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中国移动的野心:渗透互联网


http://www.china-cbn.com/s/n/000004/20100204/000000148225.shtml


CBN记者 马晓芳

中国移动(00941.HK)的互联网战略正在逐渐高调和明确。

昨天,中国移动董事长王建宙在达沃斯接受有关媒体采访时表示,随着移动互联网时代的来临,中国移动不排除收购互联网公司。

从两年前提出,中国移动需要“互联网疯子”,首次明确中国移动对互联网行业的向往,到如今明确提出可能收购互联网公司,中国移动正在表现出对互联网越来越大的野心。

如果中国最大的电信公司与中国市值最高的互联网公司走到一起,结果将会怎么样?昨天,市场再次传言称,王建宙表示不排除收购腾讯部分股权的可能,随后中国移动和腾讯的股价同时开始上涨。昨日收盘时,腾讯报收150.30港元,上涨5.92%。

传言的源头是2009年的最后一天,王建宙的一次深圳之行。连续拜访了酷派、腾讯等多家企业,并与腾讯的主要管理层合影留念,该照片流传出来之后,被认为是中国移动有意收购腾讯,甚至双方已经基本达成一致的一个证明。

不过昨天,中国移动上市公司发言人雷雨表示,王建宙去年对腾讯的拜访只是参观和学习,并无意收购腾讯,无论是全资还是部分参股的方式。

而王建宙本人也做出解释,“去年我跟我的同事专门去了一趟腾讯,我们是向互联网公司学习去了,仅此而已。”

王建宙表示,中国移动不可能“通吃”产业链,没有一个企业或者一个人能够通吃,比较共同的意见是双方采取合作的方式。

“我们毕竟不是其他行业的专家,涉及到需要我们做其中一部分工作,我们可以合作,也可以进行一部分的收购,这也是可能的,但总体而言,移动是采取合作的方法。”他说,因此在整体的互联网战略上,如果有机会的话,不排除收购的可能。

值得注意的是,在中国移动的整体战略中,摆在一个更重要位置的是移动互联网,所以中国移动才会在去年与沃达丰、软银成立联合实验室,腾讯更多的是一个传统互联网公司,其移动互联网业务多是依托中国移动,以SP的身份获得的。

包括腾讯最核心的业务QQ,中国移动从中学习和借鉴之后,推出了飞信,到2009年底为止,飞信的活跃用户达到5600万,继续维持仅次于QQ的第二大即时通讯工具地位。从这个角度来说,中国移动与腾讯的业务并没有太多互补之处。

不过,在中国移动进军移动互联网的途中,将与更多的互联网公司相遇。比如中国移动发展Mobile Market的过程中,将与同样转型互联网的诺基亚 形成竞争。而中国移动自身也涌现并培养出更多的专业互联网公司,比如139“说客”就瞄准了目前最火的SNS业务微博。

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富力30亿豪赌广州物流 渗透工业地产


http://www.yicai.com/news/2010/04/331540.html


发商凭借雄厚的资本实力,对其他行业的渗透越来越明显。

日前,富力地产(02777.HK)旗下的广州国际空港物流园内的公用型保税仓、出口监管仓正式挂牌。富力地产执行董事吕劲表示,物流产业是集团多 元化拓展地产业务的一个方向,原因在于该产业在商业地产中较商场、酒店的投资成本低,资金回报也较为稳定,因此将是公司极为看重的一个新业务。

据悉,富力国际空港物流园位于广州白云机场北部,总占地面积2200亩,规划建设仓储面积100万平方米,富力为此项目的计划投资额高达30亿。

富力地产物流园的相关负责人透露,目前,该项目仅有小部分仓库投入使用,去年产生了2000多万元现金收益。即使按照去年该园区内平均每平方米每月 30元的租金收益计算,一旦未来100万平方米仓储全面建成后,收益会相当可观。

吕劲也表示,去年的业绩中,物流业的贡献比较少,但今年开始就会在年报业绩当中逐步体现出来。事实上,觊觎广州物流仓储业的开发商,除了富力地产之 外,还有祈福集团。目前,两家公司都已经屯巨资在广州新白云机场附近圈下大面积仓储地块,并兴建高规格的仓库,以及酒店、公寓等配套产品。

在3月27日举办的中 国工业地产高层峰会上,合生创展(00754.HK)一位内部人士向记者表示,该公司在广东惠州有两个面积各为3000亩和1000亩的产业园项 目即将上马。该人士透露,合生创展之前在北京和天津等地早已涉水物流园项目。

恒昌(广州)房地产顾问有限公司总经理何世红向《第一财经日报》记者表示,现在开发商获得土地越来越难,通过产业园开发获取土地不失为一个降低土地 获取门槛的好办法。“尽管产业园的投资收益一般无法和住宅地产相比,但如果其中有部分商业地产的开发,则可以为工业地产提供一定的补偿。”

招商地产策划设计中心总经理王晞表示,招商地产在广州番禺的清华科技园广州创新基地也有将住宅和园区进行一体化的计划,将来会有一部分住宅地产商业 项目对外销售给园区做配套。据悉,该项目占地1300亩, 2007年11月招商地产控股子公司广州启迪科技园投资有限公司通过增资扩股的方式,获得该项目70%的股权。

上述合生创展内部人士也表示,惠州的产业园项目预计会有一部分建成住宅,但是不到20%。

何世红认为,产业园的建设周期一般长达4~5年,而投资回报周期则会更长,住宅开发商往往缺乏操作经验,开发商的优势是与政府沟通的能力和项目管理 能力强,但开发商要做好产业园的话,必须对相关的产业有深入的了解。
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地下黨員親述學友社滲透任務

2011-7-21  NM




每年暑假,學友社的會考、高考放榜輔導熱線總是響個不停,但這間為一眾中、小學生提供升學輔導工作的機構,原來背負着一項沉重的歷史任務:為中共進行滲透工作。

大江東去,浪濤不盡。已故支聯會主席司徒華在回憶錄《大江東去》中,自爆曾加入中共地下組織,並在地下黨指導下創辦學友社,為中共招募地下黨員。但後來中 共不滿華叔未夠積極擴展學友社,於是派員奪權。當年成功踢走華叔、其後擔任學友社主席的,叫梁慕嫻。如今這名七十多歲的老人家,接受本刊專訪憶述奪權始 末,更大爆中共仍然在學友社中搞滲透,招募九十後任地下黨員。

時間回到一九四九年,一個火紅的年代。那時在港被殖民地政府統治的年輕人目睹大陸變天,對於共產主義充滿憧憬。華叔在回憶錄中,自揭在十八歲加入「新民主主義青年團」,即共產黨的青年組織共青團前身,是地下組織的團員。

當時華叔在中共地下黨組織指揮下成立「學友中西舞蹈研究社」,即學友社前身。華叔在深水埗元州街一二九號三樓租用一個唐樓單位作社址,吸納接受西方教育的精英,包括英皇、皇仁等學生。

據《大江東去》所述,學友社是「表面上沒有政治色彩、以研究舞蹈為名的學生團體,從而披上一層灰色外衣」。在中共地下黨結構中,傳統左派學校,被稱為「紅校線」,而針對英文書院學生而成立的組織,如學友社,則稱作「灰校線」。

華叔曾於○五年在專欄憶述五八年在學友社被「奪了權、大清洗,我是這樣被掃地出門的。」

華叔直認在青年時期相信共產主義,更引用英國大文豪蕭伯納名言:「二十歲前不相信共產主義,你是一個沒理想的庸才,四十歲時還相信共產主義,你是一個沒腦 袋的蠢材。」沒想到這句話對於將華叔「掃地出門」的前中共地下黨員梁慕嫻同樣適用。一九六二年,年僅廿三歲的梁慕嫻成功從華叔手上奪權,登上學友社主席寶 座。三十五歲,她黯然離開地下共產黨移民加國。

對毛主席宣誓

跟華叔一樣,梁慕嫻亦曾加入地下共青團,那年她是左校香島中學一名十七歲高中二年級女生,她接受本刊訪問時憶述:「嗰時我喺香島中學嘅關老師,一路帶我認 識中國、認識革命,到咗時機成熟,佢問我入唔入(共青團)。」這位熱血青年當然一口答應,於是進行入團儀式:「我哋去咗一個空嘅班房,入面有一支國旗,只 有我同關老師,佢掛起國旗,叫我讀誓詞,誓詞其實得兩樣嘢,就係要地下黨員一定要服從黨支配,同埋到死咗都唔可以講自己係地下黨員。」根據一些不願表露身 份、曾經加入地下共產黨的黨員透露,在一九四九年後,中共與國民黨各自積極在香港發展地下黨及外圍的地下組織,透過活動去物色人選做黨員,「共產黨唔接受 叩門,只會主動吸納問你入唔入。」而邀請你成為黨員的人,叫做「上線」,通常是熟人。「以前的入黨儀式,一般帶你去一個無人嘅地方,嗰度會有國旗或者毛澤 東像。有三人在場,包括『上線』同一名不認識的證人。有人要唱國際歌,有人則對着毛澤東像宣誓就得。」梁慕嫻記得,當時老師確保她的團員身份無人知,連證 人也不找,更告訴她:「當時地下黨停止發展黨員,原已發展的共青團員也就當作黨員使用,有一段時期是黨團不分。」但要成為真正的共產黨員,將來仍需「轉 正」(即轉為正式黨員)。又告訴她「學友社是黨的外圍組織,內裡有黨團員在領導着。」入團後,老師便要她參加學友社的聖誕晚會,亦讓她認識了華叔。

黨策動奪權

華叔當時在學友社內主持語文班教授歷史詩詞:「華叔當時好有革命思想,當時一大班人好尊敬華叔,佢個花名叫做大Cooker。Cook係解煮,即係慢慢煲 熟你嘅思想。而家講洗腦係負面,但嗰時我哋覺得革命係好事,係幫助你進步,幫你認識呢個世界。」到了翌年年初,中共圖謀開始浮面。一天關老師突然約見她, 說學友社的領導層有「嚴重路線分歧」。原來華叔當時希望學友社集中吸納西方教育精英,堅持小規模發展,但中共卻希望大量增加社員人數,於是展開「奪權鬥 爭」。之後常務委員會突然改制,增設一種有選舉權的贊助社員,五、六百名左校學生加入做贊助社員,成為奪權的鐵票。直到五八年改選,她成為常務委員,七名 委員人至少一半人是黨員,學友社被染紅,正式淪為「紅、灰線」不分,連左校學生也吸納。華叔在學友社只做過副總幹事,但仍被中共懷疑他「挾群眾以自重」, 要另立中央。梁慕嫻的前夫柯其毅,當時與梁一樣是地下黨員,並同被組織派到學友社參與奪權,出任學友社秘書。七十年代中他與梁一同移居加國,並出版自傳 《杜鵑花之歌》,揭露「上線」跟他說,司徒華是「影子領導核心」,教導語文班只為掩飾身份,但黨不滿他的領導路線。因為當時一百五十名學友社會員,只有 四、五十人活躍,黨員身份容易被港英政府識穿,中央認為「水夠濁才能隱藏更多的魚」,因此奪權。梁慕嫻一九六二年做學友社主席後,社員人數幾近升了十倍。 「我接手學友社主席之後,會員人數大約有千幾,會址都多咗三個。我同柯其毅不停搞舞蹈演出、搞中樂組,社員多咗好多。嗰時成日搵名家演出,毛妹(知名香港 舞蹈家)都係我哋統戰對象。」梁慕嫻因曾向華叔奪權感悔疚不已,在九五年曾去信向華叔道歉,華叔亦回信謂塞翁失馬。

培植特首顧問

華叔在回憶錄中指,當時加入學友社奪權的學生:「當中包括葉宇騰,現已易名葉國華。」梁慕嫻曾在九七年撰文踢爆前特首顧問葉國華實為中共地下黨員,其後葉 接受《亞洲周刊》訪問時否認地下黨員身份。梁指,葉國華是低她一屆的香島中學同學,其後才從地下黨的領導核心組口中得悉,原來他是「自己人」。葉國華在學 友社任職文藝組公開組長,更領導補習班和半個戲劇組。到六七暴動後,不同左派機構成立「港九各界同胞反對港英迫害鬥爭委員會」。梁指,葉國華借學友社接觸 年輕人的機會,在不同中學成立「鬥委會」,由皇仁中學開始。有一天,葉跟她一同在北角社址,梁翻開報紙數數有多少左派鬥委會見報,葉國華問:「幾多間 了?」梁答:「一百多。」葉臉上泛起勝利的笑容,說「百分之八十都是我的」。在學友社時名為葉宇騰的他其後易名葉允鴻,公司註冊亦用此名字,但對外則用另 一名字「葉國華」。之後他積極從商,成為運科集團主席,業務遍及教育、汽車、運輸,甚至保安。曾有傳媒詢問他資金來源,他總是笑而不答,只說「最初由幾名 好友集資而成」,但有傳媒曾報導他因認識前新華社社長李儲文,由李介紹到上海從商。九五年他成立香港政策研究所,成員包括民主黨前副主席張炳良及民主黨成 員盧子健等。直至董建華任特首,他被委任為「特別顧問」。梁慕嫻大爆:「當年有一個地下黨員叫宋樹材,佢臨死之前交咗一份名單俾我睇,原來宋成功『發展』 咗十五個人加入地下黨,而宋樹材就係來自葉國華系統的。」至今葉仍是香港政策研究所主席,亦是耀中教育機構董事。逢星期六為香港電台主持清談節目《五十年 後》,葉國華現時為學友社名譽顧問。本刊曾聯絡葉國華秘書詢問葉回應,但秘書稱截稿前無法聯絡葉。

地下組織依然活躍

一九七四年,梁慕嫻前夫柯其毅在加拿大的母親病危,二人一同退任學友社職務移居加拿大照顧柯母。及至八九六四天安門事件,令梁慕嫻憤怒非常,開始覺悟,甚 至說自己「像被人姦污過後,全身沾滿髒物一樣。」梁離開學友社後,另一地下黨員吳國藩接任主席。學友中西舞蹈社亦於翌年正式定名為「學友社」。但滲透任務 並未終結,在梁慕嫻任主席時期,任文書的李綺玲,在八九年起任學友社社長(社長是最高精神領導,有實權的主席會向社長諮詢社的決策及活動)。另外,民建聯 立法會議員鍾樹根於七四年加入學友社,○二年起與李綺玲同為學友社名譽社長,不需參與會議,但仍可就社務給予建議。其餘名譽顧問亦齊集左派中人,包括被八 十後稱作「青年沙皇」青年事務委員會主席陳振彬、行政會議召集人梁振英、民政事務局局長曾德成等。梁直指:「而家學友社幕後領導已經係李綺玲,當時佢同我 同一黨組,最近我收到一個學生嘅電郵,佢話參加過學友社會考補習,被人問過佢加唔加入地下黨組織。佢哋繼續做緊啲咁嘅嘢。」本刊曾邀請李綺玲接受訪問,李 拒絕。學友社社長謝劍明稱,他接手任學友社主席時,已是八十年代初。當時經六七暴動後,港英政府大力發展康體活動,學友社無法申請資助「幾乎摺埋」。「我 當時去問華叔個社點走落去,佢叫我學木匠工會,木匠工會因為開班教木匠師傅畫圖而多咗人入會。」於是他決定針對高考、會考出版升學指南,提供輔導熱線及模 擬會考等。「而家我哋收入好大部分嚟自刊物入面廣告,收費仲貴過《蘋果日報》!」對於中共滲透學友社一說,他指當年是火紅年代「唔出奇」,亦不諱言學友社 希望學生關心和愛國家的宗旨沒變。那現時仍有滲透嗎?「我唔擔保係無,個社咁大我都控制唔到,即係好似曾經有基督徒學生喺學友社傳教,我叫佢哋公開唔好咁 做,但係私下佢叫人返教會,好難控制。」但他澄清自己非地下黨員。

洗腦功夫不斷

現時學友社社員約一千人,已開設國民教育,並得政府「積極配合」提供資助。○八年至今,該社已得教育局五百三十多萬元辦交流及國民教育。學友社去年度共舉 辦十四個交流團,近千五名教師及學生參加。學友社在深水埗總社樓梯間貼滿海報,有針對中七高考生的「領航長培訓課程」,課程精心甄選六十六位傑出高中學生 做「領航長」,最後更參加「滬寧蘇錫四地考察團」,參加者只須付約六百元。這課程強調涉及個人、社會及國家層面,但所謂社會層面,竟是參加左派組織工聯會 競選活動。有組員在○八年參加完活動後在官網分享:「原來社團或黨派內的風氣可以很好的!我和一些領航長出席了工聯會的造勢晚會。聽到入場者及各區工聯會 競選代表的叫喊聲,並一齊提出祝願,感覺整個團體很團結、很一致。」記者就此事向學友社查詢,連社長謝劍明亦懵然不知活動去了工聯會,認為「係越軌,要同 常委討論下」。學友社亦曾參與助選,二千年時仍為學友社社長的民建聯鍾樹根參加港島區立法會補選時,學友社曾派員為他打氣。現任名譽社長的他笑言從未聽過 學友社有滲透,自己亦非地下黨員。時事評論員陳雲解釋,雖然香港已回歸,但中共仍需要地下黨搞滲透工作,因為中共不能在香港正式設黨,內地仍須借用香港國 際都會、一國兩制的形象,地下黨仍有其存在價值。

學友社五代領導人

注:社長及名譽社長在會務決定上沒有投票權,但仍可垂簾聽政,常務委員會主席就會務向社長及名譽社長報告及諮詢意見


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證監會滲透PE監管

http://magazine.caixin.com/2013-01-11/100481761_all.html#page2

  在2012年幾經修訂的《證券投資基金法》(下稱新《基金法》)頒佈後,PE監管明顯轉向,中國證監會將發揮更大的作用。

  2013年1月4日,新年第一個交易日。中國證券投資基金業協會(下稱基金業協會)公告了最新的資產管理類特別會員名單,除陽光私募機構外,保險資產管理機構、私募股權投資機構(Private Equity,下稱PE)榜上有名。

  新《基金法》)在2012年的幾番修訂,讓PE是否入法的討論愈加熱烈。從公佈後的新《基金法》文字上看,並未直接出現「私募股權投資」字樣,大部分條款也更傾向於對公募基金和陽光私募基金的監管,然而細究其中條款,PE機構已經實質入法。

  一位接近新《基金法》起草小組的人士表示:「新《基金法》是一種妥協,是證監會、發改委等多家部門之間的妥協,未來證監會會對涉及二級市場的大型PE進行監管。」

  儘管尚無具體PE監管措施出台,但按照新《基金法》,證監會需要對PE機構在二級市場的退出、參與上市公司定向增發、併購等業務行為進行監管。

  中國證監會主席郭樹清在基金業協會成立大會上的發言已經昭示了證監會雄心。「希望協會從成立開始,就能跳出基金業的圈子,牢牢把握財富管理行業的發展大趨勢,打破條塊分割、規模偏小、服務能力不足的局面。」

  行業格局即將生變。

起步備案

  「從新《基金法》具體條款上看,PE機構需要到基金業協會備案,否則他在二級市場的行為都屬於違法。」一位監管層人士坦言。

  同時他表示,即使不參與定向增發,除非PE基金管理人能夠保證自己所做的每一項業務都與證監會的行政審核無關,可以不在基金業協會備案,否則都需要進行備案,主動納入中國證監會監管體系。「除了地產基金業務與證監會基本無關,其他PE基金基本上很難完全釐清。」

  「我們目前還未接到具體監管要求,也沒有仔細研究,如果將來有明確的法律要求,規定PE基金必須到基金業協會備案,我們會遵守法律規定。」一位知名大型PE基金創始合夥人表示。

  新《基金法》規定,「非公開募集基金募集完畢,基金管理人應當向基金行業協會備案。」同時,附則規定,「公開或者非公開募集資金,以進行證券投資活動為目的設立的公司或者合夥企業,資產由基金管理人或者普通合夥人管理的,其證券投資活動適用本法。」

  「證監會一直堅持將PE基金的募集、投資和退出行為都納入新《基金法》的監管範疇,但最後留下的只有對投資行為的監管。」接近新《基金法》起草小組的人士透露。該人士稱,在一審稿討論的過程中,證監會試圖將所有以合夥制和公司制形式存在的基金的募集、投資、退出全部入法,因為阻力很大,在二審討論中將募集和退出撤掉,最終稿僅保留了投資行為的監管。

  關於證券投資的範疇如何界定,如何理解,將成為未來如何釐清PE遵循規則的先決條件。「雖然沒能把募集和退出放進來,投資行為還是包含在法內。儘管法條表述是『非公開募集基金』,現在基本上都是以合夥制和公司製為形式組織起來的基金,因此公司制合夥制的基金實質納入了。」上述監管層的人士表示。

  不過,一些PE機構顯然還沒有消化理解這部新出台的法律。

  「我們不認為PE納入了新《基金法》的監管範圍,這個是很明確的。新《基金法》出來之後,吳曉靈女士召集我們幾家大的PE去座談,還非常明確地表示PE並沒有入法。」一位大型PE基金高管反駁PE實質入法的觀點。「當時所有的媒體標題都是,PE沒有入法。」

  這位人士認為,「如果PE基金參與定向增發,納入證監會監管無可厚非,但如果僅僅是投資的公司在二級市場減持也要被監管,我認為不合邏輯。」

  非公開募集基金是否納入新《基金法》的爭議,源於現有VC(風險投資 )/PE行業的監管格局。

  目前在VC/PE行業的實際運作中,發改委進行了實質監管。在這一背景下,新《基金法》的修訂成為劃定證監會和發改委等部門權限的依據。

  發改委、商務部等部門認為,投資於非上市公司的股權投資基金,在投資運作方式、對管理人的專業資質要求、風險控制等方面都與專業證券投資基金不同,因此股權投資基金不屬於新《基金法》調整範圍。

  但證監會認為,實踐中的私募股權投資基金除了投資股份有限公司的股票(包括未上市股份有限公司的股票),還投資於有限責任公司的股權,將股權投資基金和證券投資基金納入統一監管已經是世界上發達國家的大勢所趨。

  「《基金法》將對證券的解釋權由《證券法》下的國務院下放到了證監會,在非公開募集基金的證券投資活動的界定方面,留下一個很大的口子。」方達律師事務所合夥人郭強表示。

  根據新《基金法》第九十五條第二款,非公開募集基金財產的證券投資,包括買賣公開發行的股份有限公司股票、債券、基金份額,以及國務院證券監督管理機構規定的其他證券及其衍生品種。

  郭強指出,嚴格講,目前PE基金主要投資標的(如有限責任公司股權)並不屬於現行中國法律下的「證券」範疇,未來證監會在行使對於「證券」的解釋權時如何行使其裁量權值得關注。

 

招安大PE

  根據基金業協會2013年1月3日晚的公告,已經有包括弘毅投資、景林資產在內的多家PE公司成為資產管理類特殊會員。

  這一舉動被外界解讀為PE已經赴基金業協會備案。

  「這不能說是備案,只是一個特別會員資格,因為現在PE還不是證監部門的監管對象。」一位接近弘毅投資的知情人士表示。

  而接近監管層的人士也表示,「特別會員」的確不屬於正式備案,只是證監會的監管佈局。「所謂『擒賊先擒王』,『特別會員』就是在給PE『好孩子』『畫餅』,如果各項指標表現好,在允許陽光私募發公募基金後,將來也會給PE機構發公募牌照,當然公募也可以發私募牌照,未來實現兩邊逐漸打通。」

  中國證監會領導在與PE機構的交流中也表示,不會將所有PE全部納入證監會監管範疇。

  「基金業協會不希望幾千家PE都去備案,有四五十家大型PE機構就可以了。」一位大型人民幣基金高層人士稱。

  這位人士表示,基金業協會備案標準非常高,遠高於此前發改委水平,未來推出後,一些小型PE將面臨淘汰。

  他同時透露,基金業協會已經做好了備案的軟件,有足夠的技術力量支撐未來PE機構備案。

  「我們會考慮適當的時候去協會申請特殊會員資格,但我們的業務是標準PE投資,包括定向增發在內的二級市場買賣業務已經僭越了PE的本分,這不是傳統的PE投資模式,我不認為證監會會對PE股權投資行為進行監管。」上述大型PE基金高層管理人士指出。

  至於現存的公司制或合夥制PE基金的PE投資活動如果涉及到證券投資活動,是否會被認為屬於《基金法》154條規定的「以進行證券投資活動為目的」,從而被要求適用《基金法》。

  郭強認為,如果定向增發或者PIPE(私募基金投資上市公司)只是孤立的幾單交易,並不構成該基金的主要投資活動,那麼認為該基金是以進行證券投資活動為目的恐怕太過勉強。

  目前證監會已對保薦代表人、地方證監局的相關人員進行了多次培訓,其中關於有PE機構投資的企業IPO,證監會要求披露的信息更加詳細嚴格,「比一般公司股東披露要嚴格兩、三倍。」一位參加培訓的人士透露。

  一位接近證監會的知情人士透露,證監會已經在開始籌備非公募基金備案制度的具體辦法。「目前還僅僅是針對陽光私募,如果證監會未來將證券投資活動定義擴大,將有限責任公司股權和非公開發行股份有限公司股票都納入進來,PE就將自動納入非公開募集基金的範疇。」

  對於目前基金業協會的特別會員制度,上述接近證監會的知情人士認為不等同於備案,「如果PE機構選擇不加入,其市場活動和行為可能會遇到不便」。

  消息人士稱,中國證監會計劃在第二批私募基金發公募產品的名單中加入PE機構。

  「證監會領導表示未來會給做得好的PE機構發公募牌照,只要有能力把資產管好,就可以做業務。」一位大型PE機構高管人士透露。

  業界人士透露,鼎暉最近募集了一隻QFII基金,大約40億美元,想介入二級市場,因此需在基金業協會備案。

  不過也有大型PE機構人士表示:「私募都不想做公募,我們完全沒有考慮這個事情,因為二者的監管方式完全不一樣。」他反問:「PE怎麼能願意讓自己和公募一樣來監管呢?」

稅收衝擊

  「PE機構納入新《基金法》後,還有一個關鍵問題——稅收。可能對PE機構衝擊非常大。」接近監管層人士認為。

  根據新《基金法》規定,基金財產投資的相關稅收,由基金份額持有人承擔,基金管理人或者其他扣繳義務人按照國家有關稅收徵收的規定代扣代繳。

  「代扣代繳這個規定很『厲害』,意味著兩點,一是PE基金的稅收要按照基金單獨計算,不能與其他應稅收入合併;二是基金浮盈可能被納入扣稅範圍。」上述接近監管層人士指出。

  但一位PE基金合夥人指出:「浮盈不應該納入,如果浮盈也要記入納稅範疇,連QFII也會受到影響。」

  一位稅收方面資深律師介紹,浮盈的問題是歷史遺留的一個誤讀,過去的理解認為基金就是契約性的公募基金,沒有實體,但現在的私募基金都是有形的。公司制私募基金納稅,有限合夥制在公司層面是不用納稅的,實行的是穿透制度,合夥人自己納稅。

  「如果合夥人是法人,可以與他的其他收入合併後計稅,自然人性質的合夥人目前是按照資本利得納稅,未來還要等國稅總局對合夥企業納稅辦法的新規定。」這位律師說。

  「代扣代繳已經在做了,一直也是根據單只基金來計算合夥人應納稅收的,合併在一起估計沒法計算。」上述大型PE基金高層人士指出。他同時表示,如果是基金管理公司的稅收,同時管理多只基金收取的管理費和分成(carry)收入會統一計算稅收。■


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互聯網滲透彩電行業,究竟改變了什麽?

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0118/58044.html

2013年,彩電行業經歷了一場互聯網大潮的洗禮,樂視、小米、阿里、愛奇藝等代表的互聯網公司的滲透攪動了相對平靜的彩電市場。那麽,互聯網企業、互聯網產品對彩電的滲透,究竟改變了什麽?首先是話語權主體的轉移。此前,整機制造廠商都必須根據上遊面板供貨商的出貨情況來制定生產計劃,隨著互聯網的滲透,彩電企業需要掌握更多的用戶數據,根據用戶的喜好及體驗指導彩電的研發、生產。彩電產業由硬件面板為主導轉為以用戶需求為核心。其次,電視機企業開始從一對一的營銷模式向一對多的社會化營銷模式轉變。互聯網企業的殺入首先體現在定價體系的沖擊和營銷方式的影響上。 在定價體系方面,互聯網IT企業發布的新機型普遍采取了高配低價的定價策略:樂視39寸S40售價1999元;小米電視47寸頂配版2999元;TCL愛奇藝48寸經典版2999元……直接導致消費者降低對彩電產品的價格預期。在營銷模式方面,互聯網IT企業充分運用事件營銷和饑餓營銷等方式,吸引消費者持續關註。並運用微信、微博、論壇等社交工具,提高了用戶活躍度,增加了用戶的互動性,開發出更豐富的維護用戶關系的方法。傳統電視機企業也開始效仿。第三,改變了原有彩電行業的利潤分配機制。彩電企業的利潤正逐步從賣硬件向用戶運營過渡。樂視、小米的低價策略,持續拉低了彩電終端銷售的價格。硬件銷售利潤進一步被壓縮後,未來,彩電行業的利潤將更多的來源於硬件產品售出之後的長尾化服務。包括精準電視廣告、細分視頻內容收費、電視遊戲、電視購物等服務運營將成為未來彩電行業的主要利潤來源。電視機企業需要提供優質的內容服務、構建快速精準的用戶行為數據分析體系、運營智能視頻推介系統、打通電視購物通道等軟實力的提高將成為未來廠商創造更多利潤的關鍵。第四,眾多不同運營商將出現。包括電視遊戲運營商、電視廣告運營商、電視購物平臺運營商等。目前,電視機領域尚未出現一個平臺的整合者,而無論是傳統電視機企業、互聯網企業都將在平臺的整合上進行角逐。第五,渠道變革,線上贈速加快。據奧維咨詢(AVC)數據顯示,2013年線上市場發展迅速,銷量占比從2013年1月份的6.2%增長到12月的10.3%。主要原因一方面是互聯網影響下的85後成長為大家電的主要消費群體。另一方面是因為線上渠道大大縮減了渠道成本,終端銷售價格較傳統渠道優勢明顯,偏好低價的消費者樂於選擇通過線上渠道購買彩電。海信、海爾、TCL、長虹、康佳在2013年都加大了對電商的投入,並通過建立線上子品牌、改變銷售架構等一系列方式應對互聯網企業在線上的低成本營銷。第六,加速傳統企業向互聯網轉型。傳統企業受互聯網企業沖擊的影響,開始以用戶為中心的互聯網思維運用到企業管理、互聯網子品牌運營、智能電視產品研發、渠道管理、用戶關系維護等環節當中。隨著互聯網的深入,彩電許多新型的模式在互聯網與傳統融合的環境中興起。如:O2O模式、大規模定制、社區店等等。其中當屬O2O模式最受業界關註。對於大家電而言,線下的產品體驗是決定消費者是否購買的重要影響因素,各彩電企業正思索如何將線上豐富的產品信息與優質的線下服務相融合,為消費者提供了更好的消費體驗。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:範蓉 | 編輯:weiyan | 責編:韋
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春節-浙江三線城市標的滲透進度 TAKUN

http://xueqiu.com/6344107619/27445997
春節回家,親朋聚會,順便調查了一下各標的情況:

安全:奇虎360(QIHU)
360產品的普及率非常高。基本上每一台電腦都會有360,每一台安卓手機都會有360手機衛士,每一台越獄的蘋果手機都會有360蘋果衛士。不懂如何卸載的用戶,衛士會和QQ電腦管家共存。
越獄的人數下降,免費心態依舊。同輩的一位姐夫知道快用蘋果助手可以不越獄免費下APP,通過春節聚會口碑相傳中。

手機:蘋果(AAPL) 小米科技(XIAOMI)
主動下載APP的數量增加。只要有孩子的,基本上都會用iPad下載各種教育和遊戲應用。超過4屏。
每個家庭基本上一台iPad,聚會的時候就變成各代的iPad開會,新出的air普及率不高。
iPhone 5 的普及率高於iPhone 4,更換的iOS手機基本上都傳給了父母。
安卓手機都是以三星的大屏高配機型為主,小米一般都是給父母買的……

汽車:特斯拉電動車(TSLA)
年輕人裡都知道特斯拉,滲透率極高,不知道特斯拉的會被當做2B處理,通過線下口碑相傳為主,這類信息通過$汽車之家(ATHM)$ 的活躍用戶向一般用戶傳遞。大部分用戶表示太便宜了,不買個高配的貼膜都看不出土豪氣質。
保時捷、賓利等傳統豪車專賣店的客流量減少。


房地產:搜房(SFUN)
本地的「搜房網」開始運轉,也有一定規模的用戶和成交量。部分本地房產網還掛靠了房產協會。(互聯網和地方保護主義的鬥爭)
不過根據我二姐的描述,萬科萬達之類的高質量客戶還是搜房帶來的多的多,基於這個原因50重新買入的SFUN。需要注意各地本地化的房產網對搜房的影響。

投資相關:雪球(SNBL)
聯繫上了一個同為@GT周 的粉絲很久沒聯繫的高中同學,感謝GT叔!
大部分親戚還是處於打聽股票代碼的階段,順便推廣了幾個雪球用戶,強植了APP。
大部分親友不知道創業板上漲的邏輯,對釋老毛新加入金坷垃肥料的相關神曲充滿好奇。
努力用親戚們所從事的行業的知識解釋了CDN原理。

妮妮相關:騰訊控股(00700)
微信公眾號的滲透率超乎想像,橫幅、報紙、菜單、招牌,連社區派出所都有了,二維碼貼在小區門口,可以直接微信報案。
微信支付的紅包爆發事件在本地的報紙上被報導。
同學新開了一家酒吧,順便推廣了一下微信支付,從交友到點酒再到泡妞支付的全部流程都交給微信完成吧!
天天系列基本上手機裡都有。
易迅網的滲透也很迅速,去SF自提點取件的時候數了一下(易迅節假日用順豐),100個單子裡有9單是易迅快遞。

騙子相關:阿里巴巴集團(ALIBABA)
越來越多的人知道馬云是人渣,但是也有不少宣傳和培訓機構拿著馬云的牌子招攬地球顧客。當然本地人還是有不少以入職阿里貪污受賄show油水為榮的。

銀行相關:
隨著餘額寶和理財通的拓展,銀行們的吸儲壓力進一步增加,原本不屑小錢的銀行也開始重視入門級萬元戶了。
本地化的銀行開始多起來了。
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五線小城調查:3G滲透率低,微信紅包無人搶

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0204/58377.html

不同於北京、上海、廣州等一二線城市,小城市有其獨特的市場和發展規律。中國各省分布眾多小城市,消費潛力巨大。i黑馬分享的這篇文章,作者在過年回家時對自己的家鄉進行了調查,或許可以給創業者一些不一樣的啟發。每年回家,最喜歡逛的就是運營商門店和手機賣場。家鄉在山東省肥城,一個魯中泰山腳下的縣級市,是一個典型的“五線小城”。這是一個與北京、上海、廣州等一二線城市完全不同的市場。再次回到小城,發現3G發展5年後滲透率其實並不高,WiFi成為用戶工作和生活的主要無線網絡,微信已普及但沒人“搶紅包”,傳統手機渠道與山寨手機在五線城市也終於開始“潰敗”。3G滲透率不足10%據工信部數據顯示,截止2013年10月,我國3G用戶已超過3.79億戶,在移動電話用戶中滲透率達到31.2%。但在筆者所在的小城,真正的3G用戶卻非常少,究其原因:1、中國移動大“V網”。通過幾張大“V網”,地方移動掌握了小城幾乎所有政府、企業等集團用戶。用戶之間手機通話免費,但終端基本上還跑在2G網絡上:高端用戶主要在使用蘋果、三星等WCDMA手機,而大量低端用戶還在使用2G手機。2、生活節奏慢。小城面積小,用戶多習慣“兩點一線”的生活,碎片化時間在此並不適用。看電視、打牌、麻將是第一休閑選擇,即使年輕用戶有上網需求,也主要依靠單位或家庭已普及的固網轉WiFi網絡。3、中國移動TD網絡依舊不給力。即使經過5年的建設,筆者的TD-SCDMA版紅米手機依然大多數時間跑在EDGE網絡上,與另外一部聯通卡iPhone 5S和電信卡酷派大觀4上網體驗差距明顯。4、用戶更愛送油。與一二線城市用戶更習慣的“存費送費”模式不同,地方移動推出的“存費送油”更受小城用戶歡迎,低ARPU的用戶自然對上網需求不“感冒”。一位聯通工作人員對筆者抱怨:“3G滲透率依然不足10%”。終端市場:山寨機終被“清場”之前多年,五線以下城市曾是山寨手機的主要市場,甚至充斥地方移動和聯通公司的自有營業廳。筆者用了一上午走訪了11家地方運營商營業廳和手機賣場,狀況如下:1、山寨手機基本消亡。酷派、聯想、華為等運營商合約機,OPPO、金立、ViVO等品牌手機已占據了主要市場。而山寨手機只在一些街邊的小型手機店鋪還可看到,但銷售慘淡。2、終端促銷員對用戶選擇影響巨大。以OPPO為例,占據了幾乎所有運營商和手機賣場的入口顯要位置櫃臺,機型款式較多。由於銷售返點獲利最高,促銷員明顯充滿熱情,對用戶的攔截能力較強,很有沃爾瑪超市“藍月亮”促銷員的味道。3、只有聯通營業廳有iPhone5S現貨。電信營業廳並沒有iPhone 5S銷售,連廣告招貼也不見蹤影,移動營業廳則只有WCDMA版iPhone 4裸機銷售,8GB價格竟然要3500元。4、電信終端慘淡。經過了CDMA初期的困境,中國電信3G定制終端在2011年-2012年取得了快速發展。不過在2013年的千元機市場,電信並沒有太大動作,導致五線以下市場缺乏有競爭力機型。筆者在小城電信營業廳,被努力推銷的是三星S4與華為P6手機。甚至OPPO專櫃看到在售WCDMA手機,促銷人員依然十分熱情。5、小米遭爆炒。在地方移動旗艦營業廳的顯要位置,擺出了三部小米手機,TD版紅米售價1200元、米2售價2000元、米3售價2400元,分別加價約500元、200元、400元,並且只銷售裸機。6、電商平臺成為年輕用戶二次購機首選。小城年輕用戶首次購機主要是高中畢業,一般跟父母在當地手機賣場購買,OPPO、VIVO成為購機首選;或者考上大學後在當地校園購買運營商合約機,以華為、中興、酷派為主。但二次購機普遍選擇電商渠道,京東成為普遍的首選電商網站。固網:移動無線城市成擺設由於受到之前固網牌照限制,中國移動投入巨資打造WLAN城市無線寬帶,但效果甚微。筆者在移動營業廳角落中看到了中移動“家庭無線寬帶”的宣傳單,號稱10MB包年480元,但並沒有與移動終端業務的捆綁套餐,地方移動公司朋友也對此稱“很難辦”。中國聯通與中國電信的4M寬帶皆為480元/年,但皆有豐富可選的“融合套餐”。如地方聯通公司推出的“沃家庭”套餐,分為四檔,主要捆綁了聯通固網+3G+2G業務,優惠力度包括固話與手機免月租、家庭成員本地通話全部免費、贈送599元雙卡雙待3G手機等,甚至有一家3個3G號碼,月套餐皆達66元檔直接贈送4M寬帶等政策。山東屬於原網通傳統的“北方10省”業務地區,地方電信在固網方面並未優勢,因此促銷措施更為激進。如推出的“買手機送寬帶”活動,用戶預存799元,承諾每月消費49元以上,可獲贈599元4.5英寸雙核3G手機、2年12M寬帶、智能電視機頂盒等。有意思的是,筆者在地方電信營業廳推出的促銷活動中看到的這種“峰影”盒子,具備了電視節目直播流、愛奇藝搜狐等視頻APP、本地USB播放等整合功能,完全無視廣電對小米、樂視等盒子的限制。筆者的兩個朋友家里已有安裝,體驗十分流暢。廣電可以在一線城市靠牌照政策給自己樹“防火墻”,但在廣大的五線以下城市已開始“失守”。4G實際需求不大在三家地方運營商本地旗艦營業廳中,地方移動對4G的宣傳力度並不大,僅在存費送費的海報左下角有“4G LTE快人一步”的統一印刷標識,甚至部分櫃臺還在銷售WCDMA手機。而在聯通營業廳,無論是門前LED促銷信息,還是營業廳掛旗與海報,都凸顯了“選4G,就選沃”的廣告信息。對於筆者對於“沒有網絡”的質疑,聯通營業廳工作人稱:“不會晚於移動4G,並且速率更快”。而在電信營業廳,並沒有任何4G宣傳,銷售人員對此回答稱“不知道”。實際上,對於3G發展5年滲透率都不足10%的小城用戶來說,4G實際需求並不大。面對最低138元的4G資費小城用戶並不會買賬,地方運營商目前鋪設4G網絡也缺乏熱情。微信支付幾乎沒有,“搶紅包”如天外來客在小城,微信、微博、移動QQ,是最主要的移動應用,但微信捆綁銀行卡的本地用戶幾乎沒有。在年三十家族聚會、以及初二晚上同學聚會中,面對筆者“搶紅包”的舉動,家長將此視為與“賭博”等同,同學則表示“新鮮好玩,但不會捆綁銀行卡”。筆者將兩個紅包分別發放在了小學和高中同學微信群中,只有高中群兩個同樣來自北京的同學先後搶走,剩下的無人問津。根據騰訊財付通發布數據顯示,除夕夜當天參與搶紅包的人數達到482萬人。也就是說,人群基本上仍在“北上廣深”等一線城市,如何讓支付更“接地氣”、下垂到更多市場,仍是微信2014年需要努力的方向,所謂“挑戰支付寶”更像是一個開始。讓筆者開心的是,這是第一個沒有發送短信的春節假期。筆者共收到了36條短信,主要來自兩類:一是運營商、銀行、政府部門的過年提示短信,二是平時不怎麽聯系、沒有添加微信的各類關系。不過,小城的親戚朋友們依然發送了大量拜年短信。對於運營商來說,其實短信業務保有量依然巨大,探索新的流量經營業務模式還有“試錯”時間,但在目前的體制下,與互聯網公司合作推出新的流量經營業務,顯然更加實際與靠譜。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:宿藝 | 編輯:weiyan | 責編:韋
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中信領軍紅色資本滲透香港

2014-04-03  NM
 
 

 

由前國家副主席榮毅仁創立、隸屬國務院、內地規模最大的綜合性企業中信集團,籌備上市多年終於出手,計劃將市值近二千八百億元的資產,注入市值不足五百億元的子公司中信泰富(267),借殼在香港整體上市。一旦成事,老牌紅籌中信泰富,將成為首間在港上市的央企。

這宗「蛇吞象」交易,實為一箭雙鵰,既能拯救幾乎失去融資能力的「阿仔」中信泰富,同時又為新一輪國企改革做示範。肩負政治任務的中信,再次發揮領軍作用,未來將有更多紅色資本在香港遍地開花。

上週三晚上,中信泰富宣佈,擬以現金加新股,收購母公司中信集團逾九成資產,配股價十三元四毫八仙,較該股停牌前溢價近百分之六點五。消息公佈翌日,中信泰富股價一度大升三成,但迅即回落,收市累升一成多。

同樣,小股東對中信泰富的反應,早已由熱情變得冷淡。家住港島東區的小股東陳小姐多年前買入一萬股,「譁!嗰時由幾蚊升到四十蚊,我開心到拎咗五百蚊請朋友飲茶,點知之後就一路跌,升唔番!」後來索性「無眼睇」,對於收購,她仍一頭霧水:「唔知咩事,淨係聽收音機講話收購阿媽,咁即係好定唔好呀?」同區另一小股東李小姐亦表現冷淡,同樣持有一萬股的她,每股買入價約二十多元,主要為收息:「最好景時一年有萬一蚊息o架,而家冇咁高啦!如果收購令股價升番啲,我可能會賣咗佢!」

國企大軍佔領恆指

不管香港散戶喜不喜歡,新一輪國企走出去的政策,已由中信集團帶頭啟動。去年三中全會,以及今年總理李克強的工作報告,均有提及發展混合所有制經濟,並鼓勵國企上市,而上市首選地正是香港。有資深會計師指,中信集團借殼上市只是第一步,往後將更多國企陸續來港上市,他表示:「A股市場沉寂多年,銀行系統又被高負債拖累,整體融資能力難與香港相比,而且相對內地嘅企業管治,香港要求高啲,可以訓練管理層面向國際投資者。」是次交易,中信泰富沒有披露作價,但國資委規定,國企不能以低於市賬率一倍的價格出售國家資產,意味今次收購價不能低於二千八百億元。有熟悉上市條例的律師指,今次收購的資產較中信泰富持有的資產龐大三倍,將觸發《上市條例》14.06條「反收購」限制,除了要得到股東同意之外,港交所有可能視為新的上市申請,要求審查及提供上市申請文件,他表示:「唯一同新股上市唔同,就係唔使公開集資。」

中信王國香港版圖

中信集團在香港有不少業務,分佈各行各業。

終極救仔

其實,中信集團改變初衷,放棄獨立上市,改為借殼中信泰富,明顯是再次出手「救仔」。身為首家具有紅籌背景的藍籌股,有紫籌股之稱的中信泰富,最風光時股價曾攀上四十八元。○六年,公司背負政治任務,收購澳洲磁鐵礦,成為噩夢的開始。先是○八年,炒賣澳元期權合約(Accumulator),勁蝕近一百五十億元,要「阿媽」中信集團科水過百億元打救,公司股價最低跌至一元八毫。翌年四月,主席榮智健黯然下台,由中信集團委派「救火司令」常振明接任。接著下來,磁鐵礦難產,開支由原定的二十五億美元,爆升至近一百億美元。原定○九年投產,但直到去年底才出口首批精礦粉,其他生產線亦由今年延至一六年完成。如今,內地鐵礦石價格大幅滑落,加上因採礦費用爭議與礦主對簿公堂,令整個業務雪上加霜。截至去年底,澳礦業務虧損高達十六億元,較一二年擴大一倍。有資深會計師指,中信泰富已出現融資困難,非救不可:「公司負債比率超過六成,反映資金好緊張,相信已經好難向銀行借錢。」他又指,中信泰富不少貸款都沒有抵押,可能是靠關係,或者由母公司做保證人而去借,利息支出不低。母公司注資後,相信能重啟中信泰富的融資能力。

中資佔領香港

中信集團整體上市,進一步染紅恆指。事實上,除了金融界,近年內地資金已加快滲透香港。最諷刺是,去年啟德兩塊「港人港地」竟由中國海外(688)投得。最近,內地地產龍頭萬科踩入長實(1)地盤,入標發展日出康城第四期。電訊方面,分店愈開愈多的中移動(941)講明有意競投3G頻譜;經濟學家關焯照表示:「未來趨勢只會係愈來愈多內地企業來港,香港營運成本太貴,吸引唔到外資,本地大孖沙又退出,造就咗內地企業嚟投資。」香港人的衣食住行,已逐漸被中資包起。

中資勢力無處不在

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新股中國飛機租賃(1848):飛機租賃未來滲透率將持續提高 晗晨

http://www.guuzhang.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1019&extra=
中國飛機租賃01848公開招股,計劃發行1.318億股,其中香港配售為10%,招股價介乎5.537.82元。按招股價中位數計算,集資淨額約為7.2億元,集資所得的90%用作購買飛機;其餘10%用作營運資金。公司業務,主要透過向商業銀行進行融資然後購買飛機並租賃予航空公司獲得租賃收入。

據公司網頁介紹,公司2006年成立,香港、北京、上海及圖盧茲等地設辦事處。股東包括中國光大、航天投資及富泰管理資產,分別持股44.1%、8.05%及45.72%。光大控股執董陳爽為中國飛機租賃非執行主席。

公司業務相當獨特,主要為購買飛機後再租予航空公司,其中經營租賃方式讓航空公司避開期初飛機融資壓力,降低負債比率;客戶包括東航、南航、國航民營航空公司。
目前香港並無類似同業,而總部位於愛爾蘭、於紐交所上市的FLY Leasing,於截至3月底的季度收入逾9,000萬美元,租金回報率約12%。公司股價年初至今跌約1成,預測2014年市盈率約15.4倍。
據瞭解,中國飛機租賃定價將較同業有折讓。特首梁振英早前表示,維持香港國際金融中心地位,除股市發展外,亦可拓展飛機租賃中心等定位。他指,中國未來10年需購買5,000架飛機,香港可借鏡愛爾蘭經驗。

公司2011-2013財年營收複合增長為75.4%,利潤複合增長為83.1%。毛利率分別為16.6%20.2% 從公司招股報告看,公司目前擁有飛機規模達32架飛機,計劃年底前將機隊規模增至40架(增幅25%),2015年增至52架(增幅30%),於2016年底前增至64架(增幅23%)。在招股書中公司還提及公司未來可能會涉足私人商務機領域,唯現在還不完全確定。
由於公司透過借貸購買飛機並租給客戶,屬於高負債經營,財務成本(例如借貸利率)的變化將顯著影響盈利表現,公司上市後有助開拓更多融資渠道,提升盈利穩定性。

根據行業報告,中國融資租賃行業增長迅速,而全球增長最快的飛機租賃市場也在中國,未來乘客人次將持續增長,對飛機需求殷切,為公司帶來商機。
FT中文網中有一篇關於中國融資租賃行業的詳細分析報表,在這裡我就不詳述了。http://www.ftchinese.com/m/marketing/ms11.html?msfl

綜上所述,公司所處行業為高速發展行業,公司也正處於快速成長期,行業有一定的進入壁壘。今次上市定價對應2013靜態市盈率為18.826.6倍,屬於合理範圍。建議需逢低佈局中長線持有從而分享該行業和該公司的比較確定的穩定成長。
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博納影業於冬:互聯網“圍剿”式滲透,中國電影進入3年洗牌期

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0917/145848.html

I黑馬:3個月前,博納影業CEO於冬在上海電影節期間有關“未來的電影攻絲都將為BAT打工”的言論引來業界一眾熱議,在藝恩咨詢主辦的“第五屆中國文娛產業年會”上,博納影業CEO於冬作為主題論壇日的嘉賓出席,再次拋出新觀點,於冬表示,互聯網公司對傳統電影企業的沖擊是圍剿式的,中國電影從2014年開始進入洗牌期,到2017年這三年間,能適應互聯網時代的高速發展,並懂得借資本的力量突圍的才是真正的勝利者。

 
以下是博納影業CEO於冬的現場分享整理:

中國電影產業在自身還沒有做好準備,很多問題亟待解決的情況下,已進入到了深水區。並且迎來了互聯網高速發展和金融資本不斷湧入的時代。

2003年到2013年這十年,中國電影整體票房從9億人民幣躍升至217億,產業規模進一步放大。最近幾個月來,很多互聯網公司以一種近乎“圍剿”的攻勢滲透到電影行業。同時並購資本熱潮的出現,截止目前今年共有63起資本並購在文化傳媒領域發生,涉及金額超過500個億。過去十年,電影行業的資本主要靠房地產商和煤老板來拉動。十年後的現在,大家面對的是同一個幾百甚至上千億的資本市場,這時候考驗的是企業借助資本實現騰飛的能力,同時,還要想辦法插上互聯網思維的翅膀,借勢成長。

目前,電影市場的增量大部分來自三、四線城市,而在線售票會超過電影院門店的銷售。今年1—8月份,貓眼的銷售額已經突破50億,格瓦拉有近17億,今年中國電影票房總體如果突破300個億,在線銷售將超過50%,這個將改變產業結構,在線票務的銷售將在今年迎來一個拐點。

在線銷售的在線選座和團購基本上涵蓋了所有的年輕觀眾的購票觀影習慣。如果電商平臺從前期眾籌、營銷到在線銷售這個閉環打通後,電影行業產業鏈條上的一些傳統企業將被淘汰,包括獨立的宣傳公司、純粹的財務型金融投資公司將會被顛覆,但是我認為,互聯網還不能顛覆的是內容創意。所以有強大的內容生產能力的制作型公司會借助互聯網的優勢生存的更好。

去年有近700部影片報審,其中只有三分之一左右的影片能在市場上發聲。中國電影市場目前在產品結構,題材方面都有很多限制,這也是未來十年中國電影要接受的最大挑戰。下一個十年增長還要靠電影本身的魅力,就是內容。

在2017年以後,好萊塢的電影會更加大規模進入中國市場,從2012—2017年中美電影量解備忘錄的有效期是5年,5年之後中美電影的引進的數量和分成比例只會增加不會減少。所以未來,國內有內容制作能力的公司如何跟好萊塢的制作公司形成緊密合作。2018年,中國電影將迎來怎樣的變化?中國內地票房或將突破600億。好萊塢一定不會忽略龐大的600億的中國市場,中國市場足以吸引全球最優秀的制作商來中國拍電影,這其中有半數仍將以美國電影為主。

國內的300億票房由三大塊組成:中國優秀的老中青導演;港臺合拍片;中美合拍片。這300億中有一部分是美國制作的合拍影片,對於中國的電影公司而言,尤其是在這幾年還沒有做好產業布局的公司來說,將會面臨著好萊塢未來席卷式的沖擊,大量航母級大片的介入將是新的挑戰。

2014年五大民營公司(萬達、光線、樂視、華誼、博納)今年8個月創造的票房已經超過了中國影片總票房的70%以上,這是市場競爭的新變化。還有大批影視公司要在這一輪洗牌中突圍,就看他們能不能站在風口浪尖上,借勢起飛。重新洗牌期指的是2014年—2017年這三,如果不能適應互聯網時代,不懂借勢資本市場的企業將被淘汰,若能在2018年時仍做到行業前三名,意味著你將成為世界的第七、第八、第九。

你不願意承認,不願意看到也好,中國電影市場已經迎來洗牌期。

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