印度房產泡沫岌岌可危？
http://wallstreetcn.com/node/56712 據紐約時報報導，在印度孟買，橫跨整個街區、底層遍佈商舖和停車位的35層標誌性豪華公寓Orbit Grand, 日前在10層的高度停工，建造方的貸款已經違約。而這只是房產市場難題的冰山一角。
(Orbit Grand設想圖）
印度的房產市場從2005年政府頒發引進外資等一系列舉措開始興盛，第二大城市德里的房價在過去兩年（2011-2013）間上漲了60%。
然而在七月中旬，印度央行為阻止盧比繼續下跌將貸款基準利率上調了整整兩個百分點。由於長期缺乏整治和腐敗盛行，大多印度房產商早就債台高築。央行的突然緊縮使得房產商們不堪重負。
2005年市場興盛期成立的大型國際房產投資公司Xander Group總管Siddharth Yog表示，房產商目前遲遲不大幅降價的原因在於擔心投資者恐慌進而拋售，導致價格進一步下跌。然而與此同時，隨著景氣的下滑，投資者對印度房地產的興趣也在逐漸降低。Indiapropertyboom網站認為，如果銷量降低和貸款違約的情形持續下去，負擔著高達24%貸款利率的房產商們將不得不降價出售滯銷的房屋。Cushman & Wakefield南亞區執行主管Sanjay Dutt則預測印度大城市的房價將降低10%，而投機盛行的周邊城市房價將下跌15%。
另一方面，印度住房部長Dr Girija Vyas在積極敦促政府盡快通過促進房地產投資的條例，並改善系統透明度以吸引外資。印度儲蓄銀行也勒令各商業銀行避免發售過於寬鬆的新型房屋工程貸款，以降低房產市場對金融行業的衝擊。
三星巨變：李氏家族控制權岌岌可危
http://newshtml.iheima.com/2014/0723/144369.html以下為文章全文：
當三星集團掌門人李健熙入院治療進入第三個月時，他的家族也陷入了不安，很有可能喪失對自己家族企業的控制權。
72歲的李健熙27年前從他父親手中繼承了三星的所有權，他憑藉著自己的才幹先後超越了索尼和諾基亞，甚至在手機業務上也領先於蘋果公司。然而，他46歲的兒子李在鎔卻很難保持同樣的影響力，主要是因為他要面臨超過50億美元的巨額遺產稅，而且韓國已經不再支持通過交叉持股控制企業集團的做法。
通過一張組織嚴密的交叉持股網絡，李氏家族以不到2%的持股比例，控制著三星集團的74家公司。正當三星電子在智能手機市場面臨嚴峻挑戰之際，從1991年以來一直生活在父親陰影中的李在鎔，不得不放鬆李氏家族的控制權，並降低對外部股東的戒心。
「三星之所以成為世界領導者，完全是因為董事長李健熙牢牢掌握了管理權，使之不受外界影響。」韓國慶熙管理學院教授Kim Houng Yu說，「一旦交叉持股結構被打破，李氏家族對三星集團的控制權便會被削弱，他們將更容易受到外界影響。」
韓國大信證券分析師克萊爾·金(Claire Kim)認為，隨著三星電子的現金儲備逐步增加(目前達到580億美元)，股東可能會對其施壓，要求該公司增加股息。而隨著業績增長的放緩，他們還有可能迫使三星展開戰略調整或削減資本開支。
新股上市
韓國公平貿易委員會的數據顯示，李健熙在韓國影響巨大，他一手將三星打造成了該國最有權勢的企業集團，營收規模已經兩倍於排名第二的企業。在這一過程中，他還積累了114億美元的資產，成為韓國首富。
在他因心臟病突發住院後，三星集團的繼任計劃便越發迫切。首爾律師事務所Shin & Kim稅法律師Kim Hyeon Jin透露，根據韓國法律，李健熙的繼承人需要支付高達50%的遺產稅，總額達到60億美元。儘管可以通過將股票轉入基金會的做法來避稅，但無論如何，李氏家族可能都會在一定程度上喪失對這些資產的控制權。
李氏家族目前正籌劃讓三星集團旗下的兩家企業上市，這將有助於抵消部分遺產稅，同時也可以遵守韓國政府對企業集團收緊的各種限制。其中之一是Cheil Industries公司，該公司雖然規模不大，但卻具有重要的意義：它經營著多家公園和高爾夫球場，還擁有號稱全球最大水上樂園的加勒比灣(Caribbean Bay)。
家族權利
雖然三星電子是三星集團規模最大的企業，但李氏家族的很多權利都來自Cheil，也就是之前的三星愛寶樂園(Samsung Everland)。這傢俬有公司的實質是李氏家族的控股公司，直接和間接持有三星旗下的電子、金融和貿易公司。三星集團的另外一家即將上市的企業是技術服務提供商三星SDS。
Cheil持有三星人壽保險19.3%的股份，三星人壽保險則持有三星電子7.6%的股份。這家手機製造商擁有三星信用卡公司37.5%的股份，而三星信用卡公司則通過5%的Cheil股票完成了這個持股循環。
李氏家族目前完全控制著Cheil。李在鎔持有該公司25%的股權，他的姐姐李富真和李敘顯的持股比例均為8.4%，他們的父親也持有3.7%的股份。剩餘股份主要由其他財閥持有，但他們都與李氏家族關係密切。分析師表示，李氏家族之外的股東可能會在IPO中出售Cheil的所有股份，從而讓該家族獲得全部控制權。
公眾觀點
雖然此次IPO能籌集資金，而且可以應政府的要求提升透明度，但也會將三星帝國的部分隱秘之處公之於眾。Cheil和SDS都必須公佈財務業績和人事決定，因而可能受到激進投資者的影響。
「正是憑藉交叉持股結構，才使得李健熙和他的家族使用這麼少的股份控制整個三星。」韓國商業諮詢公司CEOSCORE總裁Park Ju Gun說，「沒有了這種結構，李在鎔完全無法獲得同樣的控制權。」
三星集團發言人拒絕對繼任計劃和股權結構發表評論，也拒絕讓李氏家族的成員接受採訪。
外界壓力
李在鎔畢業於韓國頂尖高校首爾國立大學，在三星與谷歌和蘋果公司建立良好合作關係的過程中，他立下了赫赫戰功。不過，韓國商業研究機構Chaebul.com CEO Chung Sun Sup認為，由於幾乎沒有證明個人能力，因此李在鎔難以獲得與他父親相同的尊重和權威。
「沒有了李健熙，市場對三星的未來似乎憂心忡忡。」他說，「無論李在鎔能否接任，繼任者的個人魅力和領導才能是否足以為其贏得李健熙那樣的支持和信任，都將打上一個大大的問號。」
三星目前為止為止並未面臨太大的外部壓力，這一定程度上源於三星電子已經主導了全球手機行業。但該公司最近卻遭遇了一些阻力，其營業利潤已經連續三個季度下滑。小米等中國智能手機廠商憑藉著價格低廉的設備搶奪了三星的用戶，而蘋果則在更加激進地吸引高端消費者。
財閥歷史
三星股價已經較去年創紀錄的158.4萬韓元(約合1546美元)下跌了15%。在2013年下跌9.9後，該股今年以來又下跌1.8%。
「我們無法確切回答三星智能手機業務的未來前景。」漢城大學經濟學教授Kim Sang Jo說，「倘若因為利潤增長放緩導致股價持續下跌，李在鎔的控制權可能就會面臨威脅。」
數十年來，韓國政府都支持三星和現代這樣的財閥，希望以此加速該國的現代化進程。在朝鮮戰爭之後，正是這些財閥幫助該國走出了貧困，使之成為了亞洲第四大經濟體。
但在1997至1998年的亞洲金融危機發生後，這種情況卻悄然改變。由於擔心財閥的權利過於強大，從而阻礙創新，公眾對他們的支持度開始降低。
三星本身也存在一些問題。李健熙因為在向他的兒子出售SDS債券時，人為壓低價格以實現逃稅目的，於2008年被判有罪。但他2009年獲得韓國前總統李明博的特赦。
簡化結構
「這成了一個嚴重的問題，引發了公眾的批評。」漢城大學的Kim Sang Jo說。
韓國總統朴槿惠已經禁止了新的交叉持股，並且出台了稅收減免政策，鼓勵財閥放鬆現有的結構，增強其持股公司的透明度。
「一家上市公司採用世襲模式是十分魯莽的。」首爾延世法學院教授Kim Soon Gi說，「簡化企業集團的所有權結構似乎是不可避免的。如果方法得當，將有助於打消人們對透明度和責任的擔憂。」
韓國公平貿易委員會去年發佈的報告顯示，李氏家族雖然只持有三星集團1.53%的股份，但卻擁有49.7%的控制權。
《三星文化4.0》的作者Min Jin Gui認為，雖然李在鎔將面臨他父親未曾遭遇的挑戰，但他仍有機會。如果能夠成功幫助三星完成結構轉變，並保住李氏家族對三星的控制權，同時讓業務繼續維持正軌，他就有機會走出父親的陰影。
「解除這種錯綜複雜的交叉持股結構可能需要很長時間，或許會長達十年。」Min Jin Gui說，「如果李在鎔能夠解開這個複雜的結構，他或許就能樹立自己的聲譽。畢竟，連他父親都沒有做到這一點。」
制裁俄羅斯的代價：德國對俄出口大跌 5萬崗位岌岌可危
來源: http://wallstreetcn.com/node/106557
西方制裁是把雙刃劍。因為它，俄羅斯經濟增長連月下滑，俄羅斯石油巨頭Rosneft（俄油）被迫求助政府，也因為它，德國對俄出口可能大幅縮水25%，危及5萬個國內工作崗位。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
三周前，德國國內頗有影響力的工業聯合會（BDI）旗下企業遊說組織放棄了反對嚴厲制裁俄羅斯的立場。昨日，BDI不得不承認這一決定給本國、尤其是機械零部件出口造成極大打擊。
BDI預計，今年德國對俄出口可能減少25%，面臨失去國內5萬個工作崗位的風險。對俄制裁也影響了向俄羅斯相關的國家出口，今年上半年對白俄羅斯出口就大減21%。
德國統計局數據顯示，德國上半年對俄出口額減少15.5%，降至153億歐元，二季度在一季度13%的降幅基礎上進一步下滑。其中最受影響的是機械、汽車與汽車零部件，前者出口減少18.7%，後者跌幅高達24.4%。
汽車與汽車零部件出口約占德國對俄出口的五分之一，今後幾個月可能再受重創。另一方面，上半年德國向俄羅斯進口還攀升了2.1%，增至203億歐元，焦炭和精煉油產品進口增長最多。
其實這場制裁大戰的雙方都不是勝利者，反倒是拉美和中國與俄羅斯的經貿關系得以加強，逐步深化。
俄羅斯官方報告預計，7月份俄羅斯GDP同比收縮0.2%，6月份收縮了0.1%。俄經濟發展部部長承認目前已經進入下滑周期。ING分析師認為，西方制裁令俄羅斯今年面臨巨大負增長風險。
華爾街見聞本月月中文章援引英國《金融時報》消息稱，俄最大石油生產商俄油向政府請求約合420億美元的融資支持，因為上月生效的西方制裁限制了俄油長期融資的能力。
俄羅斯工商會主席謝爾蓋·卡特林（Sergei Katyrin）昨日稱，在西方國家就烏克蘭問題對俄羅斯實施制裁的背景之下，俄羅斯與中國之間的關系向前推進至“第一線”。他說：
“在目前的國際形勢下，俄羅斯與西方國家之間貿易和經濟合作關系所發生的改變看起來是相當自然的。”這並非一種新的形勢發展，但烏克蘭危機則令俄羅斯與亞太各國以及“金磚國家”之間的關系得到了提升。
昨日德國總理默克爾表示，烏克蘭危機打擊了德國經濟成長。上周末，默克爾在訪問烏克蘭時表示，希望俄烏盡快拿出和平方案，建議烏克蘭可以考慮接受“聯邦制”，以結束耗費精力和財力的俄烏沖突。
新華社上周評論文章預計，俄羅斯與西方互相制裁將不會持久，俄羅斯無法對西方陣營中“領頭羊”美國構成真正威脅，西方國家對俄羅斯金融、武器及能源等方面的制裁更加缺乏實質的打擊內容。
文章稱，盡管雙方表面上都非常“強勢”，但已經都走向了結束這場戲劇的道路，烏克蘭也將最終迎來和平。俄羅斯的在美國戰略中的比重和ISIS及基地組織屬於同一“數量級”，美國的全球戰略重點仍將是遏制中國的“亞洲再平衡”戰略，不會因烏克蘭危機改變。
雅虎CEO地位岌岌可危 收購性“振興計劃”或已失效
來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4725780.html
雅虎CEO地位岌岌可危 收購性“振興計劃”或已失效
一財網 戴金鴻 2015-12-15 14:03:00
梅耶爾的戰略較為清晰，通過收購聚集人才，發力移動互聯，提升影響力，以恢複廣告業務的增長性。然而，看似清晰的戰略路徑，卻似乎並未起到應有的化學反應。
曾一度肩負起公司“振興計劃”的雅虎CEO瑪麗莎·梅耶爾（Marissa Mayer）已經逐漸讓投資者失去信心。近日，機構投資者再度“逼宮”，梅耶爾在投資者心中的地位已岌岌可危。
機構再“逼宮”
SpringOwl Asset Management董事總經理埃里克·傑克遜（Eric Jackson）表示，他認為雅虎前高管羅斯·列文森（Ross Levinsohn）和傑奎琳·雷塞斯（Jacqueline Reses）可以接替梅耶爾出任雅虎CEO。
列文森曾於2010年底加盟雅虎，接替前雅虎美洲地區高級副總裁希拉里·施耐德（Hilary Schneider）的職務，隨後在雅虎前CEO斯科特·湯普森（Scott Thompson）離職以後短暫出任雅虎臨時CEO，負責管理媒體和廣告銷售等雅虎關鍵業務,期間曾幫助雅虎對公司規模以及支持和目標作出調整。
雷塞斯曾於2012年9月加盟雅虎，擔任首席企業發展官。主要負責人才管理、合作夥伴和文化發展事宜以及並購工作,其曾是雅虎利用收購開展“振興計劃”的關鍵人物。
傑克遜表示，他已經向雅虎董事會發去了一份長達99頁的幻燈陳述，詳述了一項計劃，要求通過裁員和聚焦於雅虎擅長的幾大領域，例如其體育和財經網站，振興該公司處於艱難之中的互聯網業務。他建議，通過裁員9000人、取消免費食物等福利、出售總部大樓而只回租必須的辦公空間等方式，使得每年減少20億美元開支。
不過，盡管傑克遜列出幾位人選以供雅虎董事會挑選，但是並未公開支持某一候選人。
其實，自從阿里巴巴上市以來，持有阿里巴巴大額股份的雅虎就已被諸多投資者盯上。無論是Canyon Capital Advisors LLC，還是Starboard Value，抑或如今的SpringOwl Asset Management，都對雅虎未來發展方向進行諫言，並紛紛展開規劃。這也導致近一年來，雅虎董事會遇到不少無形的壓力。但從目前情況來看，董事會依舊支持梅耶爾的“振興計劃”。
多次收購未見成效
2012年7月梅耶爾入主雅虎，並擔任CEO一職。鑒於其此前在谷歌的輝煌事跡，市場一度認為其能夠幫助雅虎走出泥淖。而梅耶爾也隨即將“振興計劃”一一落實。所謂的“振興計劃”即是通過控制成本，聚焦於核心業務——廣告銷售。
據不完全統計，自梅耶爾入主雅虎以來，其主導的收購行為已達30起。其中包括輕博客服務公司Tumblr、美國最大視頻廣告平臺BrightRoll以及iOS平臺的電影自動制作程序Qwiki等。
與此同時，作為互聯網時代的主要參與者，梅耶爾也註意到移動業務的發展潛力。“雅虎的未來就是移動，我們在產品推出上將奉行移動為先的原則。”按照梅耶爾的計劃，梅耶爾將把雅虎轉型為一家“主要從事移動業務的公司”，而通過頻繁的收購雅虎有望在短時間內尋找到足夠的相關專業人員。
故梅耶爾的戰略較為清晰，通過收購聚集人才，發力移動互聯，提升影響力，以恢複廣告業務的增長性。
然而，看似清晰的戰略路徑，卻似乎並未起到應有的化學反應。
按照當初的目標，雅虎應該發力移動業務，將現有的以及部分收購的資源進行整合。但實際情況是，梅耶爾所收購的公司大多從事不同的行業，而且收購規模通常較小。舉例來說，輕博客網站Tumblr就是關於內容和社區的，Imgur則主要被用於工作之余的消遣。
面對如此雜亂的收購交易，部分股東甚至提出質疑，稱“到底價值何在”。業內人士則表示，截至目前，尚未看到梅耶爾對這些收購對象的整合戰略。如果寄期望於通過收購充實自身資源，雅虎的確豐富了其人才儲備。但是從股東角度而言，光燒錢而沒有實際進項的日子並不能容忍。
最新的第三財季報告顯示，第三季度雅虎營業收入為12.26億美元，比去年同期的11.48億美元增長7%；第三季度歸屬於雅虎的凈利潤為7600萬美元，相比之下去年同期為67.74億美元(其中包括出售阿里巴巴集團股票所得63億美元稅前收入)。如果不計入某些一次性項目(不按照美國通用會計準則)，雅虎第三季度調整後凈利潤為1.46億美元，低於去年同期的5.43億美元；調整後每股收益為15美分，低於去年同期的52美分，未能達到分析師此前預期。據統計數據顯示，分析師此前平均預期雅虎第三季度營收為12.6億美元，每股收益為17美分。
分析人士指出，雅虎主營業務面臨不小挑戰。隨著Facebook、Twitter等競爭對手和自動化廣告交易系統的崛起，雅虎在展示和搜索廣告等市場上的份額一直在滑坡。雅虎電子郵件服務仍然有近3億用戶，但已經落後於Google的Gmail。從目前雅虎公司構成來看，其持有的阿里巴巴以及雅虎日本的股權才是最寶貴的財富。
編輯：於艦
連續爆倉 慧球科技實控人地位岌岌可危
來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-07-16/1022604.html
繼14日慧球科技公告實控人顧國平因爆倉遭兩資管計劃解除一致行動關系之後，15日公司再公告“和熙2號”也解除了與顧國平的一致行動關系，至此，顧國平持股比例已不足2%，實控人地位岌岌可危。
繼14日慧球科技公告實控人顧國平因爆倉遭兩資管計劃解除一致行動關系之後，15日公司再公告“和熙2號”也解除了與顧國平的一致行動關系，至此，顧國平持股比例已不足2%，實控人地位岌岌可危。分析認為，目前顧國平手中僅剩下的“匯增1號”資管計劃如果也失去，實控人易主很可能發生，不過昨日慧球科技漲停報收，暫時解除了“匯增1號”的爆倉風險。
重組失敗引爆多個資管計劃
運作逾半年的重組最終宣布失敗，慧球科技於7月7日複牌後股價跌停，隨後幾個交易日圍繞15元附近震蕩爭奪，相比去年底的最高收盤價29.04元，股價已幾乎“腰斬”。股價的暴跌直接引爆了公司董事長兼總經理顧國平持有的多個資管計劃，根據約定這些資管計劃相繼解除與顧國平一致行動關系。
慧球科技7月13日晚間公告稱，顧國平因華安匯增2號、匯增3號資管計劃份額預估凈值跌破資管計劃合同約定的補倉線時未及時補倉，構成違約，由此上述資管計劃與顧國平不再構成一致行動人關系。至此，顧國平所持有的慧球科技股份由6.66%降至3.7%，持股比例低於5%。
而7月14日晚間，該公司再公告稱，因目前顧國平已相繼與三個資管計劃解除一致行動人關系，持股比例低於5%，和熙2 號基金與顧國平作為一致行動人的條件已不再具備，和熙2號即日起解除與顧國平一致行動關系。如此一來，本次解除一致行動人關系後，顧國平直接及間接持有公司710萬股，占公司總股本的1.8%（其中華安資產匯增1號610萬股，占公司總股本的1.55%），持股比例低於5%。
今年1月中旬，顧國平與和熙2號基金，華安匯增1、2、3號，德邦慧金1號合計持有慧球科技3471.7萬股，持股比例8.79%。這是顧國平自2014年10月開始增持慧球科技至今，作為實際控制人持有公司股份比例最高的時候。但1月份的熔斷來襲，杠桿式增持背後的強行平倉風險浮出水面，今年1月19日，曾持股841.5萬股的德邦慧金1號率先解除與顧國平一致行動關系，顧國平直接及間接持有的公司股份數減少至2630萬股，占公司總股本的6.66%。而本次重組失敗則再導致三個資管計劃與其解約。
實控人地位岌岌可危
只持有不足2%的股份，持股比例已經大大低於持有1400萬股的吳鳴霄等自然人股東，顧國平還能被認定為公司實際控制人嗎？事實上，上交所也對此發出疑問，發出監管問詢函要求公司說明。
慧球科技在14日回複稱，雖然目前公司實際控制人、董事長顧國平直接或間接持股比例只有1.8%，但是因為顧國平在公司董事會中仍占有全部6個席位，可以對公司決策形成實質性控制。根據相關規定對實際控制人的認定依據，公司認定顧國平仍舊為公司實際控制人。
有市場人士指出，該公司6個董事席位中有3個是獨立董事席位，而獨董是與公司或公司經營管理者沒有重要的業務聯系、並對公司事務做出獨立判斷的董事，公司將3位獨董算作顧國平“自己人”顯然比較牽強。此外，目前顧國平手中僅剩的匯增1號也存在與其解除一致行動人關系的風險，如果一旦發生，顧國平持股將僅有100萬股，是否還能算是實控人就要打個大大的疑問了。
目前匯增1號資管計劃的安全邊際夠不夠呢？以華安匯增2號、匯增3號約定的補倉線、平倉線來計算，相對慧球科技7月14日收盤價14.03元/股，那麽華安匯增1號將在慧球科技股價為12.53元/股的時候觸及補倉線，這意味著股價還下跌10.69%便觸及止損線，而股價下跌至11.83元/股的時候則觸及平倉線，跌幅空間僅約15%。不過昨日有資金拉了慧球科技一把，其股價漲停，報收15.43元。
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第一創業“連跌效應”蔓延 天量限售股來臨“以小搏大”股岌岌可危？
限售股解禁本來是市場上稀疏平常的事情一樁，但是最近恰逢限售股解禁的第一創業股價卻迎來了“連環式”下跌，而在連續三個跌停之後，公司在5月16日開始停牌自查。事實上，自5月份以來，公司的股價已跌去四成以上。
第一創業限售股解禁的特別之處在於其限售股解禁數量相當大，以至於是原有流通盤的4倍多。而除了第一創業之外，在A股市場上，很多次新股其實都有“以小博大”的效應——流通盤相當小，只是總市值的一小部分，因此股價特別容易大幅度上漲。
第一財經記者了解到，在這樣的情況之下，一旦天量限售股來臨，如果再疊加本身業績無支撐、估值高企，就往往會對股價造成很大的壓力。近期，和第一創業情況類似的無錫銀行的股價也出現了大幅度下挫。此外，近期有限售股解禁的帝王潔具、四方冷鏈等公司股票也出現了大幅度下挫。
第一創業為何連續跌停？
“公司經營一切正常，目前沒有應該披露還沒有披露的事情，公司高度關註股價波動，在積極和股東溝通，有內容會及時公告。”對於近日的連續下跌，第一創業方面表示。
隨著股市的整體下跌，第一創業股價近期也處於下降通道之中，且在5月8日股價出現了大幅度的下挫，當天公司股價下跌了9.14%，之後公司就開啟了暴跌模式，截至到5月16日，公司股價已經跌去了四成以上。
5月16日，公司發布公告稱，公司股價連續兩個交易日收盤價跌幅偏離值累計超過20%，屬於股票交易異常波動的情況。經公司申請，公司股票將於5月16日開市起停牌。公司將在股票停牌期間就股票交易異常波動情況進行必要的核查，最遲不晚於2017年5月19日披露核查結果並申請公司股票複牌。
資料顯示，第一創業9.8億股限售股於5月11日解除限售。該批解禁股規模龐大，占公司總股本的44.77%，數量為當前流通盤的4.48倍。
“限售股解禁只是部分原因，最主要的因素還是因為第一創業業績不好，估值太高。”上海市某資深市場分析人士告訴第一財經記者。
數據顯示，第一創業跌停之前的市盈率高達162倍，三個跌停之後市盈率仍然有118倍，而證券行業平均市盈率僅為20倍出頭，其中券商龍頭股中信證券的市盈率為20.86倍。
第一創業披露的2016年年報顯示，公司2016年實現營業收入20.28億元，同比下降32.64%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤5.62億元，同比下降44.99%。
事實上，限售股解禁數量是流通市值的數倍，這一現象並非第一創業所獨有的，之前有不少公司也遭遇到了這樣的現象。比如海天味業，在2017年2月13日迎來了24.25億股限售股解禁，原來海天味業的可流通股本只有2.72億股。
總體來說，海天味業在解禁期間股價表現平穩，只是在2月3日，大跌了3.78%，而到了2月13日，股價反而上漲了3.18%，究其原因，和海天味業當時估值較為合理有較大關系。
另一家公司華鈺礦業也有類似的情況，3月16日，公司的限售股解禁數量為22932萬股，而公司解禁前的流通股本為5200萬股，解禁股的數量是原來流通盤的4.41倍，這一數量級和第一創業基本上已經不相上下。而公司在該事件前後，股價並沒有明顯波動。另外一家公司貴人鳥的情況也較為類似。
天量限售股來臨 “以小博大”股岌岌可危？
“第一創業股價之前的大漲本質上是一種‘以小博大’，總市值有幾百億元，但是流通市值才幾十億元，從流通市值來看就是一只小盤股，用少量的資金就可以炒上去，因此容易受到資金的爆炒，估值水平也明顯高於行業平均。”某私募人士人士表示。
記者了解到，此類以小流通市值就可以撬動大市值股票以實現“以小博大”的股票在目前A股市場上並不少見，比較有代表性的還包括次新銀行股。比如張家港行、江陰銀行、無錫銀行流通股本分別只有1.81億元、2.0和1.85億股，對應流通市值30-60億元，而其總市值均超過了250億元。
此外，杭州銀行、江蘇銀行、常熟銀行的流通市值也均為總市值的10%左右。近幾個交易日，無錫銀行的股價也出現了暴跌，5月15日跌停，5月16日也下跌了6.4%。
“相對其他不少次新銀行股將2019年或者2020年迎來限售股解禁，無錫銀行將在今年9月就迎來限售股解禁，距離的時間較近，數量也比較龐大，所以壓力可能會比較大。”上海市一名私募人士稱。公開資料顯示，9月25無錫銀行有9.94億元的限售股來臨，這也是其目前流通盤的數倍。
市場分析人士杜坤維近日表示，次新銀行股炒作根源在於流通市值很小，一但流通市值驟然以倍數級別增加，炒作邏輯也就蕩然無存，因此像第一創業一樣，就怕限售股解禁，一旦限售股天量來臨，閃崩乃至暴跌並非沒有可能。
事實上，除了次新銀行股之外，包括帝王潔具、四方冷鏈等股在最近幾個交易日也都出現了大幅度的下挫，而這些股票近期均有限售股解禁。
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市佔率大跌 一哥地位岌岌可危三星新機反擊蘋果 傳S6 Edge雙曲芒
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GS(14)@2015-03-03 01:52:13
■電訊商外洩的絕密宣傳海報，讓網民預先一睹Galaxy S6（左）及S6 Edge（右）的樣貌。
南韓三星電子過往一直在智能手機巿場遙遙領先，但蘋果去年推出的iPhone6和iPhone6 plus熱賣，中國小米廉價智能手機又分一杯羹，導致三星去年市場佔有率大跌，一哥地位岌岌可危。三星在本港時間今晨一時半舉行產品發佈會，推介新手機Galaxy S6及S6 Edge反擊死敵蘋果，希望能挽回消費者垂青。
■網傳S6機底（上圖）有抄襲iPhone6（下圖）之嫌。
三星趁着西班牙巴塞隆拿舉行世界行動通訊大會（MWC）舉行前夕推介新手機，網上消息指，新手機會捨棄過往的膠質外殼，改為金屬機殼，令機身更薄更纖巧，而S6 Edge將配備雙邊曲面側芒，令視野範圍更闊。網上流傳S6 Edge的真身圖片，當中的Home鍵略為凸起，有指是改善指紋識別功能，而開關鍵在右邊機身，音量調校鍵則在左邊；機身下方是USB插頭、耳筒和揚聲器，相信這些設計與S6相若。有網民就將S6的疑似真身圖與iPhone6相比，發現兩者的機身底部十分相似，暗諷三星抄襲蘋果。
■網傳Galaxy S6照片。
5.1吋Quad HD屏幕
硬件方面，外界預料三星新手機會採用Exynos八核處理器，配備5.1吋大的Quad HD屏幕、記憶體達3GB，前後置相機分別為500萬及1,600萬像素。三星早前宣佈成功收購流動支付系統公司LoopPay，外界相信這兩款新手機會率先加入這個功能，以對抗iPhone的Apple Pay。
LoopPay毋須商舖升級和更新讀卡系統，就可以令用家以電子方式付款，在美國的90%商舖和銀行都適用。
料月底開售
外界預料，新機會在本月底開售，兩款手機均有綠色、金色、黑色和白色選擇；儲存容量就有32GB、64GB和128GB選擇，預計S6價格由749歐元（6,503港元）起，S6 Edge價格則由849歐元（7,372港元）起。韓聯社/Tech Times網站
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150302/19060138
英揆岌岌可危 鎊匯跌穿1.32關 美數據做好 三大指數續創新高
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GS(14)@2017-10-08 21:55:30【明報專訊】英國傳媒引述保守黨內消息指，至少30名保守黨議員擬聯署要求英國首相文翠珊下台，文翠珊有可能聖誕前就被外相約翰遜取而代之。政治不明朗令英鎊偏軟，兌美元跌穿1.32關口，低見1.3153，見1個月低位。西班牙憲法法院暫停加泰隆尼亞議會周一的會議，試圖阻止其宣布獨立，西班牙股市升逾2%，德國股市跌幅收窄。美國8月貿易赤字為424億美元，為去年9月以來的11個月新低。道指、標普500指數及納指早段繼續齊齊破頂，美股三大指數截至周三已連續3天收市創新高。
市場憂文翠珊內閣難與歐盟談判
CMC Markets UK市場分析師馬登稱，英鎊兌美元下滑，是因為市場質疑文翠珊還可掌權多久，「唐寧街已出面澄清文翠珊絕不會辭職，但當政府要作出這種聲明，就知其相位岌岌可危」。即使文翠珊苟延殘喘，市場亦憂慮文翠珊內閣是否有足夠公信力繼續與歐盟談判。最近數周，歐盟首席談判代表巴尼爾和歐盟委員會主席容克均表示，「脫歐」談判進展緩慢。英倫銀行副行長伍茲警告，須在聖誕前與歐盟達成過渡協議，以防倫敦金融職位流失。
歐洲央行昨公布的9月會議紀錄顯示，官員雖對工資增長和歐元強勢有保留，但對歐元區經濟持續復蘇愈來愈有信心，仍希望在明年結束買債，不過官員同意仍需要寬鬆政策。市場普遍預計，歐央行將於10月26日會議，討論放慢買債的速度及持續買債的期限，屆時可能宣布明年1月起減少買債。
歐央行或緩慢結束買債 加息延至2019年
到今年底為止，歐洲央行每月仍購買600億歐元債券。分析認為，歐央行的選項包括：從明年1月起的6個月，把每月買債規模降至400億歐元，或明年1月至9月，甚至直至年底，把每月買債規模限制在200億歐元。部分官員傾向採取較慢的縮減方式。
會議紀錄顯示，歐央行打算以利率前瞻指引作為工具，保持歐元區貨幣政策寬鬆，這是「整體貨幣政策的關鍵部分」。歐央行曾稱，直至買債計劃結束後，利率仍將維持在目前的歷史低位。分析認為，歐央行可能緩慢地結束買債，從而將市場預期的首次加息時點，押後至2019年。
歐央行的經濟學家提出，需密切觀察歐元匯率。部分官員認為，央行或低估了歐元升值的影響，經濟預測或有下行風險。會議紀錄公布後，歐元兌美元低見1.1713。
費城儲銀行長：12月仍會加息
聯儲局官員則繼續釋出加息信號。今年有投票權的費城聯儲銀行行長哈克預期，聯儲局12月仍會加息，並預計明年再加息3次。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9773&issue=20171006
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