料，指現代的五億上市大計早已泡湯，面對過去一年過度擴充令開支暴增，須大量吸納學生力挽狂瀾，整個補習界即將爆發割喉減價戰。 現代教育創辦人Ken Sir早於去年已籌備上市，並委任澳洲投資銀行麥格理做保薦人，盛傳於明年第一季度上市，約集資五至七億元，歷經一年，一直只聞樓梯響。 據本刊得知，其上市計劃早於十月已胎死腹中，原因是港交所經仔細審閱現代的賬目後，認為他們未符合上市要求，因此拒絕其上市申請。 知情人士透露：「今年九月之後，香港教育制度變了三三四，係人都知呢個改變對補習界有好大衝擊，好多學生唔再去補習，好多補習社要半賣半送先推到課程。前景咁唔明朗，港交所覺得變數好大，已拒絕現代的申請，不過佢哋不服氣，繼續上訴，不過港交所就一直無回覆。」 現代教育透過公關公司回覆，表示「現代教育並無落實的上市時間表。」即是無了期。 為了籌備上市， 現代教育最近一年不斷擴充分校，如今撻Q，經營隨時出現問題，「為咗令盤數靚啲，現代教育之前開咗好多間分校，而家有成十六間，係咁多間補習社之中規模最 大，共有一百四十六個課室，對手英皇教育就有一百二十三個課室，以平均每班有三十五人報讀，每個課室開足七日，每日開五堂，兩校要收三十二萬學生，先至填 滿每間課室，但上年全港報考中五及中七的會考人數先得十五萬，試問邊有咁多人讀呀？」知情人士續說。 股東唔再泵水 一旦上市不成，分校便成為重擔。據悉，由於無法用上市集資，現代教育唯有揼自己人心口，要求校內股東供股集資，繼續營運學校。知情者說：「不過，好似有個別股東唔想再泵水，佢哋都知道呢個係無底深潭，填極都唔完。盤數唔夠靚，就交唔出未來一至三年的利潤報告俾港交所睇，咁距離批准上市的路就越來越遠喇。」 業 界指出，現代為求自保，將爆發一場割喉式減價戰吸納學生，但最近又連環捲入老師風化案中，令校譽大受影響，先是上月現代書院（現代教育日校）一名前經濟科 教師陳恒立，因在網上結識十三歲住兒童之家的援交少女，並以五百元換取口交服務，被判非禮罪成，判監九個月。上週又爆出化學科補習天王李永海（Will Lee）涉嫌迷姦同校女職員，令現代高層大為緊張，擔心影響校譽，於是即時在報章刊登廣告，宣布李永海已提出請辭，更重申校方對這宗懷疑強姦案毫不知情， 並向本刊重申案件僅屬個別事件，與現代教育絕無關係，亦絕不影響現代的運作。 賺錢天王失勢 現代教育一名教師說：「佢哋咁緊張，除咗驚真係影響尚餘的一丁點兒上市機會，仲因為知道嚟緊會爆發減價戰，現代教育要搶晒啲學生，先可以維持番個成本，所以而家一定要整番靚個招牌，免得到時無人敢讀。」 但現代還有另一隱憂，本刊較早前曾報導其英文天王范卡諾（K Oten），因被英皇教育指控使用虛假文件而驚動警方調查，有關事件至今仍未平息。范在現代一直是最賺錢的天王之一，一旦連他也牽涉官司，對現代的聲譽更會雪上加霜。 | ||||||
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| 正當郭台銘摩拳擦掌準備大舉進軍中國三、四級城市之際，當地３Ｃ家電通路龍頭蘇寧電器董事長張近東宣示，今年將一口氣開三百家店，一場防鴻作戰已悄悄在中國展開，郭台銘還有哪些競爭對手？ 撰文‧周啟東 就在鴻海郭台銘的﹁萬馬奔騰計畫﹂即將展開前，中國家電通路大王──蘇寧電器董事長張近東，新春在南京總部公開喊話。﹁我們要調整戰略，今年的發展重點在三級城市的開拓，蘇寧今年要開三百個鄉鎮店，並將增聘七千位員工！﹂張近東斬釘截鐵地說。 這項史上最大擴張戰略，明顯是針對郭台銘而來，面對鴻海即將在三、四級城市展開﹁萬馬奔騰﹂作戰計畫，中國３Ｃ業者也祭出﹁防鴻﹂作戰計畫，今年將是中國３Ｃ通路的混戰年。 中國３Ｃ通路業戰況激烈 ﹁ 這裡是蘇寧上海第一家大型旗艦店，今年一月一日才重新裝潢開幕，這已是我們的第五代裝修，電腦３Ｃ產品將是我們重要的營收來源。﹂站在上海中山公園商圈六 千坪全新的賣場中，蘇寧上海總部副總經理朱家桂興奮地說。以家電產品為主的蘇寧不只要往地方城市進軍，還要升級直接挑戰３Ｃ大賣場。 二○○ 七年以前，蘇寧還是主要販售電視、冰箱的家電小賣場，面積平均只有一千多坪，隨著中國消費者所得增加、房子變大，蘇寧也開始變身，店面越開越大，產品也越 來越多。﹁我們與IT Mall（資訊大賣場）如賽博、百腦匯已開始直接競爭，只要是消費者家中需要的電器我們都賣！﹂朱家桂坦白指出。 當 郭台銘正在深圳的龍華總部與旗下３Ｃ通路大將胡國輝、張瑞麟謀畫員工返鄉在三、四級城市開３Ｃ連鎖店時，全中國擁有一千家連鎖店的蘇寧電器，卻開始在上 海、北京等一級城市擴張，從傳統的家電通路轉型為全方位的３Ｃ家電賣場，直接挑戰郭台銘的大型賣場──賽博數碼。台灣的代工皇帝與中國的３Ｃ通路大王，已 經走上決戰的道路。 其實，早在去年十一月，張近東隨江蘇團來台時，郭台銘與他在台北圓山飯店就已首度見面握手致意。二天後的晚宴桌上，這兩 位不同領域的王者首度交鋒，郭台銘向張近東解釋已經箭在弦上的﹁萬馬奔騰﹂計畫，﹁鴻海在蘇寧這個通路上賣產品，雙方合作雙贏不是很好嗎？﹂張近東微笑地 回應郭董，雙方最後以敬酒結束對話，先禮後兵，中國通路大戰已經在遙遠的台灣揭開序幕！ 不只蘇寧要防堵郭台銘，中國最多連鎖店面的國美電器也在重整兵馬，試圖走出前董事長黃光裕因案入獄的陰影。 家電賣場也開始賣電腦 為 了改變過去草莽擴張模式，○九年陳曉接任國美電器董事長後開始整頓國美，去年一整年國美體系共關了三百家店，付出前三季營收比去年減少一三．六％的代價， 對手蘇寧電器卻上升了近七％；但是陳曉卻認為這個代價值得，﹁單店業績已穩定增加，代表我們的體質已逐漸變好。﹂陳曉樂觀地說。 國美不只關店，更對舊店進行大規模的改裝，以迎接新舊對手的挑戰。 上 海長壽路一家國美電器，趕在○九年最後一天重新裝潢後開幕，寬敞的空間、明亮整齊的電器用品，完全不像過去擁擠、陰暗的國美賣場。﹁以前國美是格子店，為 了容納更多的廠商產品，櫃位擠得像一格一格的小格子，現在我們向３Ｃ賣場學習，讓空間完全開放。﹂國美長壽店長喬立明指出。 全新的改裝立即 受到消費者的歡迎，﹁今年元旦的業績比去年增加一○七％，連我們自己都大吃一驚。﹂喬立明當了三年的店長，第一次拿到上海分部業績第一名，顯然這項改裝是 成功的，國美及其購併 的永樂電器在上海就有一百家店，今年起將開始依照長壽店模式進行大規模改裝。 中國連鎖家電通路商快速升級以迎接郭台 銘及其他外來競爭者的挑戰，台商也看好中國３Ｃ市場加入戰局。一月十九日，平常甚少公開露臉的日月光集團副董事長張洪本，突然在上海的五星級酒店現身，原 來他為家族私人投資的鼎好電子商城開幕招商會特別親自出席站台；四月初，屹立在上海熱鬧徐匯區旁的日月光大樓即將開幕，而這一天也宣示日月光集團正式加入 上海的３Ｃ賣場大戰！ 其實，日月光集團張家兄弟早以私人名義進軍中國房地產多年；由於看好中國的３Ｃ賣場商機，○三年就已在北京中關村開了第一家面積十二萬平方米的鼎好電子商城，至今仍是全中國最大的單一３Ｃ賣場。 看到各家競爭者陸續加入戰局，鼎好忍了七年，都沒有在其他城市開出第二家店，到今年一月、四月才一口氣在重慶、上海開出二家分店。﹁鼎好已經累積足夠的經驗，未來將以上海為中心在華東新開四、五家店。﹂鼎好副總經理李忠晉信心滿滿地指出。 百貨公司規格的３Ｃ賣場 中 國的３Ｃ賣場競爭有多激烈，到上海西南邊的商業中心徐匯區看一看就知道，百腦匯華東區總經理沈其祥站在徐家匯總部大樓窗旁向外指去，﹁這一路上我們就有二 家店，中間夾著一家太平洋數碼，再過去有國美、蘇寧，那一邊日月光的鼎好電子即將開幕，這裡可說是兵家必爭之地！﹂中國３Ｃ賣場競爭已進入白熱化程度，連 開店選址都已短兵相接，原本賽博在上海淮海東路現址對面已談好買下一萬多平方米的新店面，但沒有想到最後一刻四川成都起家的佰騰資訊捧著數億元現金硬是搶 下，並日夜趕工在一月十七日開出上海第一家店。﹁當地競爭者就是敢，這裡的市場競爭超乎想像！﹂賽博員工無奈地說。 面對中國本地業者的模 仿、升級，台商３Ｃ賣場不得不提升競爭力，以更新的創意將對手拋在背後。面積達一．八萬平方米的百腦匯上海徐匯店，去年八月才開幕，這家店是百腦匯第五代 旗艦店，寬敞的走道、精美的空間設置，完全不像一家傳統的３Ｃ賣場。﹁我們完全比照百貨公司的水準來設計空間，除了書店、餐廳外，甚至還有上海第一家女僕 咖啡！﹂徐匯店副總經理李家瑜驕傲地說。 西南成都的佰騰挾重金殺進上海、從來不出北京城的台灣３Ｃ業者也在中國一級城市全力擴張，連蘇州友 通數碼港，這種在三線城市發展的小競爭者也悄悄占據上海一角。二○一○年可說是中國３Ｃ賣場的混戰年，戰線從一級大城市一路延燒到三、四級小鄉鎮，主要街 道都在上演店面爭奪戰，這場戰火短時間無法分出勝負，只有強者才能生存到最後！ 從地方挑戰中原 中國二線3C賣場一覽 賣 場 店數 經營模式 總 部 投資者宏圖三胞 200 3C連鎖店 南京 宏圖高科與三胞集團合資頤高數碼 60 3C連鎖賣場 浙江杭州 頤高集團佰騰數碼 11 3C連鎖賣場 四川成都 佰騰集團華海3C數碼 10 3C大賣場 南京 新華海科技集團友通數碼港 7 3C大賣場 江蘇蘇州 蘇州友通科技太平洋數碼 6 3C大賣場 廣東廣州 太平洋科技集團鼎好電子商城 3 3C大賣場 北京 日月光集團家族 | ||||||
2010-05-06 AD
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| 有錢佬都會搵自 己啲仔女接棒，咁佢哋幾多歲先可以退落嚟？咁就因人而異，不過某程度上都係反映佢哋仔女掂唔掂嘅「指標」！近年最快可以「印印腳退休」嘅大孖沙，可能係 「棉紗大王」南豐大老闆陳廷驊！查實陳伯近年已經淡出公司業務，專心弘揚佛法，公司大小事務畀晒個女陳慧慧打骰，但華華收到風，慧慧其實最近真正坐正，做 南豐揸弗人，完全接手老竇盤生意！ 南豐中人爆料，慧慧張新卡片，職銜係南豐董事長兼董事總經理。慧慧接棒後，公司業務方向冇太大變化，但魄 力充沛嘅陳家千金，就希望加強南豐嘅品牌，管理比以前現代化……不過華華認為，地產商俾政府追住嚟打，佢哋自己同市建局合作嘅灣仔重建項目都要押後賣。近 排港府連番出招規管地產業，睇嚟係時候考驗一下慧慧佢嘅危機管理能力如何嘞！ 陳偉成撈返老本行一腳踏兩船無有怕 有老竇照，就 可以等登基，無人照，又點先會有出頭天？最緊要梗係識sell自己畀老細啦！好似以前喺李寧（2331）做執行董事兼首席財務官嘅陳偉成，喺3月份連環做 咗特步（1368）同莎莎國際（178）兩間公司嘅非執行董事，噚日佢喺特步個股東會蒲頭。有人擔心佢一腳踏兩船，分身乏術，佢就同華華講唔洗擔心，因為 兩間公司都係做零售，特步仲要係佢老本行，一啲都唔擔心唔夠時間喎。 陳董仲話，運動產品呢家嘢，佢真係做咗好耐，好多嘢都駕輕就熟，所以真 係唔洗好多時間搞嘅。雖然佢冇講同特步主席丁水波識咗幾耐，但係就話同佢「一見如故」。 陳董仲唔覺意漏咗口風，話其實佢仲係幾間未上市公司 嘅董事o忝！咁即係意味陳董拍到好多個好碼頭囉？咁丁主席又點講呢？佢話請陳偉成入局，係希望佢可以幫到特步做長遠規劃，同埋提升公司管治咁話……嘩，兩 個豈止一見如故呀，直頭係相逢恨晚啦！ 「上帝的銀行家」葛霖勸唔好賣身畀魔鬼 滙豐控股（005）行政總裁辦公室回歸香江後， 神州更加成為獅子行放眼未來嘅聚寶地。世紀海嘯發生後，全球軸心東移，獅子行主席葛霖當然體會良多。呢位傳聞接棒做英倫銀行行長、被英國傳媒稱為「上帝的 銀行家」嘅賓架，趁住佢嘅巨著《美好價值》（Good Value）3月份喺祖國推出簡體字版，佢罕有接受《上海證券報》訪問，暢談金融市場道德同中國崛起。 呢篇名為《新世界秩序建立於真正價值 之上》嘅特寫，寫得勁有詩意。葛霖引述書中所載，歌德筆下著名人物「浮士德」（Faust），甘願同魔鬼簽賣身契，出賣靈魂換取權力、金錢同享樂，呢啲影 子根本就充斥喺現今嘅世界，市場中人要避免跌入浮士德式風險陷阱，就要竭力重建新世界秩序。葛霖仲話，會繼續加大喺神州大地嘅投資同發展，因為「20年之 內，中國將再一次成為世界上最大經濟體」……獅子開大口，其他銀行真係要唞一唞！ 李華華 [email protected] | ||||||
前幾日有位網友在文庫提出了對超大的意見:
Have you really studied Chaoda's business? Why you always publish such a post again and again, mentioning something happend almost 10 years ago? I noted this is not your first time.
Have you done any serious investigation on the high profit margin ratio?The profit margin of similar agricultural companies in western countries is also as high as over 50%, and the profit margin for China Green (904) is also around (904). In fact, the profit margin Chaoda enjoys a gross margin of more than 65% for two reasons:
1) the national average gross margin for profitable farmers is already above 50%, but highly subject to climate risk (i.e. at the mercy of the weather). But Chaoda can effectively mitigate the risk, thanks to its land areas scattered all over different provinces in China and
2) Chaoda captures an additional 15% gross margin by integrating production and distribution.
The entitlement of tax exemption granted by the central government not only explains the almost 0% tax rate, but also proves its the market leader in the industry (the so called Dragon Head Enterprise).
But of course, you need to take into account of some adverse factors like right issues and investment in non-core business that happened in the past. But I think at the current price, it has priced in these factors and in fact vastly undervalued.
小弟的回覆如下:
1. 關於超大的研究我沒多研究過，但它屬福建股的一群，本已不太可信，所以我就會抱懷疑的角度走看，但不排除，他在吸入大量資金後，能成功發展到他的經營模式，由初頭假假地變成真，如果想看嚴謹的研究，請參看巴黎先生的文章。不過我略看報表後，就仍抱懷疑態度原因如下。
2. 據2009年12月報表，的生物資產19.99億，假設每一件農作物價值1元，即是19.99億個或以上的農作物，幾位核數師能否在兩三個月內(應該 只是一個半月，因為要出初步數字大約半個月，要兩個月內出到業績，大約只有一個半月時間)看過全部34個基地，合共19.99億個農作物的地方?
3. 物業、廠房及設備，在半年間增加25億多，但是田地數目沒有多大增加，對營業額也沒多大幫助，用在哪兒?
4. 公司手上現金達30多億，但是以其60多億銷售規模及佔75%內銷現款現貨，只有25%外銷業務，有1至3個月的數期，估計資金需要約在4億間，況且其盈 利達20-30億，基本上可以以盈利得來的現金去擴張，但是卻要不停借錢及發行新股集資，又不停從事一些無謂的證券投資如投資中國礦業((340，前廣信企業、創富生物科技)的股權，可見他們有賺錢的需要。並且按(2)的推算， 投入不知去了哪兒，這問題一直都為各方人士質疑，不是我懷疑的。
5. 根據核數師的定義，「現金及現金等價物包括銀行及手頭現金、銀行及其他金融機構之活期存款，以及短期及流動性高而原到期日為三個月或以下之投資，而該等投 資可隨時兌換成可知數額之現金。」，但他手上大部分現金均為短期銀行存款，根據2009年年報，他們手上這項存款大約有17億元，還超過日常的現金，但為 何不善加利用，還要大舉配股集資?此外，為甚麼要留下三個月以下的投資這個尾巴，是否有intangible cash的存在?
6. 正如你所稱，他在多省有大量農地面積，造成風險分散。但是人員方面呢，他好像說是連農民一起收購，從個體式生產至集體式生產，無論如何都要訓練他們從事新 股技能，不然會造成質素參差，導致品牌價值有所影響，但是他們的農地這樣分散，還要不停地擴張，又如何能夠有效地管理?
7. 大股東為何不停地減持股票，如果他看好公司的話，為何要不停減持股票?那他套現的錢去了哪?這肯定他有不少外業投資，大老闆分心外業，如何能確保做得好?
8. 正如(5)，之前大股東話不會批股，如果批股就會如何如何，但在贖回可換股債後，又去批新股，詳請請看此文內附留言，所以小弟認為他的誠信亦會有疑問，為何我要購入這家大股東沒有誠信的公司?這亦反映了(3)的問題，就是它們的現金問題。
9. 上市了大約十年，公司換了幾位核數師，現在的核數師是No-Big 4的均富，以他這樣的規模，一定的Big 4的獵物，況且錢他們有很多，盈利也很高，用間靚的核數師，貴一點也沒有問題，為何要省這些錢?
10. 他們手上現金充裕，但派息一向偏低，並沒有固定漸進的派息政策，非常奇怪，一家正常的公司，不會有這樣的派息政策，除非其盈利本身就是不穩定加現金不足支持，但其手上現金及盈利均非常強勁，應無此現象。
你能解答到這些問題，並取得答案，只是解答到小弟的疑團，並可作為備用選擇之一，但他派息偏低，暫不符我的選股標準，所以小弟還是不會投資了。
延伸閱讀:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091027/LTN20091027041_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100329/LTN20100329312_C.pdf
http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=2959
http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=3030
http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=3063
http://charblogger.blogspot.com/2006/10/blog-post_23.html
此外，蔡東豪的舊文早有提及，因版權關係我就不多轉載了，有機會會找到貼上。
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堅持不上市，低調的義美食品總是蒙上一層神祕面紗，董事長高騰蛟穩健的經營風格，帶領義美成長為營收超過百億元的食品帝國。他的去世，讓這家低調的食品航空母艦重新受到外界的關注，它未來的航向更是關切的焦點。 撰文‧梁任瑋 位 於台北市延平北路二段︵大稻埕︶的義美食品創始店，仍然一如往昔地營業，門市擺滿了各式中秋節應景禮品，但在二樓，布置了簡單的靈堂，政商界送來的悼唁花 籃，多到排至門外。這間餅鋪的主人── 台灣老牌義美食品董事長高騰蛟九月六日辭世，享年八十九歲。十幾歲就在迪化街工作的他，經過了超過半世紀努力，打拚將一家小餅店變成百億元食品大廠，一生 的縮影盡在其中。 半年多前 義美內部已正式完成交棒 九月十日，︽Taiwan News︾在頭版刊登義美食品公司董事長高騰蛟去世的消息，但這家具有義美背景的媒體，新聞的發布卻比其他報紙都晚了一天，也就是義美在幾乎所有媒體都得知老董事長過世的訊息後，才被動證實這則新聞。 事 實上，高騰蛟在六日早上驟逝後，義美內部也只有少數核心人士知情，高志尚與高志明甚至也未對外透露，義美總經理高志明當天下午仍如常到信義路的義美大樓處 理業務，事後員工回憶指出，「難怪高總當天穿著球鞋就來上班！」受日式教育的高騰蛟，生前每天都會閱讀數份日本財經專業報紙，掌握最新國際經濟及投資趨 勢。此外，他也重視健康養生的報導，生活相當規律，因此，「高董過世的消息，員工都相當意外」，雖然近半年來可以看出他身體似乎變差了，但「沒有想到這麼 快」，義美員工難過又不捨地指出。 事實上，早在半年多前，義美內部已正式完成交棒，義美核心幹部也都知道長子高志尚將接任董事長，只是一直沒有對外證實，甚至到了高騰蛟過世之後，義美食品在經濟部工商登記資料仍是高騰蛟為董事長，四名兒子為董事。 「只要爸爸在就不分家，是高家四兄弟多年來分工合作、扮演好各自角色的關鍵。」熟識義美家族的媒體人分析，長子高志尚掛名副董事長，但義美實際執行工作，都由次子義美總經理高志明負責。 逆勢翻紅 堅 持台製搶得陸客觀光商機高志明熱中環保與媒體事業，在十幾年前買下︽China News︾英文報，更名為︽Taiwan News︾(台灣英文新聞報)後，並在二○○一年又創辦︽Taiwan News財政經總合周刊︾。雖被視為親綠媒體，但在二○○六年紅衫軍亂台之際，許多親綠媒體仍極力為前總統陳水扁辯護，只有高志明獨排眾議，在︽財政經總 合周刊︾發表要陳水扁含冤下台的言論，在當時也引起側目與討論。 近來高志明積極拓展數位出版事業，並兼任台灣數位出版聯盟協會理事長，與王 榮文等大出版公司為主的台灣數位出版聯盟互別苗頭。而且，高志明九月十三日已對同仁宣布，︽台灣英文新聞報︾將在今年十月一日轉型為多媒體數位報紙，︽財 政經總合周刊︾也已在今年七月發行最後一期紙本刊物，未來將轉型為網路版。 義美身為台灣老牌食品大廠，不想做和同業一樣的事，所以長年堅持股票不掛牌，也不赴大陸投資，成為國內傳統產業的異數。但隨著大陸觀光客來台旅遊數量增加，強調產品「Made in Taiwan」的義美，反而逆勢翻紅。 「義美很會善用文化資源，將台北故宮翠玉白菜與白瓷嬰兒枕融入禮盒設計，將台灣傳統糕餅滋味與故宮古物融合。」食品業者指出，義美很早就在用當今熱門本土化行銷策略，因此後來台灣一開放陸客觀光，很快就搶得先機。 此 外，義美食品始終未去大陸投資設廠，更讓義美很早就發展生產自動化設備，降低人力使用率，打下深厚的基礎。因此，○八年義美將桃園南崁廠改裝為占地千坪的 觀光工廠，將公司發展史和產品的展覽館、小吃部、麵包屋讓觀光客一覽無遺，戶外甚至還陳列著多具剛汰換的製冰、製餅老機器，搭配旁邊的解說牌，讓大家更能 了解義美食品的歷史。 因為不上市，義美食品的財務數字對外總是蒙上一層神祕面紗，但可以確定的是，穩健的經營風格讓義美每年都能維持穩定的獲利，對於業外的投資也非常審慎，十足是老一輩台灣企業家的保守經營風格。高騰蛟去世，這家低調的食品航空母艦重新受到外界的關注。 許多老台北人至今仍懷念跟著媽媽到延平北路的義美商店買蛋捲冰淇淋吃的香濃記憶，義美產品高達一千多種，從珍貴的伴手餅，到成為今天日日可食的生活餅。 從糕餅起家，到現幾乎什麼都有，面貌越來越多元的義美，從來沒有忘記，自大稻埕而起的台灣味道。隨著高騰蛟的過世，義美家族無形的枷鎖沒有了，外界都在觀察義美的下一步會怎麼走？ 未來動向值得關注 ——高家四兄弟持有義美食品現況 高騰蛟（歿） 持股：8.8% 高志尚（老大） 持股：6% 義美生機 董事長、義美食品副董事長 高志明（老二） 持股：5.92% 義美牧場 董事長、義美聯合電子商務副董事長 高志誠（老三） 持股：5.93% 台灣聯合物流董事長、美錡科技董事長 高志遠（老四） 持股：5.85% 楷泰（股）公司董事長 |
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2009-10-09 NM
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股市暢旺，補習社現代教育亦打算年底上市，成本港首間上市補習社，吸水五至七億。怎料上市在即，現代的英文天王范卡諾（K Oten）的前僱主英皇教育最近報警，指范在早前一宗毀約案中用偽造文件。 禍不單行，現代另一台柱數學天王許思明（Dick Hui）這時亦傳被對手活學教育及遵理書院相繼挖角。各大補習社拳來腳往，實因三三四新學制九月推出後，補習生意掀起大海嘯，單是報讀的中四生只剩四分一，各大補習社出盡法寶，為僅餘的市場割喉一戰。 記者上週四向范卡諾查詢英皇教育報警一事，他一時話：「警察無搵過我。」一時又話：「警察話唔夠證據，所以唔會起訴我。」但記者追問警察既然沒找過他，誰告訴他沒足夠證據，他則沒有回答，直入學校。 事緣范卡諾三年前與一手捧紅他的英皇教育對簿公堂，英皇向他追討一千萬元違約損失，范稍後過檔對家現代。今年四月結案當日，范在庭上取出一張合約作證，但法官狠批他「作供不可信」，不承認有關文件，並於七月判他敗訴，連同訟費及律師費，他差不多要賠一千萬元。 英皇報警 事 隔四個月，范一直未付千萬賠償，英皇上月尾再出招，突報警指范當日庭上出示的文件是偽造的。本刊得到消息，商業罪案調查科曾於十月初邀請范往警署錄取口 供。本刊向英皇教育的學術顧問兼英文補習天王F.Shum岑宜輝查詢，他笑笑口說：「呢件事交俾律師處理，進入法律程序，我唔方便講咁多，點解你唔問當事 人？佢至係主角嘛！」現代教育則間接承認舉報一事，表示案件已進入法律程序，不便評論。警方發言人亦稱，個別案件不作評論。 補習界人人都知，現代教育最賺錢除了老闆吳錦倫Ken Sir之外，便是范卡諾及他的老友數學天王許思明Dick Hui。「佢哋兩個為現代賺唔少，范旗下至少有一萬名學生，許都有七千。」與范曾共事的前同事表示。據知范過檔時跟現代協議，把學費拆賬，現代佔五成半。 范卡諾的好友許思明三年前為撐老友，甘冒違約之險，兩個月後隨范由英皇教育跳槽現代。兩人過去三年為現代賺得盆滿鉢滿，亦造就現代有意上市，集資至少五億。 可是現代未成補習界大佬前，范天王再惹官非，許天王亦被其他補習社接觸，隨時過檔。據悉，許、范兩大天王意見分歧，兩兄弟合資的金富豪有限公司及火焰山Cafe亦於今年先後結業；而許因與現代老闆之一李偉樂同教數學，互搶學生，許早萌去意，有傳現代兩大對手遵理及活學教育，都有意拉攏許。許思明則透過現代發言人表示，無意跳槽。 擴充過度 現代教育創辦人Ken Sir吳錦倫去年底開始籌備上市，並委任澳洲投資銀行麥格理做保薦人，最快年底掛牌，集資五至七億。 一名行內人透露：「做補習社，個個學生現金交學費，有好多現金流動，本來賺到笑；但而家補習社賺得多也使得大，不斷開分校吸納學生，又要賣廣告去招徠生意，所以現代諗出上市呢一招，集資五至六億，擴大資本，砌低其他同行成為全行一哥。」 擴 大資本其一用途，除了可高薪挖角，亦為了開分校爭地盤，其中英皇及現代開鋪最狼。英皇最近殺入天水圍、香港仔、瀝源、火炭；現代則轉戰元朗、粉嶺、柴灣。 行內人稱，沙田偉華分校那個位，以前屬英皇，月租三十幾萬，但業主見補習社豬籠入水，大幅加價，最近現代租同一個位，八十幾萬一樣照租。 不斷擴張的現代，去年亦因租金問題被業主入稟法院追租廿二萬元。現代○七年暑假租用將軍澳新都城一間地鋪，簽下三年合約，但去年八月一直欠租逾廿二萬元，而現代則遷往將軍澳中心繼續經營。 除了狂開鋪，各大補習社亦不惜工本在旺區大廈外牆、巴士車身賣廣告，實則是表面風光，「嗰啲大廈外牆廣告牌，平均二十萬蚊一個月，全部都係賣廣告嗰個老師自己出錢，佢哋相信，靠人氣就有學生；好似明星歌星咁，由公司俾住錢先，第日有學生時還番俾公司。」補習界人士說。 良機變海嘯 各大補習社大肆擴充，因為一致看好九月教育局推出全新三三四學制開學後，學校不懂教，學生、家長又心急，是補習社乘虛而入的黃金機會，怎料機會反變史無前例大海嘯。 「最估錯係通識，好多補習社投資好大：請老師、寫教材，但嗰科太新無人讀。好似現代教育，登晒大廣告、高薪請通識老師，而家無人讀，唯有免費送課程，中四生報任何常規課程，免費補通識至今年底。」一名任教主要科目的天王慨嘆。 「三三四之後，中五生唔使考會考，中四同中五的學生無晒，得番要迎接中六高考嘅學生才來報讀；仲有，以前會考讀八至十科，而家得番六科，難怪少咗好多學生。」補習天王續說。 開源無望，唯有馬上節流。「中五會考明年最後一屆，之後個市點差，估計唔到。補習社九月已減價，好似現代，殺到一百八十蚊四堂，比高峰期六百蚊四堂，有天淵之別。」該名補習天王說。 「上 年全港報考中五會考人數僅得十一萬九千人，而中七A Level得三萬八千二百六十三人，合共十五萬人，除非每人都來補習，仲要係報足六七科，先至有錢賺，但實則而家人數大減，好似中四生得番四分一人補 習。」補習界人士說，補習社必須有七成入座率才能有錢賺。「因為仲要計老師分佣，老師越分得多，學校越無肉食。」現代教育發言人則力稱，現代今年的收生情 況並不差，較去年還增十個百分點。 四大補習社比拼 A. 以公司名義購入，吳佔1.67%股權 B. 以公司名義購入，吳佔一半股權 C. 以公司名義購入，高持有33.3%股權 D. 以其母江淑珍公司名義購入 E. 以公司名義購入，梁與其表哥Richard Eng佔一半股權 F. 以公司名義購入 |
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