📖 ZKIZ Archives

中環在線：招行踩入海嘯源頭開分行 李華華

中環在線：招行逆市獎勵馬蔚華最大份 李華華

招商局中国基金有意抛售 招行兴业很无奈

中環在線：馬化騰傳逆市吸招行 李華華

招行重拾吸引力 東尼

招行拟配股筹资180亿元 海外追捧海内观望

招行中報分析 - 1 ZT

http://foreverchan.blogspot.com/2010/08/1-zt.html

作者: 枯榮

1、不良貸款88.5億，比年初減少9.06%，貸款減值準備263.37億，比年初增加9.71%。不良貸款率從去年年末的0.82%，降低至 0.67%，下降0.15%。撥備覆蓋率297.59%。對比民生銀行，不良貸款75.12億，比年初的73.97億增加1.15億，不良貸款率 0.79%，比年初的0.84%，下降0.05%。撥備覆蓋率229.42%。不過我仍然認為，考察減值準備金對貸款及墊款總額的比例更能客觀考察銀行對 風險的撥備覆蓋情況：招行中期的覆蓋率是1.979%，民生銀行是1.80%，交行撥備覆蓋率為161.17%，對總貸款的覆蓋率為1.97%。注意到， 招行自2008年中期這個覆蓋率達到最高：2.7%以後，逐步下降至1.979%，其他銀行也是類似。

這說明，銀行的信用成本呈現逐步下降的趨勢，這也是市場所擔心的：如果呈現逐步上升趨勢將會如何？招行目前的對總貸款的覆蓋率以及撥備覆蓋率，還是讓人感 到安心。滙豐在高風險階段能保持對總貸款的覆蓋率達到2.3%以上。當然，那種眯著眼睛算命，銀行不良貸款率會從不足1%，暴增至3%，甚至更高的算命先 生自然是視而不見的。銀行的不良貸款率，從成熟的市場體系來說，總體和GDP是關係緊密的。所以，2011年開始GDP不會年度下滑超過2個百分點，是堅 信銀行體系穩固的前提。

2、信用卡貸款不良率首次下降，從09年年末的3.4%，下降至2.44%。此前一直呈現上升趨勢。

3、房地產業及個人住房抵押貸款總計4148.8億，占整個貸款總額的31.17%，其中個人住房抵押貸款3032.6億，占22.78%。民生銀行的房 地產業貸款及個人住房抵押貸款為2280.17億，占整個貸款總額的23.87%，其中個人住房抵押貸款1061億，占11.11%。可見，招行將力量放 在了個人住房抵押貸款上，而房地產業的貸款，民生銀行稍微高於招行。個人住房抵押貸款（按揭貸款）方面的安全性，目前很多資料是從香港等地得出的，我相信 這個策略有合適的地方。因為零售貸款如果做不好，對零售業務的整體影響是非常大的。還是那句話：銀行的壁壘在於轉換的成本，而轉換的成本，取決於為客戶提 供的業務廣度和深度。零售貸款（主要是個人按揭貸款）方面，招行高於交行，更高出民生銀行一倍左右，個人按揭貸款，招行比民生銀行高出接近3倍。

4、地方融資平臺貸款的問題，中報中各銀行均沒有詳細披露，按照比較集中的水利、環境和公共設施管理及交運、倉儲及郵政業來看，招行中期兩者總計 1519.9億，占總貸款的11.43%，民生銀行總計1225.7億，占12.84%，交行披露的公共事業和交通運輸兩個行業總計占比22.56%。總 體而言，國有大行的該貸款總量是較大的。股份制銀行相對較小。但整個情況只有等到年末才能清楚。

5、逾期貸款來看，招行中期為129.75億，相對於年初的121.31億，增加8.44億。而民生銀行中期為91.15億，相對年初減少5.38億。這 說明，招行未來存在一定的不良貸款上升的壓力，3個月內逾期的貸款增幅較大，但逾期貸款總額相對於貸款總額而言，整體仍不足1%，風險是可控的。

先看到這兒，實際上首先關注的並不是收入、利潤等，對銀行而言，平穩的增長遠比快速的增長更佳。“成長”的概念是非常深遠的，例如有“毀滅性的成長”，即 公司投入資本的回報率低於資本的機會成本，那這樣的成長絲毫不會給股東帶來利益的增長。也有掩蓋風險下的“成長”，還有賒帳下的“成長”，還有透支未來的 “成長”。

對於招行，我關心的重點是：資產品質的控制、零售業務的進展、最後才是收入及利潤的增長。我不想看到招行為了做出業績，而降低風險的撥備程度、降低發展所必須的行銷管理費用，甚至增加高風險領域的收入。

借助永隆银行 招行纵深推进海外业务

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100o7sn.html

　 借助永隆银行的平台，招商银行(13.26,-0.02,-0.15%)的国际化之路正向亚洲地区纵深推进。

　　 12月10日，招行全资子公司永隆银行的澳门分行开业，此为永隆银行走出香港的第一步。当日发布会上，招行行长马蔚华还透露，招行已获批开设台湾代表处，目前已进入选址招聘阶段。

　　自两年前收购永隆银行后，招行的国际化路径演变为“两条腿”走路。“对永隆银行有利的，就用永隆银行扩张，对招行有利的，就以招行为主体扩张。”招行战略发展部人士称。

　　 “当初那么多争论，从两年后的现在来看，当时对收购永隆银行的担心可能都是多余的，这也说明招行在战略上有远见。”马蔚华说，曾经亏损的永隆银行如今一跃成为香港最具活力、业务增幅最高的商业银行之一，过去两年，永隆利润增幅都超过30%。

　　 马蔚华以“初战告捷”来总结这两年整合永隆银行的成果，也进一步坚定绕道香港、立足亚洲来进行国际化布局的战略选择。

　　 永隆银行加速扩张

　　永隆银行原是一家具有70余年历史的港资银行，2008年被招行斥资193亿港元收购之时，业界曾看淡一片。招行当初给出回应，收购之举主要是基于战 略考量，经济全球化背景下招行实施国际化战略是必然趋势，并购永隆银行是招行实施国际化战略的正确选择，并购后两家能够发挥1+1＞2的协同效应。

　　 “两年后，实践证明，这一步是走对了。”12月10日，马蔚华在澳门表示。他坦言，金融危机后，招行在国际化方面有很多想法，一种是在境外建分行，一种是收购银行。招行将海外分行选定在纽约华尔街，以捕捉世界金融发展和创新的先机。

　　在收购银行方面，马蔚华说，美国、欧洲的朋友们经常劝招行去收购一些银行，因为西方的银行正在去杠杆化，去国际化，在收缩资产腾出空间，而人民币升值 也使收购成本降低。“但招行收购银行一定要有意义，风险要看得见。”马蔚华拒绝了朋友的建议。再三思量，他认定，到香港收购比到欧美收购把握性更大。

　　历经两年余，永隆走出亏损持续盈利，为招行的战略选择做了良好注脚。截至2010年9月末，永隆银行资产总额比年初增长13.3%，资本充足率14.28%，不良率0.49%，实现净利润同比增长39.0%，增幅高于香港同业平均水平。

　　永隆银行总裁朱琦透露，过去两年多，该行逆市扩张，在香港增开了5家分行。目前，永隆银行在港设有总分行共40间，在内地共设4间分支行及代表处，在 美国洛杉矶及开曼群岛各设有海外分行一间。为完善珠三角的营业网点，永隆银行正筹备将广州代表处升格为分行。未来每年，永隆将保持新增两至三间分行的扩张 速度。

　　 拓展香港及东南亚市场

　　招行的国际化步伐谨慎，海外布点甚少。截至2010年6月30日，仅有香港分行、纽约分行、美国代表处、伦敦代表处，加上收购来的永隆银行。

　　 这与其在内地的规模不可同日而语。同期，该行在中国大陆70多个大中城市设有62家分行及706家支行，2 家分行级专营机构（信用卡中心和小企业信贷中心），1家代表处，规模虽不及国有大行，但领先于多家股份制银行。

　　深圳一位金融业人士分析，按照马蔚华的战略构想，慑于欧美收购的较大风险，以及资本金压力，招行一段时间内不大可能收购欧美银行或开设欧美分行。事实亦证明，招行的国际化提速主要集中在永隆银行平台和亚洲区域。

　　 “根据招行的战略部署，永隆银行将致力于拓展香港周边地区和东南亚市场。”永隆银行人士透露。拓展的主线围绕两点展开，一是业务上挖掘跨境人民币金融服务 增量空间，不与当地同业银行抢市场；二是进行综合混业经营探索，为应对未来内地金融业的利率市场化积累经验。永隆银行旗下包括证券、信托、期货、财务、保 险等多家全资子公司。

　　 马蔚华在永隆澳门分行发布会上称，继中国银行(3.30,-0.02,-0.60%)、交通银行(5.63,-0.05,-0.88%)后，招商银行在台湾设立代表处已获批，接下来将进行选址和员工招募。被问及近期招行是否有其他机构拓展计划时，马蔚华以重大信息不便披露为由未予回应。

孰优孰劣：招行与民生 laoba1梁军儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c901017ijm.html

银行里能让我睡得着的只有招行，民生之类的看看他收购美国那间华人银行之所以失败的原因，很大程度就是管理层独断和素质不行，现在也没有改观，管理层结果 依然那么垃圾，能说出“融不了资明年就开不了门”这种不加修饰的没水平的话真的是佩服了那位董事长，真说不定哪天民生又爆发个什么丑闻或者坏涨潮
既然说开了再谈谈招行
相似的担忧，完全可以按照巴菲特当年的思路来思考现在的优秀银行是否值得买入--
核心在于，“考虑了贷款坏账损失后，富国银行是否还有盈利能力”这个问题
即使产生投资平台坏账，那么坏账的损失会有多大，是否会影响到银行的生存，还是顶多令银行利润亏损一年，甚至只是利润下滑
 现在最大的坏账担忧来自于平台贷款，简单算一下帐，
2010年9月末，招行的平台贷款余额为1300亿，余额占本行自营贷款的比例是10.02%，比年初下降0.43pc；
按现金流覆盖情况划分，全覆盖和基本覆盖的贷款占整个平台贷的98.23%（百分之百全覆盖的占89.34%。那么基本覆盖的约8.89%.），半覆盖的占1.64%，无覆盖的占0.13%。
危险来自半覆盖和无覆盖，做个最坏打算，半覆盖的50%坏账，无覆盖全坏账，那么平台贷款坏账占比只有1%，再坏点打算，基本覆盖的出现30%坏账，约3 个点，那么占总自营贷款余额0.4%，总贷款余额约13000亿（根据1300亿约为10.02%),即平台坏帐余额约增加52个亿，再放大一点，全年算 个60亿，两百亿股每股只有分摊3毛钱
按正常没那么多平台坏账的话，招行2010年每股盈利1.2元，减去3毛，还有9毛，比巴菲特当年预计亏损一年的打算好多了，即使再放大3倍，还不就是一年没利润有何大不了
之后呢，马照跑舞照跳，继续依托国内7%以上的gdp实现20%的贷款增长，并且不断提高资本收益率，向零售业和中小企业贷款发展，继续拓宽国际业务，25%的CAGR是大概率的是，PEG0.5而已。
向下亏不了，向上空间大大地
巴菲特经常说用4毛买一元钱的东西，现在招行之类的优秀银行就是这样的标的了，不过通常出现这种好东西的时候，都是因为没人敢要

民生在发展“商贷通”，针对的是中小企业，因为这部分企业的贷款利率会比面向大中型企业高，现在招行的二次转型针对的就是避免过度依赖息差，从资本密集型向资本集约型发展，提高资本收益率，除了发展零售业务和提高非息业务收入，贷款业务同样是侧重中小企业。
银行比的就是管理层，干同样的事能有180度的结果。民生收购失败的美国联合银行当初也找过招行，但被招行马蔚华拒绝，为什么民生就会上当招行却没有上当？
现在，两者都在面向中小企业贷款，再一次去干同样的事，但不要忘了银行确确实实是在干高风险的事，那结果会如何，自己去想，我可没那种信心把钱交给民生那种管理层

虽然银行的风控体制已经是制度性，但管理层的战略和作风还是占主导地位，银行的竞争其实就是管理层的竞争。
这是银行的最大问题，马蔚华如果退休了，真不知道会有谁接班，企业文化风格会否改变
这就是银行的弱点之一，人的作用性太大，不像消费品等依靠的是品牌和产品口碑
巴菲特的经典描述：银行经常会干傻事，但偶尔也会干的不错，希望不要遇到一个傻子去经营你的企业，虽然终有一天会遇上

一念间

下面重点谈谈招行：
03年到06年一直持有招行，但后来卖掉了。最主要的原因是当时看到各银行都迅速推出网银和信用卡，担心招行持续领先的壁垒逐渐消失。不过几年观察下来， 觉得招行在个人业务还是有较强优势的，优质服务的口碑深入人心，周围的同事朋友也是用招行的居多。由于消费者转换成本很高，招行会和前期积累的客户一起成 长。银行由于高杠杠问题，风险控制能力是第一位，从目前的财务指标来看招行是最好的，这背后是招行稳健的经营理念，再加上招行锐利进取的管理风格，很难不 爱！对外资行的威胁个人也不担心，银行是有政策壁垒保护的。别看外资行磨刀霍霍，但政府批分行是很有节奏的，而且还经常搭配支援西部的任务。即使将来放开 了，我也相信招行能不负众望，我用过花旗的个人银行网银，比招行的差很多。

Ginn_思与行

看好银行股整个板块，但对个股的理解和有些同学不同。都说招商的风险内控严格，客户质量好；有多少是真正了解银行内部运作的呢？
招商银行的公司业务信贷投放基本都堆积到大国企那去了，低风险低收益，现在靠政策撑着利差，利率逐步市场化是最直接的受害者。反之，不要小看民生银行这几年在行业事业部和微小企业方面的快速发展，其实就是在中等风险细分市场专业能力的提升。
2009年招商银行的利润大幅下跌，其实质就是法定存贷利差减少后的一个直接反应，那么多粉丝都没看到吗？

Franco

关于招行，大约还要注意到：1）不看好的招行的一定还记得那个在金融危机前高价买入的永隆银行，现在参考香港本地银行业绩表现，永隆银行应该不会差；
2）招行已经不是原来那个只是经营本地存贷业务的本地银行，从两会马行长的提案可见，收购永隆后协同效应将逐步显现，这是未来一个不可忽视的关注点。

乔治巴沙

“商贷通”，针对的是微小企业，民生有中小企业贷款部。是两个不同的概念。
说白了“商贷通”的对象是个体户，并不是企业。

看看今年的电视广告，各个银行都开始重视微小企业贷款，按民生网络交流会的说法，这是个很大的市场，几年内都不会形成同业竞争。
可见民生管理层的眼光还是很不错的，最早注意了这一块。不要用一次失败的投资来给管理层定性。你也知道银行是高风险行业。

我只是反问下，是想让您看看这个风险资产的权重是怎么算的。看这个“加权风险资产”占“总资产”的比例就叫风险管理啊。。。
您要知道民生的核心资本充足率是8.5%，招商是7%。假设两家银行都是200亿资产，民生的贷款总额就是2353亿，招商的贷款总额是2857亿。比民生多了有500亿。
如果经济突然变坏，两家的坏账率是10%的话，招商要多50亿坏账。另外，民生的小额贷款偏多，同样的100亿贷款，假设民生给了100家企业，招商贷给了13家企业，同样按10%坏账计算的话，民生的坏账是10亿，招商就是15亿多的坏账。
这个时候出现挤兑的话，你觉得是100套商品房变现容易，还是以政府税收担保的人民广场，公路，政府大楼等等这种资产变现容易？
当然了，政府肯定是不会让银行破产的，肯定会注资，但是注资就没代价了？同行之间的拆借还有利率呢。。。
对了，忘了说了，民生的拨备占总贷款的是3%多，招商是1.55%。真没看出来招商的风险管理有多强，他的净资产收益率有意义？
玩金融杠杆的企业，风险主要一个是看杠杆放了多大，一个是看借方和贷方谁处在强势地位。。。

花都buffett

透过表面看本质，收购被骗上当的背后是管理层的独断和审核机制、风控机制的不完善，而这完全可以通过尽职调查排查出联合银行的问题，这就充分显现了民生的风控实在有问题，而非一次简单的挥杆失误。
中小企业贷款的风险本来就高，更何况微小企业，比前者更高，一个风控如此差的银行去做高风险的事，只能祈祷了。
如果针对民生有兴趣，从数据上分析，看看民生的不良贷款、逾期贷款关注贷款占贷款比例，他的加权风险资产占比有多高，（借一下“我思故在”的数据）
最近两年“民生/招商/兴业/建设”的“加权风险资产”占“总资产”比例（%）：
 
           民生       招商       兴业       建设
2009年     69.67      56.18      53.53      54.01
2008年     72.83      58.35      49.91      55.54
但总资产收益率却又比不上招行，把数据列一下，再看看是不是便宜的就是好的。

另外，推理的前提有问题，为什么发生坏账潮的时候民生和招行的坏账率都为10%，坏账率是银行风控问题，民生的坏账率10%的话我不怀疑，但现在的招行在未来的坏账率没什么可能爆发，除非你用事实和数据说服我
10年半年报，不良贷款率    拨备覆盖率   拨备覆盖占总贷款
招行              0.67                297.59           1.98
民生              0.79                  229.42          1.8
您那个民生拨备占总贷款3%，误差比较大
没时间，有兴趣的话再比较一下他的贷款五级分类占比和各级迁徒率，资产质量明摆着
萝卜青菜各有所爱，民生不是我的菜，所以对他的分析到此为止，不再讨论民生

讨论银行的风险，建议再看看贷款行业占比，和贷款担保方式划分中各种担保方式贷款比例
主要包括信用贷款、保证贷款、质押贷款、抵押贷款、票据贴现五种
其中前两种风险较大，无担保物，看看该银行的这两种贷款占总贷款比例可以看出该银行是否比较激进或者说冒风险比较大
如果某银行前两种贷款比例较大，但风险控制历来口碑不佳，那么作为股东晚上睡觉很容易失眠

乔治巴沙

只是觉得考虑银行业风险的出发点不一样，建个模型和你探讨下风险生成的因素和坏账生成后处置的难易。
当民生银行出现10%坏账率的时候，现在的招行不会出现坏账率爆发。。。
不知道是对中国银行间的差异性太有信心还是对中国的经济结构太有信心。

股份制企业关键是看股权结构。。。
管理层相当于参谋部，重大决策是要在董事会上表决的。。。
我不知道你说的管理层结构不完善是什么意思。
你看好兴业的理由因为恒生是大股东。。。。
你说着风控、风控，可在选择的时候却是主观的给董文标或者马蔚华定性。你和他们吃过饭还是和他们一起泡过妞，你就这么了解这个人？一家银行如果只是看一个人的话，那才是最大的问题。
明明知道要制度化，却从人治的角度去思考。

花都buffett

这要看什么行业，茅台就算是随便找个人去当董事长，问题也不大，他的酒依然可以大卖。
而银行就不行，管理层可以决定这间银行发展的方向是毁灭还是稳定发展。
只有品牌性消费企业才能由傻子经营都不至于倒闭，但银行不行，最理想的银行当然是制度健全、管理完善、文化稳健。
不要太理想化了，脱离了可以信赖的管理层，靠完善的制度就能运行健康的金融企业真的还没发现。
在美国，为什么花旗雷曼兄弟等等数不清的银行在金融危机中都倒闭或者几乎倒闭，但富国就全身而托，难道前者没有很好的制度？管理层的理念决定了这间银行的 战略，要不要发展高风险资产项目，要不要参与泡沫化但能带来可观收益的衍生产品，这都是人定的方向，人定的战略，管理层的发展理念错误，就可以招致完蛋。
没有具备那种能力却做那种事，就是失败的最大原因。
另外，不要忘了，制度是人定的，人可以否决制度，民生收购上当就是最好的案例

乔治巴沙

富国银行和雷曼兄弟玩的都不是一个东西，应该说主营是两个不同的细分行业。。。雷曼兄弟这样的投行会搞这样的业务，是因为有喜好高风险的客户，有市场。发现市场，给客户所需有什么不对？
前面我也说了玩金融杠杆的企业的风险主要看杠杆放了多大。
而您正好举例说明了。
所以在我看来，民生的风险和您看好的招商，我觉得没啥区别。如果你说我会睡不着觉的话，我觉得您也应该有担心了。我真的没有在说民生和招商这两家银行哪个好，哪个不好。我觉得凭我一个小散户是做不到的。所以我们有交流也不应该在比较这两家银行孰优孰劣上，不是么？
而我投资民生是考虑过风险的。我觉得我对自己所担负的风险是有能力承担的。即使民生今天破产了，我的生活也不会有丝毫变化。

花都buffett

现在银行业因为巴塞尔协议的落地，由大量放贷的粗放型向提高资本收益率的密集型发展，因此不管招行还是其他银行，面向中小企业甚至微小企业增大贷款投放额 度是必然趋势，小企业因为议价能力弱贷款利率比中大企业要高，但他们的风险系数同样比大中企业要高，一个经济危机打来，小微企业可能倒了一大片。
谁的风险识别能力强，谁的风控稳健，谁的生存几率就高。
为什么欣赏招行，从它历史，还有对地方融资平台贷款的谨慎，09年不因政府4万亿刺激大量投放货币而胡乱放贷导致业绩不佳，还有齐鲁银行被骗案银行业多加银行涉及但招行却可以免疫
信心来自于一直以来的历史，观史可以明智，历史一向不佳的又如何能有信心保证他未来可以变好。

从车贷的经历看招行的管理 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6755654701017fly.html

司空—军部政委 ：招行的车贷很规范，有招行的信用卡很方便，上门把你家的门牌号、主人在客厅的照片都齐备了，报送上海审核，上海方面会打电话，抽查核实问题。

司空—军部政委 ：招行再到客户家里拍照这条执行的到位 我几次拒绝他们的要求。 他们还是坚持。

葫芦—下下士 ：这个照片说明很多问题啊

葫芦—下下士 ：你的家庭富裕程度

司空—军部政委 ：上海的审核人员电话调查的时候 特别问到是否到家里照相。

通讯—市场调研 ：侵犯个人隐私

葫芦—下下士：审查信用为表 后期开发为本

司空—军部政委 :所以我坚决拒绝

听风—上校 :你想贷款，就照，你可以不贷款啊

司空—军部政委 :我转而和其他的银行接触了一下，和民生兴业的车贷人员一接触，还不如招行的。呵呵

司空—军部政委 :想想算了 还是给招行做吧 日后多买点招行股就好了。而且因为是信用卡用户除了到家里照相，其他资料都不用提供，办理信用卡的时候有案底 

，我很奇怪，车贷的审核部门是上海的信用卡部这个可能是招行进一步扩大信用卡客户资料，储备客户的一种手段。

听风—上校 :是的，从招行中赚回来 

加倍的赚回来。

司空—军部政委 :招行的车贷优惠，比如三年贷款，招行车贷，你只要先交一年的保险就行了。

司空—军部政委 ：民生的车贷 那个小伙子 一来就很猛 我说没你们行的信用卡 他说没关系 ，那利息多一个点 。

紫衣蝴蝶—地产 ：呵呵，我们因为房贷的事和银行打交道多。

司空—军部政委 ：我说这样啊，那就算了吧 ，前一段时间招行信用卡丢失了，本来准备注销了它，想想还是留着用来观察这个银行用吧，这次车贷，一下又用上了，比较不同的车贷的条款，感觉招行的还是为客户想得多。

南山—电信 ：用了这几年的招行卡，确实觉得有粘性。

紫衣蝴蝶—地产 ：忠诚度要高。

首长—IT ：四万亿的时候，其它银行都大力放贷，招行是比较谨慎的。

紫衣蝴蝶—地产 ：是的，安全意识很高。

司空—军部政委 ：到了家里，我注意到，他首先对着楼下门牌号照了张，到客厅特地让我坐在沙发上，照了一张我在家里客厅的照片 

。这些细节不是每个企业都能坚持做到的。

司空—军部政委 ：我上次申请招行的信用，资料够齐备的了，才给了1万的信用，介绍的朋友说至少5万。

紫衣蝴蝶—地产 ：招行是先根据你的还款信用，再逐级给你加信用的。

Risk—银行IT: 招行自己的员工，额度都不高。经常有人在论坛抱怨，在别的行都几w额度了，在自己行的信用卡才1w或者几千的都有。

司空—军部政委 :招行内部应该有一个细致的信用评级体系，并执行有力，这次的车贷给了我更进一步观察这个企业的机会，现在吃穿住行，本着能从上市公司的股价弥补的原则来消费，呵呵，先找上市公司消费熟悉了解，希望有朝一日能本息都回来。

海蜇—少将： 我的招行信用卡额度1万，买两个空调还不够刷的，打电话临时调高额度 ，这个人记性不好 ，留的什么电话号码地址单位啥的都记不住，所以老是会回答有出入，招行妹妹很较真的 ，把我转给另外一个妹妹使劲的问我 。

司空—军部政委 ：招行的电话，问题问法，感觉是受过系统训练的。

司空—军部政委 ：从上海打来的确认电话，当时手机没听到，后来打到服务电话，服务电话说等下他们来处理，本以为会很久，一会电话就来了，效率很高。