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当当、优酷在美上市受追捧 B2C平台战加剧

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101210/2106812.shtml

　每经记者 徐洁云 发自上海
中国网络概念在美国资本市场的表现令人疯狂。
12月8日，长跑11年才撞线IPO的当当网在纽交所正式挂牌上市，发行价16美元，开盘即跳升至24.5美元，收盘价29.91美元，大涨86.94%。以发行价16美元计算，当当网市盈率达103倍。
当当网本次IPO共发行1700万份美国存托股票（ADS），每份ADS相当于5股普通股。其中1320万份ADS由公司发行，380万份由公司股东出售。瑞士信贷、摩根士丹利是当当网此次IPO的主承销商。
同日，国内视频巨头优酷网也登陆纽交所，优酷首日报收于34.38美元，大涨168.59%，跃为国内第6大市值互联网公司。据悉，优酷上市后的董事及高管团队不变。
为中国B2C正名?
值得注意的是，上个月当当网曾一度将初始发行价区间定位为11~13美元，上市前又上调至13~15美元。
迄今，上调发行价中国公司仅此一例。对此，当当网董事长俞渝解释称，在研究过程中，发现市场的认购接纳程度很好，需求很旺盛，故随行就市，根据事先的路演情况对价格的区间带进行了调整。
此前麦考林于上月成为第一家中国B2C概念上市公司，也曾受到美国资本市场追捧。不过在第三季财报公布后，麦考林股价跌破发行价，并连续遭到美国投资者集体诉讼。
尽管被麦考林夺取了“中国B2C第一股”的头衔，但当当被业内认为是“中国网上商城第一股”。据麦考林公布的报表显示，其业务有超过50%来自网下渠道，电子商务界普遍认为，麦考林的困境并不能代表B2C真实生态。
艾瑞咨询首席分析师曹军波表示，当当经营时间较长，领导层占据核心地位且经营风格稳健。加之当当的两创始人都有资本市场从业经历，熟悉美国证券市场规则，因此应该不会存在信息披露问题。
“今天不仅仅是当当值得庆祝的日子，更是中国电子商务行业集体的大喜日子。当当成功上市至少回答了对行业的部分质疑。”京东商城CEO刘强东在其微博中表示。
兴长信达CEO刘磊也对 《每日经济新闻》表示，他认为当当上市后的表现将会较为平稳，不会重蹈麦考林覆辙，“之后的情况，短期看其今年4季度的财报，再远点则要看明年第一、二季度的表现。”
平台战加剧
当当上市火爆，但也将面临更为激烈的B2C平台战况。
当当网招股书显示，今年前9个月，当当网图书业务占其总体收入的84%。
金沙江创投合伙人朱啸虎认为，从长期看，当当网面临提升百货业务比重增加利润的挑战，相关扩张行为中存在风险，这是对当当管理层的考验。当当招股信息披露，2010年前9个月，当当网自营百货业务同比增长159.8%，联营百货同比增长278.6%。
当当网CEO李国庆12月9日在接受记者采访时也表示，当当网融资的资金将用来完善服务，如进一步缩短配送流程等。同时，当当还将进一步优化手机当当网、发展数字业务、丰富百货品类。
有分析称，国内B2C市场至多只能容纳1~2家平台式百货B2C企业。而目前站在这角斗场上，当当的主要竞争对手就是京东商场，这两家公司均致力于从原先优势的垂直领域拓展到开放平台、推进百货业务的战略。
当当今年前三季度实现净营收15.7亿元，而京东商城全年则预计将突破100亿元。俞渝表示，当当在保持高增长的同时，也会关注增长的质量。俞渝没有正面透露是否会调高增长预期，但在IPO募集2.72亿美元后，当当显然获得了更多市场发力推进的资本。
有观点猜测当当上市后，可能将通过价格战方式提升百货市场份额。对此俞渝表示，当当网此前一直强调低价策略，上市后当当财务报表会更加健康，手握资金更多，因此仍然会坚定不移地走低价策略。
刘强东称京东现在还没有上市计划，“不过是早晚的事”。有非官方消息称，京东内部或将时间点定在2013年春节前后。
（每经记者庄春晖对本文亦有贡献）

中海一线城市储地仅够开发3年？ 部分龙头房企“储地荒”或加剧地王争夺

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101223/2153124.shtml

每经记者 杨羚强 发自上海
前两日，北京、广州等城市“地王”频现，A股地产股也集体暴涨。虽然两个现象似乎关联不大，但《每日经济新闻》记者调查发现，地王频出和开发商目前的“地荒”有直接联系。
以12月16日在广州白云新城以楼面地价19971元/平方米拿地的中海为例，据中原地产研究院统计，目前其一线城市的土地储备仅仅只够开发3年。
“粗算下来，‘万、保、金、招’四家地产龙头企业在上海的土地储备都不够再用2年了。”方方地产咨询机构分析师余大元说，2006年～2010年，上海累计销售面积已经超过土地出让面积4500万平方米，开发商的土地储备缺口非常大。
土储成看好首要指标
12月19日，国土部公布新政，对没有完成2010年保障性住房建设用地供应任务、“三类住房用地”供应总量没有达到住房用地供应总量70%的市县，要求年底前不得再出让大户高档住房用地。
上述政策似乎提醒投资者重新审视开发商的低廉土地储备，这或许引发了部分地产股价格暴涨。在高盛地产分析师孙贤兵发表的64页的地产行业大报告中，土地储备被列为看好首开股份的首要原因。
“首开170亿元的市值+净负债+未付土地款一共240亿元，30%归外地土地储备，北京土地储备均价只有4000元/平方米，而我们再细看一下它北京 的储备土地 （三里屯、方庄、望京、回龙观的土地）……买首开（股票）相当于以4000元/平方米的价格买它的北京储备土地。”
中原地产研究院的统计数据，或许可以更深入地反映各家房地产公司的土地储备情况。据统计，中海地产在一线城市的总土地储备建筑面积只有254万平方米，按照其今年前11个月77万平方米的销售速度，上述土地储备甚至只够用3年多。
此外，同为全国房地产企业前5强的绿城中国，在一线城市的土地储备建筑面积，只有146万平方米，这使得该公司今年在一线城市只有14万平方米的销售量，只比华润置地多4万平方米，大大拖累了公司今年的销售业绩。
“储地荒”或将延续
事实上，外界常常把房地产公司高价拿地与土地储备紧张联系起来。
此前，中国房地产信息集团分析师薛建雄曾就和黄在上海青浦高价拿地一事，对《每日经济新闻》记者分析称，根本原因是和黄在上海可以开发的土地储备已经不多，所以不能不天价拿地。
中海以接近2万元/平方米的价格在广州高价拿地，同样被认为是因为面临土地“危机”，不得已的举动。去年，中海、绿城和金地在上海天价拿地，也被认为是土地储备不足的反映。
不过，余大元告诉《每日经济新闻》记者，上述房企在上海高价拿地，丝毫不会解决“储地荒”。过几年，这些公司还有可能会以更高价格拿地。
与上海本地的中华企业、绿地等开发商不同，上述房企在上海并没有很深的根基，此前所获得的土地大多是2007年以后新出让的。这些新出让的土地又大多规 定了开发和竣工时限，开发商必须在规定时间内开发和销售完项目，这就意味着上述房企在几年后还需要不断补充新的土地。此外，大批中小房企也希望能进入一线 城市打造品牌，进一步加剧了土地需求的紧张。
中原地产研究院高级研究经理刘渊说，想在一线城市拿地的房企太多，高价拿地已是大部分房企的选择。未来一线城市的项目将高端化，因为只有高端项目才能承受高地价。

安踏去年盈利或超李寧體育用品渠道爭奪將加劇

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110224/2206632.shtml

　　儘管安踏和李寧從未展開過正面交鋒，但雙方的「暗鬥」由來已久。隨著近日安踏公佈2010年業績，對比此前李寧發佈的業績預估，安踏淨利預計將大大超過昔日的體育用品「一哥」李寧。
安踏去年淨利或超李寧6億
安踏體育（02020，HK）日前公佈了2010年全年業績報告。數據顯示，2010年安踏營業額增長26.1%至74.08億元，毛利率增長至42.8%，股東應佔溢利增長24%至15.51億元。
儘管李寧（02331，HK）尚未發佈業績報告，但公司在1月17日發佈的2010年業績預估表示 「集團2010年整體毛利率和淨利潤率與2009年的水平相若」，數據顯示，李寧2009年營業收入83.8億，淨利潤9.45億元。相比之下，儘管在營 業額上尚有差距，但安踏去年盈利可能將超李寧逾6億元。
此外，安踏同期公佈的2011年第三季度訂貨會訂貨額較去年同期增長約20%，這也高於李寧此前關於 「第三季度和第四季度訂單增長率不會高於前兩個季度」的預期。
門店數量差距大幅縮小
儘管起步比李寧晚，但2007年就已在港交所掛牌上市的安踏增長勢頭不容忽視。據記者瞭解到的數據，截至2010年，李寧所擁有的門店數超過7900 家，而2010年安踏門店數量已增至7549家，與李寧的差距大幅縮小。業內獨立評論人馬崗表示，在盈利方面，安踏幾乎年年都跑在李寧的前頭。
相比之下，在經歷了去年年初的換標風波之後，李寧近期的業績並未出現較大起色，公司對今年業績的預估也並不樂觀。
儘管屢屢被拿來與李寧比較，但安踏卻並不承認雙方的競爭關係。昨日（2月23日），安踏體育公關部經理袁偉在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，雖然 同處一個行業，但由於在品牌定位、渠道模式以及企業發展階段上不盡相同，所以安踏並未把包括李寧在內的「同行」視為競爭對手，「做好自己，只要每一年都比 上一年要好就行。」
但如此「低調」的態度並不能掩飾安踏的野心。在2010年業績報告發佈的當日，安踏體育董事局主席兼CEO丁世忠就對媒體宣佈了公司的「萬店計劃」，稱安踏體育旗下各個品牌的總店面數將有機會突破1萬家。
渠道爭奪將愈演愈烈
安踏盈利能力的強勁表現得益於其門店數量的快速增長。
數據顯示，截至2009年，李寧共擁有門店7249家，安踏為6591家；到2010年末，安踏門店數量增加了958家，但其新增門店的數量遠遠高於李寧。
馬崗表示，在更深層次上，門店數量的快速增長必須有穩固的渠道作為保障。而李寧與安踏的競爭，只是中國體育用品市場硝煙瀰漫的一個縮影。
據《每日經濟新聞》記者瞭解到的數據，過去5年，中國體育用品市場規模以年均20%以上的速度增長，至2010年，國內外品牌的門店數量超過4萬家，二三級市場的消費能力已經被充分挖掘。
此前，李寧管理層就曾透露消息，公司將在2011年進行分銷渠道整合。馬崗表示，作為中國體育用品的領軍企業，李寧此舉其實是在釋放一個信號：中國體育用品市場將迎來全面的整合階段，體育用品行業依靠新開店「粗暴式增長」的時代將被終結，但渠道的爭奪戰將進一步加劇。
在本土品牌爭奪日益激烈的情況下，此前阿迪達斯和耐克也紛紛將矛頭指向中國的二三線市場。馬崗表示，「未來二三線市場的渠道爭奪戰將愈演愈烈，體育用品品牌或將進入一個『生死存亡』的階段。」

上市公司主業空心化加劇 副業當家引憂慮

http://www.yicai.com/news/2011/09/1089797.html

棋已開枰輸贏未定 互聯網地圖市場洗牌進程加劇

http://news.imeigu.com/a/1329787502377.html

互聯網地圖服務新規正式實行，互聯網地圖服務商幾家歡喜幾家愁。百度、搜狗等拿牌企業繼續進行業務佈局，谷歌地圖則因牌照著落不明，市場下挫明顯。昔日的市場老大若被擋在門外，誰來坐第一把交椅?互聯網地圖服務市場洗牌進程加劇，未來的競爭又將走向何方?

一張牌照，一次下棋機會

如果每一次針對互聯網的監管發力，都會令許多互聯網公司心生恐懼的話，那麼，這一次，有人告訴你，戰戰兢兢的公司也包括中國聯通和國際搜索巨頭谷歌，你一定不要感到驚訝。

2011年2月1日，是互聯網地圖服務新規正式實行的日子。國家測繪局公佈了獲得互聯網地圖服務測繪資質證書的企業名單，其中147家單位獲得了「全國甲級互聯網地圖服務測繪資質」，107家單位獲得乙級資質。中國聯通和谷歌卻榜上無名。

根據國家測繪局此前對互聯網地圖服務准入制度的規定，從事互聯網地圖服務單位必須獲得互聯網地圖服務測繪資質證書。規定明確今年2月1日是互聯網地圖服務大限：「自2月起，無資質單位一律不得從事互聯網地圖服務。」

這意味著，谷歌和聯通很有可能就此失去在中國互聯網地圖服務這塊棋盤上下棋的機會。不過，這並非谷歌和聯通最後的期限。國家測繪地理信息局又給聯通 寬限了數日，只要聯通在2月29日前提出資質申請，並且通過資質審核，還可以繼續「下棋」。而谷歌方面，則「仍在審批過程中」。

據瞭解，谷歌2011年6月就已遞交了牌照申請，據易觀國際分析師閆小佳分析，正常情況下只要資料齊全，包括提交申請、人員培訓等流程，最快28個工作日，相關單位就可以申請到資質。

為何谷歌遲遲未獲牌，國家測繪地理信息局副局長宋超智表示，谷歌主要在兩個問題上被卡，「谷歌的在華合資公司谷翔申請資質存在兩項問題：一是符合相關資格的人員不夠;二是服務器必須設在境內這一點無法做到。」

雖然到了這個節骨眼，聯通和谷歌的牌照依然沒有著落，但外界普遍認為，聯通跟谷歌比起來，拿牌前景要明朗得多。因為，國內另兩大移動運營商，中國移 動與中國電信已於2011年先後獲得該項服務資質。聯通的實力向來與移動和電信難分伯仲，移動和電信可以成功獲牌，聯通只要積極準備申請材料提出申請，通 過資質審核無甚懸念。

而谷歌方面，由於總部在遙遠的美國，應變能力明顯不足，所以更令人擔憂。「谷翔公司在很多事情上權限有限，只能聽美國方面遙控。據知他們在國家測繪 局組織相關人員培訓時錯失了這一時機，現在再想考，要等待下一次考核期。就此看來，至少從人員持證這一點上，等待下次機會就需要時間。」

雖然谷歌地圖目前只被勒令不能再上線新服務和產品，以往的業務尚可運營，但牌照猶如一把懸在頭頂上的利劍，谷歌的壓力可想而知。不過，國家測繪地理 信息局對互聯網地圖服務市場的監管並非只針對谷歌這家外資企業。從去年開始，國家測繪地理信息局已對未申請互聯網地圖服務測繪資質但仍從事互聯網地圖服務 的65家網站予以了公開曝光，如今，這些被曝光的網站，部分更換地圖服務的提供單位，部分網站則乾脆停止服務——市場需要規則來規範，「不配合就不帶你 玩」，不管你是本土企業還是外來企業。

大佬拿牌與否影響市場格局

谷歌在中國的地圖資質問題懸而未決，即使不排除最後峰迴路轉的可能性，但業界仍有一部分人還是為了保險起見，選擇放棄谷歌地圖而另謀他路。

智能手機廠商是最先伺機而動的。行業專家龍威廉指出，如果關閉谷歌地圖網站，不僅會殃及國內大量地圖服務的商業網站，還會影響國內所有的 iPhone和Android等智能手機用戶。「目前流行的蘋果iPhone手機以及應用Android系統的智能手機都內置了谷歌地圖，大量商業網站 (如大眾點評網、拉手網、網易八方等)也都是基於谷歌地圖API的模式運作。一旦谷歌地圖遭到測繪局的整頓，中國數百萬高端智能手機用戶以及數百家商業地 圖網站勢必受到強烈衝擊。」

但國內部分行貨手機廠商頗為精明，從去年起早就對這一問題有所預防。閆小佳表示，不少行貨安卓手機早已紛紛將內置的谷歌地圖刪除，轉而預裝了其他國內手機地圖應用，「這也是高德在這塊市場超越谷歌的原因之一。」

用戶也開始有些惶恐。谷歌地圖自2006年進軍中國互聯網地圖服務市場，就以界面、導航準確度、交通信息、街景等領域的出色表現吸引了大批忠實用戶。據瞭解，在中國，谷歌地圖在PC端佔有近10%的市場份額，在手機端市佔率甚至達到了87.6%。

但現在，牌照的缺失，令谷歌地圖不得不暫停更新，這勢必會影響用戶的地圖應用體驗。許多國內消費者甚至已經開始擔心，自己手機上的谷歌地圖服務可能無法繼續使用。

「國內地圖服務商最近的發展十分迅猛，谷歌在應對此次資質申請方面失策，或將導致市場被瓜分，其地圖業務進一步受挫。」這一擔憂在易觀國際檢測到的 數據上得到了驗證：目前，街旁網、路客生活網等已放棄谷歌地圖，轉投百度地圖。這使谷歌的份額直接下降到9%左右，與百度的60%左右相去甚遠;就連曾經 在去年上半年以65%份額佔據主導的地圖應用程序(API)接入市場，谷歌也在「地圖資質門」發生後約一年間內大跌15%。

由此可見，互聯網地圖服務資質證書對谷歌地圖的巨大影響力，而谷歌地圖能否在中國繼續下棋，對中國互聯網地圖服務市場格局的影響也不容小覷。老大退出，後來者可以居上。那麼，國內的互聯網地圖服務商是否都在期待著谷歌地圖「消失」?

搜狗地圖總經理孔祥來直接否認了這個說法，並認為現在需要的是大家一起把地圖服務行業的蛋糕做大，「而不是說好像誰出去以後，其他人就能獲得更多的份額了。」

而最被外界看好，將取代谷歌地圖老大地位的百度地圖則表現出了該有的大氣。其負責人表示：「我們希望有更強的對手去競爭。雖然每個人都不希望自己落敗，但都希望這場戰爭打得更有意思。」

未來決戰陣地在智能終端

監管的著力點，恰恰能反映出市場態勢。互聯網地圖的密集出現，讓網民鼠標輕點，即可查詢路線、標註地物、搜索地名……這種輕便貼心的服務自然討巧， 並迅速表現出了龐大的發展潛力。據艾瑞諮詢分析師預計，到2012年中國在線地圖服務有望達28.4億元的規模。而對於在線地圖服務來說，真正的決戰陣地 在手機上。

首先，智能手機的高歌猛進帶來了多樣化的應用程序，地圖正日漸成為智能手機的標配。經過近6年的發展，互聯網地圖服務已告別最初的地理位置查詢、標 註等基礎服務，轉而向房產、出行、娛樂、交友等本地化應用升級。這些應用顯然在智能手機上會有更大的發展空間，畢竟，人們不可能隨時隨地抱著電腦到處跑， 手機卻可以。

「手機地圖是提供位置服務的最重要應用，也將成為移動互聯網的殺手級應用之一。」高德軟件副總裁隙建軍明確地肯定了手機地圖的未來。於是乎，國內的互聯網地圖服務商紛紛加大了對智能手機終端上的佈局。

目前，基於手機客戶端的「屏幕之戰」已經打響。谷歌地圖、高德地圖、騰訊地圖、百度地圖等在手機平台上競相綻放，它們均為第三方網站提供多種豐富的接口與功能，包括地點搜索、本地搜索、公交、自駕、步行、路況等領域的常用功能。

不過，當前的「屏幕之戰」還處在爭搶市場份額階段，互聯網地圖服務新規的出台，正好給互聯網地圖市場創造了一場洗牌的時機。誰擁有牌照，誰就有機會在未來的手機客戶端地圖市場上佔有一席之地，否則，就有可能出局當看客。

谷歌地圖若真拿不到資質，就有可能面臨這種命運。3S智庫剛剛發佈的《2011中國汽車導航與互聯網地圖市場研究報告》預測：2012年百度、騰 訊、圖吧、搜狗等獲資質企業在互聯網地圖市場上將獲更大的發展空間，谷歌地圖的市場份額很可能被這些企業瓜分。這種預測有跡可循。據易觀數據庫統計，受 「牌照門」影響，谷歌在手機客戶端上的市場份額從原先的28.4%下滑至25.3%，將第一的寶座拱手讓出，高德地圖當前以25.5%後來居上，百度也以 11.7%奮起直追。

不過，一切皆有可能。在谷歌的資質審核結果沒出來之前，就為谷歌地圖在中國市場的命運蓋棺定論還為時尚早，但可以肯定的是，互聯網地圖服務新規所引 出的挑戰還只是第一步，未來，還有更多的挑戰等在前面。正如百度地圖負責人所說，互聯網地圖的機遇很多，「現在有10塊餅乾，未來可能有30塊，這需要互 聯網地圖服務商用優秀的產品和服務去爭取。」

(責任編輯：姜濤)

Spotify虧損加劇 商業模式被指存在問題

北京時間10月6日消息，據國外媒體報導，著名的音樂網站Spotify如今就像是新的Groupon。2011 年，Spotify網站已經虧損6000萬美元，大大超過了2010年的3800萬美元。不過，Spotify在2011年的營收卻從2010年的 9700萬美元增加到2.45億美元。

Spotify財務概覽

據美國市場研究公司PrivCo在一份有關Spotify網站的報告中稱：「Spotify網站要想繼續生存下去的話，那麼就必須盡快調整其商業模式。Spotify目前的商業模式無法持續下去。」

這樣的結論聽上去與Groupon極為相似，目前而言，Groupon也是一家持有高營收、高虧損和高估值的成長型創新企業。但是，與 Groupon不同的是，Spotify無法通過削減市場營銷開支的方式來減少虧損。目前的Spotify要麼完全調整其商業戰略，要麼就設法讓其業務變 得更好。

Spotify網站可以讓用戶通過台式電腦來免費收聽音樂。用戶將會製作播放列表並迷戀這種服務，但是，當用戶想要通過手機來收聽Spotify的音樂服務時，則須支付一定的費用，費用按月徵收。

Spotify面臨的問題是：每次有用戶通過網絡免費收聽Spotify的歌曲時，Spotify則必須為此向歌曲供應商支付一定的費用，目前的狀況是，Spotify從付費用戶那兒收取的費用總量卻無法抵消其支付給歌曲供應商的費用總量。

當然，如果能夠將所有用戶都轉化為付費用戶，或許這將為Spotify提供新的出路。

中外運長航集團「整而不合」 長航系兩上市公司虧損加劇

年來兩大央企航運集團的整而不合，加上航運大環境的不景氣，正在將原本都希望做大做強的中外運和長航，拖向越來越尷尬的境地。

今天，中外運長航集團旗下長航系下上市公司長航鳳凰（000520.SZ）發佈三季報，公司前三季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損6.29億元，在此之前公佈三季報的長航系下另一家上市公司*ST長油（600087.SH）前三季度更是虧損9.4億元。受此影響，據記者獲得的內部統計數據，整個中外運長航集團沒能完成年初下達的目標，已經陷入多年未有的虧損，虧損額超過1億元。

更令人擔憂的是,長航系下兩家公司的負債率都遠超行業均值,面臨沉重的債務負擔,其中，長航鳳凰已經資不抵債，*ST長油則面臨暫停上市的風險。

虧損擴大

據記者瞭解，目前中外運長航集團旗下的物流板塊仍能取得盈利，而集團的整體虧損，主要來自於航運板塊。中外運集團旗下的中外運航運（00368.HK）前三季度仍可盈利，而長航系下的長航鳳凰和*ST長油，三季度則持續虧損。

今年上半年，長航鳳凰和*ST長油的虧損額分別為4.46億元和6.46億元，而三季度，兩家公司進一步虧損1.82億元和2.95億元。

航運大環境的不景氣，是長航系下兩家上市公司陷入困境的背景。今年1~9月BDI指數平均僅為910點，較2011年全年平均的1549點下跌41.25%，各種船型的日均租金水平亦有30%~40%的下跌幅度，原油、成品油運價指數走勢也呈現「持續下行」的趨勢。

不過，在最近一段時間，BDI上破千點位，BCI近兩月也翻倍，顯現出干散貨運輸市場有整體趨暖之勢。不過，中金公司的分析師楊鑫，對這一輪反彈的高度和持續性表示懷疑，因為一旦BDI短期沖高至1500~2000點的水平（總成本保本點），更多的閒置運力將重新投入市場，又會對運價造成壓力。

而*ST長油的冬天顯然也遠沒過去。廣發證券的研報指出，由於全球經濟復甦狀況不佳以及替代能源興起,原油運輸需求低於市場預期,四季度有可能旺季不旺,因此預計*ST長油業績四季度環比改善幅度不大,預計2012年全年虧損11.5億元。

「去年長航鳳凰已經虧損8.8億,如果今年全年再度虧損,將被戴上ST的帽子。」一位行業分析師告訴本報記者,而*ST長油的情況更加緊迫,今年全年虧損的話,直接面臨暫停上市。

負債率高企

更令人擔憂的是，航運效益的進一步下滑，令企業的籌融資壓力不斷加大。長航系兩家上市公司的負債率，都遠超行業均值，長航鳳凰甚至已經資不抵債。

記者根據兩家公司公佈的三季報進行測算，目前長航鳳凰的負債率已經高達104.66%，*ST長油的負債率儘管相對較低，但也已經達到79.67%，這比其他幾家航運類上市公司負債率高出不少。截至今年6月30日，中國遠洋（601919.SH）的負債率為70.92%，中海集運（601866.SH）和中海發展（600026.SH）的負債率只有55.81%和57.08%。

*ST長油前三季度的經營活動產生的現金流量為-7745萬元，公司的短期借款28.69億元，而其「期末現金及現金等價物餘額」僅11.86億元。

長航鳳凰更是自9月起就宣佈轉讓馬鞍山港等3家公司的股權，處置38艘船舶，並將公司13艘船舶和相關負債轉讓給長航國際和長航有限，以期降低公司負債規模。

據記者瞭解，對於航運企業來說,資產負債率超過60%就比較危險,而且銀行信貸也會被收緊。目前已經有多家銀行開始收緊對長航鳳凰的新增貸款。

為了彌補資金缺口,長航鳳凰已經多次向母公司長航集團借債,甚至還向實際控制人中外運長航集團「求救」。不過,由於兩家公司重組整合工作一直「貌合神離」,中外運方面對解決長航系燃眉之急並不積極。

值得注意的是，從2008年12月19日國資委下發通知，批准中外運與長航實施重組至今，兩家公司的重組仍陷於拉鋸式的方案細節爭論階段，業務重合部分始終沒能協調，已經給日常經營帶來了麻煩，直接影響的就是集團資源的分配，尤其是投資資金的分配。

「不論是管理層還是要被整合的業務，都由於主導權問題無法達成統一的意見，文化和利益的強烈衝突阻礙了整合的順利推進。」中外運長航集團一位內部人士對本報記者透露，如今對於*ST長油如何避免退市，集團基本無能為力，而對於長航鳳凰，指望集團一再出手相救也不現實，採用??場化方法進行債務重組則是可能的。

國內PC搜索引擎市場洗牌加劇：網易有道出局

網易有道上週五發佈公開信，稱與360達成戰略合作，從當日開始360搜索為網易有道搜索提供技術支持服務，搜索結果將由360搜索提供。以後使用有道搜索時，頁面右上方會出現 「以下搜索結果由 360 搜索提供」的提示。這意味著網易正式放棄通用搜索領域爭奪。

網易是通用搜索市場老兵，2006年就涉足這一領域，不過，近年來淡化對通用搜索領域的爭奪。據騰訊科技瞭解，兩年前網易有道負責通用搜索的團隊有100多人，不過，一年前人人公司挖走有道搜索商業團隊，此後網易對通用搜索投入持續減少，到今年初僅2人維護。

有道搜索也早已成雞肋。CNZZ今年發佈的中國搜索引擎市場份額數據顯示，搜狗搜索以9.27%的市場佔有排名第三，360搜索以16.58%市場佔有率排名第二，百度以65.74%的佔有率穩坐第一。有道搜索僅有0.25%的佔有率，還不及谷歌(微博)中國3.05%的市場佔有率。

網易有道運營副總裁金磊在給騰訊科技書面回覆中特別說明：通用搜索早已成紅海，異軍突起需要掌握極強的入口能力。一些頂級互聯網公司都沒有實現突破，對於網易有道也是極大挑戰。為此，有道將關注度聚焦在更具優勢垂直搜索和移動互聯網產品。

網易有道官方聲明也指出，公司將進行轉型，集中資源在移動互聯網上搶佔先機，經過慎重思考，決定將Web搜索產品的研發與維護凍結。根據網易有道的計劃，此次與360合作後，有道詞典、有道云筆記和惠惠網在公司中地位上升，成為三大核心產品。

前網易有道人士郭常圳對網易有道這一舉措表示支持，稱轉型不容易，轉型往往意味著放棄。放棄自己的心血必然是痛苦。轉型之後，原來的努力被放棄，看似可惜，但實際上資源被釋放出來，所有舊日的債務也都不復存在，這樣的狀態下，人往往能做出更大成績。

郭常圳稱，PC搜索行業太成熟，有道堅持多年的搜索在市場上已沒有機會，放棄之後將資源和人力都集中在更年輕的移動互聯網戰場上，集中力量發展詞典、筆記和惠惠網，到更大市場去拼搶，必然是更合適。放棄的只是沒有嚼頭的當下，拼搶的則是鮮嫩飽滿的未來。

實際上，謀求變化的也不僅是有道，PC搜索市場已變成百度和360的天下，市場排名靠後者前景越來越不樂觀。就在同一週，國家隊盤古搜索和即刻搜索這兩個國家隊傳出合併的消息。更早之前，谷歌則宣佈谷歌全球副總裁、谷歌中國地區負責人劉允離職。

有道搜索致命傷——缺乏渠道

網易高級副總裁、網易有道CEO周楓把此舉稱為「有道向移動互聯網業務的徹底轉型」。不過，這次網易有道和360的合作，也揭示一個事實——網易從2006年開始通用搜索嘗試，在經歷7年的付出後，成為繼新浪愛問後，又一個門戶搜索大戰時代的犧牲品。

此前，網易CEO丁磊放出豪言：有道未來3年時間裡成中國第一的中文搜索引擎。網易也曾將有道搜索定位為「網易的核心業務板塊之一」，業務也一度被整合到網易各個產品線中，包括調整網易首頁、將搜索框置於醒目位置，與網易博客及多個頻道達成搜索推廣，在郵箱中設置搜索入口，與網易微博一起推出實時搜索，甚至還和核心產品夢幻西遊一起推出遊戲搜索，但這些都沒有帶來預想中的大批用戶，擁有良好技術的有道還是在搜索市場折戟沉沙。

造成這一原因根源在於有道做搜索存在致命傷——缺有利渠道。渠道價值在360搜索和搜狗搜索崛起過程中體現明顯。很多使用搜狗、360瀏覽器的用戶，在使用其提供網站導航的同時，要查找信息，直接在瀏覽器或網站導航中輸入信息查詢，無需經過百度等搜索引擎查詢。

在360搜索未推出前，搜狗CEO王小川戰略藍圖就是，不以搜索去正面顛覆百度，而是通過打造「客戶端入口+泛搜索」模式，從百度外圍向其內滲入，通過用戶在「入口」上輸入行為，再將「入口」流量精準導入到各個分發應用，變現應用來商業化，繼而上市。

實際上，360進軍搜索最初獲得的10%份額來自360瀏覽器，360將360瀏覽器上谷歌搜索替換為自家搜索，也將谷歌中國打入萬劫不復之地，致其份額降至第五。一位搜索行業人士對騰訊科技表示，360搜索最大流量來自其網址導航，真正來自360搜索(so.com)流量僅2%。

在無有利渠道又無百度那樣巨大品牌效應的情況下，也難怪網易有道運營副總裁金磊強調有道不做通用搜索的原因是：異軍突起需掌握極強的入口能力。

當然，放棄通用搜索並非意味著網易徹底放棄搜索，網易選擇的是細分領域。早在去年，網易就發力購物搜索：2012年9月，網易有道將原有道購物搜索、有道購物助手、網易返現整合，購物搜索網站惠惠網上線。目前惠惠購物助手宣稱擁有用戶超3000萬。

網易有道對購物搜索唸唸不忘原因在於，儘管電商整體低迷，但電商廣告已成很多企業重要收入來源。艾瑞最新報告顯示，2013年第二季度中國網絡廣告營收前十名企業中，百度和淘寶營收分別達到75.6億與56.1億，其中淘寶廣告營收增幅達46.1%，超過百度的38.6%。

購物搜索相比其他垂直搜索更有「錢景」，且用戶目標明確，流量價值更高，另一方面，購物搜索門檻不高，有道擁有網頁搜索引擎，很容易在現有業務基礎上進行轉化。隨著淘寶、京東，蘇寧、國美(微博)等發展，電商市場繁榮，也為購物搜索各種數據比價提供了生存空間。如果網易沒有購物搜索，很大一部分廣告收入將流向淘寶。

轉型求變——中小搜索引擎廠商選擇

捨棄通用搜索主業的網易有道將移動互聯網定為未來核心，將語言翻譯與服務、個人云應用、電子商務導購服務定為三大最重要的產品方向。金磊透露，有道詞典用戶量達3.5億用戶，移動端用戶超1.8億，有道云筆記總用戶量超1500萬，這些用戶是有道未來發展基礎。

網易有道不久前也披露了未來發展方向。網易有道CEO周楓此前接受騰訊科技採訪時透露，有道詞典正構建在線英語教育平台，已和部分教育機構達成合作協議。網易有道將其總結為「一托二」戰略，即：以有道詞典為核心，帶動在線教育和專業翻譯兩個並行產品。

在線教育被寄望為有道詞典獲取收入的主要途徑。周楓指出，如果有道詞典能夠順利構建一個英語在線教育平台，有道詞典將會變成「一個健康的生意」。當然，在線英語培訓機構之間應是互補關係，有道詞典用戶量更大(每日1200萬)，主要提供相對淺顯教育內容。

有道云筆記下一個重點則是協同服務。周楓指出，未來小群體、小圈子的交互與協作方面會有很多機會，有道目前的興趣點也在此。有道想要做的是如何把有價值的信息、知識積累下來。在購物搜索領域，有道則通過惠惠介入電子商務市場、通過飯飯介入餐飲體系之中。

這也意味著未來網易有道將離搜索越來越遠，這已是網易有道又一次轉型。前網易有道高層透露，如今的網易有道早已非原來的網易有道。2006年網易有道成立之初，主要有三塊業務：網頁搜索、有道詞典、博客搜索。如今除有道詞典外，其他兩項業務已基本廢止。

實際上，PC搜索市場除百度、360、搜狗外，其他搜索引擎廠商正慢慢遠離戰場。搜搜早已將業務重點轉向移動搜索。知情人士對騰訊科技透露，之所以在搜狗資本出售案中搜狗有意騰訊無心，很重要原因是騰訊已確定整個公司戰略，無意再開闢PC搜索戰場。

即刻搜索和盤古搜索兩家定位於國家級的搜索引擎，合併也進入到實質階段。騰訊科技獲悉，在合併後的新公司中，人民日報副總編輯馬利將擔任新公司董事長，新華社副社長周錫生將擔任新公司CEO。即刻負責人鄧亞萍和盤古搜索CEO王紅宇都將離開。

甚至有傳言稱，7月，盤古搜索內部已完成財務、業務梳理，8月將開始對即刻團隊進行梳理，合併工作將在9月正式完成。兩家合併後業務方向也將發生改變：從搜索為主的技術公司轉向「應用+新聞」的業務模式。

谷歌中國則早已不復當年之勇。「輸在格局，贏在細節。」一位前谷歌中國高管直言，谷歌中國已淪為一個研發中心，其格局有問題，誰都無法改變谷歌在中國衰落的命運。

艾瑞分析認為，儘管當前搜索市場營收份額結構相對穩定，但流量競爭已進入較為激烈階段。未來若360成功收購搜狗，則其在渠道控制能力、流量份額及廣告主數量等方面都將得到較大提升，對百度形成較高威脅性，PC市場競爭也將更加激烈。

500家手游渠道亂象 渠道競爭正在加劇？未來渠道聚合將會產生什麼機會？

隨著渠道話語權加重，渠道之間的競爭也在迅速拉開，儘管據CNNIC調查數據，手機遊戲用戶的下載渠道還較為分散，手機遊戲下載市場尚未出現寡頭壟斷的局面，但是市場的亂像已經讓人難以招架。

一、渠道入口多樣化

誰才是手游渠道第一，業內始終沒有定論的原因是因為手游渠道很難選擇一種衡量的標準，以騰訊為例，騰訊的渠道入口包括了QQ瀏覽器、應用寶、QQ遊戲大廳、QQ遊戲官網、聊天工具(QQ和微信)、QQ空間、朋友網(客戶端和網站)、騰訊手機管家、騰訊手遊樂園、騰訊微博等。相比之下，UC渠道去扣主要依託於UC手機瀏覽器首頁設置的遊戲產品入口，360手機助手則依靠PC端+移動端的第三方應用市場。由於大渠道各自分別擁有大量用戶，因此市場佔有率差別無法判斷且存在很大重合。

二、開發+自研

騰訊在微信內開啟應用內平台後，渠道分發能力又有大幅提升，但是微信渠道至今發佈的還都是騰訊自家的遊戲，其中《節奏大師》和《天天跑酷》的原創性再次引發了業內質疑，騰訊副總裁程武曾宣稱，騰訊不排除收購一些成功的移動遊戲開發團隊或者他們的遊戲。這不禁令人想到騰訊最令人咬牙卻又無奈的策略，看中就收購，不從就抄襲。

渠道對自家遊戲絕對優先的態度讓開發者也十分惱火，記者調查，業內有不少人認為，渠道涉足手游領域擁有絕對優勢，但對於開發者來說，渠道的進入將吞食大量市場，擠壓中小企業的生存空間，或許對整個行業造成不良影響。

三、資本過於狂熱

手游市場的狂熱促使手游渠道正在轉變為新的資本熱點，百度19億美金收購91無線後，機鋒也以3億的價格被A股公司愛施德收購，相關人士透露，儘管很多人為機鋒的相比之下的低價而扼腕的時候，機鋒高層卻十分欣欣然。據瞭解，受大渠道競爭的擠壓，中小渠道市場份額下滑十分明顯，甚至很難搶到優質手游產品首發權，手游渠道向頭部集中的趨勢越來越明顯。現在其他不少中小渠道也在積極尋求買家。

四、刷量現象嚴重

在很多渠道中，都存在不同形式的刷量現象，一些渠道商為了顯示應用活躍度，吸引用戶下載，或者與其他渠道比拚下載量，刻意刷高下載次數，在市場份額不超過7%的百度手機助手中，微信的下載量甚至達到5億次!中國微信用戶加起來都無法達到這個數字。

種種跡象表明，用戶正在逐漸向幾個大渠道聚攏，市場正在從爆發期趨於成熟。未來手游渠道將圍繞優質產品及核心用戶展開競爭。

優勢產品的分發能力將左右渠道的生存空間。據EA高層透露，蘋果曾許諾重金希望延緩《植物大戰殭屍2》的運營進度，推遲安卓版發佈，蘋果都尚需付出成本換取優越感，可見優質產品對於渠道的重要程度。

在單款優質產品分發能力上，360手機助手和騰訊都比較強，據瞭解，騰訊《天天愛消除》iOS+Andriod兩個版本在頭3天的累計下載量約為2000萬次，從量級對比來看，360手機助手在Android優質產品的分發能力上並不弱於微信，不久前，《植物大戰殭屍2》在360首日的下載量達到了700萬，36小時達到1000萬下載，突破了全球行業紀錄，業內人士認為，考慮到微信遊戲中心並非是一個開放的平台，360手機助手有望衝擊第三方渠道的全渠道第一。

其次，渠道的核心用戶將決定渠道的話語權，優質渠道能夠提供足夠的用戶轉化率，為開發商帶來足夠收益，而不是僅靠下載量作為評判標準，據內部消息透露，《憤怒的小鳥》由百度三大平台獨家首發首日激活僅2萬，而頁面顯示下載量則達到了100萬次。

據不完全統計，目前國內差不多有近500家手游渠道，中國手機遊戲平台的行業集中度仍然較低，市場份額較為分散。混亂的市場也正預示著手游渠道正在逐漸聚合。未來，渠道市場將逐步走向成熟期，朝良性競爭方向邁進。

特斯拉汽車被撞著火 電池隱憂加劇 股價一度大跌9%

2013年10月03日 11:58  原文【特斯拉汽車著火 股價一度大跌9%】更新特斯拉發言人消息

當地時間10月2日，本年度至今股價高漲約445%的特斯拉（Tesla）收跌6.24%，報每股180.95美元。

這次股價大跌源於媒體報導特斯拉的S型汽車在167號華盛頓州州道上發生事故著火。消息傳出半小時內，特斯拉股價跌幅一度高達近9%。點擊查看特斯拉汽車著火視頻。

特斯拉公司事後聲明稱：

昨天，一輛S型汽車在路中央與一大型金屬物體相撞，該汽車遭到嚴重破壞。

該車的警報系統發出了問題信號，指導司機安全開到路邊。此次事故無人受傷。

因撞擊中破壞嚴重，該車前端起火。

火勢得到控制歸功於該車型和電池組的設計與建造工作。

所有指標顯示，大火始終未燒及該車車廂內部。消防部門當場將火撲滅。

特斯拉發言人 Liz Jarvis-Shean表示，

10月1日特斯拉S型汽車起火源於大型金屬物體直接撞擊該車電池組的一個電池模塊，起火僅限於前車的小部分區域，無人受傷。

值得一提的是，特斯拉遞交美國證券交易委員會（SEC）的今年一季度財報談到了使用鋰電池存在的擔憂：

我們的汽車採用鋰離子電池，目前已發生著火或冒煙及噴火事故，這些事故讓人更加擔憂這類電池用於汽車，未來（如發生）事故可能導致擔憂加重。

2日當天稍早，證券公司Robert W. Baird分析師Ben Kallo基於估值將特斯拉股價評級由「跑贏大盤」降至「中性」。

特斯拉通過穩健的行動、技術驗證和打造品牌明顯跑贏大盤。

我們依然看漲特斯拉的長期前景，股票上漲體現著企業的技術領導地位和多種可能控制執行風險的里程碑事件。

我們會更有建設性地對待電池技術退步或長足進步相關的行動。