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聯發科董事長蔡明介曾說，「昨日山寨，今日主流。」用這句話來形容一月十一日掛牌上市的奕力科技，再適合不過。

二○○四年底創立，奕力算是國內最晚成立的驅動晶片公司，目前在全球驅動晶片市占率排名第六，但在手機驅動晶片，卻高居第一。尤其奕力一開始就切入山寨手 機，現在每十支山寨手機就有五支用它的驅動晶片，穩坐山寨王寶座。從一個個山寨營裡，奕力找到獲利的果實，過去四年，每年每股盈餘都至少五元以上。

保德信基金經理人葉獻文分析，二○○四年，手機螢幕正從被動式矩陣液晶螢幕（STN-LCD），轉型到薄膜電晶體液晶螢幕（TFT-LCD），市場上的同業在研發新產品之餘，還要顧到舊產品。

晚出發的奕力科技，無包袱一身輕，專注於開發新品。也因為是新公司，歐美品牌手機廠的訂單幾乎都被同業瓜分，奕力董事長黃啟模和總經理魏倫武除了持續向品牌手機敲門，也前往當時被認為是二、三級市場的中國。

切入山寨手機 大廠看不上，它當作練兵

六年前，魏倫武在中國花了半年時間觀察山寨手機生態，他發現，同業看不上中國市場，都是歐美市場銷售完，如果有剩再銷往中國，也沒有後續服務，「他們（山寨手機）是有一餐、沒一餐，」「我覺得潛力很大，」魏倫武說。

嚴重時，驅動晶片可以缺貨一、兩個月，導致出不了新機。且因沒有大量研發人員，很多技術遭逢瓶頸。

最大的問題就是「白屏」（螢幕無法顯示），一支手機夏天可以用，冬天就不行；深圳可以用，帶到北京則一片空白。探究原因，問題出在「靜電」，冬天或在北方，天氣乾燥，容易產生靜電訊號干擾，讓液晶螢幕故障。

黃啟模解釋，品牌手機廠用的晶片也有這個困擾，他們透過其他的零件和設計來處理，但「我們可以用一顆晶片解決它。」只是品牌手機廠認證時間長，沒那麼快接受，他於是想，為何不到山寨市場練兵？

看好中國需求 出動一軍待命，兩年成名

當別人用二軍心態在經營中國市場時，奕力卻是精銳盡出，部署二十位工程師在中國北、中、南，隨時待命，可在一天之內馬上幫山寨手機解決問題。

黃啟模記憶猶新，二○○五年時，眼看中國十一長假來臨，他備了比平時多出四倍的貨。這是一場賭注，望著滿屋的庫存，黃啟模不禁擔心，「如果沒成功，這麼多貨豈不是要賣上一年？」但心中另個聲音，壓過他的恐懼，「萬一熱賣，（但我沒有準備），不是落得錯失機會？」

一開始，情況平平，直到二○○六年八月十五日，黃啟模和魏倫武永遠都記得這個日子。這天，原本文風不動的接單傳真機，突然吐出一張張訂單，「手伸到窗外都可以接到單子，」黃啟模形容，創業兩年就為了等這一刻。

原來，奕力一顆晶片就可以解決白屏問題，當時價格又比外商便宜一○％，在市場發酵成熟。中國市場做生意不是靠廣告，是靠口碑，市場裡誰的晶片好，電話一拿 起來，從深圳到北京全都知道，如果市場轉向，單子會來得又快又急。隔年，在對手還沒來得及應變下，奕力一舉搶下六成市占。

不過，過去兩年，山寨手機成長趨緩，同業也開始低價搶單，奕力科技在手機的市占率由六成退到五成；營收雖然放大，但毛利率已經由二○○七年的二六％，往下修到二○一○年第三季的一六％。如何跳脫只靠一顆晶片打天下的模式，是公司未來的課題。

一位投顧公司的半導體研究員直言，手機驅動晶片成長沒有驚喜，現在所有小尺寸驅動晶片都在找下一波成長動力。

卡位觸控商機 進攻品牌手機、平板電腦

奕力科技這兩年進攻品牌手機，已有兩成營收來自前十大品牌手機，現更積極打入平板電腦的觸控晶片。

魏倫武認為，現在是觸控晶片的「卡位期」。算算，目前至少有三組晶片設計公司想搶觸控晶片。一為傳統觸控晶片公司，以禾瑞亞科技為代表；二為驅動晶片公司，像是奕力科技；三是電腦周邊晶片廠，以聯陽半導體為首。（見表）

奕力的優勢就是原有的山寨客戶，iPhone一年出貨量約八千萬支，山寨手機則為一億九千萬左右，這是最大的觸控晶片市場。

山寨機是個很短線的市場，相對強調速度與多樣化，而非品質。但觸控晶片不是標準品，每一台平板電腦或智慧型手機都要客製化設計，技術比驅動晶片難。 特別是接收觸控訊息的靈敏度，從設計之初就必須思考消費者怎麼使用產品，想得要更透徹。黃啟模坦承，驅動晶片要開出第二顆獲利產品，很少人成功，三年前為 了要做觸控晶片，他開始幫公司工程師換腦袋。

他舉例，以前一掉案子大家就會跳腳檢討，但是他現在告訴員工，慎選客戶和專注才正確。過去奕力一年可以接下近千個驅動晶片案子，但是去年三月至今才接下一百五十件觸控晶片案子。他強調量少質精，希望員工在設計產品之初，能夠多思考。

現在奕力一個月出貨十萬顆觸控晶片，一顆毛利率至少五成起跳，能否在今年的平板卡位戰獲得一席之地，將成為奕力下一波成長的關鍵。

【延伸閱讀】提早卡位觸控晶片的三路人馬

代表公司：禾瑞亞原主力產品：傳統觸控晶片 卡位利基：最早切入觸控晶片廠商之一目前進度：電容觸控晶片已占營收30%

代表公司：聯陽原主力產品：電腦周邊晶片 卡位利基：打入聯發科手機平台目前進度：手機觸控晶片月出貨量達20萬顆，預估2011年占營收20%

代表公司：奕力原主力產品：驅動晶片 卡位利基：山寨手機晶片龍頭，已有5成客戶基礎目前進度：觸控晶片月出貨量達10萬顆，預估2011年占營收10％

資料來源：元大證券、永豐證券

一條電纜線（cable）能創造多大的價值？

總部設在美國的貿聯，做了最好的示範。

全球最熱銷的電動車特斯拉（Tesla）今年在台灣掀起一波特斯拉概念股風潮，貿聯是台灣特斯拉概念股「股王」，但國內投資人卻對貿聯所知不多。

事實上，貿聯二○一一年起就在台灣第一上市，先前不受市場青睞，去年股價只有二、三十元出頭。今年隨著特斯拉電動車股價不斷飆漲，儘管營收貢獻度只有六％，但貿聯股價一度超過一百五十元、今年來漲幅達二三一％。

隨著公司暴紅，貿聯董事長梁華哲打趣說，「哇！現在連收到的履歷表都很好。」台灣、美國名校碩博士的應徵者明顯增加，與先前的名不見經傳形成強烈對比。

這些正面效益，全因為貿聯獨家出給特斯拉的「一條電線」。這條約兩公尺長的線束，裝在特斯拉的電池管理系統模組，就像這台全球第一熱銷電動車的神經系統。

貿聯的主要產品連接線束，因進入門檻不高，一直被視為「黑手行業」。曾是聯電工程師的梁華哲曾赴美念書，留在美國創業，不僅是行業裡少數的美國留學生老闆，也是台灣同業中唯一把總部開在矽谷的。這個特殊的地理位置，讓它被迫轉型，最後也讓它找到新出路。

黑手行業遇鴻海削價割喉戰，促第一次轉型

和許多台灣同業一樣，貿聯早年也是靠電腦相關連接線起家，甚至比鴻海更早打入戴爾（Dell）電腦供應鏈，毛利率超過四成。但隨著出貨量增加，戴爾讓供應商集體在網上競標，高額毛利率變成削肉見骨的價格戰，「貿聯因為美國營運成本較高，被迫提早另覓藍海，」梁華哲回憶。

市場大、拚價格的生意，被鴻海這些大廠一一掠奪，剩下的是必須苦熬多年還不一定有成果的醫療和汽車領域，這兩個產業長年封閉，新供應商不易切入。這時，貿聯的全球化布局就發揮了作用。

奇異（GE）是全球最大醫療器材公司，當中國興起為「世界工廠」時，奇異制定新政策，要求供應商增加對中國採購，貿聯總部在矽谷、生產在中國，因地緣易與美商建立信任基礎，因而成為奇異政策轉彎的受惠者。

新手小廠遇日企苦磨學技術，換第二次蛻變

但進入汽車產業可沒這麼容易了。日本的矢崎總業（Yazaki）是全球最大車用線材公司，供應豐田等大車廠；不過車用線種類繁多，光是貿聯供應給年產量兩萬餘輛的特斯拉，就有逾三十種料號，因此經過一輪甄選後，矢崎決定把量少、樣多的特定產品轉給貿聯。

一條約兩公尺的車用線束看來簡單，但貿聯剛入行時，卻有長達一年半的時間產品都被矢崎打回票。梁華哲不死心，和幾位核心幹部到日本工廠聽、學、看，還高薪請來矢崎的退休老師傅到貿聯駐廠指導兩年，一邊開模做機構件，一邊處理高頻訊號等棘手問題，磨了兩年，第一個產品終於在中國深圳廠產出，現在貿聯已供貨給全球前兩大雪車與沙灘車廠。

這些技術點滴累積，等貿聯二○○七年第一次與特斯拉接觸時，技術不再是障礙，棘手的卻是，這家新客戶會不會成功？

「特斯拉這種公司早幾年到台灣，台灣人會說，蝦米公司？沒聽過，沒興趣。量又小，一定沒人要的，電腦的錢比較快（營收很快增長）嘛！」梁華哲說，「我們比台灣同業有機會去看到這些奇特的未來新產品，第二個就是我們有能力（如處理高頻訊號的複雜技術）可以抓住這些機會。」

技術專家遇特斯拉等出前途，變當紅炸子雞

梁華哲坦言，貿聯至少布局了三家電動車客戶，特斯拉原本不被抱持期望，現在反而是最成功的一家。

然而，就算是當紅炸子雞特斯拉也曾有財務困窘的時期，好幾次都逼得貿聯放話「再不付錢，就要斷貨！」因此梁華哲說，投資新產品、尋找藍海時，一定要根據公司能力、善設財務停損點，才能在風險與轉型成功的翹翹板間取得平衡。

如今，天上飛的輕航機、地上跑的沙灘車、海裡的鑽油平台、人們手上的耐吉（NIKE）運動手環，這些「夯」題材，全都內建了貿聯的產品。

貿聯集團副總經理蔡耀禎說，不論是飛機、鑽油台、電動車、醫療等，開發時間都相當長。

要能夠轉型成功，就得禁得起「等」。貿聯為了進入電動車市場，等特斯拉起飛，也等了六年之久；貿聯為了進軍伺服器市場，二○○五年以百萬美元從美商Molex買下專利，直到二○一○年才有訂單挹注。但，新產品不鳴則矣，一鳴驚人，今年貿聯已有一五％營收來自高階伺服器。

其他方面，醫療器材做了十年才開花結果，太陽能電池站用線則始於二○○四年，現在台積電、友達都是貿聯的客戶。

一家小公司，能同時跨足這麼多新奇領域，梁華哲分析，這是矽谷所提供的養分，大量暴露在新技術與新應用的環境裡，讓貿聯比亞洲同業更願意投資在新產品上。

今年靠著伺服器、特斯拉等新產品，貿聯營收比去年增加兩成，當昔日在電腦領域較勁的同業，營運因筆電衰退受拖累時，貿聯卻能因為十餘年來征服一個又一個的新藍海，讓傳統黑手行業的線材，找到新的價值，在別人失落時，找到自己新的出路。

當新科技的浪潮來臨時，企業能不能調整DNA、培養新競爭力，擁抱新市場？網通設備廠中磊電子，正是一個值得借鏡的例子。

受到中國業者競爭、歐美景氣復甦不如預期等影響，國內多數的網路通訊設備業者，今年前十一個月營收比起去年同期，不是衰退一成到二成，就是持平。

然而，中磊卻鶴立雞群，前十一個月營收成長幅度逾兩成，達到二百零一億元，已經超過去年全年。

多數的網通廠不進反退，為什麼中磊卻能保持強勁的成長力道？答案是「智慧家庭」。

智慧家庭，是近兩年隨著物聯網發燒而被炒熱的科技應用領域。IEK研究經理陳豫德說明，智慧家庭含括健康照護、能源控制、娛樂與安全監控等領域，指的是讓家中的電器、安控設備以至照明、電力系統連上網路，使生活更安全、方便，是物聯網概念下的一環。

5年前布局智慧家庭毛利率三成，高於平均17％

自從台積電董事長張忠謀在今年初指出，物聯網是「下一波大勢」（Next Big Thing）後，台灣的科技業者，從上游的半導體，到下游組裝製造廠，都開始孵著物聯網大夢。

但中磊早在五年前就開始布局智慧家庭，目前該領域貢獻中磊年營收約兩成，今年估計超過四十億元，且毛利率近三成，遠高於全公司平均約一七％的毛利率。「（中磊）是進度最快的，其他網通業者在智慧家庭的進度或成績都慢中磊一截，」元大投顧研究經理王登城觀察。

「我們不是weather maker（製造氣候的人），我們只是weather forecaster（預測氣候的人）。」中磊電子總經理王煒表示，智慧家庭其實不是新概念，但在十多年前，因為網路的普及與頻寬皆不足，加上當時統整、操控智慧家庭的主要媒介是電腦，但電腦並不會二十四小時開機，也無法隨身攜帶，對使用者來說並不方便，因此智慧家庭一直未成氣候。

直到五、六年前，智慧型手機開始盛行，成為操控智慧家庭最方便的媒介，3G、WiFi、藍牙等傳輸方式也跟著普及，王煒嗅到了風向，知道智慧家庭的「任督二脈」即將被打通，因此積極進軍這塊市場。

從賣設備到賣服務「頭尾通吃」，不怕被砍價

對向來專精網路通訊技術，也擁有生產製造能力的中磊而言，進入智慧家庭領域的門檻，並不在技術。真正的難題，在於如何將思維從硬體製造，轉向服務加值。

「傳統網通，我們講的是賣Box的思維，但現在是強調要提供服務。」王煒解釋，過去販售網通設備，只要想著如何把設備做得更好、更便宜，設備賣出去，銀貨兩訖便可以。但現在，進軍智慧家庭領域後，得跟電信業者、有線電視業者或各類系統商緊密合作，為各種不同的平台量身打造客製化的服務。

為了服務好客戶，中磊得把自己當成半個運營商，替客戶設想硬體以外的解決方案。中磊電子發言人陳正弘舉例，跟電信商合作時，除了做好硬體，還要幫他們想好，擺在家門外的安控攝影機或是感測器，電力如何傳輸？訊號要如何穿牆送回屋內？或如何跟家中其他智慧設備的系統整合。

王登城觀察，中磊跨足服務的好處，是可以「從頭吃到尾」，以前只有賣硬體的錢，但現在還能收服務費用，「客戶對你的依賴越高，就不敢隨便砍價錢。」

觸角伸向健康照護提前跨出去，帶動海外布局

除了培養服務加值的能力，中磊還得跟各種不同領域的企業合作。過去，中磊的產品不是賣到零售通路就是電信商，但切入智慧家庭後，要跟健康照護領域的業者、有線電視業者，甚至是電力公司合作，每個產業都有不同的知識，像是說著各自不同的方言。王煒比喻，每個領域都像一座各自獨立的島，想划到別的島上，要時間、要投入研發，「要敢把船划出去自己的島。」

為了適應智慧家庭迥異於網通設備的生意模式，中磊在管理上也做了大改變。過去販售網通設備，生產基地在台灣，就能向全世界出貨。但智慧家庭領域講求服務，為了就近服務歐美運營商，中磊不能再只從台灣遙控，近兩年在德國、法國、俄羅斯、義大利、美東等地都增設據點，並將高階管理人才派駐到各國，第一線親自服務客戶。儘管此舉增加了人事及管理成本，但中磊認為，為了拓展海外市場，及得到全球布局帶來的收益，這些投資是必要跟值得的。

而中磊比其他廠商更早切入這個領域，也使它享有「股神」巴菲特所謂的「護城河優勢」。王登城觀察，中磊不論在網通或智慧家庭領域，往往比其他廠商早兩年到三年投入研發新技術，因此一直能保有領先優勢。「其他廠商也都有著墨研發，但經過這幾年競爭的結果，中磊很明顯勝出，不斷往上成長。」

王煒比喻，以前就像是個農夫，田種得夠好，東西就能賣出去。如今改做服務，就要知道農產品推到市場上的時間對不對，跟客人要求符不符。種田這種事台灣做得很好了，但下一步，是要有能看到市場，又能跟科技嫁接的人才，「這是普遍台灣缺乏的。」

在台灣多數的科技與電子業陷入低價競爭紅海時，中磊轉換經營思維，切入服務加值的新市場，逆勢成長，使它能夠在網通設備業者中一枝獨秀，也為台灣科技業示範出不同的可能。

一個做傳統電腦晶片設計的公司，為何能成為二○一四年台股前十大漲幅個股？甚至成為華碩電腦旗下逾百家轉投資公司中，最受爭議，但表現最亮眼的小金雞？

它是祥碩科技。

它去年股價大漲超過三．五倍，最高市值比老大哥，同樣都主攻PC傳輸介面晶片的聯陽半導體多逾一倍。

但，亮麗表現背後有不少爭議，威盛自二○一二年起接連控告華碩、祥碩侵權，目前仍在纏訟；去年，華碩前投資長李志豪遭檢調認為涉祥碩內線交易。

轉型：挑出好戰場投入過氣產業，業績卻暴衝

它會受爭議，與它這兩年「暴衝」的業績脫不了關係。明明專攻的是，看來已經停止成長、有些「過氣」的傳統電腦晶片市場，但今年，法人預估祥碩營收成長率約三成，超越台灣晶片設計業二○一五年約六％的平均成長率。物聯網商機裡，最夯的高速傳輸介面晶片USB 3.1，它竟又是開發出新產品的領先廠商。

二○○九年以前，祥碩，原只是瀕臨虧損的企業，一個重新選「戰場」的抉擇救了它。

當年，華碩電腦剛因金融海嘯出現史上首次單季虧損，旗下的祥碩，也處境危險。華碩董事長施崇棠勒令，集團內所有公司都要重新檢視投資效益。

那時，從威盛系統平台事業處總經理跳槽到祥碩擔任總經理的林哲偉發現，當時祥碩主打的隨身碟、數位相框等產品，客戶都是東芝、索尼（Sony）、LG、創見等知名客戶等級。但二○○九年財報上，祥碩卻是每股稅後虧損近兩元。

明明選擇的是最夯的戰場，客戶又是一流客戶，到底哪裡出了錯？

林哲偉回憶，自己拜訪客戶整整一年後，才驚覺，原來祥碩是在跟整個中國供應鏈競爭。

「這個產品是大陸在玩的，因為從數位相框的panel（面板）、模組……，整個供應鏈都在深圳，它們對價格反應非常快，」林哲偉回想，「真的去跑了以後發現，台灣怎麼可能拚得過深圳？」

隨身碟的價格戰更慘烈。他回想，有一次開完銷售會議，業務要求再做一顆全世界最便宜的隨身碟晶片，林哲偉想了兩天的答覆是，「不要做！」真要拚，祥碩不是沒有能力，但中國一群競爭對手的相對位置遠遠優於自己，贏了這一張訂單又如何？根本難挽大局。

「任何一個產品都要看競爭對手，宏達電以前很強，因為那時三星不夠強，所以他怎麼做都是第一名，」他說。現在的宏達電還是很努力，但當三星，或是後來出來的小米機，已經靠供應鏈建立無可取代的競爭優勢時，宏達電再努力，也很難追得上……。

在他眼裡，當時的祥碩就是面臨如宏達電的處境。

祥碩該選擇的「好戰場」，不該是所謂成長性最高的產業，而該是，最有利於自己的區塊。

林哲偉決心砍掉現有的兩條產品線轉型，「幸運」的是，因為祥碩當時已經陷入虧損，內部反彈的聲浪也小，但困難的是，它要選擇哪條路，而且，如何打贏現有的老大。

林哲偉回頭選擇了電腦介面晶片市場。別人看這是個已經停止成長的產業，兩岸新設的晶片設計公司，都對它都興趣缺缺，猛看就是雞肋。但瑞銀執行董事陳慧明分析，電腦供應鏈仍在台灣，所以電腦晶片就好像打橋牌裡的「地缺」局勢：新公司只要能跑贏老公司，就有機會後來居上。

說穿了，祥碩選擇的是，在現有的老市場裡再拚搏，去取得一杯羹。但，眼前的電腦晶片市場已被英特爾（Intel）與超微（AMD）兩大勢力瓜分，價格根本殺到見骨。他選擇的突圍途徑就是，幫客戶創造需求。

卡位：瞄準全球大咖兩年等待，換來商機75億元

關鍵一役，是祥碩在二○一四年十一月底，取得的全球第二大處理器廠商：超微訂單。

二○○○年開始，電腦處理器就將競爭焦點放在把處理器整合繪圖等多個核心技術上。但，這需要大量、高資本的研發投入，超微的資源遠不及頭號對手英特爾（Intel），導致營運持續虧損，單過去六個月，股價就大跌約四五％。

林哲偉在轉型的同時，一方面布局高傳輸晶片技術，一方面，從兩年前就不斷與現任超微執行長蘇姿豐（Lisa Su）溝通，鼓勵她應該把都自製的南橋晶片委外生產，全心投入主戰場處理器。

隨著蘇姿豐的位階在去年從營運長升上執行長，轉型壓力越來越大，祥碩終於取得外包訂單，概估目前超微委託祥碩設計的南橋晶片，全球商機最高約新台幣七十五億元，是二○一四年祥碩年營收的約五倍。

祥碩定位出自己的主戰場，還幫客戶建議屬於它的主戰場，創造出一塊新的大餅。最後，再加上它是市場上率先推出USB3.1規格的廠商之一，正是超微需要的，而原有USB領域競爭者，早已因不堪殺價而退出超過一半。兩個因素加總，終於讓祥碩殺出生路。

目前，祥碩本益比超過三十倍，顯示超微題材已提前反映。但它的故事也讓我們看到，競爭力的面向太多元，有時看戰場的方式與角度，也是一種能耐，可以幫一個企業找到生路，甚至反敗為勝。

【圖表】大爭議纏身，祥碩營收照樣成長——祥碩近年營收、EPS