📖 ZKIZ Archives


侯文詠:每個人都要有適應改變的能力 試過就不後悔 把挫折當老師


2010-6-21  今周刊





近三十年來人類歷史劇烈轉變,學 校學的知識已經不管用了。年輕人不要怕麻煩,培養課堂以外的各種能力,才能適應改變。有自己的想法,做對的選擇,就離理想越來越近。

口述.侯文詠 整理.孫蓉萍

人類現在正經歷一個前所未見的時代。過去三十年間,全球人口從三十億增加到六十億,未來三、四十年內還可 能增加到九十億。而且通訊方式從有線電話變成網路,並大量使用代理制度,以前沒有房屋仲介、經紀人等行業,現在,「介面」卻是最夯的行業。

人類歷史從未發生過這樣劇烈的轉變,今天的標準答案可能明天就被淘汰了,而且這個趨勢在二、三十年內不會停止,所以我覺得每個人應該要「不乖」,簡單來 說,就是要有適應改變的能力。

玩社團玩出職場創造力

我們的教育讓小孩像「垃圾不落地」一樣,從小就不必規畫任何事情,只要被爸媽載到各地點去讀書、學才藝、拚學測。可是現在的世界不再是以工作定義的世界, 而是以人的能力來定義,年輕人接受學校教育換來的文憑,只能讓你找第一份工作。因為出社會之後看的是能力,包括獨立思考、創新、連結,知道如何表達自己、 如何感受,讓別人產生信任感,知識只占不到一○%,而年輕人只有破碎的知識,其他什麼能力都缺。

例如我是醫生,同時又寫作,所以寫得出︽白色巨塔︾和︽大醫院小醫師︾,後來又去拍片,變製作人,這都是能力的延伸。我不是念傳播系,原本不能當製作人; 我也不是中文系,不該當作家,所以能力比學歷重要,教育上看到的知識,其實八○%都能Google到。

以前我有一群大學同學在社團混,功課保持在中上,過二十年開同學會,我發現現在當主任、當教授的,不是當年名列前茅的資優生,而是那些混社團的人,因為他 們學到很多別人沒學到的事。例如他要收錢、要管理社團,他的連結力和創造力就比別人多,進社會的時候,他們已經不是菜鳥。再做個十年、二十年,就會被老闆 賞識。

年輕人不要怕事情做得煩、做得雜。我有個朋友的女兒去西藏玩,回來後發願要為小朋友蓋兩間浴室,讓他們冬天可以洗熱水澡。她打電話找爸爸的朋友幫忙,有的 朋友捐簽名的書讓她去賣,有的朋友畫設計圖,有的朋友捐建材讓她蓋房子。一般家長一定覺得她是自找麻煩,但是我恭喜她的爸爸說:「你女兒到哪裡都能活下 去。」她這種能力會一輩子帶在身上,爸媽想教都教不來的。

以前要出人頭地,走的路是一條直線,從第一名排到一百名,大家都要擠前三名,例如電機系、醫學系、財金系,但是現在前三名已經沒有好到那種地步。一個小醫 生或小律師月薪五、六萬元,雖然比一般人高,但負擔很重,換算成平均工時,可能和便利超商的工讀生差不多,將來也不一定能賺大錢。

現在這條線已經變成橫線,每個領域的第一名,他的名聲、收入、成就都很高,所以大家要找到自己在橫線上的位置,找到屬於自己的第一名。像我從小就發現我講 話很多人愛聽,寫的書很多人愛看,我在作家這個行業出頭的機率就高,比較有機會做前三名,但是在醫學的領域,我可能只排在前五十名,因為台大醫學系厲害的 人很多。

理想是人的﹁研發部門﹂

有一位醫科學生對我抱怨說:「牙科賺錢比較容易」,我就建議他轉牙科,可是他又對我說:「我成績那麼好,為什麼要讀牙科?」就像清朝人很會射箭,可是時代 已經進步到用槍在打仗,時代不同,思惟也要跟著改變。想辦法嘗試自己有把握的、適合你的行業,讓你變成前幾名,而且對你來說也不費力。

很多人問我現實與理想衝突時該怎麼辦?其實兩者並不衝突,也不應該拋棄現實去追求理想,而是給理想一個機會。現實像是一棵大樹,理想則是小樹苗,理想有一 天也可能變成現實,因為這棵小樹苗可能長成大樹。如果比現實的樹還大,它就會變成現實,人生就很快樂,所以應該給理想一個機會。

我當醫生時,用二○%到三○%的時間來寫作,例如值班的第二天休假,我就利用半天的時間寫作,灌溉我的理想。如果變成現實,那很好;如果沒長大,起碼我努 力過了,不會後悔;如果它長得不大不小,不是比現實更大的樹,那也很好,現實很煩的時候,我可以去樹下乘涼。我人生一定要有這棵樹,所以我願意花時間在這 上面,特別是年輕的時候,如果放棄機會,人生就會後悔。理想是一個人的「研發部門」,一家公司要活得好,一定要有研發部門,投注二○%在研發部門很合理。

很多年輕人找工作的時候沒想法、沒規畫、沒方向,每天最多的想法就是罵老闆,然後理直氣壯地辭職。他們每天工作看到的都是收入高不高、離家近不近、報酬好 不好、方不方便下班回家之前還可以約個會,從來沒想到這份工作學習空間大不大、有沒有興趣、可以累積什麼、吸收到多少東西,他們是看此時此刻的情緒在找工 作,而不是把自己當作一個舞台、一項產品。

選擇比努力更重要

現在工作做得好的人都是在某一個領域裡一直累積知識和技能。如果半年就換一個工作,今天端盤子,明天管理庫存,永遠都是新生,就不能累積。人生資歷和財富 一樣,是以乘方比累積下去,所以效果驚人。我很早就知道我要當醫生,我也要寫作,雖然我不知道寫作以後能做什麼,但是我付出代價,人家在睡覺時,我在寫 作,我很清楚知道我在做什麼。

當醫生就是我累積能力的一部分,雖然我也是作家,但抽掉醫生的那個部分,就不是我現在的樣子。做showgirl也是在累積能力,沒有人一輩子做 showgirl,因為她的身材會變,但如果她有這個才華,也正派地賺到錢,沒什麼不妥。做過showgirl的人,站在別人面前,會把自己展現出來,她 的樣子是完全不同的。

很多人怕遇到挫折,但挫折無法避免。我做事情有想法、有打算,挫折不多,一旦有挫折我會非常珍惜,一定要從中學到東西。例如投資股票被套牢,每次都在最高 點買、最低點賣,我就去追究原因,後來我終於知道,投資邏輯和寫作邏輯不同。

我很喜歡Wii Sports裡面一個獨木舟遊戲,它先讓玩家在三十秒內划完九十公尺的航道,但是成功後,若一直維持原來的速度就會失敗,因為它把成功標準提高到一一○公 尺。Wii一直為你「創造」失敗,你被刺激、不甘心,就會努力去超越那個標準。你努力過後如果還有挫折,挫折就是你的老師,你要從它身上學到教訓,否則老 天是無情的,下次會給你更凶狠的懲罰。

其實選擇比努力更重要。如果我選擇當麥可.喬登,我會整天不想工作、不想起床。但我現在工作滿檔,經常睡覺前才發覺「今天好累喔」,因為工作對我來講是有 趣的事。我寫《沒有神的所在:私房閱讀︿金瓶梅﹀》時,甚至一天寫上十二小時,有時一周寫的全摃龜,所以我去跑步,把腦袋放空,有人兩年都談過十次戀愛 了,我還在與潘金蓮攪和。

我寫書時,把我的讀者當作是老朋友在開派對,而不是把病人或客戶當作麻煩,來一個就「消滅」一個,所以我是快樂的。找出興趣,有自己的想法,做對的選擇, 培養自己的內在能力,你就離理想更近了。

侯文詠 Profile

出生:1962年

現職:作家

學歷:台大醫學博士

經歷:台大醫院麻醉科主治醫師著作:《沒有神的所在:私房閱讀〈金瓶梅〉》、《危險心靈》、《白色巨塔》等

第一步的智慧:

很多人怕遇到挫折,但挫折一定無法避免,有挫折我會非常珍惜,一定要從中學到東西。

作家 侯文詠

 
 



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=16307

績差就不允許重組 立春

http://xueqiu.com/9428236477/22091134
與其對ST股設定那麼多限制,不如就在根子上下功夫,只要允許績差的ST重組,那麼ST雞犬升天的遊戲永遠不會絕,問題是,管理層敢不敢這麼做?這是直接和利益把持者對立,儘管打蛇打在了七寸。

聽到這種說法是在昨天的《公司與行業》節目中,據《經濟觀察報》報導稱,經多位投行人士透露,今年9月30號以後,證監會將不再受理ST公司的重組上報材料,意味著今後ST將不能重組;

聽聞此言,節目中的嘉賓都毫不猶豫,立即判定為:這是謠言,嘉賓王世雄說:資本市場的重組是資本市場最獨特的魅力,這是資本市場的生命啊,不允許績差股重組簡直是一個天大的笑話,不可能,旁邊的於海華笑者說,這個我看法一樣的,這肯定是謠言,不可能。

這 兩位嘉賓平常表現一貫對藍籌股要求不低,對績差股深惡痛絕,可是一旦說要斷了績差股重生的後路,居然是這種表現的,我很驚詫,又碰到葉公好龍了,原來喜歡 績優股是嘴上的,資本市場最大的魅力和生命原來還是績差股的重組啊,這就完全怨不得中國股市勢要把ST抄翻天的豪情萬丈了。

兩位平時在節目裡道貌岸然的人情急之下說出了最真實的話,資本市場最大的魅力是「烏雞變鳳凰」,這是中國股市20年走下來的江湖暗語,如果今後中國股市不能改變投資大眾的這種認識,這個市場永遠也不會搞好。

在 一個健康的市場裡,重組這個詞是不會獨立存在的,它的完整叫法是:「兼併重組」,因此只有那些做得好的公司,對競爭者產生很大威脅的企業,才會有對手企業 或者更大的企業來重組兼併,減少同業摩擦,謀求合力,以獲取利益的最大化,這也是成熟市場經濟國家能夠產生大型和超大型企業的根本原因所在,是資本市場的 一個重要的功能,不管是通用電氣還是甲骨文,還是杜邦公司,還是歐萊雅或者強生,它們都不是一開始就這麼大的,是幾十年兼併吸收幾十上百家企業才逐步壯大 到今天這麼大的一個局面,如果沒有兼併,單純為了換心保殼搞重組,純粹就是資源浪費,完全褻瀆資本市場優越的資本和產權配置功能,所以這麼多年下來,中國 沒有真正市場經濟環境下長成的大型集團型企業,好資源無法形成合力,都被一個一個爛掉的ST企業拿去換心,然後再次獨立作戰,由於勢單力薄,很可能再次遭 遇失敗,如此輪迴,等大家消耗完所有的紅利,人口的,時政的,轉型的等等,最後就全部都死在平庸裡,連韓國這樣一個撮爾小國都有三星、LG這樣能與蘋果相 抗衡的世界性大企業,地大物博的中國至今拿不出一個有全球性競爭實力的品牌和企業,稍微厲害一點的都姓中,中移動,中石油,中石化,窩裡橫而已,資本市場 的建政者,你們懂不懂這個道理?!

績差股就不允許重組,這肯定是正確的做法,但是敢不敢做呢?不要找藉口,美國的兼併重組,沒有績差股什 麼事情,確實也有虧損企業被大企業收購的例子,但這基本僅限於生物醫藥等高科技產業,人家有過硬的技術和產品,只是市場局面一時沒有打開,一旦借力大企業 的平台,立即就可以發力;絕大多數的兼併重組,是在績優的中小公司中產生,而那些經營不善或產品產業走下坡路的企業,破產退市是理所當然的,這裡面就算有 沙裡面的金子,也會有專門的資產清算和產權買賣的機構來做,無需勞資本市場大駕來做,也不可能會有人感興趣,而在中國就結結實實的喧囂十幾年,至今都不能 做到從根本上認清問題的實質。

不管ST績差不允許重組這個「謠言」來自哪裡,說明是有人看到了問題的核心的,只要打這麼一根釘子,中國股 市的很多顛倒黑白的問題就有解,不會有人去炒績差,不需要擔心不好的企業不能退市,市場的力量會讓壞公司徹底失去流動性和溢價,退與不退就是一個符號的留 與不留而已,企業管理者只有一門心思做好企業才有活路,同時開啟真正意義上的積極地兼併重組,為強勢企業壯大打好基礎,為優秀企業獲得高估值提供平台,如 此等等,一舉多得,四兩撥千斤的做法,管理層放棄使用,只能說明面對真正的利益群體,還是無解罷了,依依呀呀的拿個紙糊的青龍偃月刀走走台步,演演關公算 了,還不時飛刀脫手砸了捧場子的觀眾,如此這般,做戲都不能皆大歡喜,小民們是哭還是該逃呢?!

各位看官,如果你覺得本文說到了點上,就請多轉發幾圈吧。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=35874

把錢花在讓自己更快樂的地方,就不覺得苦

2012-12-31  TCW
 
 

 

「為什麼一定要吃三寶飯?也可以吃阿舍乾麵啊!」針對日前因一名年輕上班族吃不起三寶飯而引起討論的新聞事件,人氣部落客「宅女小紅」有不同的想法。她自己也是從兩萬元薪水的工作做起,而過去曾經有一年多的時間,她每天中午自己帶便當,吃的是燕麥片配豆芽菜。

她踏出社會的第一步,就是從很輕易讓自己滿足,降低欲望做起,如此一來,很容易就找到快樂的理由。

「因為豆芽菜是最便宜的青菜,煮燕麥最省瓦斯,」小紅得意的說著。她靠著節省,幾年下來,每月三萬五千元的死薪水,存下了七、八十萬元,用這筆存款做為頭期款,三十歲時就在台北買下四百萬元小套房。三百五十萬元的貸款金額,五年來已經還掉一半。

即使現已成為知名作家,四年出了三本書,加上手上共有七個專欄及一個廣告代言,年收入超過百萬元,還是一樣節省,「只要想到能省錢,我就很開心。」

看在朋友眼裡,會覺得省吃儉用的小紅過著不可思議的「苦日子」。例如出門時,除了冰箱,她會把所有電源都關掉,原本家裡使用的熱水瓶,也被她換成保溫瓶,「因為二十四小時耗電實在很浪費。」

保養品只有乳液,還統計用量

又如,她會用除濕機的水去澆花,平常一個人在家就不開冷氣。另外,她也不愛逛街買衣服,剛出書時,上節目或出席活動都穿同一件,還被虧是「打書服」,其實是因為衣服就只有那幾件。

不愛買化妝品、保養品,唯一的保養品是一罐乳液,她認為用這一罐就夠了,不用化妝水、精華液等,幾年來用的都同一罐,還要統計每罐的使用期間,「如果用比較快,表示某期間用量變大,就要進行檢討,」她認真的說。而且,很多作家喜歡在咖啡館寫作,小紅卻總是窩在家裡寫作,因為她覺得只要一出門,就會花到錢,她幾乎封鎖了所有會讓錢流出去的管道。

她所建立的價值觀:「把錢花在讓自己更快樂的地方,就不覺得苦。」

從小就過著租屋生活的她,一直希望能擁有自己的房子,她認為擁有自己的房子才有安全感,而這帶給她的滿足,大過一切。對她來說,這比拿名牌包或穿漂亮衣服、鞋子來得重要且快樂許多,她認為花費順序應該依照物品在自己心中價值排行,既然認定房子是人生中最重要的大事,那為此節省生活中的小事,怎麼會苦?

月薪三萬五,甘願兩萬繳房貸

所以,當她只有三萬五千元的月薪時,每月卻拿出兩萬元繳房貸,在理財專家眼中,或許會覺得這樣做太吃緊或風險太高,但小紅卻有信心自己可以過更「縮衣節食」的日子,甚至限制自己每天只能花一百元。關鍵就在於她非常清楚自己的目標。

如今,小紅仍維持著上班族生活,即使「業外收入」已經超過她的固定薪水,但只花值得花的錢這種習慣依舊沒變,「這種事情只要養成習慣就會改不掉,」甚至,有多餘的錢也會存下來拿去還房貸。「今天做的一切是為了更美好的明天!」她如此激勵自己,只要看著存款數字增加,負債(貸款)數字減少,她就能獲得強大的成就感,此時在她心中,少買一件衣服或少吃一頓大餐根本不算什麼。


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=42140

「同工不同酬」是派遣問題的關鍵 派遣亂象未除 廣大勞工就不可能得利!

2013-10-21  TWM
 
 

 

自《今周刊》封面故事「台灣薪資大崩盤」報導後,派遣工議題日漸發酵,但是長期派遣和同工不同酬問題,在立法之前,仍然無法獲得改善。

派遣工立意良好,是經濟活動中不可或缺的勞動契約形態。從理論上來看,一切都很美好:資方與勞方兩造各取所需,既可節省勞動交易費用,又能增加生產力,進而讓消費者也得利,這不就是經濟學課本裡的第一堂課:供需法則嗎?如果你期待經濟學課本上的理論,會自動在現實勞動市場裡完美運作,那你真是過分天真了。

「派遣工」和「臨時工」劃上等號,早是變調的童話。根據國科會委託報告,派遣工平均一份工作的年資是三年以上,和理想中的臨時性或季節性人力調配完全不同。一名政府的派遣工甚至形容公家機關派遣工「很穩定」,根據統計,碩士派遣工在政府單位工作,有二成一派就是五年,甚至有十年的案例。

另一個派遣亂象,就是同工不同酬。事實上,許多派遣工作不但工作時間和正職員工一樣多,工作內容也一樣,但是薪水、福利卻差一大截。派遣工不但便宜好用,連資遣費也能省去,也難怪台灣大型電腦公司傳出「整個部門,連主管都改用派遣工」的現象。

不只是勞工保護制度完善的德國和日本,都有「同工同酬」的明文規定,就連中國都在去年七月的新《勞動合同法》中,明定派遣工享有和正職員工同工同酬的權利。反觀台灣,派遣勞動契約根本沒有專法可管,甚至連法律定義都很模糊。

一○四獵才派遣事業群資深副總經理晉麗明認為,台灣現有派遣法令不健全,讓企業扭曲派遣制度,變成常態性使用。「雖然派遣原意是好的,而且企業需求的確很強,但現有派遣機制的不健全,讓部分企業常態性雇用派遣工,人力成本既不合理、也不合法,最後剝削的,將會是整體勞工。」他說。

派遣亂象叢生,專法上路已經迫在眉睫,但社會對於派遣現況,仍然了解不足。晉麗明呼籲政府,必須盡快立法,才能有效管理。否則,他警告,如果「繼續放任派遣亂象,派遣將成為二十二K以外,另一個年輕人的低薪魔咒!」就連法令完善的日本,都會發現像「派遣村」這樣的社會事件,引起全社會關注,難道台灣真要等到那時候才會痛定思痛,全面檢討台灣的派遣制度嗎?

撰文‧楊卓翰

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=78892

23歲身價30億,Snapchat創始人:人生本來就不公平!

來源: http://new.iheima.com/detail/2013/1220/57282.html

最近矽谷有一件讓i黑馬震驚的動態,Snapchat拒絕Facebook 30億美元的收購。Snapchat是一個新移動互聯網傳奇,僅僅用時兩年,就讓一個23歲的大學生身價高達30多億美元。Snapchat創始人史匹格(Evan Spiegel)23歲,來自單親家庭,(又)是個斯坦福大學肄業生,兩年前的他只是個沈溺狂歡作樂的普通大學生,現在他至少有30-40億美元身價。華爾街日報報導,現在連中國騰訊也有意加入收購行列,Snapchat市值可能達到40億美元。而現在史匹格已經沒有回頭路,如果他不能成為撼動矽谷的創業家,他將會是創業圈內難得一見的大傻瓜,居然對臉書和Google的天價收購金不屑一顧。史匹格:“人生本來就不公平。”史匹格究竟是何方神聖?他出生於1990年,父母都是律師,兩人2007年離異。正因為父母的離婚官司,讓外界得以一窺史匹格的生長環境。「洛杉磯周報」報導,法庭文件顯示,史匹格從小生活在美國加州太平洋崖(Pacific Palisades)豪宅,高中就開凱迪拉克Escalade上學。對於自小成長環境優渥,他曾在4月的會議中說:“我是年輕白人男性,教育程度高,我很走運沒錯,人生本來就不公平。”(i黑馬想起雷軍的那句話,成功80%的運氣,要學會做風口上的豬,史匹格確實是移動互聯網吹起的“豬”。)史匹格念史丹福大學,盡管只差幾個學分就畢業,他決定放棄學位,全新投入Snapchat。不過在史丹福的日子里,他有機會和眾多科技大咖相遇,如Google董事長施密特、YouTube共同創辦人赫爾利(Chad Hurley),並深受稅務和個人理財軟體供應商直覺電腦軟體公司(Intuit)創辦人庫克(Scott Cook)啟發,也許是這樣的際遇或多或少造就了他今日成就。史匹格雖然不想和Facebbook創始人紮克(Mark Zuckerberg)做生意,不過兩個人卻有一個共同點:被控剽竊想法、背叛另一名“聯合創始人”。兄弟會成員布朗(Reggie Brown)一狀告上法院說,史匹格和兄弟會成員墨斐(Bobby Murphy)偷他的想法,還把他一腳踢出研發團隊。布朗為了證明自己的說法,不惜公開聊天紀錄和簡訊,證實Snapchat為“3人計劃”,不過史匹格斥這樣的說法“無聊”和“無中生有”。Snapchat曾是“爛點子”Snapchat本身就是具有爭議性的軟體,使用者可以拍攝和編輯照片和影片,但這不稀奇,它的強項在於使用者透過Snapchat傳遞的文字內容或照片,能在10秒內自動銷毀,而不在現有服務留下痕跡,避免個人隱私、資料在網絡上流傳,沒錯,它非常適合用來傳送情色訊息。史匹格和墨斐2011年9月於史匹格父親的客廳催生出Snapchat,而Snapchat的誕生據說和兄弟會成員彼此分享露骨照片或性愛影片有關,好讓傳遞“福利”給同伴後,不留痕跡。八卦科技網站Valleywag 指出,史匹格以前是個被寵壞的公子哥,而Snapchat是他與朋友渴望解決情色簡訊隱密性下的產物;“富比世”雜誌曾報導,史匹格在產品設計課程首度提出Snapchat概念後,遭史丹佛大學同學嘲笑是個“爛點子”。有人說:“根本沒人會想用這個,就算有人用也是拿來傳色情簡訊。”當時史匹格非常不滿。事實證明史匹格押對了寶,Snapchat問世兩年後,每天處理的訊息已超過3億5000萬則。‎根據皮尤研究中心(Pew Research Center)新調查,美國智能手機使用者中,有9%使用Snapchat,在18至29歲的年輕使用者中,比例更高達26%,這就是吸引Facebook下聘的原因。據傳臉書兩周前先是提出以10億美元收購尚無營利模式的Snapchat,後來又將價錢提高到Facebook史上最高收購金額的30億美元,但通通被拒絕。其實Snapchat不是不賣,而是他們預估,明年初使用者數量會再暴增,屆時更有談判籌碼。史匹格也許是天縱英才,又或許只是個僥幸成功的公子哥,不管如何,在他成功說服了矽谷Snapchat是新興的社交趨勢後,一切都不重要了,最後它會以多少價錢落入誰人手中反而更加引人入勝。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:wired | 編輯:weiyan | 責編:韋
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=85509

橡樹資本Marks:正確時間足夠激進 投資就不需要技術 余曉光

http://xueqiu.com/5277310522/37601938
來源:華爾街見聞 文 / 時芳勝 


投資者在做財務規劃時會遇見兩個選擇:儲蓄或者投資。針對儲蓄,投資者會思考自己到底能儲蓄多少錢;針對投資,很多投資者思考過投資中運氣和投資技巧的問題。
橡樹資本聯合創始人Howard Marks在總結自己成功投資經驗中稱,短期而言,成功的要素包括進取心,時機和技術。「如果你在正確的時間有足夠的進取心,那你就不需要任何技術。」此外,他也談及了投資中運氣和投資技巧、第二層次思維、市場預測等問題。

首先,關於個人儲蓄率的問題:研究顯示這或由基因決定。

中國國際商學院金融學教授Henrik Cronqvist和華盛頓大學金融學副教授Stephan Siegel最近在《政治經濟學雜誌》上發表論文顯示,投資者儲蓄多少錢或由基因決定,至少部分由基因決定。在對雙胞胎們2003年至2007年底淨財富進行追蹤後,他們得出結論:基因完全相同的同卵雙胞胎的儲蓄行為比異卵雙胞胎的明顯更加相似。實際上,基因差異解釋了大約33%個人儲蓄率的差異。

其次,投資中技巧、運氣和第二層次思維的問題。

投資者可能聽說過猴子扔「飛鏢」的故事:把一隻猴子蒙上雙眼後讓它向報紙的金融版擲飛鏢而選中的投資組合,和那些專家小心謹慎選擇的投資組合相比,盈利性一樣好。

財經專欄作家Morgan Housel也撰文稱,高盛、摩根士丹利等華爾街金融機構的首席策略師們預測的糟糕程度超過想像。華爾街策略師們對標普500指數預測均值和實際值差異如圖:

既然策略師們的預測不太靠譜,那麼投資者該怎麼辦呢?橡樹資本聯合創始人Howard Marks對投資給出了自己的觀點:

市場難以預測

Marks說,市場預測專家的表現非常差,並且一直如此。

2013年最重要的是美聯儲開始討論削減購債規模。所有預測專家2013年夏天都表示,在美聯儲主席伯南克開始討論削減購債規模後利率就會走高。然而,利率走低證明大多數專家的預測是錯誤的。

2014年最重要的事情是油價暴跌,幾乎沒有專家預測對。Marks建議,放棄預測市場的遊戲。當有人問他油價將如何變化時,他說,唯一正確的答案只有「我不知道」。石油不是能夠產生現金流的資產,也不以自由市場價格交易。因為石油價格是受管制的,因此他知道油價是不可測的。

雖然他警告了預測的問題,但是Marks稱,投資者不能在對未來沒有一些判斷的情況下進行投資。橡樹資本專注投資不良資產。過去四個月,石油或油服企業股票屬於「不良資產」。「價值投資者會依據未來現金流折現價格為基準傲慢的投資」。Marks警告稱,不要投資未來業績嚴重依靠油價的公司,因為油價太難預測。相反,「由於油價環境如此奇葩的不穩定」,他建議投資那些即使油價波動再大也依然能夠生存的公司。

市場波動不大的時候,大多數投資者大部分時間都能判斷正確,但這並不能使他們賺到任何錢。能夠預測石油等資產價格「大逆轉」是非常珍貴的,但大多數人都預測不對。因此,預測變得無用。市場巨變時,有些人也會預測對,但Marks就會問自己,此人能夠在市場巨變前後把其它事情做對麼,或者說他能夠把自己的投資倉位控制在極端水平麼?

Marks引用馬克·吐溫的話稱「讓我們陷入困境的不是你不知道哪些事情,而是你確信錯誤的事情。」

第二層次思維的重要性

8年前,Marks的兒子建議他去投資福特股票,因為他們將有很棒的新產品開發出來。「誰不知道這事兒!」Marks回答。

人人都知道的事情並不能夠使你佔得任何優勢。

如果你思考的跟別人一樣,那麼你的行動也會和別人一樣。如果你的行動和別人一樣,那麼你的業績表現也跟別人一樣。如果想要業績表現出色,那麼你需要更高級的思維,並用它支配行動。

第一層次的思維是:投資者認為一個公司很好,然後就會去買它的股票。第二層次的思維是:投資者認為這家公司很好,但不像人人認為的那樣好,那麼賣掉股票。
Marks表示,成功投資源於「不同思維」,即如果市場預期被計入資產價格,那麼你需要對該預期有不同的觀點。如果你獨到的觀點是正確的,那麼市場預期最終也會趨同於你的觀點,市場價格也會按著有利於你的方向波動。如果你認為投資很容易,也沒有看到它的複雜性,那麼你也是不會成功的。

在當前利率環境下的投資

Marks認為,自2008年金融危機以來,投資者不再能夠從流動性和安全性的資產獲得回報。Marks稱自己是喜歡「流動性和安全性資產的保守派」。2008年金融危機前,他所有橡樹資本或其旗下基金以外的資金都投資了各類國債。這個有規則的國債投資組合給他帶來了6.5%的回報。

金融危機後,Marks問自己,為何一個人能夠投資絕對安全和高流動性的資產,並且獲得不錯的回報呢?當時,投資者都被「嚇壞了」,他們甚至願意在負利率都環境下損失一些錢來把資金投資到安全且流動性好的資產上。投資者現在能夠投資安全且流動性好的資產,卻不能從中獲利。

儘管他認為自由市場在資源配置中可能發揮最好作用,但Marks稱,我們現在並不處在一個自由市場的環境中,「目前的資金成本比一年前的油價更加缺乏控制」。他不認為市場狀況的變化程度足以支撐10年期美債收益率從8年前的6%下降至目前的2%。由於美聯儲的介入,利率被人為的拉低。但是,他不認為目前市場條件足夠糟糕,或者通脹足夠低以支撐當前2%的利率。 

投資成功的因素

Marks稱,短期而言,成功的要素包括進取心,時機和技術。他說,如果你在正確的時間有足夠的進取心,那你就不需要任何技術。

大家也樂意炒作預測對油價下跌或者某些年份收益率最高對人。短期來講,人們不可能知道成功是源於運氣或是技術。但是,長期看就會明顯,因為好運不會持續20年。
他用2006年對沖基金Amarnath倒閉的案例更深入地闡述了運氣和技術對於投資的影響。Marks說,對沖基金Amaranth 2006年虧損了90%的資產,這不因為其2006年糟糕的押注,而是因為他們2005年的成功,當時他們獲得了100%的收益。Marks指出「如果不存在投資技術,那麼虧損100%的資產只是獲利100%的對立面。」對沖基金 Amaranth 在2005年做了一些「瘋狂」的押注,並且運氣不錯。接著在2006年進行了類似的押注,但是運氣不好。

Marks總結自己的成功因素如下:1.不押注那些可能造成巨大虧損的公司;2.減少虧損;3.始終如一,而不是讓令人沮喪的失敗超過精彩的成功。他強調,把投資策略與個人性格特點相結合是十分重要的,並指出他保守的性格特點促使其在債券市場的成功。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=134763

橡樹資本創始人:正確時間足夠激進 投資就不需要技術

來源: http://wallstreetcn.com/node/214937

投資者在做財務規劃時會遇見兩個選擇:儲蓄或者投資。針對儲蓄,投資者會思考自己到底能儲蓄多少錢;針對投資,很多投資者思考過投資中運氣和投資技巧的問題。

橡樹資本聯合創始人Howard Marks在總結自己成功投資經驗中稱,短期而言,成功的要素包括進取心,時機和技術。“如果你在正確的時間有足夠的進取心,那你就不需要任何技術。”此外,他也談及了投資中運氣和投資技巧、第二層次思維、市場預測等問題。

首先,關於個人儲蓄率的問題:研究顯示這或由基因決定。

中國國際商學院金融學教授Henrik Cronqvist和華盛頓大學金融學副教授Stephan Siegel最近在《政治經濟學雜誌》上發表論文顯示,投資者儲蓄多少錢或由基因決定,至少部分由基因決定。在對雙胞胎們2003年至2007年底凈財富進行追蹤後,他們得出結論:基因完全相同的同卵雙胞胎的儲蓄行為比異卵雙胞胎的明顯更加相似。實際上,基因差異解釋了大約33%個人儲蓄率的差異。

其次,投資中技巧、運氣和第二層次思維的問題。

投資者可能聽說過猴子扔“飛鏢”的故事:把一只猴子蒙上雙眼後讓它向報紙的金融版擲飛鏢而選中的投資組合,和那些專家小心謹慎選擇的投資組合相比,盈利性一樣好。

財經專欄作家Morgan Housel也撰文稱,高盛、摩根士丹利等華爾街金融機構的首席策略師們預測的糟糕程度超過想象。華爾街策略師們對標普500指數預測均值和實際值差異如圖:

無標題2

既然策略師們的預測不太靠譜,那麽投資者該怎麽辦呢?橡樹資本聯合創始人Howard Marks對投資給出了自己的觀點:

市場難以預測

Marks說,市場預測專家的表現非常差,並且一直如此。

2013年最重要的是美聯儲開始討論削減購債規模。所有預測專家2013年夏天都表示,在美聯儲主席伯南克開始討論削減購債規模後利率就會走高。然而,利率走低證明大多數專家的預測是錯誤的。

2014年最重要的事情是油價暴跌,幾乎沒有專家預測對。Marks建議,放棄預測市場的遊戲。當有人問他油價將如何變化時,他說,唯一正確的答案只有“我不知道”。石油不是能夠產生現金流的資產,也不以自由市場價格交易。因為石油價格是受管制的,因此他知道油價是不可測的。

雖然他警告了預測的問題,但是Marks稱,投資者不能在對未來沒有一些判斷的情況下進行投資。橡樹資本專註投資不良資產。過去四個月,石油或油服企業股票屬於“不良資產”。“價值投資者會依據未來現金流折現價格為基準傲慢的投資”。Marks警告稱,不要投資未來業績嚴重依靠油價的公司,因為油價太難預測。相反,“由於油價環境如此奇葩的不穩定”,他建議投資那些即使油價波動再大也依然能夠生存的公司。

市場波動不大的時候,大多數投資者大部分時間都能判斷正確,但這並不能使他們賺到任何錢。能夠預測石油等資產價格“大逆轉”是非常珍貴的,但大多數人都預測不對。因此,預測變得無用。市場巨變時,有些人也會預測對,但Marks就會問自己,此人能夠在市場巨變前後把其它事情做對麽,或者說他能夠把自己的投資倉位控制在極端水平麽?

Marks引用馬克·吐溫的話稱“讓我們陷入困境的不是你不知道哪些事情,而是你確信錯誤的事情。

第二層次思維的重要性

8年前,Marks的兒子建議他去投資福特股票,因為他們將有很棒的新產品開發出來。“誰不知道這事兒!”Marks回答。

人人都知道的事情並不能夠使你占得任何優勢。

如果你思考的跟別人一樣,那麽你的行動也會和別人一樣。如果你的行動和別人一樣,那麽你的業績表現也跟別人一樣。如果想要業績表現出色,那麽你需要更高級的思維,並用它支配行動。

第一層次的思維是:投資者認為一個公司很好,然後就會去買它的股票。第二層次的思維是:投資者認為這家公司很好,但不像人人認為的那樣好,那麽賣掉股票。

Marks表示,成功投資源於“不同思維”,即如果市場預期被計入資產價格,那麽你需要對該預期有不同的觀點。如果你獨到的觀點是正確的,那麽市場預期最終也會趨同於你的觀點,市場價格也會按著有利於你的方向波動。如果你認為投資很容易,也沒有看到它的複雜性,那麽你也是不會成功的。

在當前利率環境下的投資

Marks認為,自2008年金融危機以來,投資者不再能夠從流動性和安全性的資產獲得回報。Marks稱自己是喜歡“流動性和安全性資產的保守派”。2008年金融危機前,他所有橡樹資本或其旗下基金以外的資金都投資了各類國債。這個有規則的國債投資組合給他帶來了6.5%的回報。

金融危機後,Marks問自己,為何一個人能夠投資絕對安全和高流動性的資產,並且獲得不錯的回報呢?當時,投資者都被“嚇壞了”,他們甚至願意在負利率都環境下損失一些錢來把資金投資到安全且流動性好的資產上。投資者現在能夠投資安全且流動性好的資產,卻不能從中獲利。

盡管他認為自由市場在資源配置中可能發揮最好作用,但Marks稱,我們現在並不處在一個自由市場的環境中,“目前的資金成本比一年前的油價更加缺乏控制”。他不認為市場狀況的變化程度足以支撐10年期美債收益率從8年前的6%下降至目前的2%。由於美聯儲的介入,利率被人為的拉低。但是,他不認為目前市場條件足夠糟糕,或者通脹足夠低以支撐當前2%的利率。 

投資成功的因素

Marks稱,短期而言,成功的要素包括進取心,時機和技術。他說,如果你在正確的時間有足夠的進取心,那你就不需要任何技術。

大家也樂意炒作預測對油價下跌或者某些年份收益率最高對人。短期來講,人們不可能知道成功是源於運氣或是技術。但是,長期看就會明顯,因為好運不會持續20年。

他用2006年對沖基金Amarnath倒閉的案例更深入地闡述了運氣和技術對於投資的影響。Marks說,對沖基金Amaranth 2006年虧損了90%的資產,這不因為其2006年糟糕的押註,而是因為他們2005年的成功,當時他們獲得了100%的收益。Marks指出“如果不存在投資技術,那麽虧損100%的資產只是獲利100%的對立面。”對沖基金 Amaranth 在2005年做了一些“瘋狂”的押註,並且運氣不錯。接著在2006年進行了類似的押註,但是運氣不好。

Marks總結自己的成功因素如下:1.不押註那些可能造成巨大虧損的公司;2.減少虧損;3.始終如一,而不是讓令人沮喪的失敗超過精彩的成功。他強調,把投資策略與個人性格特點相結合是十分重要的,並指出他保守的性格特點促使其在債券市場的成功。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=134815

不了解,就不買 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2015/05/blog-post.html

這段時間,香港及內地股市翻天覆地,股市大升的大時代開始,在這樣的市況,止凡更應該修心養性,好好回看自己的舊文,回憶當中的心法,溫故知新,以免被市場的氣氛影響理性決定

在回看舊文之時,看到這篇2008年頭的轉載文章,已經不記得當時從哪裡轉貼過來,今天回看這文章,有感而發。 
轉載文章: 

導致散戶飲恨沙場的原因很多,其中之一,就是「無知」。「無知」就是不了解,就是誤解。不了解什麼?又誤解什麼?不了解宏觀經濟和微觀經濟。

誤解股票投資原意 

誤解了股票投資的原意,不認識股票的真面目,因而誤用了這條很好的投資管道。我(指轉載文章筆者)曾經一而再,再而三的指出,股票是公司股份的證書,這份證書證明了你是公司的 股東,以及你擁有的股份數額。故買股票就是買公司的股份,買股份就是參股於有關公司,就是把你的錢(資金)交給有關公司去做生意,公司賺了錢,按參股的比例,分紅給你,這就是股息。 

與此同時,作為公司的股東(老闆)之一,你擁有這家公司的一部份資產,所擁有的資產額,也跟你所持股份的巴仙率成正比。我不厭其煩地重複這些話,是因為這是股票投資中最重要的概念,基本面投資者(又叫價值投資者)的一切理論,都是由這一點衍生出來的,忘記了這個概念的投資者,好像一顆沒有根的樹,很難長期立足股市。大部份股票投資者只是股市的過客。對他們來說,股市是旅店,住上幾天就離開。因為他們缺乏了正確的投資理念,自然難以在股市找到立足之地,因為他們站不穩腳跟,就好像無根之樹經不起暴風雨的吹襲一樣。

股票投資須做功課 

對股票有了正確的認識,只是一個開始,接下來,你必須做很多很多功課,去了解投資環境及投資對象。股神巴菲特說:「在股市賺錢的多少,跟投資者對投資對象的了解程度成正比例。」意思是說:了解越深,賺得越多。 

為什麼會這樣呢?因為股票投資的成敗,跟你對所買股票的信心有關。有信心,你才有膽識大量買進一間公司的股票。

放長線釣大魚 

有信心,你才會放長線,釣大魚——進行長期投資,長期投資才有可能賺大錢。如果稍有盈利就脫售的話,不可能累積財富至可觀的數目。股票投資者不可立志賺快錢,卻不可不立志賺大錢。李嘉誠從來不賣長實的股票,而且不斷增持,他擁有這間公司的股票數十年,數十年如一日。經過了數十年的複雜增長,當初所投資的一萬元,現在值一千萬以上。 如果他們在增值十倍時就脫售他們的股票的話,他不可能擠身全球十大富豪之列。

了解越深信心越強 

如果你的持股時間,也像他們那麼長久的話,你也可以取得同樣高的增長率。要長期持有一隻股票,就必須對有關公司,有絕對的信心,而信心必須建立在了解上,了解越深,信心越強;信心越強,越不會輕易脫售所持之好股。長期持有,才能享受到複利增長所帶來之龐大利潤。巴菲特說「認識越深,賺得越多」,就是這個道理。 

巨大財富來自長期投資,長期投資源自強大的信心, 強大的信心來自深入的認識。 

認識深入,就是徹底了解。 

如果只知道一點皮毛,就買進作長期投資;如果所買非好股,則長期投資,是白費心機,徒勞無功。 

長期投資,必須先了解。 

不了解,就不買!

此文章首次在「取之有道」發表於 2008-1-31

後記:

這篇轉載文章所講述的,今天的我看來,就是簡單的常識而已。先了解後投資、了解股票原意、長線投資、價值投資,都是投資應有的智慧與態度,也是常識,亦是今天絕大部份富豪的致富模式。不要少看這些根本常識,很多時救自己一命的都是靠這些常識。或者換句話講,有時在投資上「闖大禍」,都是因為忘記了這些常識。

今天中港股市熱騰騰,越來越多平生也甚少投資股票的市民也開始對股市有所興趣,國際熱錢大量流入,漸漸會發現身邊出現不少隨意買賣就能賺大錢的個案及故事,熱錢把整個股市都托上去,好像買什麼都會升似的,買中大升股就發財,大家都在玩一個「猜猜下支大升股」的遊戲,在這樣的邏輯環境之下,投資者極容易被衝昏頭腦,開始做出違反上面文章的「常識」。

相信要投資者在股市都大升上去的時候,還很「悶」地堅持所謂的「常識」是很困難的事情。我認為在這時候更需要好好重溫價值投資長線投資等相關知識,好好整固這些基礎。就算參與股市大升浪的投機去「博升」,也要清楚知道自己在做什麼,在賺什麼錢,什麼時候該離開
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=142891

兩個穴道強身 經脈暢通就不老 中西醫結合之父林昭庚

2016-02-08  TCW

「人生氣血晝夜行,終日並寅到肺經,卯往大腸、辰在胃,巳刻為脾、午入心……」中國醫藥大學講座教授林昭庚不費吹灰之力地,用台語背誦完這首歌。中醫認為人的氣血,在一天十二個時辰會規律地流注在各經脈之間,每條經脈又各有對應的臟腑,這就是經絡養生的根據。

林昭庚兼具中、西醫師資格,為台灣第一位中醫針灸博士,也是第一位台灣教育部審定的中醫教授,被譽為台灣醫界「中西醫結合之父」。他認為,整個中醫學就是「養生學」,也就是「預防醫學」。兩千多年前的《黃帝內經》中,就提到「上醫治未病」。一流的醫生不是醫術高明,而是在還沒生病時,就告訴你應該怎麼吃、怎麼做;養生上策,就是不吃藥而能治病。

而林昭庚推崇的養生法,兼顧養心、養生以及飲食調養。他解釋說:「中國根據中醫的經絡理論,發展出一套養生運動,它的特點是自己鍛鍊,沒有任何競爭,柔性而低傷害,著重呼吸訓練,可以統稱為氣功。」氣功二要》靜坐要腦空空,動功活絡筋骨呼吸訓練,指的是吸氣吸到最大肺活量後,再慢慢吐氣,一呼一吸謂之一息,而調息是氣功最重要的動作。

氣功可以分為靜功和動功。靜功包括禪修、靜坐等,簡單易學,隨處可練。林昭庚指出,靜坐時「坐如鐘、直如松、腦空空」,也就是盤坐得像鐘一樣穩固,身軀像松一樣直,腦袋則要放空,以達到紓壓、身心愉快的效果。不過,不習慣盤腿坐的人不要勉強,只要坐在椅子上,膝與肩同寬,手指輕輕張開放在前膝上,眼微閉,臉微笑,訓練調息。

至於動功,則包括太極拳、甩手或甩腳功等,做法是先調息後,配合肢體運動活絡筋骨,即能增強免疫力和抵抗力,改善慢性疾病,增加幹細胞,讓人延年益壽。

林昭庚重視科學實證,還特別研究太極拳的功效,研究成果刊登在國際權威醫學期刊《細胞移植》(Cell Transplantation)雜誌上。他和研究團隊長期追蹤後證實,三年以上的太極拳運動可以增加幹細胞,而幹細胞數量越多,就表示越年輕、越長壽。

林昭庚早上還會花十五到三十分鐘,到附近的公園或國小快走,走到稍微流汗的程度。他說:「人體運動有一個公式,就是最大心跳量二二○減年齡,再乘以○.X,X這個數字可以自己調節,年長者大概乘以○.六,年輕人乘以○.九。例如我今年七十歲,二二○減七十是一五○,再乘以○.六,得到九十,所以我快步走到每分鐘心跳數九十就可以。」飲食三訣》七分飽、清淡、藥食同源林昭庚也強調飲食調養,重點有三個:進食七分飽,飲食要清淡;忌食調味過重、辛辣等刺激性食物;藥食同源,例如煮魚時加入當歸和黃耆,這不是藥,而是飲食,但當歸補血,黃耆補氣,氣虛和血虛的人吃這樣的料理,也有益健康。

一般人平常工作忙碌,林昭庚建議大家按兩個穴道——合谷穴和足三里。合谷穴是食指和拇指會合處,凹陷如山谷的地方;足三里則是源自它在膝下三寸之處,常按就可以健步如飛、行走三里。至於按壓的方式,用手隨意按三到五分鐘就可以。

他指出,如口訣「面口合谷收」所說的,頭痛等頸部以上的不適,都可以按合谷穴;又如口訣「肚腹三里流」而言,腸胃等腹腔的毛病,都可以按足三里。推薦這個穴位還有一個很重要的原因,「根據近代研究,按壓這兩個穴道可以產生腦內啡(身體自然分泌的氨基化合物,可止痛、製造快感),類似嗎啡,而作用比嗎啡更強。

還有一件關於養生很重要的事,就是「各種能量不能用到極限」。他用眼一小時後,一定休息十分鐘,看看遠方或發呆都好。

「人的視力受視神經控制,長時間使用後會痠痛,降低效率,一定要休息。身體任何器官都不能過度使用,我們不需要像運動員那樣拚命。」林昭庚也強調,養生不是中老年人的專利,年輕時就建立正確的觀念,就有快樂的人生。

林昭庚

出生:1947年

現職:中國醫藥大學講座教授、世界針灸學會聯合會執行委員經歷:總統府國策顧問、中醫師公會全國聯合會理事長學歷:中國醫藥大學中國醫學研究所博士

撰文 / 孫蓉萍

 
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=185048

就業市場因素決定美聯儲6月就不加息了

來源: http://www.yicai.com/news/5028375.html

周三,美聯儲議息會議閉幕,一如市場預期宣布維持超低利率政策不變。會議聲明的第一句開宗明義地告訴投資者美聯儲緣何在此次會議上按兵不動——即便美國的經濟活動增長加快,但就業市場的擴張步伐放緩。本月初公布的就業數據顯示,美國5月非農就業新增僅為38,000人,大幅不及市場預期。

根據新的預測數字,公開市場委員會預期美聯儲基準利率在2016年底前將達到0.875%——也就意味著在年底之前還有2次的加息可能——這與3月時的預測相同。但同時,有6位公開市場委員會投票成員預測今年年內的加息次數僅為1次;3月時,僅有1位委員做出上述預測。美聯儲預測到2018年底的基準利率將上揚到2.375%,較3月時3%的預測出現調降。

美銀美林全球研究報告(BofA Merrill Lynch Global Research)認為“慢慢地美聯儲正變得更慢”(A gradually more gradual Fed) 。鑒於美聯儲在6月會議上表現出更為謹慎的態度,美銀美林預測美聯儲年內還會加息1次,最有可能在9月發生。

一位紐交所交易員在接受第一財經專訪時表示,這屆美聯儲的猶豫不決令其錯失了多次加息良機。考慮到夏季以後將進入大選焦灼期,11、12月正值新舊總統交班時間,上述交易員預測美聯儲下一次加息甚至可能要等到明年:“在新總統上任後,一切重新開始。確是一個可以加息的時點。”

在會後的新聞發布會上,美聯儲主席耶倫表示英國退歐公投確實是周三美聯儲決議的考慮因素之一。近期退歐公投民調顯示支持退歐選民領先,令美股在最近的幾個交易日內承壓下挫。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=200867

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019