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由惠理基金孖住盛寶資產發行嘅價值黃金ETF（3081）噚日喺港交所（388）掛牌，唔知係咪驚啲投資者對ETF（交易所買賣基金）仍然陌生，所以惠理孖寶──謝清海同葉維義（兩個惠理創辦人）都花咗唔少時間向大家唱雙簧「硬銷」！

謝清海、葉維義唱雙簧

咁 佢哋隻ETF有幾咁架勢堂呀？惠理（806）主席謝清海話，呢隻係全球首隻以實金作後盾、仲庫存響香港國際機場貴金屬儲存庫嘅黃金ETF。而葉維義就繼續 補充話，市場上以實金作後盾嘅ETF，啲實金都係放係紐約、倫敦同瑞士，萬一全球又再動盪，亞洲投資者想話將黃金ETF換番實金，除咗要搭成廿個鐘頭飛 機，仲要有埋當地Visa先可以入境，閒閒哋至少搞一頭半個月，極之唔方便……

之不過華華暫時都係得個聽字，事關據黃金ETF管理人介紹， 唔係一般散戶可以隨意將ETF換回實金，投資金額至少要900萬港紙先可以有資格換實金！話時話，兩位係咁硬銷，華華越聽越覺得似曾相識……係喇係喇，夜 晚宣傳易「麥包」都係咁sello架：「買金要買中國金！」難道佢兩個係抄人橋嘅？

李華華

近期接二連三，以每股一仙的茅招，收購疊水上市公司的禹銘，最近又再出擊。今次的獵物，是擁有四十多億元龐大資產的中華汽車（中巴）。素有股壇壞孩子之稱的禹銘，今次代表公司主席馮永祥及董事總經理馮耀輝出手，除承諾日後會將中巴現金盡派、資產拆骨變賣外，還赤裸裸表明收購成功後，兩人會拿一億元作董事袍金，擺明車馬掠水。上市編 號六六六的禹銘，其收購手法一向惹人非議，掌門人馮永祥及馮耀輝，雖非親生兄弟，卻是一對相當合拍的金融蠱惑孖寶，專在股壇狙擊搵食。較馮耀輝年輕五歲， 現年五十一歲的「細孖」馮永祥，其實系出名門，父親馮景禧創辦新鴻基證券，曾是一代股王，馮永祥這個股王之子，今日變身金融蠱惑仔，不免令人唏噓！上星期 三，拖延近三個月的禹銘，終於向中巴正式發出戰書，代表大股東馮永祥及董事總經理馮耀 輝，向中巴所有股東，提出以每股一仙全面收購。一提起馮永祥及馮耀輝策動的一仙收購，中巴大股東顏氏三姊弟中的老二顏傑強，神經線頓然被觸痛。「一仙一 股，即是用五十萬，就可以收購現金有廿二億的中巴啦！那麼我現在都可以作價每股零點零零零一仙，來收購滙豐，都不過數千萬罷了……」六十一歲的顏傑強，說 話忽徐忽疾的，似乎動了真氣。「他們想無本生利，用最平的成本取得中巴，然後將間公司的資產變賣，自己則袋一億，十分可笑。」顏傑強說。

刀 仔鋸大樹顏傑強說得咬牙切齒，皆因是次蠱惑孖寶的招數，以每股一仙，即總數五十萬收購中巴，即使連同請律師及商人銀行（即禹銘本身），印製收購文件等費 用，收購成本只需一百萬元左右，便狙擊中巴這間大財團，擺明刀仔鋸大樹。想出這條橋的馮耀輝，表現非常從容：「我們現在是解放軍，將小股東的錢釋放出來， 有何不可呢？既然中巴已再沒有經營巴士，幹嗎『顏三傑』（指顏潔齡、顏傑強及顏亨利三姊弟）還要攬住錢不放？我們只有一個訊息，就是『回水』。」事實上， 雙馮就是看中中巴「水」多，每股資產淨值九十四元半，然而股價長期只得七十元左右，故乘虛而入，策動收購。雙馮承諾，待成功收購中巴後，會將中巴「拆 骨」。行動分兩步，首先將公司的廿億現金派給股東，每股約四十三元七角。第二步是在兩年內將資產變賣，預計每股可套現四十六元九角。兩步合計每股可獲九十元六角。

坦 認貪婪「一賣股便可拿回四十多元，如果等中巴派息，每年個幾兩蚊，二十年都收唔番。所以你再講我們用一仙收購，那才可笑，是刻意抹黑，計起來我們是以每股 九千零六十一仙收購。」馮耀輝愈說愈得戚，皆因他講到明若然收購成功，要攫取一億元做酬勞，而且坦白得赤裸：「我是貪婪，貪才是社會的動力。全世界做 deal（交易）的商人銀行，都收百分之二點五佣金，難道外資商人銀行就不貪婪，我收錢就貪婪嗎？」滿腹計仔的馮耀輝，今次出手前，已與中巴第二大股東支 盈章取得默契。然而一位商人銀行家卻認為，是次收購，很難獲過半數股東支持，「先不說禹銘提出的建議有太多風險，小股民未必肯信，而顏氏姊弟持有四成二股 權，即使其他大股東，如陳君實、支盈章肯聯手，（收購）亦難以成事。除非禹銘有什麼撒手鐧，否則只是一場鬧劇。」坦認不常與姊弟聯絡的顏傑強，亦表示他們 三姊弟始終血濃於水，必定齊心抗外敵：「我不會做吳三桂，引清兵入關。面對共同敵人，我們會先攘外而後安內。」

三度一仙收購無論這次收購成 功與否，雙馮狙擊的手法已備受同行爭議，「中巴這塊肥豬肉，禹銘恨到流口水，但是要食都應該俾少許誠意，堂堂正正用至少每股五十元收購。袋裡得一毫子，就 想吃魚翅鮑魚，未免貪心了點。」不過，馮耀輝對別人的指責卻不以為然：「我們只是用創新的思維，來啟發收購方式。其實一仙收購，由去年『創辦』至今，已經 發展到『第三代』，而且不斷進步。」原來，雙馮非第一次以一仙手法出擊，但上兩次均未有成功。禹銘第一次出擊在去年八月，禹銘為大股東的科建拓展，覬覦經 營樓宇設施工程及寬頻的順昌，持有二億多現金，而兩大股東郭順安和建聯集團不和，禹銘便乘機「攝位」，以每股一仙「搏大霧」收購，較當時順昌資產淨值五 角，足足有九成八的折讓。由於價錢不吸引，又沒有附帶派錢「着數」給小股東，收購結果失敗。今年三月底，禹銘又找到「獵物二號」，再度出擊。那時，持有兩 億多現金的太平洋興業，大股東蔣麗莉，想以高於市價五倍的價錢，賣股給獨立第三者張明宇。由於蔣先將手上半成股份批出街，再將餘下的兩成九股份賣給張，令 交易成功避過三成全面收購觸發點，令第二大股東挪威基金勃然大怒。禹銘見股東不和，又乘虛而入，提出每股一仙全面收購，攔截蔣麗莉的交易。而今次，禹銘學 精了，講明會將九成現金派給股東。然而最後殺出鼎康御泰的張天佑，應承派錢之外，還以每股六毫七仙收購，結果挪威基金首肯賣股，禹銘又無功而回。雖然屢戰 屢敗，馮耀輝卻依然死撐：「順昌那次（收購），猶如一種滋擾工具，如在門口淋油。至於後來收購太平洋興業，這一招已經是一種實質的武器，有攻擊性。到今天 中巴，已經進步為具威脅性的核彈，不容易抵禦。（中巴獨立股東）陳君實、支盈章想攞錢都要來找我。」

一鋪掠兩億無論如何，馮永祥、馮耀輝的 蠱惑孖寶形象，在股壇於焉確立。榮登金融蠱惑榜的馮永祥，其實出身顯赫，他正是於七、八十年代叱咤股壇的一代股王——新鴻基創辦人馮景禧次子。九七年，馮 永祥將老父創辦的新鴻基證券集團出售予李明治，而只買回集團旗下的新鴻基工業，與他在新證拍檔多年的馮耀輝，亦齊齊過檔新鴻基工業，並改組為禹銘。改組 後，雙馮孖寶亦確立起自己的一套投資風格。如專吼一些錢多兼股東不和的公司出擊，期望可以「刀仔鋸大樹」，可惜成功率不高。反而四年多以來，最賺錢一役，是九九年幫壹傳媒借殼百樂門上市， 負責包銷新股時獲利豐厚。當年壹傳媒發行六億三千萬新股，配售價每股二角，其中一億五千萬股給員工認購，另外的四億八千萬股，其中億四股給禹銘作長期性投 資，尚餘的三億四千萬股，則由禹銘代批出街外的機構性投資者。然而蠱惑孖寶，自己先以每股兩毫，認購其中兩億多股，然後才以每股一元二角批出街，孖寶兄弟 私人落袋兩億幾。當記者詢問可有此事時，馮耀輝也笑着承認：「那次真的貪婪，還有點欺騙。」

借助向氏勢力禹銘在股壇一直好事多為，而且出招狠絕。例如於前年夥同美國通用金融及韓國三星兩大財團，一齊入股科建，一心想食「大茶飯」，誰料卻被只佔有百分之二的執行董事黃鉅輝出賣。黃鉅輝覬覦公司的四億現金，火速為公司買入兩間虧蝕的科技軟件公司，作價三億二。為此馮耀輝大動肝火，入稟法院申請禁制令之餘，更以毒攻毒，將手持的股權悉數賣給向氏家族的向華國及向展偉叔姪。向氏叔姪一來，黃鉅輝及另一董事曾文強，就被嚇得雞飛狗走，辭職離場。但連三星和通用都被玩殘，眼巴巴見着向氏，極速令科建斥資二億五千萬，收購向展偉的科網公司，最後三星唯有無癮退出。

幾 年才發市所謂三年不發市，發市當三年。自壹傳媒一役後，禹銘在市場上沒有多大「搞作」。綜觀禹銘數年來的表現，其實輸多贏少。例如九七年十月，禹銘把旗下 的香島印染權益，售予添發慶豐，作價高達五億一千萬。但添發慶豐付了一億六千萬以後，其餘的三億九千萬已無力再付，禹銘肯定要撇賬。而九七年樓市高峰期， 禹銘聯同謝瑞麟與鄭家成，以十億七千萬買入旺角中心商場，要大幅減值。九八年金融風暴後，禹銘掃入多隻公司可換股票據，其中不乏賺大錢者，但亦有損手的，如廣南集團、第一太平、深業控股等。馮耀輝亦表示：「其實我們公司能夠尚在人間，尚有生意，尚有盈利，已經很難得。只要能『吼』準一次，出擊成功，已經不得了。」雖然公司盈利倒退，但這對最佳拍檔，不但樂得逍遙，亦相當富貴。馮永祥和馮耀輝，分別擔演公司兩個重要角色，一個是對外的「公關」，一個是諗計的「師爺」，而兩人都沒有固定的上班時間。

兩兄弟生活逍遙馮耀輝辯稱：「對勞動嘅人來說，忙是一種美德，例如咕喱、揸巴士的好忙。但對於用腦的人，忙是大忌，應該迴避，所以我好少在寫字樓。對於我來說，最勞動是每晚跑步的時間，就算是我公司的 員工，多數都好得閒，淨係信差最忙。」這樣說來，馮耀輝最忙，可能就是要四出搜刮買少見少的紫檀和黃花梨木明式傢具，目前他珍藏了近二百件，還特別買下荷 里活道一個單位擺放。據馮耀輝所說，最值錢的一對櫃，價值超過千萬美金。而所有收藏的總值，估計以億元計算。至於現時身處澳洲度假的馮永祥，則較為「勞 動」，事關他的主要工作，就是每天到深水灣與富豪打高爾夫球，進行「高球外交」。連馮耀輝都打趣說：「Tony若果不打golf，即是無開工，那就不用出 糧。」事實上，馮永祥在禹銘的最大價值，在於他與城中富豪的人脈關係。而這種無價的人脈網絡，其實是由他父親馮景禧一手建立的。

一代股王馮 景禧原籍廣州的馮景禧，一九二二年生於一個經營糧食雜貨的小康之家。他不但具精算的天分，亦練出左手打算盤右手寫字的「絕技」。馮景禧三八年來港後，在卑 利船廠做過苦力，後來憑着「珠算絕技」，轉投找換店工作，亦由此啟發了他對匯兌、黃金白銀買賣的興趣。五○年韓戰爆發，馮景禧利用美國禁運物資到大陸的機 會，經澳門轉運西藥和五金到大陸，獲利過百萬。這時他認識了馬萬祺，霍東英、李兆基、李福兆等人，而最談得來的是郭得勝與李兆基。他們三人看準香港地產潛 力，一九五八年成立永業有限公司，六三年改名為新鴻基。

精於數口「三劍俠中，論頭腦馮景禧最叻，而且有點江湖味，很懂交朋友。他計數很快，好似成班人上遊艇玩十三張，一開牌他可以立即算出邊個贏邊個幾多注，很快很準的。「記得七二年新鴻基地產上市之時，第一口價是我幫他們開的，好似上市時 五元，開價八元成交，算是拿個好意頭。但其實馮景禧的專長是股票，所以他便成立新鴻基證券。」認識馮景禧多年，同為遠東交易所經紀的董偉說。最初新鴻基證 券是由三劍俠合資成立，其後三人在不同範疇發展，結果分道揚鑣。郭得勝發展新鴻基地產，李兆基打理永泰建業和恒基兆業，而馮景禧則選擇股票場上發展。新鴻 基證券於一九六九年成立，奠定了馮景禧股王地位。「七、八十年代，很少外資基金投資港股，買賣的都是華資大戶。新鴻基當時做了大市兩成多生意，因為馮景禧 的人際網絡很強，隨口講得出的富豪，都係佢嘅朋友，亦成為新鴻基的客戶。」曾效力新證的金匯主席馮家彬憶述。

強勁人際網絡「當年他嫁女，分 兩晚在美麗華及富麗華擺酒，但也請不齊所有朋友。那時連李嘉誠都為他的『迎賓』招呼客人，幾巴閉呢！」董偉憶述。馮景禧能與多位城中富豪建立友好關係，除 性格使然外，亦因勤力所致。「馮景禧好勤力，每朝八點返工就已打出二、三十個電話，同誠哥又傾吓，彤叔又閒談兩句。日日打個電話，別人就不會有藉口唔俾生 意你做。此外，他一年三百六十五日，都要用盡。見香港放農曆年假，他會到英國找蘇澤光開會，至放復活節和聖誕節，又會跑上大陸。」一名新鴻基財務僱員說。 老闆勤力，做伙記亦不敢鬆懈，馮家彬憶述：「那時我們每朝早八點要開晨會，每人要擺一本dairy（日記）喺面前，要講出未來一、兩個禮拜見邊啲客。這樣 有兩個好處：一是客人不會重複；二是形成一種無形壓力，如果你只得一兩個客會好驚，變咗好大壓力。「他不喜歡見到同事一齊食晏，他覺得你五個同事一起食 飯，不如分別每人見一個客，一個晏晝就五個客，加上晚飯就十個客，一星期五日已五十個。」新證不斷擴張，七六年更成立新鴻基財務，將證券和借貸業務雙線發 展。至七九年，新證及新財相繼上市。八一年，馮景禧再涉足地產，於新證旗下成立全資的新景豐。翌年，新財獲發銀行牌照，成為新鴻基銀行。

悉心栽培兒子馮景禧事業如日方中，亦想為兒子鋪路。馮氏育有二子三女。大仔永發，醉心電影，沒興趣繼承家業，現在加拿大投資電視台。二子永祥，則喜歡股票無心向學，七二年還未大學畢業便回新鴻基幫手。然而馮永祥的魄力，卻比不上馮景禧。「Tony經常不在公司，反而玩遊艇打golf就好積極，公司事 務則放手給伙記搞，唔多想理。」一新證老臣子說。因此，馮景禧經常專登於伙記面前「教仔」，好像見他無打呔，便大鬧：「阿祥，你唔打呔去見客點得㗎！」一 來可以示公允，二來又可間接警惕伙記。為培養二子接班，馮景禧一邊嚴厲管教，一邊培養各部門經理，將來可以扶助「幼主」，誰知已來不及。八二、八三年，香 港中英談判，樓市股市齊聲向下，新鴻基銀行擠提、新景豐投資地產失利，以及新證生意受挫。馮景禧力挽狂瀾，心力交瘁。八五年，他與太太、女兒和女婿，登上 皇家王妃號郵輪打算暢遊十天，誰料在航途中，突然腦充血逝世。

股王江山不保這突如其來的噩耗，令馮永祥手足無措。馮永祥不單要撐住家業，還 要頂住一班作風截然不同的老臣子，顯得無助又無奈。他唯有找來年紀相若的「舊相識」馮耀輝入局，建立太子黨。銀行家出身的馮耀輝，商場經驗豐富；馮永祥則 有錢有人面，二人各有所長，一拍即合。八八年開始發展證券以外業務，先後成立新鴻基工業、新鴻基中國工業及新鴻基可換股票據三間公司。 九六年馮耀輝獻計，建議馮永祥將手上三成三的新鴻基股權，賣給聯合地產李明治家族，自己購回現金高達十三億的新鴻基工業，其後易名禹銘。經此一役，一班新 證老臣子如張天生、葉黎成等都相繼四散。而馮景禧一手創立的新鴻基，亦只剩下股壇壞孩子禹銘這點「血脈」，延續下來。時至今日，新證老臣子見一代股王之子 馮永祥，三番四次以一仙狙擊上市公司，有點不勝唏噓。「佢爸爸係一個好有理想、好有魄力嘅企業家，公司好有規模。今日馮永祥咁樣，錢係搵到，但令人覺得旁門左道，好似由名門正派去到走精面，有點可惜。」

馮永祥簡歷洋名：Tony出生年份：1951年婚姻狀況：94年再婚學歷：於加拿大University of Waterloo受教育但未畢業工作經驗：73年加入新鴻基證券80年晉升為執行董事86年任職新鴻基主席兼董事總經理89年成立新鴻基工業，並於翌年上市96年馮出售新鴻基三成三股權予聯合地產97年增持新鴻基工業至約百分之十六而重奪控制權，並任公司主席同年公司易名為禹銘投資至今公職：香港總商會理事會理事第九屆全國政協委員香港友好協進會董事

馮 耀輝簡歷洋名：Peter出生年份：1946年婚姻狀況：已婚學歷：McGill University理學士 Northern University理科碩士及工商管理碩士工作經驗：73年加入加拿大帝國商業銀行81年加入東方滙理銀行89年被馮永祥挖角加入新鴻基證券90年協助 新鴻基工業上市，並出任董事總經理一職

禹銘投資過去五年業績

蠱惑孖寶師承美國佬禹銘再三以每股一仙作價進行敵意收購，手法雖惹人非議，但原來美國早有這類股壇壞孩子出現，而且非常成功。當中的鼻祖是一九七六年成立的KOHLBERG KRAVIS ROBERTS & CO.，簡稱KKR，目前該公司資 產總值超過三百億港元，但僱員卻只有十二人。他們所用的撒手鐧，Leveraged Buy-Out，其實與一仙收購的方式異曲同工，一樣是利用收購對象的資產以達到刀仔鋸大樹之效，被問到是否有意成為香港版的KKR，馮耀祥笑笑口說： 「我不敢高攀，只是參考，引進吓新外國技術啫，他們生意咁大，我們點比呢？」

「新證」舊生會人才濟濟馮景禧最為人津津樂道 的，是他能知人善任。當年他憑藉玲瓏的交際手腕和銀彈政策，招攬全城才俊。九七年十二月，即馮永祥將新鴻基售予聯合地產一年後，部分念舊的老臣子如洪克 協、葉黎成等，帶頭籌組「新證舊生會」，並設立會所於皇后大道中153號7樓。該物業由李兆基及馮景禧太太捐出，而裝修費則由一班舊伙記支付，閒時他們會 到上址聚餐，聯誼一番。綜觀會員名單中，不乏現今城中傑出人士，例如：陳祖澤‧九巴董事長蘇澤光‧地鐵主席劉華森‧市區重建局主席李禮文‧迪生創建副主席洪克協‧合興集團主席劉壬泉‧恒基發展執行董事夏佳理‧馬會副主席馮家彬‧金滙投資主席周安橋‧壹傳媒副主席

酒樓扮執笠走數不時發生，一個招牌跌落街，分分鐘壓死幾個無良老闆，但偏偏「橋唔怕舊，最緊要得手」。最新現形的，是擁有六間酒樓、年賺千萬元的縮骨老闆梁振華，他是香港餐務管理協會副會長，愛替業界謀福利，但卻死也不肯賠償十萬給前員工，更來一幕突然清盤，把生意「頂手」給自己友後，繼續在酒樓逍遙出入。縮骨老闆能夠全身而退，不得不歸功一對專接公司清盤生意的陳氏兄弟好幫手。這對會計出身的清盤兄弟近年十分活躍，去年曾幫有逾萬名會員的Planet Yoga收檔，另外也替不少酒樓搞掂爛攤子。其中哥哥陳銳衡甚懂打退要求查數追討賠償的員工：「你愈開得會多，問得我多，使錢就更多……最後間公司啲錢就咁使曬！」

五十歲的簡志成帶備法庭判決書，九月中參加酒樓清盤後第一次債權人會議。他不熟悉清盤程序，以為拿出法庭文件，便可以取得十萬零一千元賠償。簡志成○七年在荃灣荃威花園的彩龍船火鍋海鮮酒家任職侍應，月薪八千元。上班第四天，經理江國昇叫他幫忙搬一位坐輪椅的顧客落樓，「酒樓外面有十三級樓梯，只得呢一個出口，每次都要三、四個同事出動。」當日簡志成用左手搬輪椅，事後左腋下至腰背疼痛，醫生證實為左胸拉傷痛症。簡志成一邊治療一邊開工，仍然要搬輪椅。○八年六月二十九日，簡志成協助輪椅客人時，被老闆梁振華嫌棄他表現欠佳，當晚收到大信封。簡志成向平機會投訴因殘疾被解僱，要求賠償二萬元，平機會協調和解不果。後來簡申請法律援助打官司，今年八月初區域法院法官潘兆童裁定僱主歧視殘疾成立，判辭說：「事主受僱做侍應，搬輪椅並非事主的工作範圍。」判賠償十萬元。雙方律師於九月三日在法庭計算好賠償額，簡志成以為事件告一段落，但同日酒樓的登記公司彩龍船（麗城）酒家有限公司，聲稱資不抵債，突然申請自動清盤，簡志成只得排隊追債。

賤賣資產

在首次債權人會議上，酒樓聘請的臨時清盤人兼會計師陳銳衡，遲了十五分鐘才施施然到達。酒樓並沒有代表到場，但委託顧問AGDS Advisory的職員任先生打點。任先生指酒樓申請自動清盤後，在報章登廣告賣資產，兩日後便有買家頂手，而買家竟然是酒樓經理江國昇。彩龍船另一方面委任估價行替酒樓上上下下碗碗碟碟估值，推算出有一百五十三萬元資產。但酒樓經理江國昇只需四十八萬元，便買得一百五十萬資產，難免令人懷疑有無咁大隻蛤乸隨街跳。簡志成說：「佢根本都喺彩龍船嗰度做緊經理六年啦，即係有問題啦。」陳銳衡在會議上交代，說酒樓申請清盤當日，點算收銀機的現金，大約有一萬元。「咁大間酒樓，得一萬蚊銀頭（現金）？一日都唔止啦？咁佢哋七、八月嘅收入呢？」簡追問下去。陳又指酒樓有七十六萬元的欠債，包括菜肉魚檔、清潔服務等街數，但資產變賣套現及現金，加起來只得四十九萬元，無法清還所有債務。簡志成質疑酒樓資產情況，其餘五位債權人代表，包括與酒樓有多年生意往來的菜檔、魚檔代表，則默不作聲，任由陳銳衡話事，並一致推選陳做正式清盤人。酒樓突然易手又賤賣資產，事件有太多疑團，作為清盤官，由債權人推選出來後，擁有獨立第三方的權力去調查賬目。偏偏這位每小時收費三至四千元的清盤官，愛理不理。對於簡志成諸多查詢，陳銳衡不耐煩說：「如果搵我去摷呢啲數呢就好貴，你請我都得，照計收錢，可能只係睇得一個file，就已經使曬你哋啲錢，我唔想咁做。」陳更以人數未夠法例要求，不成立審查委員會，換句話說，債仔無法監察清盤人工作，只能被動地等清盤人召開會議。

部署轉名

本刊追查商業登記發現，早於八月三十日，即彩龍船賤賣資產前，酒樓原址已新登記龍威火鍋海鮮酒家，持牌人彩怡國際發展有限公司。直至彩龍船九月五日賣產後，江國昇九月六日成為彩怡的董事，而彩怡的大股東正是梁振華。所謂賣盤，原來只不過是左手交右手。疑點重重，代表簡志成的律師鄧賜強去信陳銳衡，指酒樓賣盤有自編自導嫌疑，而且清盤前賣資產，違反法例。陳銳衡一貫採取拖字訣，簡單回信稱：「我會盡清盤人責任調查事件。」記者致電陳銳衡，問他是否有債權人質疑處理失當。他說：「我交由律師處理。」

兄弟拍檔

陳銳衡與弟弟陳健衡近年活躍於清盤工作，但上得山多終遇虎。一○年九月，他們為牽連逾萬名會員的三間瑜伽店Planet Yoga、Yoga Yoga及美麗瑜伽，處理三間公司自動清盤，隨後被揭發弟弟陳健衡旗下的鴻悅稅務有限公司是Planet Yoga的董事，變相「自己清自己盤」，被債權人投訴有利益衝突。由於涉案人士眾多，最後破產管理署介入。法庭一○年十月頒令強制清盤，並正式派清盤人追查賬目，法官夏利士在判辭特別提到陳銳衡的態度，「我問陳的代表律師為何陳銳衡不站在中立角度，反而積極反對強制清盤，其律師也未能回答我。」破產管理署也開始翻陳健衡舊賬，指他○九年十月及十二月，承接該署投標的清盤工作時，在標書提供的資料有誤導成分，高等法院下令取消陳出任公司董事及清盤人資格七年。會計師公會今年十一月將陳健衡從註冊記錄除名，為期三年。不過，陳健衡並非從此消失江湖，他去年四月開設顧問公司ADGS Advisory，由於被罰不可當董事，他只做股東。是次彩龍船清盤，也是由ADGS擔任顧問。

一年一億

記者數週前約彩龍船老闆梁振華父子訪問，瞭解中式餐飲業前景，他原本歡欣雀躍透露自己旗下六間酒樓，每年營業額逾一億，淨賺近一千萬。但當記者追問起前員工索償案，為何涉案酒樓要立即清盤？梁卻即時改口：「一路生意都唔係咁好，不嬲都虧損緊，索性結束咗佢。」上週日，記者到已「轉手」的酒樓找頂手人江國昇，竟然再碰上樑振華巡鋪，梁說：「我都係嚟飲茶之嘛。」並急急離開酒樓。今年六十歲的梁振華，十三歲入行，○二年做老闆，以「彩龍船」為名開酒樓，高峰期有九間鋪，現時剩下六間，包括：彩虹的彩龍皇宮大酒樓；荃灣的彩龍皇宮粵菜及國金皇讌；祖堯的彩龍船中西美食坊；葵湧的龍喜大酒樓等，聘請三百五十人。他活躍於飲食界事務，擔任香港餐務管理協會常務副會長，最近又代表業界要求政府輸入外勞，解決飲食界人手緊張問題。老闆無良、清盤人不盡責，破產管理署亦難辭其咎。律師去信破產管理署，指彩龍船（麗城）酒樓有限公司清盤程序涉嫌違法，要求署方介入。但署方上週四回覆稱：「破產管理署在自動清盤案中的監管角色會相對間接和有限。」職工盟飲食及酒店業職工會幹事胡穗珊指出，有些酒樓自動清盤，事前會刻意調走資金，僱員要委託律師、會計師查數，「打工仔計過俾出去筆錢，多過追討嗰份，就未必會繼續落去，最後都係咁攞唔番啲錢。」律師鄧賜強表示，常有無良東主玩自動清盤走數，破產管理署理應檢討現時處理程序，若遇到懷疑個案，應主動介入瞭解情況，需要時還要頒佈強制清盤令，另行委任真正獨立的清盤公司，維護債權人利益。

李超人鮋樓買唔買得過，做過或做緊長實業主鮋都心中有數，但幫超人打工就肯定「有運行」。近近懐用長實最新傑作雍澄軒做例子，有份幫超人賣樓鮋一眾女將，個個都分到一個極之搶手鮋雍澄軒單位，據聞仲甩晒手，數十萬袋袋平安。不過，唔好漏鰦第一個買入雍澄軒鮋律師葉建昌，佢間律師行仲係雍澄軒買方指定律師行之一，每單樓契收萬三、四蚊，一半人幫襯都成兩球半，認真和味！佢雖然唔係直接幫超人打工，但小宗八到，佢阿哥原來係長實法律部首席經理葉建明，成日傍實小超李澤鉅出入。今次帶挈埋細佬，兩兄弟齊齊行運。

據聞葉氏兄弟好敏感，由發展商到法律界都無乜人知佢懐鮋關係。小宗唔係吹水o架，葉建明舊時登記住鰠裵魚涌英皇道舊樓，後來先搬去貝沙灣，而葉建昌由結婚到依家都係報住呢度，該物業至今仲係佢懐老豆葉少青獱住，想話唔係兩兄弟都無人信。不過，唔講唔知，葉建明呢位堂堂法律部首席經理，只係持有經濟學文憑。小宗好友解畫，原來葉建明曾入讀港大法律系，畢業前一年突然放棄學業，直接入鰦長實，之後仲有幸得到李超人召見，並即場加鰦佢一倍人工，惹來當年不少學弟艷羡及討論。所以話，讀幾多書，都不及搵個好老細咁有用。

Give me a break中環泊車攻略

中環月租車位要幾千蚊，仲唔係咁易租得到；無司機同你睇車，就要親自了解呢區泊車情況啦；想凸顯身份地位，可以揀置地廣場，有專人代泊，頭兩個鐘要二百蚊，之後每個鐘五十蚊。消費滿三千蚊，可免費泊兩個鐘，置地咁多名店，話咁易啦。唔想排隊，就要泊去ifc。小宗鰠繁忙時間巡查，車場都空空如也，每個鐘只係廿蚊，單一消費滿三百蚊，仲免費泊三小時。成日鰠中環開會，獱住架Benz四圍搵位鮋獨立股評人黃偉康教路：「平時我鰠ifc同客食飯或者買夠二千蚊№，可以定張代客泊車證，張證有一個月期限，儲起佢，需要泊夠四個鐘先用。」經常要開OT鮋打工仔，仲可以考慮美利大廈鮋停車場，一百一十蚊可以泊足一日，全中環最抵。之不過，呢個停車場甚多柱位，小心整花架靚車！唔想部靚車日曬雨淋，俾多四十蚊，可以泊去花旗銀行廣場。不過講到最平，仲有一個方法，就係轉乘港鐵，同一張八達通，可以優惠價時租十二蚊泊鰠九龍機鐵站，再搭港鐵去中環。不過通常晨早九點地下鰟層已爆滿，要泊上一層，然後行路落返港鐵站，踩住對高跟鞋都幾吃力，想舒舒服服行去港鐵站，可泊鰠圓方商場。鰠圓方買夠四百蚊№，免費泊足六個鐘o架。

登峰前set定放盤價

金融界出晒名鮋超級行山發燒友、亨達集團副總經理羅啟義（人稱義哥），上週六為佢鰟本搵命搏返來鮋新書《峰狂追夢》，搞鰦個新書發布會，亨達老闆鄧予立同金銀業貿易場理事長張德熙都現身撐場，十分有面。身兼金銀業貿易場監事鮋義哥，前年五月成功登上珠穆朗瑪峰，仲鰠上面插鰦支金銀業貿易場一百周年鮋紀念旗，不但膽識過人，更十分識做。攀山如何驚險，大家可以睇書，小宗最有興趣反而係佢出發前寫定鮋「平安紙」，即係遺囑，有咩內容。佢話自住鮋杏花鸷單位連同股票等身家，當然係俾晒老婆同個仔，仲教埋老婆鰠咩價位賣股票。對公司同樣好交帶，除鰦「欽定」接班人，未來兩年鮋人手分配都安排埋，有乜「大吉利是」，公司都唔會甩轆咁話。如今，義哥執番條命仔返來，老婆同老細應該最開心，至於「哎橥」接班人就要疊埋心水等義哥退休啦。

何必住ṃ房

內地平價團，去齊十二個景點，時間超過一個月，消費亦只不過三千六百蚊（起）。日日住五星級酒店，浸溫泉，食九大簋、睇音樂噴泉、碌保齡、打乒乓波……吃喝玩樂應有盡有，點解係都要鰠香港住ṃ房呢？

爾巒樓書 值十幾蚊

上週五，收到新地寄來鮋爾巒樓書，厚厚三大本，差鱓「責」爛小宗張書䒷仔。磅一磅，成十點六公斤，即二十三磅，堪稱樓書之最。小宗問過紅磡鮋廢紙回收商，可以賣到十零蚊。但公公婆婆唔好開心住，呢套重磅樓書只有八百套，得傳媒同買家有得。依家樣樣講環保，發展商就解釋話要符合下月底實行鮋《一手住宅物業銷售條例》，先「被迫」反其道而行，出鰦呢本千多頁鮋樓書。

金牙大狀講№無限擴大私隱

身份證號碼是否私隱？David Webb話唔係，事關由申請信用咭到去睇醫生，都要提供身份證號碼。公開成咁，又何私隱之有哉？私隱專員蔣任宏話身份證號碼係私隱，事關睇醫生出示身份證，唔等於話個姑娘可以向第三者洩露其事。孰是孰非？每一日數以十萬計鮋人都會鰠工作上接觸到第二個人鮋身份證號碼，要監察呢數以十萬計鮋人，防止佢懐洩露私隱，睇怕請多十倍警察都未必夠，故此根本就冇可能真正有效防止私隱外洩。雖則無從有效防止私隱外洩，一旦界定身份證號碼為私隱，則私隱專員鮋權力就大好多，跟手就可以假保證私隱之名擴充編制，譬如成立私隱稽查隊伍到診所、銀行、各間大廈睇纒有冇人洩露第三者之私隱。於此可見，愈係多№被界定為私隱，則私隱專員愈係多№要做，愈係要擴充編制、多

孖寶半全膽

TeamKill兄在上文的留言中羅列了今季賭“孖寶半全膽”的數據，命中率很正常，盈利率也很正常，數據結果說明了“孖膽”已變成一個“雞肋”彩池。

“孖寶半全膽”這個彩池本來就有幾點先天不足：

第一，投注額很低。雖然平均比“足智彩”另一個大彩池“六寶半全場”多很多，但與即使相對不甚受馬迷歡迎的賽馬大池彩“三寶”相比，往往連十分之一也不到。過低的投注額限制了利潤。

第二，抽水率很高。25%，比起同為pari mutuel的賽馬單項彩池17.5％抽水率高出一大截，這意味著相對於公眾要有很大的優勢才可能在“孖膽”彩池取得利潤。

第三，無法製造複式效應。受遊戲規則所限，不能隨著本金的增減由每注10元變成每注11元或每注9元一注一注地買，只能每次平注結算。製造不了複式效應，就是一個不能靠之發達的彩池。實際上其過低的投注額亦很難顯現複式的效果。

集合了這麼多的缺點在一身之後，令“孖膽”多了一個其他彩池所不具備的優點──高手都不屑在這個彩池搵食。沒有高手的地方，就是一個inefficient market，就是有利可圖的地方。但是market最終會走向efficient，這是必然的。

池某初戰這個彩池時，正遇著錢多人傻的美好時光。當年馬會每天只開一口“孖膽”，投注額很有保證，總有40萬~50萬元以上，在射程範圍內的結果，一般約有30~50注中，也就是說，很容易中的組合，每注派彩也常常高達7000~8000元，甚至過萬元。

不過這種好日子維持的時間並不長，很快馬會變成每天開兩口“孖膽”，攤薄了每口的投注額，同時又開設了“半場波膽”等彩池，使原先“盲中中”的“孖膽”投注人有了大方向可依，於是“孖膽”彩池變得錢不再那麼多人不再那麼傻，常中的組合，每注派彩降至4000~5000元左右。具有優勢的model，仍可在這個彩池搵餐下午茶。

後來馬會又變成每天開三口“孖膽”。這是“孖膽”彩池變得乏味的開始，每口的投注額被攤至更低，經常不到20萬元。一口“孖膽”共有105625個組合，20萬元的投注額只能覆蓋一個極低的百分比，故結果稍有偏差就沒人中。也許這正是馬會想要的效果──以累積多寶刺激下一輪的投注。

另一個問題是在每口不到20萬元的投注額中，相似度變得很集中。從池某前面blog文的留言可看到，至少有5、6位blog友在使用與池某類似的計算方法；另外從流量來源也可查到，有人把池某的文章放到了香討，那裡應該又有幾位網友掌握了類似的算法，當然還可能有更多人已掌握了而沒表露身分的。現在，常中的組合，一般約有50~60注中，而投注額不到20萬元，令每注派彩降至2000~3000元，甚至2000元以下。在命中率大致不變的情況下，真成“雞肋”了。

“孖膽”模型是池某第一個成功在實戰中獲利的統計模型，之後動手砌賭馬模型的信心和決心，都是源於“孖膽”模型的成績。故對池某來說，“孖膽”模型的象徵意義遠比贏錢意義重要。來季，“孖膽”應會繼續賭的，但只會當玩票性質，不會每口都買，會像昨晚那樣，看到有累積或投注額足夠高才買。

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